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完美的風(fēng)暴
????菲利普?莫里斯的母公司面臨多年來最嚴(yán)重的危機(jī)：低價(jià)競爭者,、稅收，還有要命的官司 ????作者：Patricia Sellers ????當(dāng)伊利諾斯州法官尼古拉斯?拜倫 3 月份宣布對一起針對菲利普?莫里斯公司（Philip Morris）的集體訴訟案的裁決時(shí),，路易斯?卡米勒里（Louis Camilleri）正遠(yuǎn)在 945 英里以外的紐約市等待壞消息,。這位高特利公司（Altria）董事長兼首席執(zhí)行官說，他預(yù)見到了“這家法院最糟糕的判決結(jié)果”,，因?yàn)槲挥邴湹线d縣的伊利諾斯州司法當(dāng)局一向以對公司辯護(hù)律師不客氣而著稱,。眾所周知，高特利是菲利普?莫里斯的母公司,。 ????情況不出卡米勒里所料,。這位法官 101 億美元的損害賠償裁定令人痛心，但真正要命的是,，在菲利普?莫里斯公司上訴之前,，它必須交付 120 億美元的保證金?？桌绽镎f,，菲利普?莫里斯公司很大,，但沒有大到可以開出這樣大額的支票。這一判決使得這位 48 歲的首席執(zhí)行官威脅要做出一種新的選擇──申請破產(chǎn)保護(hù),。對公司的美國煙草生意來說,，這種選擇以往是不可想象的。對于拜倫法官的決定,，卡米勒里是怎樣說的呢,？“這只是｀完美風(fēng)暴＇中的又一陣狂風(fēng)?！?/p> ????談?wù)撈飘a(chǎn),，這完全可能是擺擺姿態(tài)的老一套做法，是公司促使法院降低賠償保證金的一張王牌,。而且，如果確實(shí)是擺姿態(tài)的話,，那么這種做法可能已經(jīng)起了作用,。在本文付梓之際，拜倫法官表示他將考慮采取其它的解決方法,?？桌绽镎f，“我對司法制度有信心,?！钡牵词惯@陣狂風(fēng)過去,，高特利這艘船的船長仍未擺脫可怕的驚濤駭浪,。在船尾吃水最深的要害部位，該集團(tuán)的菲利普?莫里斯美國分公司（Philip Morris USA）正受到各州政府的猛烈攻擊,，它們?nèi)ツ陮⒕頍煹膰鴥?nèi)貨物稅提高了 48%,。低價(jià)競爭者供應(yīng)廉價(jià)的卷煙，正要撬開它的船頭,。還有就是前面提到的那股狂暴的浪潮：沒完沒了的訟案,。在過去幾年里，菲利普?莫里斯公司在西海岸輸?shù)袅艘贿B串賠償額以數(shù)百萬計(jì)的人身傷害案件,。接著就是拜倫法官今年 3 月 21 日的裁決：菲利普?莫里斯公司欺騙了煙民,，令他們相信其淡型卷煙對人體健康的危害沒有普通卷煙大。公司被要求在 4 月 21 日之前交付 120 億美元保證金,；與此同時(shí),，評級機(jī)構(gòu)調(diào)低了高特利的債務(wù)等級。投資者們紛紛棄船而逃,。自卡米勒里掌舵以來,，公司市值已經(jīng)損失了 48%,，相當(dāng)于 570 億美元。 ????禍不單行的是,，這位新主管甚至不能在自己的辦公室點(diǎn)煙,。紐約市最近禁止在旅館、酒吧和公共建筑（包括高特利公司位于紐約市公園大道的總部大樓）吸煙,?？桌绽锉г拐f，“這太殘酷了,?！彼秒x開 22 層的辦公室、走到露天的臺地上,，才能抽上一根過過癮,。這是一種很難擺脫的習(xí)慣，尤其是在最近,。他每天抽煙已經(jīng)抽到兩包,。他說，“這能幫我集中精神,?！?/p> ????僅僅一年前，當(dāng)卡米勒里出任這家世界最大的消費(fèi)品公司的首席執(zhí)行官時(shí),，公司的境況則是完全不同的,。