我想看一级黄色片_欧美性爱无遮挡电影_色丁香视频网站中文字幕_视频一区 视频二区 国产,日本三级理论日本电影,午夜不卡免费大片,国产午夜视频在线观看,18禁无遮拦无码国产在线播放,在线视频不卡国产在线视频不卡 ,,欧美一及黄片,日韩国产另类

????青島啤酒（滬 600600）

????青島啤酒主品牌價(jià)值一直位居國(guó)內(nèi)啤酒首位，多年來(lái)在中國(guó)啤酒出口中排名第一,。同時(shí),，公司具有成熟的品牌營(yíng)銷策略，立體營(yíng)銷,、“大客戶+微觀運(yùn)營(yíng)”的運(yùn)營(yíng)模式及區(qū)域市場(chǎng)“1+1”品牌模式顯現(xiàn)成效,。作為國(guó)內(nèi)第二大啤酒商，青島啤酒僅次于華潤(rùn)雪花,，2009年國(guó)內(nèi)市占率約13.95%,，山東、陜西,、廣東和福建是四大優(yōu)勢(shì)市場(chǎng),。目前中國(guó)啤酒業(yè)正進(jìn)入壟斷競(jìng)爭(zhēng)階段，市場(chǎng)集中度提高,，三大啤酒商華潤(rùn)雪花,、青島及燕京合計(jì)市占率從2004年的33%升至2009年的45%。面對(duì)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng),，繼2009 年主品牌增長(zhǎng)22%而副品牌略微下滑后,，青啤今年銷售繼續(xù)低于預(yù)期,。1~5月主品牌增長(zhǎng)12%，而副品牌不增長(zhǎng),。銷售放緩的主要原因在于主品牌的區(qū)域市占率仍有上升空間,。另外，公司主品牌銷售占比約50%,，低于對(duì)手雪花（86.5%）及燕京（60%）,，盈利能力有待提升。公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)是：外資品牌占據(jù)八成國(guó)內(nèi)高端市場(chǎng)份額,；副品牌面臨國(guó)內(nèi)對(duì)手競(jìng)爭(zhēng),；由于生產(chǎn)布局分散及區(qū)域集中度有待提高，啤酒包裝物成本高于主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手,。依據(jù)晨星貼現(xiàn)現(xiàn)金流模型,，青島啤酒內(nèi)在價(jià)值為每股36港元。 ——譚嘉萍

????中國(guó)移動(dòng)（港0941/美CHL）

????目前,，中移動(dòng)用戶數(shù)高達(dá)5.5億,，市場(chǎng)占有率保持在70%以上，今年前6個(gè)月?tīng)I(yíng)收增長(zhǎng)8%,，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)幅度為4.2 %,，均高于市場(chǎng)預(yù)期，新增用戶近3,200萬(wàn), 包括700萬(wàn)3G用戶,。公司的競(jìng)爭(zhēng)力來(lái)自于龐大用戶群所帶來(lái)的規(guī)模效應(yīng),、高質(zhì)量的網(wǎng)絡(luò)覆蓋及深入人心的品牌形象。與其他運(yùn)營(yíng)商相比,，產(chǎn)品創(chuàng)新和營(yíng)銷能力也更勝一籌,，從而能夠更有效地捕捉商機(jī)，鞏固其在中高端政務(wù)和商務(wù)市場(chǎng)的影響力,，并增強(qiáng)用戶忠誠(chéng)度,。我們預(yù)計(jì)，未來(lái)的業(yè)績(jī)成長(zhǎng)將主要來(lái)自于支付能力相對(duì)較弱的農(nóng)村和邊遠(yuǎn)地區(qū),，這對(duì)每月平均用戶收入（ARPU）和利潤(rùn)率均有影響,。不過(guò)，中移動(dòng)在這些地區(qū)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯,，應(yīng)能保持穩(wěn)步成長(zhǎng),。在消費(fèi)能力較強(qiáng)但日漸飽和的主要城市，中移動(dòng)面臨聯(lián)通和電信的兩面夾攻,，用戶流動(dòng)性高,，且由于無(wú)法配套提供固話和寬帶等業(yè)務(wù)，處于相對(duì)競(jìng)爭(zhēng)弱勢(shì),。若攜號(hào)轉(zhuǎn)網(wǎng)在近期內(nèi)得以執(zhí)行,，將對(duì)中移動(dòng)的成長(zhǎng)和利潤(rùn)空間造成進(jìn)一步擠壓,。在前景誘人的3G市場(chǎng)，由于采用中國(guó)自主研發(fā)的TD技術(shù),，業(yè)務(wù)啟動(dòng)時(shí)間比對(duì)手更長(zhǎng),，對(duì)研發(fā)和營(yíng)銷投入更高，而能否爭(zhēng)取更多的終端供應(yīng)商和應(yīng)用開(kāi)發(fā)商加入TD聯(lián)盟,，從而提供更優(yōu)質(zhì)的用戶體驗(yàn),，將在很大程度上決定中移動(dòng)能否延續(xù)其在傳統(tǒng)2G市場(chǎng)的領(lǐng)先地位。依據(jù)晨星貼現(xiàn)現(xiàn)金流模型,，中國(guó)移動(dòng)港股及美股ADR的內(nèi)在價(jià)值分別為98港元及63美元,。 ——蘇丹

