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送他們進(jìn)監(jiān)獄!
????白領(lǐng)罪犯?jìng)冋f謊,，欺騙,，偷竊，并長(zhǎng)期逍遙法外,。這一切該結(jié)束了 ????作者：克利夫頓?利夫（Clifton Leaf） ????美國(guó)證監(jiān)會(huì)（Securities and Exchange Commission）前主席阿瑟?萊維特（Arthur Levitt）口氣強(qiáng)硬地說:“一群流氓”,。面紅耳赤的國(guó)會(huì)議員們惡語(yǔ)連篇，把安然（Enron）事件中的核心人物難聽地比作狂歡節(jié)上的小販,。財(cái)政部長(zhǎng)則親自上陣領(lǐng)銜一個(gè)高級(jí)別工作組,，旨在懲罰那些玩忽職守的首席執(zhí)行官和董事們。絕大部分州的議員們威脅要起訴把審計(jì)行業(yè)搞得烏煙瘴氣的安達(dá)信（Arthur Andersen）,。證人席前是緊張的神情,、背信棄義和冗長(zhǎng)的演說，證人席背后則是四分五裂,、分崩離析,。 ????然而，卻是一個(gè)深夜節(jié)目的喜劇演員成功地深入到這個(gè)新近發(fā)生的公司丑聞的迷霧之中,。在電視屏幕上閃過安然和安達(dá)信公司經(jīng)理們的形象之后,，《每日一觀》（The Daily Show）節(jié)目主持人約翰?斯圖爾特（Jon Stewart）轉(zhuǎn)過身，面對(duì)著攝像機(jī)大叫：“為什麼你們還沒坐牢,？不是白人監(jiān)獄,，而是那種真正的監(jiān)獄。就像人們?cè)谂e重室里那樣賣力氣,，受懲罰……,。” ????問題恰到好處,。不過,，悲哀的是，它只會(huì)引來一聲大笑而已,。 ????自從十年前的儲(chǔ)貸丑聞以來,，高級(jí)白領(lǐng)犯罪還一直沒有上過電視娛樂節(jié)目，這并不是因?yàn)闆]有發(fā)生任何不法行為,。在安然事件曝光之前,，白領(lǐng)大案也屢屢見諸商界和司法界?？墒?，盡管這些案件顯示出管理階層無奇不有的偷盜行徑，它們卻都有一個(gè)共同點(diǎn)：很少有人因此而坐牢,。 ????監(jiān)管者指控投資銀行瑞士信貸第一波士頓（Credit Suisse First Boston）的部門經(jīng)理參與了一項(xiàng)“滲透性”計(jì)劃,，這些經(jīng)理人員通過索要額外的交易費(fèi)用,，把客戶在 1999 年到 2000 年初，即互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展高潮期所獲得的交易利潤(rùn)中的數(shù)千萬美元據(jù)為己有（僅 1999 年一個(gè)季度的秘密獎(jiǎng)金就達(dá)到了公司全部傭金的五分之一）,。這些情況都是年初證監(jiān)會(huì)和全國(guó)券商協(xié)會(huì)（National Association of Securities Dealers）召開的一次引人注目的新聞發(fā)布會(huì)上公布的,。可是會(huì)議并非是要宣布一項(xiàng)指控,，它只是宣布一項(xiàng)決定,，在這項(xiàng)決定中該公司對(duì)其錯(cuò)誤行徑既沒有承認(rèn)也沒有否認(rèn)。證監(jiān)會(huì)也確實(shí)得出結(jié)論說,，該投資銀行的行為有悖于“商業(yè)榮譽(yù)的高標(biāo)準(zhǔn)”,，于是公司付出一億美元的罰款和“贓款”，并對(duì) 19 名雇員每人處以 25 萬到 50 萬美元不等的罰款,。但是，無論發(fā)生了還是沒發(fā)生過什麼,，都沒有人受到犯罪指控,。在此案平息之后，美國(guó)司法部設(shè)在曼哈頓的機(jī)構(gòu)隨即放棄了調(diào)查,。換言之,，沒有人被送進(jìn)監(jiān)獄。 ????