由于公司 1998 年做出重大決定，同意對各州司法部長發(fā)起的醫(yī)療補(bǔ)助金賠償訴訟實(shí)行庭外和解,，該公司似乎已經(jīng)擺脫掉最糟糕的訴訟案,，這一訴訟案有可能讓公司癱瘓（菲利普?莫里斯同意 25 年內(nèi)支付煙草行業(yè)賠償金額 2,540 億美元的一半）。這一決定使公司股票振作起來,，達(dá)到 55 美元,，接近上市以來的最高值 58 美元。公司度過了難關(guān),，卡米勒里著手打造新的公司形象──這一形象將更多地體現(xiàn)公司龐大的食品業(yè)務(wù),，同時(shí)減少與煙草產(chǎn)業(yè)的聯(lián)系?！癆ltria”這個(gè)公司新名稱,，為的就是既向人們傳遞“高度”（altitude）的感覺，也傳達(dá)“利他主義”（altruism）的信息,?？桌绽镎f，“因?yàn)槲覀儾粩嘧非笮碌哪繕?biāo),，而且我們具有社會責(zé)任感,?！?/p> ????拋開其美國國內(nèi)煙草業(yè)務(wù)危機(jī)不談，菲利普?莫里斯公司（今年 1 月 27 日正式成為高特利公司）的資產(chǎn)確實(shí)令人羨慕,?？ǚ蚴称饭荆↘raft Foods，高特利擁有其 84% 的股份）擁有一些世界上最著名的品牌,，包括 Oreo,、Jell-O、麥斯威爾咖啡（Maxwell House）,、Oscar Mayer 等,。在過去五年里，其利潤每年增長 15%──屬于行業(yè)最佳之列──盡管最近拉丁美洲國家經(jīng)濟(jì)混亂等問題影響了增長率,。高特利的國際煙草業(yè)務(wù)是其每年 800 億美元巨額收入的最大驅(qū)動(dòng)器,，目前沒有任何發(fā)展減緩的跡象。該部門 2002 年在 287 億美元收入的基礎(chǔ)上,，實(shí)現(xiàn)利潤 57 億美元,，二者預(yù)期今年將增長 11%。該部門主管安德列?卡蘭佐普洛斯也許是高特利公司最幸運(yùn)的煙草業(yè)務(wù)主管,。他說，在美國之外,，“我們不用貼著寫有｀雜種＇字樣的標(biāo)簽,。” ????卡米勒里的計(jì)劃是通過收購食品企業(yè)和海外煙草業(yè)務(wù)來鞏固這些優(yōu)勢,。收購目標(biāo)包括點(diǎn)心制造商 United Biscuits 公司和土耳其,、摩洛哥、塞爾維亞的煙草企業(yè),。公司的債務(wù)評級被調(diào)低,，將使融資收購變得更困難，但卡米勒里認(rèn)為危機(jī)不會持續(xù)很長時(shí)間,。他說,，“這些評級被調(diào)低是暫時(shí)的。一旦你緩過勁來,，情況就會改變,。”事實(shí)上,，就在穆迪公司調(diào)低高特利的債務(wù)等級,，同時(shí)所有惡魔 4 月初都在紐約被釋放出來之時(shí)，卡米勒里正在中國旅行,，會見政府官員,，以求進(jìn)入這個(gè)世界上最大的卷煙市場,。 ????卡米勒里的父母是馬耳他人，他生于埃及,，在歐洲長大,。23 歲時(shí)，他來到菲利普?莫里斯公司,，任財(cái)務(wù)計(jì)劃師,。后來，他曾先后掌管公司中各種國際煙草和食品業(yè)務(wù),，最后升職擔(dān)任首席財(cái)務(wù)官,。他的前任、澳大利亞人杰奧夫?比布爾情緒激動(dòng),、令人鼓舞,，而這位新首席執(zhí)行官則冷靜沉著、心平氣和,。在解釋其領(lǐng)導(dǎo)理念時(shí),，他說，“我們生來就有兩只眼睛,、兩只耳朵和一張嘴,。我們應(yīng)當(dāng)按比例來使用它們?！