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高申對(duì)沖基金實(shí)現(xiàn)60%成長(zhǎng)的秘密
????通過(guò)押寶銀行和國(guó)際股,,克里斯·伯恩大筆賺錢(qián)。下一步他要做什么? ??? 作者:JIA LYNN YANG ????2002 年,,前美國(guó)國(guó)務(wù)院分析師出身的對(duì)沖基金經(jīng)理人克里斯·伯恩(Chris Burn)剛剛從新加坡回國(guó),。他在那里住了四年,供職于共同基金公司 MFS 投資管理公司(MFS Investment Management),。正是在此期間,,他開(kāi)始對(duì)華爾街熱衷于證券化的現(xiàn)象深感不解。要知道,,證券化在亞洲的規(guī)模完全沒(méi)有這么大,。對(duì)于證券化能否兌現(xiàn)其許諾,伯恩越來(lái)越感到懷疑,。從剛剛經(jīng)歷過(guò)的亞洲金融危機(jī)中,,他認(rèn)識(shí)到任何能夠掙到快錢(qián)的地方都可能受到金融危機(jī)的打擊。 ????從 MFS 離職后,,伯恩曾短暫供職于對(duì)沖基金 Eastern Advisors 和 Fortress 投資集團(tuán)旗下基金 Drawbridge Global Macro Advisors,。之后,他于 2006 年發(fā)起了自己的基金,,并起名為“高申”(Goshen),。這只基金的種子資金不足 5,000 萬(wàn)美元,來(lái)源于朱利安·羅伯遜(Julian Robertson),。伯恩用這筆錢(qián)對(duì)容易受到次級(jí)抵押貸款和房?jī)r(jià)下跌打擊的股票進(jìn)行對(duì)沖操作,。2008 年這只基金的成功,源于它做空國(guó)際股票特別是做空中國(guó)股票的策略,,因?yàn)樗ㄕ_地)預(yù)見(jiàn)到了美國(guó)國(guó)內(nèi)的危機(jī)將向國(guó)外擴(kuò)散,。 ????截止 10 月底,伯恩 2008 年掌管的 2 億多美元的基金的回報(bào)率超過(guò) 60%,。2007 年,,回報(bào)率超過(guò) 55%。 ????那么,,高申是如何做到這些的呢,?伯恩拒絕就本文發(fā)表評(píng)論。他使用情景分析的方法評(píng)估所投資公司的投資價(jià)值,。也就是說(shuō),,他不斷地追問(wèn)一家公司在最極端的情況下將發(fā)生的情況。 ????“他相當(dāng)另類(lèi),。我們?cè)趤喼抟黄鸸ぷ髌陂g,,他總是看到別人沒(méi)有看到的東西?!卑屠铩み_(dá)爾根(Barry Dargan)說(shuō),。達(dá)爾根是一名基金經(jīng)理人,,1999 至 2002 年間在 MFS 投資管理公司與伯恩共事,現(xiàn)在為 MFS 管理一只全球成長(zhǎng)基金,?!爱?dāng)時(shí),我們持有的一些澳大利亞股票表現(xiàn)非常不錯(cuò),。這要得益于他所做的詳細(xì)分析,,它領(lǐng)先于趨勢(shì)線(xiàn)?!?/p> ????高申的成功,,源于動(dòng)作迅速和逆勢(shì)而動(dòng)。那么,,這只基金現(xiàn)在正在做什么,?據(jù)一位投資者稱(chēng),伯恩對(duì)國(guó)際市場(chǎng)保持警惕,,但在美國(guó)國(guó)內(nèi)發(fā)現(xiàn)了一些價(jià)值被低估的股票,,特別是那些將因消費(fèi)者儲(chǔ)蓄增加而受益的資產(chǎn)管理公司。如果這位屬于能夠預(yù)見(jiàn)到金融災(zāi)難的少數(shù)人之一的人能夠發(fā)現(xiàn)樂(lè)觀(guān)的理由,,也許華爾街還有點(diǎn)兒希望,。 ??? 譯者:鄭歡 相關(guān)稿件
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