移動(dòng)應(yīng)用
訂閱
艾倫·格林斯潘的反擊
????對于艾茵·蘭德（Ayn Rand,，美國俄裔哲學(xué)家、小說家,，她的哲學(xué)和小說強(qiáng)調(diào)個(gè)人主義的概念,、理性的利己主義及徹底自由放任的資本主義——譯注）的這位追隨者、美國最著名的自由論者而言,，這更加成問題,。它具有動(dòng)搖根基的破壞性，使格氏陷于“震驚得無法置信”——他在2008年10月對亨利·威克斯曼國會(huì)能源和商業(yè)委員會(huì)（Henry Waxman's House Energy and Commerce Committee）這樣描述自己的感受,?！拔以詾檫@個(gè)模型是定義世界運(yùn)行機(jī)制的關(guān)鍵功能結(jié)構(gòu)，但現(xiàn)在我發(fā)現(xiàn)它存在問題,?！焙鹧芯克℉oover Institutn）經(jīng)濟(jì)學(xué)家戴維·亨德森（David Henderson）說，“如果它存在20年,，《巴氏常用妙語辭典》（Bartlett's Quotatns）將會(huì)收錄它,。”格林斯潘相信,，自利機(jī)制失靈的主要原因在于,，包括他自己在內(nèi)，沒有人明白大銀行所面臨的極不可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)蘊(yùn)含著巨大的成本,?！斑@是百年一遇的事件?！彼f,。似乎并不令人奇怪的是，在這些罕見的情況下銀行會(huì)災(zāi)難性地錯(cuò)誤判斷他們的交易對手,，這些交易對手主要是對其欠款的其他機(jī)構(gòu),。但是,，格林斯潘信仰體系的一項(xiàng)核心內(nèi)容是，這種事情根本不會(huì)發(fā)生,?！氨敬挝C(jī)中交易對手監(jiān)控機(jī)制未能起到保護(hù)系統(tǒng)的作用?！彼f,。“我一直認(rèn)為它能起到這種作用,。我60年來都這樣認(rèn)為,。”但他仍然不認(rèn)為加強(qiáng)美聯(lián)儲(chǔ)監(jiān)管就能挽救銀行,。在他看來,，問題在于監(jiān)管機(jī)構(gòu)在判斷銀行交易對手的風(fēng)險(xiǎn)方面遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及銀行本身有效?！霸趽?dān)任美聯(lián)儲(chǔ)主席以前,，我曾在J.P.摩根銀行任董事?！彼f,。“我知道摩根銀行對于花旗銀行（Citi）,、美國銀行（Bank of America）,、富國銀行（Wells）和其他銀行的了解情況。我到美聯(lián)儲(chǔ)之后,，很快發(fā)現(xiàn)摩根銀行對這些公司的了解遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過美聯(lián)儲(chǔ)對它們的了解,。”格林斯潘并不反對加強(qiáng)監(jiān)管,，主要是進(jìn)行微調(diào),。但在自利機(jī)制——失靈的保障機(jī)制——這個(gè)中心問題上，他并未放棄自己的信仰,。他希望設(shè)法使“大而不倒”法則失效,，以此讓銀行更多地受到市場紀(jì)律的約束?！敖灰讓κ直O(jiān)控機(jī)制仍將是監(jiān)管機(jī)構(gòu)的第一道防線,。”他說,。銀行也許曾經(jīng)破壞了它,，但吃一塹長一智,，它們現(xiàn)在學(xué)會(huì)了該如何更好地利用它,，這也是它們必須做的,。 ????盡管爭論還在無休止地繼續(xù)，但并未把他壓垮,。他有一批咨詢客戶,，包括太平洋投資管理公司（Pimco）、德意志銀行（Deutsche Bank）,、保爾森公司（Paulson & Co.）,，后者是一家對沖基金，曾投入數(shù)十億美元押寶樓市崩盤,。他還到處發(fā)表演講（標(biāo)價(jià)：18萬美元）,。邀請他演講的會(huì)議組織者相信他的魅力并未因金融危機(jī)而消失?！八拿u(yù)有沒有受到損壞,？也許有吧?！币晃淮笮蜁?huì)計(jì)師事務(wù)所的人士說,。“但這一點(diǎn)都不要緊,。人們?nèi)匀幌胍姷剿救?。他們希望回到辦公室炫耀說：‘喂，艾倫·格林斯潘說……’”除了工作之外,，格林斯潘也有業(yè)余生活,。他和妻子、美國全國廣播公司新聞部（NBC News）首席海外事務(wù)記者安德里亞·米切爾（Andrea Mitchell）共進(jìn)華盛頓巡游晚餐,。他還打網(wǎng)球,。 ????在當(dāng)前爭論亂局的背后，隱藏著格林斯潘的政策遺產(chǎn)問題,。比如說40年后,，對他的定論會(huì)是什么呢？最好的答案來自卡耐基－梅隆大學(xué)（Carnegie Mellon University）的艾倫·梅爾策（Allan Meltzer）,。他剛剛出版了第二卷有關(guān)美聯(lián)儲(chǔ)歷史的著作,，篇幅長達(dá)1,300頁（第一卷為800頁，出版于2003年）,。他的觀點(diǎn)是：“人們將記住格林斯潘的業(yè)績：他長期保持了低通貨膨脹率和穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)增長,，其間偶爾點(diǎn)綴著幾次短暫的經(jīng)濟(jì)衰退，但后期伴隨著對通貨緊縮擔(dān)心的錯(cuò)誤觀點(diǎn),。這種觀點(diǎn)促使他長期保持了過于寬松的政策,。但他并沒有逼迫銀行家們購買次級(jí)債。這是他們自己的決定，當(dāng)然他們決定購買次級(jí)債時(shí)受到了下述因素的激勵(lì)：格林斯潘曾在作證時(shí)反對的錯(cuò)誤的政府房地產(chǎn)政策,，以及他未曾試圖終結(jié)的‘大而不倒’法則,。因此，真實(shí)情況是,，本次深度危機(jī)的原因是房地產(chǎn)政策,、‘大而不倒’法則及漢克·保爾森（Hank Paulson）、蒂姆·蓋特納和伯南克的錯(cuò)誤：在形成救援大規(guī)模倒閉的30年老傳統(tǒng)之后,，突然放任雷曼兄弟倒閉,。” ????這一評價(jià)當(dāng)然無法與四年前格林斯潘受到的“世界之主”式的贊許相提并論,，但還算不錯(cuò),。這正應(yīng)了他自己的那個(gè)經(jīng)常被引用的觀點(diǎn)，作為美聯(lián)儲(chǔ)主席,，“過去我為自己未做過的事情受到贊譽(yù),，現(xiàn)在我為自己未做過的事情受到指責(zé)?！?/p> ????譯者：鄭歡 ? 多朝元老 1968 年 1974 年 1987 年 1991 年 1999 年 2006 年 相關(guān)稿件
|
|
500強(qiáng)情報(bào)中心
|
深入財(cái)富中文網(wǎng)
|
