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投資房產(chǎn)：積累與創(chuàng)造之道
????特約作者：舒眉 ????對(duì)大多數(shù)職業(yè)經(jīng)理人而言,，個(gè)人最大的金融資產(chǎn)可能就是他的住房,。房地產(chǎn)因?yàn)橥恋財(cái)?shù)量有限而增值。它不像投資股票,，投資者要以完全市場(chǎng)價(jià)格買(mǎi)入──用 7.5 元買(mǎi)入,，期待它能夠漲到 10 元；而房產(chǎn)投資則不同,，一個(gè)資深房產(chǎn)投資客,，他總是能找到一套物超所值的房產(chǎn)。 ????成為一名房產(chǎn)投資客并不要求具備很高的條件,。只需少量的時(shí)間和金錢(qián),。投資股票或債券通常需要全額現(xiàn)金，可投資房地產(chǎn)所占用的現(xiàn)金卻很少,，一般只是總房產(chǎn)的 20%－40%,，余下部分投資者可以從銀行解決。 ????投資者也不需要花費(fèi)很多時(shí)間尋找超值的房產(chǎn),。雖然識(shí)別一個(gè)能產(chǎn)生好的租金收入的房產(chǎn)也需要時(shí)間,，但得到的回報(bào)將是巨大的,。當(dāng)投資者用 50 萬(wàn)購(gòu)買(mǎi)了一套價(jià)值 55 萬(wàn)的房產(chǎn)時(shí)，他的凈資產(chǎn)立即增加了 5 萬(wàn),！如果他能夠立即將它賣(mài)給第三方,，利潤(rùn)就實(shí)現(xiàn)了。如果他準(zhǔn)備當(dāng)一名房東,，利潤(rùn)又將是長(zhǎng)期的,。作為房東他需要考慮貸款利息、維修費(fèi),、稅費(fèi),、物業(yè)管理費(fèi)等，但通常每月的租金收入將足以支付所有的成本,。與此同時(shí),，房產(chǎn)的價(jià)值仍在上升，這樣投資者收獲的不僅是每月的正現(xiàn)金流,，還有不斷升值的房產(chǎn),。 ????在我們身邊，可能有很多人通過(guò)房產(chǎn)買(mǎi)賣(mài)而收益頗豐,，人們?cè)诹w慕之余,，也不免想去親自嘗試。但在投資前,，一些由專(zhuān)業(yè)人士指出的投資 常識(shí),，將有助于投資者對(duì)當(dāng)今不斷升溫的房產(chǎn)市場(chǎng)進(jìn)行理智的判斷和決策。 ????影響房?jī)r(jià)的主要因素 ????首先是房屋的開(kāi)發(fā)成本,。中房指數(shù)系統(tǒng),、搜房網(wǎng)執(zhí)行副總裁洪曦指出，開(kāi)發(fā)成本主要是土地成本,，而影響土地成本最重要的因素是資本密度和人口密度,。 ????比如，兩塊同樣面積的土地 A 和 B,，A 投資額為 10 億,，B 投資額為 20 億，那么,，土地 B 的價(jià)格一定高于土地 A 的價(jià)格,，因?yàn)槿藗優(yōu)榱烁脑?B 比改造 A 投入了更多的勞動(dòng)量，資金密度高使得土地的價(jià)格升高,。 ????同時(shí),，假設(shè)土地 B 上的人口是 200 萬(wàn)，土地 A 上的人口是 400 萬(wàn),，那么土地 B 的價(jià)格比土地 A 的價(jià)格低,，因?yàn)槿丝诘拿芏戎苯佑绊懛课菔袌?chǎng)的需求狀況,，繼而影響房屋的供求。 ????其次,，城市化進(jìn)程和城市的吸引力也是影響當(dāng)?shù)胤績(jī)r(jià)漲浮的重要因素,。例如上海的定位是建成世界級(jí)的大都市,，向紐約,、東京等城市看齊，從這個(gè)角度看,，上海從各方面的指標(biāo)來(lái)說(shuō)都將在國(guó)內(nèi)扮演更重要的角色,。比較國(guó)內(nèi)北京、上海,、廣州這幾個(gè)大城市可以看到,，上海房?jī)r(jià)高，很大程度上和外地人強(qiáng)勁的需求,，即他們對(duì)中高檔物業(yè)的需求是分不開(kāi)的,。而上海本身的魅力也吸引了全世界的投資者，可以說(shuō)從城市建設(shè)和城市吸引力來(lái)說(shuō)也是支持房?jī)r(jià)繼續(xù)往上走的一個(gè)重要因素,。 ????購(gòu)房者的收入和心理預(yù)期也影響著房?jī)r(jià),。再以上海為例，目前上海的人均 GDP 已突破 5,000 美元──公認(rèn)為處于住宅需求最強(qiáng)勁的階段,。