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當(dāng)10年美債利率升破5%,，市場(chǎng)何去何從,？
2023年10月19日，10年美債收益率盤(pán)中升破5%重要關(guān)口,，收于4.98%,，近一周累計(jì)上漲35BP。其中,，實(shí)際利率累計(jì)上升20BP至2.49%,，隱含通脹預(yù)期上升15BP至2.49%。驅(qū)動(dòng)因素,。1）美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)繼續(xù)好于預(yù)期,，三季度GDP增長(zhǎng)預(yù)期進(jìn)一步上修。本周零售和工業(yè)數(shù)據(jù)公布以后,，亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)GD...
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長(zhǎng)期利率飆升,，會(huì)造成衰退嗎？還是美國(guó)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁的標(biāo)志,？
圖片來(lái)源：TIMOTHY A. CLARY - AFP - GETTY IMAGES各界紛紛擔(dān)心加息之際，不應(yīng)該忘記加息可能是經(jīng)濟(jì)實(shí)力的象征,，而且我們認(rèn)為多數(shù)情況下確實(shí)如此,。聽(tīng)起來(lái)可能有爭(zhēng)議，但之前確實(shí)有過(guò)類(lèi)似情況,。2022年短期利率大幅上升,，引發(fā)了衰退“不可避免”的論調(diào)，然而并未出現(xiàn),。美國(guó)經(jīng)濟(jì)一直...
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經(jīng)濟(jì)衰退,，失業(yè)率上必將升，美國(guó)經(jīng)濟(jì)將陷入“溫和”衰退
美國(guó)銀行首席執(zhí)行官布萊恩?莫伊尼漢指出，美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)和消費(fèi)者支出依舊強(qiáng)勁,，這是美國(guó)經(jīng)濟(jì)可能陷入"溫和"衰退的原因,。圖片來(lái)源：AL DRAGO—BLOOMBERG VIA GETTY IMAGES美國(guó)銀行（Bank of America）首席執(zhí)行官布萊恩?莫伊尼漢（Brian Moynihan）堅(jiān)持他...
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花旗CEO：對(duì)經(jīng)濟(jì)討論太多,，會(huì)真造成衰退
盡管市場(chǎng)的不穩(wěn)定影響了花旗銀行上一季度業(yè)務(wù)的凈收益,，花旗集團(tuán)的首席執(zhí)行官邁克爾·考伯特表示,，經(jīng)濟(jì)狀況“不像近期波動(dòng)顯示得那么差，實(shí)際上更強(qiáng)韌”,，呼吁市場(chǎng)“不要因?yàn)檫^(guò)度討論造成經(jīng)濟(jì)衰退”,。花旗是華爾街大型投資銀行中本周第一家公布其第四季度收益報(bào)告的銀行,，當(dāng)期收入為171億美元,，略低于2017年第四季度...
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衰退期的最佳投資策略：別保守
經(jīng)濟(jì)衰退是為隨之而來(lái)的市場(chǎng)反彈做準(zhǔn)備的時(shí)期,。圖片來(lái)源：GETTY IMAGES由于失業(yè)率處于低位,，經(jīng)濟(jì)蓬勃發(fā)展(盡管或許出現(xiàn)放緩)，衰退似乎還很遙遠(yuǎn),。但這種繁榮導(dǎo)致通脹飆升,，為了遏制物價(jià)上漲，美聯(lián)儲(chǔ)快速加息,，幾乎已經(jīng)預(yù)示了一場(chǎng)經(jīng)濟(jì)衰退的到來(lái),。盡管一些投資者仍認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)有望在不讓美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入衰退的情況...
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2024年展望：美國(guó)“淺衰退”是最可能的結(jié)局
近期市場(chǎng)對(duì)明年美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期上升比較快，國(guó)債期貨反映市場(chǎng)已經(jīng)預(yù)期明年美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)降息5次（125個(gè)基點(diǎn)）,。筆者認(rèn)同11月以來(lái)確認(rèn)“加息見(jiàn)頂”,，利率從5%下降到4.5%是客觀反映了經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)減速的變化，但之后的一段美債利率跌破4.2%,，甚至有樂(lè)觀聲音認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)一季度就要降息,，就有點(diǎn)過(guò)度樂(lè)觀了。降息5次需要經(jīng)...
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“里根大循環(huán)”與“特朗普大循環(huán)”,，有哪些異同點(diǎn),？
“里根大循環(huán)”（1982 -1985 年）的歷史背景是,，美國(guó)經(jīng)濟(jì)在1970-80 年代初陷入“大滯脹”，1981年里根上臺(tái)后,，實(shí)施了減稅,、減少政府開(kāi)支、放松管制,、強(qiáng)硬國(guó)防和外交等政策,。經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)上，經(jīng)歷前期衰退后，1983-1985年呈現(xiàn)出“強(qiáng)有力的經(jīng)濟(jì),、強(qiáng)勢(shì)的貨幣,、龐大的預(yù)算赤字、巨額的貿(mào)易逆差”,，...
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加息75個(gè)基點(diǎn)概率陡升,！10年期美債收益率升至11年高位
美股正在搶跑美聯(lián)儲(chǔ),，為更激進(jìn)的加息前景重新定價(jià),。芝商所利率觀察工具（FedWatch Tool）顯示，押注15日加息75個(gè)基點(diǎn)的概率由前一日的34.6%升至95.8%,，如果最終加息75個(gè)基點(diǎn),，將成為1994年以來(lái)最大幅度的單次加息。美債遭遇數(shù)十年來(lái)最劇烈拋售,，10年期美債收益率日內(nèi)升穿3.48％，為...
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美聯(lián)儲(chǔ)再次“暴力”加息,，誰(shuí)受傷最深,？
美國(guó)時(shí)間9月21日,，美聯(lián)儲(chǔ)宣布加息75個(gè)基點(diǎn)，聯(lián)邦基金利率上升至3~3.25%區(qū)間,。貨幣政策聲明顯示,，美聯(lián)儲(chǔ)仍致力于實(shí)現(xiàn)通脹2%的長(zhǎng)期目標(biāo)。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾延續(xù)了Jackson Hole會(huì)議上的“鷹”派態(tài)度,，明確指出通脹回到2%對(duì)維護(hù)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期穩(wěn)定增長(zhǎng)有重要意義,，美聯(lián)儲(chǔ)可以忍受經(jīng)濟(jì)放緩，但無(wú)法承...
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價(jià)值明星的平和期
Kevin_J_Miyazaki《財(cái)富》（中文版）-- 在圣保羅市（St. Paul）組建初中棒球隊(duì)未果后,，比爾·尼格倫（Bill Nygren）找到了另一個(gè)釋放他的好勝心的渠道,。他是在股市中找到它的，通過(guò)股市他成為了共同基金領(lǐng)域中的阿爾伯特·普荷斯（Albert Pujols,，美國(guó)著名的職業(yè)棒球選...
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