一個(gè)月前,，ICN 制藥廠（ICN Pharmaceuticals）實(shí)際上承認(rèn)了它在美國(guó)食品與藥物管理局（FDA）對(duì)其支柱產(chǎn)品──叁氮唑核（ribavirin）的批準(zhǔn)與否的問題上蓄意誤導(dǎo)投資者而犯下了一項(xiàng)刑事詐騙罪（現(xiàn)在看來,，這一行為似乎已持續(xù)了多年）。那麼,，長(zhǎng)達(dá)五年的大陪審團(tuán)調(diào)查的結(jié)果又是如何呢,？不過是一筆 560 萬美元的罰款和對(duì)該公司實(shí)施叁年的察看期。檢察官們說,，不僅公司欺騙了投資者,，公司的董事長(zhǎng)米蘭?潘尼克（Milan Panic）還因迅速拋售股票而從欺騙行為中獲利 100 多萬美元，而他卻從未因?yàn)閮?nèi)幕交易或其他刑事犯罪行為而受到指控,。當(dāng)然,，證監(jiān)會(huì)的立場(chǎng)強(qiáng)硬，正在“設(shè)法禁止潘尼克先生擔(dān)任任何上市公司的董事長(zhǎng)或管理者的職位,?！痹愀獾倪\(yùn)氣。 ????而誰又能忘記諸如 Sunbeam 和廢物處理公司（Waste Management）那樣的頭號(hào)丑聞呢,？臭名昭著的阿爾?“鏈鋸”?鄧?yán)眨ˋl“Chainsaw”Dunlap）被指責(zé)在擔(dān)任 Sunbeam 公司首席執(zhí)行官時(shí)大肆編造公司財(cái)務(wù)報(bào)表,，而他現(xiàn)在只不過面臨著民事而不是刑事指控。證監(jiān)會(huì)指控鄧?yán)蘸褪窒吕昧速~本上從“頻道內(nèi)容到儲(chǔ)備金”的每一筆假賬,。案件現(xiàn)在已經(jīng)進(jìn)行到了審理的被告舉證階段,，可能就要平息了,，他否認(rèn)有任何不法行為。（此前,，“鏈鋸”阿爾在不承認(rèn)有罪的情況下擺脫了一樁賠償金額為 1,500 萬美元的股東集體訴訟,。）無論眼下這次審理的結(jié)果如何，鄧?yán)杖匀粫?huì)安然無恙,。目前正處于破產(chǎn)保護(hù)之下的 Sunbeam 公司僅在 1998 年就以股票和工資的形式付給他 1,270 萬美元,。即便事情變得更糟的話，他總還可以動(dòng)用他的儲(chǔ)蓄,，他將已成空殼的 Scott Paper 出售給金佰利－克拉克公司（Kimberly-Clark）,，據(jù)鄧?yán)毡救斯烙?jì)，他從那樁交易中得到了 1 億美元的厚利,。 ????自然,，Sunbeam 公司的投資者們的日子就沒有這麼好過了。當(dāng)欺騙行為在內(nèi)部被發(fā)現(xiàn)時(shí),，公司被迫重新申報(bào)它的盈利,，這樣，原先報(bào)告中 1997 財(cái)年利潤(rùn)的一半就化為烏有,。經(jīng)過這番折騰之后,，Sunbeam 公司的股票在僅僅 6 個(gè)月的時(shí)間里就從 52 美元跌到了 7 美元──市值損失了 38 億美元。似曾相識(shí)的故事,，是吧,？ ????你會(huì)記得那樁案子中負(fù)責(zé)審計(jì)的安達(dá)信公司，它付出了 1.1 億美元平息了一項(xiàng)民事訴訟,。根據(jù)證監(jiān)會(huì)在五月間透露的一則消息,，一個(gè)安達(dá)信公司的合伙人認(rèn)可了不合格的審計(jì)結(jié)論，盡管“他了解該公司許多會(huì)計(jì)上的不當(dāng)做法和財(cái)務(wù)狀況披露方面的問題,?！睂徲?jì)結(jié)論是錯(cuò)誤的、誤導(dǎo)性的,，然而,，卻沒有人為此而坐牢。 ????廢物處理公司（也是安達(dá)信的客戶）的收入在六年的時(shí)間里被多報(bào)了 14 億美元,。安達(dá)信被迫掏出 2.2 億美元給股東以擺脫干系,。審計(jì)公司也遵從證監(jiān)會(huì)在 20 多年來首次針對(duì)一家大公司發(fā)出的反欺詐強(qiáng)制執(zhí)行令，支付了 700 萬美元的罰款來平息投訴,。叁位合伙人也同時(shí)被處以 3 萬到 5 萬美元不等的罰金,。（想想看，甚至連不得離境的判決都沒有）,。一位了解該案件的前監(jiān)管人員承認(rèn)：“當(dāng)我們覺得我們已經(jīng)掌握了犯罪證據(jù)的時(shí)候,，安達(dá)信公司的高級(jí)管理人員已經(jīng)脫身,。”