必?fù)責(zé)并購業(yè)務(wù)的高級副總裁南希?德利思說,，“他不是一進(jìn)門就說｀這是我對公司遠(yuǎn)景的理解＇的那種人?！币坏┯辛讼敕?，他先自己反復(fù)思考，就像他把計(jì)算器放在貼身衣兜中一樣,。同時(shí)他仔細(xì)檢查各種細(xì)節(jié),，并總是依據(jù)事實(shí)?？桌绽镎f,，“如果你把情緒與商業(yè)決策混為一談，你不會走得很遠(yuǎn),?！边@時(shí)他停了一下，然后補(bǔ)充說,，“我并不想被視作冷若冰霜的人,。” ????卡米勒里有理由擔(dān)心以下一點(diǎn)：他沉默寡言到了月面腆的程度,，這可能是一種弱點(diǎn),。在菲利普?莫里斯公司內(nèi)部,，他顯然是首席執(zhí)行官職位的最佳人選：他在該公司做過所有的事情，而且作為首席財(cái)務(wù)官,，他是那次與美國各州實(shí)行庭外和解的主要策劃者,，也是卡夫公司首次公開募股 84 億美元（16% 股份）──有史以來第二大的首次公開募股──的重要設(shè)計(jì)者。然而,，他沉默寡言的舉止曾令高特利公司董事會考慮聘用一名外來者（《財(cái)富》的老板──美國在線－時(shí)代華納公司──現(xiàn)任首席執(zhí)行官理查德?帕森斯,，曾是董事會優(yōu)先考慮的外部人選）?？桌绽镆越?jīng)驗(yàn)和技能最終勝出,。但是，他必須證明自己有足夠的領(lǐng)導(dǎo)能力,，能駕馭公司擺脫目前的麻煩,。 ????所有麻煩的來源都在于高特利公司在美國的煙草業(yè)務(wù)。盡管卡米勒里可能試圖說服人們相信,，菲利普?莫里斯公司──對不起,，是高特利公司──并不僅僅意味著卷煙，但該公司的財(cái)富很大程度上仍然與菲利普?莫里斯美國分公司密不可分,。多年來,，這曾是件好事。菲利普?莫里斯美國分公司可以提高萬寶路的價(jià)格,，而且──說提就提,！──母公司的每股收益馬上就會提升 15%。 ????但是,，公司的美國煙草業(yè)務(wù)如今受到重創(chuàng)。去年銷售額 189 億美元的菲利普?莫里斯美國分公司利潤下降了 13%,，即 50 億美元,。美林公司煙草業(yè)分析師馬丁?菲爾德曼說，2003 年有可能再降 23%,。首要原因是卷煙確實(shí)太貴了,。面臨幾十年來最大規(guī)模赤字的各州政府去年對每包煙的價(jià)格平均課以 21 美分的稅收──使得煙草也成為各行業(yè)中的頭號納稅大戶。據(jù)菲爾德曼計(jì)算,，從 1997 年到 2002 年中期,，美國每包高利潤卷煙的平均價(jià)格提高了 90%，達(dá)到 3.58 美元,。在紐約市,，一包萬寶路賣 7.68 美元。普通煙民──他們的家庭收入約為 3.5 萬美元──很難接受這種價(jià)格,。 高售價(jià)為新競爭者提供了機(jī)會,。低價(jià)格的卷煙紛紛登場,，比如 USA Gold 和 Roger。這些非常低價(jià)的品牌占據(jù)了美國卷煙市場的 10%,，而 1997 年為 2%,。煙民甚至可以通過 esmokes.com 和 dirtcheapcigs.com 這樣的互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)站討價(jià)還價(jià)，獲得更大優(yōu)惠,。據(jù)菲利普?莫里斯公司計(jì)算,，有 536 家這樣的網(wǎng)站，包括那些位于美國以外和印第安人保留地的網(wǎng)站,，這些地方可以免繳州政府和聯(lián)邦政府稅收,。