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????對沖基金的表現(xiàn)暫時領(lǐng)先,，面對史上少有的糟糕市況，它們的跌幅小于標準普爾 500 指數(shù)基金,。不過最終結(jié)果如何九年后方能揭曉

????作者：Carol J. Loomis

????還記得《巴菲特的大賭局》（Buffett's Big Bet,，請訪問財富網(wǎng)站 fortune.com）一文嗎？我們在文中報道說,，著名投資家,、伯克希爾－哈撒韋公司（Berkshire Hathaway）首席執(zhí)行官沃倫·巴菲特（Warren Buffett）聲稱，一只標準普爾 500 指數(shù)基金在未來十年里定會勝過五只組合型對沖基金（funds-of-hedge-funds）?，F(xiàn)在,，第一回合，也就是令人苦惱的 2008 年的結(jié)果終于出爐了,，這五只基金的表現(xiàn)明顯好于指數(shù)基金,。巴菲特“信賴”的這只指數(shù)基金，即先鋒集團（Vanguard）的標普 500 Admiral 股票指數(shù)（S&P 500 Admiral shares）,，虧損了 37%,。而巴菲特的對手 Protege Partners LLC 挑選的五只組合對沖基金，扣除費用,、成本和支出后的平均收益率為-23.9%,。Protege Partners 是一家位于美國紐約州的理財公司。

????這些對沖基金可以采取賣空操作,，并且也確實做了這樣的操作,，它們的投資對象也不限于股票,。考慮到這些因素,，對于參與這一打賭的所有各方而言,，Protege Partners 在像 2008 年這樣的熊市中領(lǐng)先也不足為奇。設(shè)計這場賭局的是 Protege Partners 的合伙人泰德·賽迪斯（Ted Seides）,。他說,，直到 2008 年 9 月,，這五只基金實際上一直表現(xiàn)相當不錯,，一度有望實現(xiàn)它們預定的業(yè)績目標，即便市況不佳,?！暗抢茁值埽↙ehman）破產(chǎn)導致市場崩盤之后，”賽迪斯說,，“這些基金也受到了牽連,。”

????您可能要問：這五只基金的名稱是什么,？賭約規(guī)定不得泄露,。不過，巴菲特知道它們的名稱,，并且也看過它們經(jīng)審計的業(yè)績情況,。在談到自己的落后地位時，他說：“我只是希望伊索所寫的烏龜跑贏兔子的寓言是真實的,?！?/p>

????讀者朋友可能注意到了，我們前文說去年的賭局結(jié)果“終于”出爐了,。這其中有一個小故事,。按照最初計劃，每年將在伯克希爾年會上宣布打賭的近況,。伯克希爾年會的召開時間在晚春季節(jié),。不過，2009 年伯克希爾召開年會時這五只基金經(jīng)審計的財務報告還沒有出來,，因此巴菲特不愿在年會上公布結(jié)果,。直到 10 月底五只基金中最后一只向 Protege Partners 提交經(jīng)審計的數(shù)字時，才獲得了完整的業(yè)績數(shù)字,。結(jié)果與 Protege Partners 此前的預測值相當接近,，所以，2010 年巴菲特確實將會在春季年會上宣布 2009 年的“近似”業(yè)績數(shù)字,。

????譯者：鄭歡