信貸危機(jī)中的鼠幫三人組
????物以類聚,人以群分,,悲觀論者西爾萬·雷恩斯,、約書亞·羅斯納和克里斯托弗·維倫結(jié)成了一伙 ????作者:KATIE BENNER ????正如弗蘭克·辛納屈(Frank Sinatra)的鼠幫樂隊(duì)(Rat Pack)代表了一個(gè)從容平和的時(shí)代,西爾萬·雷恩斯(Sylvain Raynes),、約書亞·羅斯納(Joshua Rosner)和克里斯托弗·維倫(Christopher Whalen)所組成的強(qiáng)力三人組已成為今天正在日漸崩潰的資本市場(chǎng)的象征,。雷恩斯(復(fù)雜結(jié)構(gòu)型證券價(jià)值解密專家)、羅斯納(為疲于應(yīng)付住房和信貸危機(jī)的決策者和監(jiān)管部門出謀劃策)和維倫(會(huì)計(jì)師事務(wù)所聘請(qǐng)他找出投資銀行內(nèi)部的潛在問題)幾年前開始一起現(xiàn)身各種經(jīng)濟(jì)問題專家小組,。他們?cè)久灰娊?jīng)傳,,后從參加小范圍的專家討論到在諸如位于華盛頓的美國(guó)企業(yè)研究所(American Enterprise Institute)和地處曼哈頓的紐約運(yùn)動(dòng)員俱樂部(New York Athletic Club)等著名場(chǎng)所在大庭廣眾下發(fā)表演講,他們很快成了名人,。不久前就在紐約運(yùn)動(dòng)員俱樂部,,200 多名身深色西裝的監(jiān)管人員、風(fēng)險(xiǎn)管理者和分析師在那里一個(gè)鑲嵌木板墻圍的房間里探討了對(duì)問題資產(chǎn)的看法,。其間,,羅斯納拋出了這樣的金玉良言:“人們說信貸危機(jī)這場(chǎng)球很快就要結(jié)束了,而我以為,,這才是第一場(chǎng)比賽的后幾局,,而且這是總決賽?!?/p> ????雷恩斯,、羅斯納和維倫并不總是那么受歡迎。自 2005 年以來,,他們一直在對(duì)那些愿意傾聽他們言論的人說,,銀行并不產(chǎn)出實(shí)際利潤(rùn),房利美(Fannie Mae)和房地美(Freddie Mac)將會(huì)倒閉,,信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)也沒有能力對(duì)結(jié)構(gòu)型證券進(jìn)行評(píng)估,。跟許多另類人物一樣,他們超越了自己身處的時(shí)代,?!叭藗冋f大叫大嚷對(duì)我們來說很容易,因?yàn)槲覀儾粫?huì)損失什么,,”雷恩斯說道,。“當(dāng)然,,其實(shí)(對(duì)那些信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)而言)大叫大嚷應(yīng)該更容易,,因?yàn)樗麄兛赡茌攤€(gè)精光,。” ????這三人都有正經(jīng)的全職工作,。51 歲的雷恩斯曾受雇于穆迪公司(Moody),,2000 年與合伙人安·羅特里奇(Ann Rutledge)一起創(chuàng)立了 R&R 咨詢公司(R&R Consulting),做起了穆迪和其他信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)看來做不到的事:分析結(jié)構(gòu)型證券的信用問題,。他英俊中透一股稚氣,,言語流暢,握有普林斯頓大學(xué)航空工程學(xué)博士學(xué)位,,畢業(yè)后曾先后在瑞士信貸集團(tuán)(Credit Suisse)和花旗銀行(Citibank)從事風(fēng)險(xiǎn)管理工作,。 ????高個(gè)子的維倫現(xiàn)年 49 歲,戴副眼鏡,,風(fēng)格尖刻辛辣,,曾是貝爾斯登公司(Bear Stearns)拿固定薪酬的分析師,后與丹尼斯·圣迭哥(Dennis Santiago)聯(lián)合創(chuàng)立了機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)分析公司(Institutional Risk Analytics),。而 41 歲的羅斯納在一家名叫 Graham Fisher & Co. 的獨(dú)立調(diào)研公司擔(dān)任常務(wù)董事,,他曾率先對(duì)抵押貸款中不嚴(yán)謹(jǐn)?shù)慕栀J標(biāo)準(zhǔn)提出質(zhì)疑。 ????在 2001 年發(fā)表的論文《新千年的住房問題:不擁有住房產(chǎn)權(quán)就等于背債租房》中,,他指出,,歷史數(shù)據(jù)顯示美國(guó)家庭住房擁有率為 65%,而一時(shí)之間卻突然上升到了 70%,。“沒有任何經(jīng)濟(jì)原因能解釋這種上升,,因此它也不可能持久,。” ????即使在沒有演出的時(shí)候,,這幾位災(zāi)難應(yīng)對(duì)大師的工作也常常令他們應(yīng)接不暇,。投資銀行、信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu),、房利美和房地美也許并不推崇他們的工作,,但有一點(diǎn)無可否認(rèn):RR&W 組合(注:三人姓氏的首字母)的音樂已經(jīng)成了市場(chǎng)崩潰的背景樂。 ????譯者:陳曄 ????交易搞砸了 ????企業(yè)并購(gòu)?fù)ǔJ侵眮碇比サ氖?。但最近,,即使是一些友善的結(jié)合也被市場(chǎng)搞砸了。下面是幾起處于危險(xiǎn)之中的交易,。 ????Hexion/Apollo 與 Huntsman ????Apollo 公司和化工企業(yè) Hexion正撤出與化工巨頭 Huntsman 的一項(xiàng) 106 億美元的合并,,它們?cè)谠V訟中宣稱合并后的公司沒有償債能力。Huntsman 提出反訴,,聲稱對(duì)方詐騙,。 ????百視達(dá)(Blockbuster)與 Circuit City ????影片出租巨頭以“市場(chǎng)環(huán)境”為由,,撤消了對(duì)這家電子產(chǎn)品零售商的競(jìng)標(biāo)。 ????Fortress 投資集團(tuán) / Centerbridge Partners 與 Penn National Gaming ????各方未能就因經(jīng)濟(jì)放緩而折價(jià)的問題達(dá)成一致,,F(xiàn)ortress 和 Centerbridge放棄了對(duì)這家賭場(chǎng)與賽車場(chǎng)經(jīng)營(yíng)商的收購(gòu),。 相關(guān)稿件
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