另外，在過去一年里,，假冒產(chǎn)品（主要是萬寶路──世界最大的香煙品牌）幾乎占了煙草業(yè)銷售額的 1%──相當(dāng)于一年偷走 30 億支萬寶路,。 ????就像叮咬大象的蚊蟲一樣，為數(shù)眾多的低價(jià)香煙品種已經(jīng)給公司造成實(shí)實(shí)在在的損害,。到去年夏天為止,，菲利普?莫里斯美國公司的銷量下滑了 14%。該公司在去年 7 月份做出反應(yīng),。去年公司大幅提高了推廣支出,，增加開支 8.5 億美元──導(dǎo)致利潤又少了一大塊。這筆錢用于買二贈一和其他鼓勵(lì)人們購買名牌產(chǎn)品的促銷活動(dòng),?？桌绽镎f，“我們原本可以損失點(diǎn)市場份額并最大限度地增加利潤,。但我們不是從短期考慮的,。” ????這話聽起來很明智,。問題在于,，他正在打一場沒完沒了的持久戰(zhàn)。國內(nèi)貨物稅今年又一次提高,，將迫使菲利普?莫里斯公司支出更多──可能增加 12 億美元──以使消費(fèi)者不轉(zhuǎn)而選擇其他更便宜的產(chǎn)品,。這對菲利普?莫里斯公司來說是一種新游戲?？桌绽镎f,，“我并不擔(dān)心傳統(tǒng)意義上的競爭者。問題是現(xiàn)在這些競爭者是在不同的游戲場地上跟你競爭,?！?/p> ????如果說低價(jià)香煙商正在咬菲利普?莫里斯的腳踝，那么原告律師則正在照著它的下頜掃來。一種新的威脅──所謂的煙民個(gè)人起訴案件──已經(jīng)出現(xiàn),。自 1999 年以來,，7 名聲稱因吸煙而致癌或造成其它疾病的原告打贏了針對該公司的官司。其中,，有一起令人難以置信的裁決要求公司賠償 280 億美元（后來減少到 2,800 萬美元）,。盡管菲利普?莫里斯對這一判決和其他每一次對自己不利的判決都提出了上訴，但頻頻被判決賠償,，而且賠償額如此之大,，使公司對在這方面出現(xiàn)的問題感到憂慮。高特利公司的首席法律顧問楚克?沃爾說：“這些賠償判決動(dòng)輒數(shù)百萬乃至數(shù)十億,，這種情況引起了每個(gè)人的關(guān)注,。這是不可避免的?！?/p> ????高特利公司高層主管承認(rèn),，菲利普?莫里斯正在為其一貫的傲慢自大和否認(rèn)事實(shí)付出代價(jià)?？桌绽锷踔琳f,，公司必須從“讓人懷疑的 40 年”中走出來。在 1999 年以前,，煙草公司的高層主管們一直堅(jiān)決否認(rèn)卷煙致癌,。沃爾說，“要是我們早些談?wù)撨@種上癮和因果關(guān)系,，今天的情況就不同了,。我們花費(fèi)了過久的時(shí)間為自己辯解?！?盡管卡米勒里無法抹掉過去,，但他仍要在將來保護(hù)公司的資產(chǎn)。近來,，菲利普?莫里斯公司人員在會見陪審員時(shí)更加謹(jǐn)慎了,，提供了更多的證據(jù)，并在開庭時(shí)傳召更多的證人,。另外,，公司正試圖使案件不在洛杉磯和舊金山審理,，那里是反吸煙運(yùn)動(dòng)的溫床,。卡米勒里說,，“隨著時(shí)間的推移,，我們將贏得官司。” ????他是這樣想的,。但是,，仍有很多方法使這個(gè)大煙商在法庭上喘不過氣來。前面提到的那起發(fā)生在麥迪遜縣的訴訟,，就標(biāo)志著一種新的集體訴訟的出現(xiàn),。原告── 110 萬名萬寶路淡型卷煙和坎布里奇牌淡型卷煙的煙民──聲稱菲利普?莫里斯公司欺騙了他們，沒有明確說明淡型卷煙與正常焦油濃度卷煙一樣,，同樣有害健康,。毫不奇怪，對于拜倫法官的裁決,。菲利普?莫里斯公司表示不服,。