心理預(yù)期是對(duì)房?jī)r(jià)的認(rèn)識(shí)（是否有泡沫一直是爭(zhēng)論的焦點(diǎn)）,，而房產(chǎn)是一個(gè)資產(chǎn)產(chǎn)品，它不是消費(fèi)產(chǎn)品,，這使得購(gòu)房者只要預(yù)期好的話(huà),，房?jī)r(jià)就有可能不斷往上走。 ????房地產(chǎn)的投資收入,。目前房產(chǎn)的投資收益率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于社會(huì)平均收益,，達(dá)到 7%，租金雖然較前幾年有些下跌,，但整體回報(bào)還是較高的,。而且投資房產(chǎn)獲益還包括了價(jià)格的增值，這樣看來(lái),，房產(chǎn)投資仍是投資者相當(dāng)不錯(cuò)的選擇,。 ????判斷房屋的投資價(jià)值 ????了解了影響房產(chǎn)價(jià)值的因素后，我們還應(yīng)該學(xué)會(huì)如何分析一所房屋的投資價(jià)值,。戴德梁行房地產(chǎn)咨詢(xún)（上海）有限公司的總經(jīng)理張國(guó)正認(rèn)為其中也有一些竅門(mén)可循： ????地段：房地產(chǎn)行家有言,，評(píng)價(jià)物業(yè)的前三個(gè)標(biāo)準(zhǔn)是：地段，地段,，地段,。什么樣的地段蓋什么樣的房,，才是這句話(huà)的真正含義。 ????質(zhì)量：對(duì)于期房而言,，最重要的是從發(fā)展商的實(shí)力看質(zhì)量,。有實(shí)力自然會(huì)保證質(zhì)量，做出的承諾也能兌現(xiàn),。如果發(fā)展商自己資金少,，總是指望著銷(xiāo)售回款支撐工程進(jìn)度，其質(zhì)量也就可想而知,。 ????現(xiàn)代化程度：隨著科學(xué)技術(shù)的發(fā)展,，住宅現(xiàn)代化被逐步提到了日程上來(lái)。 今后網(wǎng)絡(luò)家居,、環(huán)保住宅等已不再是人們的想象,。因此，判斷房子的投資價(jià)值,，這一點(diǎn)與房子的地段和質(zhì)量同樣重要,。 ????供應(yīng)套數(shù)：以自住客戶(hù)為主、建在城郊的普通住宅以大區(qū)塊為好,，大社區(qū)的配套比較可靠,。市區(qū)內(nèi)的高檔住宅則相反，套數(shù)少則意味著更少的人分享健身,、購(gòu)物,、餐飲等不對(duì)外開(kāi)放的私人會(huì)所；意味著業(yè)主出租以求回報(bào)時(shí)競(jìng)爭(zhēng)更少,；意味著更精致,、更珍貴。 ????社區(qū)文化背景：中國(guó)人在國(guó)外喜歡住唐人街,，外國(guó)人在中國(guó)也喜歡聚居,，這是文化背景使然。所以使館區(qū)周?chē)墓?、住宅里外?guó)人最多,，使館區(qū)周?chē)耐怃N(xiāo)公寓更受青睞。另外,，大戶(hù)型不要與小戶(hù)型夾雜在一起,，否則 就很難上檔次，出租時(shí)也缺乏競(jìng)爭(zhēng)力,。 ????物業(yè)管理：物業(yè)管理的好壞直接取決于物業(yè)管理公司的專(zhuān)業(yè)程度,。另外有些物業(yè)管理也有代業(yè)主出租的業(yè)務(wù)，因此買(mǎi)房時(shí)要注意，一個(gè)得力的銷(xiāo)售部門(mén)也許會(huì)給以后的出租帶來(lái)方便,。 ????房子的狀況：挑一個(gè)好的朝向,、樓層、戶(hù)型對(duì)出租很有好處,，這就看您的眼力和愛(ài)好了,。要提醒的是，在北京買(mǎi)房最好有朝南的房間,。不過(guò)關(guān)鍵還是要房子本身?xiàng)l件好才行,。 ????其他參考因素：環(huán)境、是否是現(xiàn)房,、綠化,、會(huì)所及其他配套設(shè)施如何,，都是買(mǎi)房時(shí)應(yīng)該考慮的因素,， 不過(guò)重要程度低一點(diǎn)，而且這些往往是因人而異的,。 ????投資也應(yīng)講謀略 ????投資房產(chǎn)也要講謀略,，這是戴德梁行張國(guó)正的另一個(gè)觀點(diǎn)。 ????他談到,，購(gòu)買(mǎi)房產(chǎn)和投資房產(chǎn)有著很大的區(qū)別,。在投資房地產(chǎn)時(shí)，一定要意識(shí)到這是出于商業(yè)的目的,，因此不能根據(jù)自己的喜好來(lái)買(mǎi),，而是要根據(jù)投資的前景來(lái)買(mǎi)。投資目的是為了讓房地產(chǎn)帶來(lái)更多的利潤(rùn),，而許多人在投資時(shí)通常犯的錯(cuò)誤是：他們總是購(gòu)買(mǎi)居家型的房產(chǎn)或是本地的房產(chǎn),，以便可以隨時(shí)在自己的看管之中。 ????當(dāng)您投資居住型房產(chǎn)時(shí),，有三點(diǎn)十分重要：街道外觀要簡(jiǎn)單,，過(guò)于復(fù)雜的結(jié)構(gòu)會(huì)降低其吸引力；房子離購(gòu)物中心,、公共交通近,；有發(fā)展前途。 根據(jù)實(shí)力決定時(shí)機(jī) 估計(jì)自己現(xiàn)有的經(jīng)濟(jì)能力對(duì)于決定投資的時(shí)機(jī)十分重要,。有多少現(xiàn)金以及家里有什么可以抵押的東西,。著眼于自己的長(zhǎng)期目標(biāo)，例如投資的房產(chǎn)是否會(huì)是自己退休后的經(jīng)濟(jì)來(lái)源,？ ????另外,，預(yù)計(jì)將來(lái)會(huì)出現(xiàn)的情況，比如家里有小孩子出生或失業(yè)。找一個(gè)投資顧問(wèn)或注冊(cè)的金融理財(cái)師,，會(huì)對(duì)您有很大的幫助,。 ????確定投資策略 有些房產(chǎn)易于出租，但不會(huì)有太大的升值潛力,，而另外一些房產(chǎn)恰好相反,。因此，在您決定投資以前,，必須確定您的投資策略,。 ????估計(jì)所投房產(chǎn)的潛力 您應(yīng)該估計(jì)所投資的房產(chǎn)將為您帶來(lái)多少收入， 為此,，您可以研究一下房產(chǎn)過(guò)去的升值情況和潛在的出租前景,。 ????爭(zhēng)取最優(yōu)價(jià)格 專(zhuān)業(yè)的談判員能保證不讓您支付過(guò)多的錢(qián)來(lái)買(mǎi)房產(chǎn)，談判還可以使雙方達(dá)成協(xié)議,。確定貸款,、找到合適的貸款提供者與選擇房產(chǎn)一樣重要。隨著國(guó)家貸款利率的逐步放開(kāi),，有些貸款公司的投資利息比較高,，而有些公司的投資利息與別的利息一樣。有的公司讓貸款人把整個(gè)貸款作為大的抵押,。在競(jìng)爭(zhēng)激烈的今天,，您必須貨比三家才能減少損失。 ????獲得專(zhuān)業(yè)性的管理服務(wù) 專(zhuān)業(yè)的房地產(chǎn)管理可以讓您不必為租客問(wèn)題煩惱而集中精力于房產(chǎn)資料,。您的房地產(chǎn)管理員對(duì)最新的條例了如指掌,，也更 適合去與別人談判。如果您不想和房客打交道,，那么找代理就是最好的選擇,。 ????在做出商業(yè)或投資決定時(shí)，遵循一定的方法是明智的選擇：估計(jì)自己的經(jīng)濟(jì)實(shí)力,；確定投資策略,；估計(jì)所投房產(chǎn)的潛力；爭(zhēng)取最優(yōu)價(jià)格,；確定貸款,；尋求律師幫助；獲得專(zhuān)業(yè)性的管理服務(wù),。 ????投資需要成本分析 ????節(jié)節(jié)攀升的房?jī)r(jià),，可觀的獲利空間，使投資房產(chǎn)漸漸成為人們茶余飯后的一個(gè)重要話(huà)題,。但對(duì)于那些經(jīng)驗(yàn)老到的投資者來(lái)說(shuō),，投資前對(duì)于投資成本進(jìn)行準(zhǔn)確的把握,，以便對(duì)每筆投資有清晰的預(yù)估，也是成功之關(guān)鍵所在,。 ????為此,，安家集團(tuán)的高級(jí)副總裁劉毅特別為投資者提供了一個(gè)參考案例，對(duì) 投資過(guò)程中可能被忽略的投資成本進(jìn)行分析,。 ????一位投資者購(gòu)買(mǎi)了一套價(jià)值 100 萬(wàn)人民幣的房產(chǎn),，向銀行貸款 70 萬(wàn)，半年后他以 110 萬(wàn)轉(zhuǎn)手出售,。投資前,，他的成本計(jì)算如下： ????如果半年后，他以 110 萬(wàn)出手,，他又有了如下計(jì)算： ????也許投資者認(rèn)為他在整個(gè)交易中獲取了 10 萬(wàn)元的收益,，但是，當(dāng)他將所有費(fèi)用清楚計(jì)算后,，他會(huì)發(fā)現(xiàn),，在他拿到 10 萬(wàn)元之前，各種費(fèi)用已經(jīng)讓他損失了 8 萬(wàn)元,。 ????如果投資者懂得在投資前進(jìn)行成本分析,，那么對(duì)于時(shí)機(jī)的把握和投資的收益,，他將有更清楚的認(rèn)識(shí),，這樣他的投資決策也將更加準(zhǔn)確。 