安達(dá)信公司被要求就此發(fā)表評(píng)論,，但它并未做出回應(yīng),。 ????類似的情況還有更多──從原紐約銀行信托公司（Bankers Trust，現(xiàn)已被德意志銀行兼并）的假賬到花旗集團(tuán)（Citigroup）的一位前副董事長(zhǎng)受到內(nèi)幕交易的指控之類的事件,。加利福尼亞州的技術(shù)公司 nVidia 的一名雇員承認(rèn),，在 2000 年 3 月，他根據(jù)一個(gè)非法的內(nèi)部消息僅在一天的時(shí)間里便獲利近 50 萬美元,。面對(duì)刑事指控,，他表示認(rèn)罪，支付了罰金,，并受到了 12 個(gè)月不得離境的判決,。 這些不法行為沒有哪個(gè)能夠達(dá)到和安然公司相比的程度，至少?gòu)幕囊鶡o恥的程度來講如此,?？砂阉鼈兎诺揭黄饋砜矗渲械暮x不禁令人憤然：這個(gè)國(guó)家在刑法方面的雙重標(biāo)準(zhǔn)比人們所能想象到的更加嚴(yán)重,，更加根深蒂固。鮑勃?迪倫（Bob Dylan）是對(duì)的：小偷小摸,，他們會(huì)把你送進(jìn)監(jiān)牢,；大偷巨盜，也許只會(huì)受到一次訓(xùn)誡,，并按照法庭的命令做出下不為例的承諾,，然后你便可以脫身。 ????除了單純的社會(huì)不公正──我們承認(rèn),，僅僅這一點(diǎn)就夠惱人的了──還涉及到非常實(shí)際的金錢問題,，即由此造成的損失，這在金融市場(chǎng)里面波及廣泛,。安然事件清楚地表明,，白領(lǐng)欺詐并不是一種不侵害他人的犯罪行為。在實(shí)行 401（k）退休計(jì)劃的年代,，當(dāng)美國(guó)中產(chǎn)階級(jí)的退休夢(mèng)想和股市的可靠性捆在一起時(shí),，躲在角落的辦公室騙子就成了每個(gè)人都要面對(duì)的問題。除非讓這些白領(lǐng)竊賊們面對(duì)真正讓他們感到害怕的后果──坐牢, 否則問題就不可能解決,。 ????然而,，對(duì)于阻止后果最為嚴(yán)重的華爾街犯罪，美國(guó)監(jiān)管和司法部門卻所做甚少,。同 70 多位人士（包括現(xiàn)在和從前的聯(lián)邦檢察官,、監(jiān)管部門的官員,、辯護(hù)律師、刑法專家以及公司的高級(jí)管理人員）進(jìn)行的訪談給我們描繪了一幅令人沮喪的畫面,。人手一直非常緊張的聯(lián)邦調(diào)查局（FBI）“白領(lǐng)”工作組把精力集中在調(diào)查像互聯(lián)網(wǎng),、保險(xiǎn)業(yè)和醫(yī)療保健這類范圍廣泛的詐騙案上，而把傳統(tǒng)的證券和會(huì)計(jì)違法行為留給證監(jiān)會(huì)來處理,。雖說聯(lián)邦的證券監(jiān)管人員態(tài)度堅(jiān)決,、訓(xùn)練有素，然而他們面臨嚴(yán)重的人員不足,，以至于不得不放掉許多大案,。檢察官們把證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的許多可能的刑事案件丟進(jìn)了垃圾桶，對(duì)轉(zhuǎn)交到他們手里的多數(shù)案件都不予起訴,。各州的監(jiān)管人員（除了極少數(shù)明顯的例外）則回避過于復(fù)雜的事件,。諸如全國(guó)券商協(xié)會(huì)這類的行業(yè)自律性組織基本上沒有強(qiáng)制力，像美國(guó)注冊(cè)公共會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)（American Institute of Certified Public Accountants）這樣的行業(yè)機(jī)構(gòu)則頑固地保護(hù)自己的成員,。而可能最糟糕的是,，公司的主管們對(duì)于大打法律擦邊球的過分做法往往持視而不見的態(tài)度，或者干脆點(diǎn)頭默認(rèn),。 ????讓我們從數(shù)字開始 ????