在本文付梓之際，該公司正與原告和法官就 120 億美元保證金的問題進(jìn)行談判,，同時(shí)對伊利諾斯州立法機(jī)構(gòu)進(jìn)行游說,。公司的強(qiáng)硬手段就是堅(jiān)稱自己付不起這筆錢。對此,，公司外部人士誰也不能肯定是否屬實(shí),，因?yàn)榉评?莫里斯美國分公司的財(cái)務(wù)是不公開的。它可能像以前在佛羅里達(dá)應(yīng)付一樁人身傷害集體訴訟案的做法一樣,，向原告支付一次性補(bǔ)償 費(fèi),，以換取減少支付保證金的數(shù)額。不過,，沃爾稱這筆錢為“勒索金”,。 ????剩下的就是破產(chǎn)牌了：菲利普?莫里斯美國分公司可以申請破產(chǎn)保護(hù)。一旦這樣,，破產(chǎn)法院將監(jiān)控菲利普?莫里斯的現(xiàn)金流,，而這將間接地起到限制高特利公司的作用，因?yàn)闊煵莨镜默F(xiàn)金為公司的紅利和股票回購計(jì)劃提供了資金來源,。另外還可能產(chǎn)生波及效應(yīng),。在破產(chǎn)狀態(tài)下，菲利普?莫里斯公司將砍掉每年支付給各州的數(shù)十億美元,。這種可能已局致評級機(jī)構(gòu)調(diào)低靠煙草預(yù)期收入支撐的州政府債券的級別,，同時(shí)引起人們大批拋售這種債券。申請破產(chǎn)保護(hù)對公司的正面效應(yīng)是什么呢,？ 它將中止或者說阻止訴訟──除非破產(chǎn)法院做出另外的裁決,。 ????不管菲利普?莫里斯公司如何解決其在麥迪遜縣面臨的問題，它在未來都還將面對更多的鏖戰(zhàn),。兩起消費(fèi)欺詐集體訴訟案已經(jīng)在馬薩諸塞州和佛羅里達(dá)州立案取證,。還有兩起人身傷害案定于今年在加利福尼亞州開庭審理。而且，還有 10 起對原告起訴的裁決,，菲利普?莫里斯公司正在上訴,。其中之一是英格爾案，該案在 3 年前要求給付給佛羅里達(dá)州煙民 1,450 億美元的損害賠償,，其中菲利普?莫里斯需支付 740 億美元,。每星期三上午 10 點(diǎn) 30 分，高特利公司總部大樓第 22 層的那幫人就等待消息,，希望佛羅里達(dá)某個(gè)上訴法院能扭轉(zhuǎn)這一裁決或?qū)讣嘶爻鯇彿ㄔ骸?/p> ????經(jīng)歷各種艱難險(xiǎn)阻之后,，卡米勒里仍保持船只平穩(wěn)。這位首席執(zhí)行官說,，“在發(fā)生風(fēng)暴的時(shí)候,，保持平靜相當(dāng)管用?！笔堑?，這在安撫投資者方面很管用，因?yàn)橐呀?jīng)沒有辦法能恢復(fù)到以前那種超常的增長,。菲利普?莫里斯公司是 150 家大公司中惟一在 40 年間年收益增長 15% 的公司,。卡米勒里說,，這在今天,，“即使不是無法完成的任務(wù)，也是極其困難的任務(wù),?！彼岬剑竟芾韺釉_定過增長超過 10% 的目標(biāo),， ????“但自從那個(gè)時(shí)候以來,，我們顯然遇到了種種問題?！?那么高特利公司預(yù)期能實(shí)現(xiàn)多大幅度的增長呢,？這位新首席執(zhí)行官拒絕談及細(xì)節(jié)。他簡短地說：“我們的目標(biāo)是比我們那些生產(chǎn)消費(fèi)品的同行做得更好,。這就是我要做的一切,。”對一家稱為“高特利”的公司來說,，這并不是那么好高務(wù)遠(yuǎn),。確實(shí)，這是一家新的菲利普?莫里斯公司,。 ????譯者：水刃 ? 相關(guān)稿件
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