中國(guó)房地產(chǎn)投資潛力十大城市 今年下半年,，由國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心企業(yè)研究所,、清華大學(xué)房地產(chǎn)研究所、搜房研究院三家國(guó)內(nèi)權(quán)威研究機(jī)構(gòu)組成的“中國(guó)房地產(chǎn) TOP 10 研究組”對(duì)今年中國(guó) 35 個(gè)大中城市的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資潛力進(jìn)行了分析,。 ????根據(jù)搜房研究院提供的報(bào)告來(lái)看,，投資物業(yè)可分三大類(lèi)：住宅用房，辦公樓物業(yè),，商業(yè)用房,。這份報(bào)告分別對(duì)投資潛力做出了評(píng)價(jià)，并且按照投資結(jié)構(gòu)比例加權(quán)得出房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資潛力 TOP 10 為：上海名列第一,，北京名列第二,，深圳名列第三，緊隨其后的是：廣州,，廈門(mén),，寧波，杭州,，南京,，成都，天津。 ????從區(qū)域分布來(lái)看,，三大都市圈的代表城市（上海,、北京、深圳和廣州）仍然是當(dāng)前房地產(chǎn)最具投資價(jià)值的城市,，東部城市的房地產(chǎn)投資價(jià)值強(qiáng)于中西部城市,。10 強(qiáng)城市中，90% 的城市都在東部地區(qū),。在東部城市中,，長(zhǎng)江三角洲的上海、寧波和杭州等城市展現(xiàn)了以上海為核心的城市群優(yōu)勢(shì),。值得注意的是西部城市成都依托西部大開(kāi)發(fā)的國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略而日益顯示其潛在的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)空間,。而東北地區(qū)無(wú)一城市躋身前 10 強(qiáng)，說(shuō)明老工業(yè)基地的房地產(chǎn)市場(chǎng)急需培育,。 ????從城市規(guī)模來(lái)看,，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資潛力呈現(xiàn)兩大特點(diǎn)：一是大城市具備 較大的市場(chǎng)空間。規(guī)模較大的城市不僅擁有持續(xù)穩(wěn)定的房地產(chǎn)市場(chǎng)需求,，而且大城市的市場(chǎng)空間使得房地產(chǎn)企業(yè)在項(xiàng)目開(kāi)發(fā)的過(guò)程中,，擁有相當(dāng)寬泛的余地來(lái)進(jìn)行市場(chǎng)定位，來(lái)尋找市場(chǎng)的縫隙,，進(jìn)行差異化競(jìng)爭(zhēng),。大城市的另一大特點(diǎn)是對(duì)周邊地區(qū)具有集聚作用。對(duì)于房地產(chǎn)市場(chǎng)來(lái)說(shuō),，集聚作用的主要表現(xiàn)在于需求部分地來(lái)自于“外地”,，例如北京、上海,、深圳等城市,，外地購(gòu)買(mǎi)力是不容忽視的重要因素。 ????從房地產(chǎn)市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看,，呈現(xiàn)兩大特點(diǎn),。一是市場(chǎng)潛在需求越大、潛在供給越小則預(yù)示城市房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資潛力越大,。房地產(chǎn)市場(chǎng)潛在需求主 要受到潛在需求方的購(gòu)買(mǎi)能力和經(jīng)濟(jì)支撐能力的影響,。房地產(chǎn)市場(chǎng)供給一方則主要通過(guò)未來(lái)潛在供給影響房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資潛力。二是房地產(chǎn)市場(chǎng)本身的素質(zhì),，比如空置消化能力和市場(chǎng)吸納能力,，對(duì)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)潛力的影響也非常大。寧波,、杭州等二線(xiàn)城市盡管城市和房地產(chǎn)規(guī)模不如特大城市,，但由于其較強(qiáng)的市場(chǎng)吸納能力和較低的空置率使得其潛在開(kāi)發(fā)投資空間較大,。 ????作者為資深理財(cái)記者，聯(lián)系方式 [email protected] 相關(guān)稿件
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