????蘇寧電器（深002024）

????截止今年6月，公司在全國(guó)大陸地區(qū)214個(gè)地級(jí)以上城市擁有連鎖店1,075家,，已提前完成全年店面擴(kuò)張計(jì)劃的67%,。上半年業(yè)績(jī)顯示，營(yíng)業(yè)收入同比上漲31.90%,。短期內(nèi),，蘇寧電器主要面臨著兩大難題。首先,，由于今年政策帶動(dòng)家電消費(fèi)作用十分明顯,，但在取消此類利好政策后，蘇寧可能面對(duì)店面過(guò)多,、產(chǎn)品和店鋪分布不合理等情況，造成公司收入增速出現(xiàn)大幅度的下滑,。其次,，網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物近年迅速崛起，對(duì)公司收入占比較高的數(shù)碼和IT產(chǎn)品（2009年占總收入的13.5%）打擊尤其明顯,。由于國(guó)內(nèi)電器消費(fèi)市場(chǎng)的崛起,，蘇寧電器不僅要面對(duì)地方百貨商場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)，還要面對(duì)美國(guó)的百思買（BestBuy）和日本的山田電機(jī)（Yamada Denki）等海外同行的競(jìng)爭(zhēng),。隨著人均收入的提高和城市化進(jìn)程加快,，消費(fèi)者對(duì)家電更新的需求日益旺盛，如果公司能按對(duì)消費(fèi)者的研究開(kāi)展產(chǎn)品差異化模式積極布局,，并增強(qiáng)顧客粘度(維修,、配件等售后服務(wù))及不斷優(yōu)化供應(yīng)鏈和銷售管理結(jié)構(gòu)，其盈利效益必將進(jìn)一步增長(zhǎng),。依據(jù)晨星貼現(xiàn)現(xiàn)金流模型,，蘇寧電器A股內(nèi)在價(jià)值為12.3元。 ——蘇丹

????美的電器（深000527）

????公司自1993年上市以來(lái),，連續(xù)17年盈利,，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)50倍,、復(fù)合增長(zhǎng)率26%的成績(jī)。2009年,，空調(diào),、冰箱和洗衣機(jī)產(chǎn)品各占公司總收入的67.77%、13.35%和12.62%,。作為國(guó)內(nèi)唯一一站式白色家電生產(chǎn)商,，美的抗下游風(fēng)險(xiǎn)能力比其他電器企業(yè)要強(qiáng)得多。同時(shí),，由于公司生產(chǎn)規(guī)模較大,，市場(chǎng)占有率較高，因此對(duì)上下游企業(yè)有較強(qiáng)的成本控制和成本轉(zhuǎn)移能力,。相比格力和海爾,，公司OEM外銷占總收入比最高，2009年達(dá)到29%,。盡管今年擬以5,748 萬(wàn)美元收購(gòu)UTC 全資子公司,、持有Miraco 公司32.5%的股權(quán)，打開(kāi)非洲,、中東等市場(chǎng)的銷售渠道,，但如果歐美經(jīng)濟(jì)在未來(lái)幾年仍舊萎靡不振，公司的海外收入必將受到打壓,，未來(lái)人民幣升值必將導(dǎo)致其出口利潤(rùn)下滑,。另外，未來(lái)美的電器將不能夠簡(jiǎn)單地憑自己在某方面的優(yōu)勢(shì)（如產(chǎn)品多樣化或者低價(jià)）來(lái)贏取消費(fèi)者的青睞,，公司必須花更多精力和資金來(lái)提高服務(wù),、質(zhì)量、價(jià)格,、產(chǎn)品設(shè)計(jì)和結(jié)構(gòu),。在整合空調(diào)、冰箱和洗衣機(jī)營(yíng)銷渠道,、成功降低費(fèi)用率后,，美的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力有所加強(qiáng)。依據(jù)晨星貼現(xiàn)現(xiàn)金流模型,，美的電器A股內(nèi)在價(jià)值為15.3元,。 ——胡照