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安舒茨收獲巨額派息
????當安舒茨通過收購進入電影放映業(yè)時,，這個行業(yè)非常糟糕 ????作者: Andy Serwer ????菲力浦?安舒茨（Philip Anschutz）是個神秘莫測的億萬富翁，但他既不喜歡人們稱他億萬富翁,，也不喜歡人們說他神秘莫測,?？墒牵_實是一個老謀深算的經(jīng)營家,，在許多行業(yè)都賺了大錢,，包括原油、天然氣,、鐵路,、電信（他創(chuàng)辦了 Qwest 公司）、體育（他是洛杉磯湖人隊的股東）,，如今又進軍電影院,。安舒茨的慣用手法很難說清楚，正如一位生意合伙人所說,，這位科羅拉多大亨有別人不具備的預見力,。他的投資一開始總是讓人難以理解，但是沒幾年,，他就像變戲法般突然間賺得盆滿缽滿,。 ????不過，安舒茨最近的一些舉動卻讓人有些搞不明白,，原因竟是意圖太明顯了,！且聽我道來: 2000 年，安舒茨去好萊塢買下了連鎖影院聯(lián)美公司（United Artists）,。很快他又看中了帝王連鎖電影院公司（Regal）和愛德華茲公司（Edwards）,，并將它們合并成一家公司，取名為帝王娛樂公司（Regal Entertainment）,，并在兩年前將公司上市,。安舒茨擁有帝王公司 58% 股份，78% 的有投票權(quán)股票,。這些聽上去都很正常,。安舒茨進入電影院行業(yè)時，這個行業(yè)狀況非常糟糕,，他的三個收購對象都已申請了破產(chǎn)保護,，所以他收購的價格很低。這些公司陷入困境的原因是過度建設(shè),，它們修建新型 24 廳超大復合影院的速度比電影公司拍攝哈利波特（Harry Potter）系列大片還要快,。如今混亂已經(jīng)平息，帝王娛樂成了最大的電影院公司,，在 39 個州有 545 座電影院,，6,020 間放映廳，市場占有率為 17%,，在全美 50 個最大市場中的 46 個都有業(yè)務(wù),。 ????好了,，現(xiàn)在電影放映業(yè)似乎已經(jīng)走出低谷，安舒茨也大獲成功,，但他如何帶領(lǐng)帝王公司更上一層樓呢,？有人猜測，公司將利用一種新的廣告形式,，即在電影開始前采用低端數(shù)碼投影儀播放廣告,。而現(xiàn)在，安舒茨正以更為顯而易見的方式向人展示公司的價值: 他正從公司那里收取大筆股息,。由于現(xiàn)在股息稅率降低,，這家公司還是挺不錯的。 ????2003 年夏天,，帝王娛樂宣布將向股東支付“一次性”特別股息,，每股 5.05 美元。安舒茨的股份讓他賺了多少,？整整 3.72 億美元,！今年 6 月初，公司又搞了一次特別派息,，每股 5 美元,，安舒茨的金庫里又將增添 3.68 億美元。公司表示,，公司“早先公布了一筆價值 17.5 億美元的資本再重組交易,，這次特別派息來自重組順利完成后內(nèi)部產(chǎn)生的資金和凈收益?！睋Q言之,，這次派息有一部分將通過借入更多的債務(wù)來支付。5 月份,，路易斯安那州教師退休系統(tǒng)（Teachers ' Retirement System of Louisiana）的退休基金要求法院頒發(fā)臨時性禁令,，阻止公司以每股 5 美元發(fā)放股息，理由是這樣做讓安舒茨發(fā)了財,，卻讓公司財務(wù)狀況惡化了,。但是，向來對管理人員非常友善的特拉華州大法官法院拒絕了這一申請,。帝王的一位首席執(zhí)行官柯特?霍爾（Kurt Hall）表示,，主張發(fā)放股息的不是安舒茨，而是公司的投資銀行家──而且,，公司對資本的利用始終是不充分的。 ????不管怎么說,，安舒茨在不到一年的時間里就從帝王公司那里得到了 7.5 億美元,。他需要這筆現(xiàn)金嗎,？不錯，Qwest 的股價已經(jīng)從 2000 年的 60 美元大跌至目前的 3.5 美元,，使得安舒茨所持股票的價值由超過 180 億美元降到了 10 億美元多一點,，想必讓他的手頭比從前緊了好多（我猜他沒有預見到電信業(yè)的困境）。難道安舒茨預計往后不會有人收購帝王公司,，所以想現(xiàn)在就盡可能地收回投資,、抽身離去？安舒茨的事情是很難說的,。要想領(lǐng)悟他的策略,，只有等到將來某個時刻。說得更準確些,，是在不遠的將來的某個時刻,。 ????譯者: 張麗娜 相關(guān)稿件
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