華爾街畢竟是關(guān)于數(shù)字的地方,，是擺弄各種百分比的地方。這也許就是問題的關(guān)鍵,。雖說證券監(jiān)管人員喜歡大肆夸耀他們的執(zhí)法記錄,，然而那些在美國(guó)的頂層辦公套間和公司董事會(huì)會(huì)議室里面的人很少有誰會(huì)害怕當(dāng)?shù)氐木伲麄冎辣徊兜膸茁饰⒑跗湮ⅰ?/p> ????《美國(guó)司法部年度統(tǒng)計(jì)報(bào)告》（The U.S. Attorneys' Annual Statistical Report） 是美國(guó)司法部的官方統(tǒng)計(jì)報(bào)告,。根據(jù) 2000 年,，也就是我們所能得到的最新的統(tǒng)計(jì)數(shù)字，聯(lián)邦檢察官說他們對(duì) 8,766 名被告提出了被他們稱之為白領(lǐng)犯罪的指控,，其中有 6,876 人被判有罪,，或者說達(dá)到了指控案件的 78%。相當(dāng)不錯(cuò)了,。有 4,000 人被判入獄──幾乎所有人的刑期都是不到叁年──據(jù)專家們說，平均的服刑期為 16 個(gè)月,。 ????然而,，這個(gè) 4,000 與你可能想象的 4,000 是不同的,。加利福尼亞大學(xué)歐文分校（University of California at Irvine）的著名犯罪學(xué)專家,、《巨額金錢犯罪：儲(chǔ)貸危機(jī)中的欺詐和政治》（Big-Money Crime: Fraud and Politics in the Savings and Loan Crisis）一書的作者之一亨利?龐特爾（Henry Pontell）說,，司法部把白領(lǐng)犯罪這個(gè)名稱用于幾乎所有的欺詐犯罪?！拔疫€見過把騙取福利津貼稱為白領(lǐng)犯罪的,，”他說。通過進(jìn)一步研究司法部 2000 年的年度統(tǒng)計(jì)報(bào)告,，我們發(fā)現(xiàn)其中只有 226 起案件涉及到證券和商品欺騙行為,。 ????猜猜看怎樣：那些甚至還不能算是真正的高級(jí)犯罪，為司法部的研究部門寫過一篇華爾街違法行為研究報(bào)告的印第安納大學(xué)（Indiana University）的刑法系主任基普?施萊格爾（Kip Schlegel）說,。在政府最大的打擊行動(dòng)中,，多是對(duì)于跨州的龐氏騙局（Ponzi Scheme）、“親密關(guān)系”投資騙局（指對(duì)上年紀(jì)的老人或特定的種族或宗教團(tuán)體為目標(biāo)的欺騙）,、廉價(jià)股票炒賣[如臭名昭著的斯克拉頓?奧克蒙特（Stratton Oakmont）和斯特林?福斯特（Sterling Foster）]這類行為的打擊,。當(dāng)然，這些家伙是壞人,。但我們不要欺騙自己,，這些人不屬于公司管理人員，也不屬于高級(jí)別的華爾街商人和銀行家──我們且把這些人稱為硬領(lǐng)罪犯,?！靶淌绿幜P一般都是給失敗者──也就是那些小騙子和低級(jí)犯罪準(zhǔn)備的，”施萊格爾說,。 ????聯(lián)邦監(jiān)獄局（Federal Bureau of Prisons）截止到 2001 年 10 月份的統(tǒng)計(jì)數(shù)字清楚地顯示了只有少數(shù)的白領(lǐng)罪犯被關(guān)進(jìn)了監(jiān)獄,。監(jiān)獄管理當(dāng)局說，在聯(lián)邦監(jiān)獄全部的 156,238 名在押犯中,，只有 1,021 人符合所描述的標(biāo)準(zhǔn),，這些人包括保險(xiǎn)騙子,、破產(chǎn)欺詐犯,、造假幣者、違反選舉法的人以及郵件偷竊犯,。而在這 1,000 名左右的犯人中,，超過一半的人被關(guān)押在只有最低保安水準(zhǔn)的監(jiān)獄里面 ──通常是私人管理的“聯(lián)邦俱樂部”（“Club Feds”）中，它們的舒適等級(jí)僅僅比汽車旅館 Motel 6 相差兩級(jí),。 ????那麼,，他們當(dāng)中又有多少是有證券欺騙行為的硬領(lǐng)騙子呢？監(jiān)獄局無法說出精確的數(shù)字,，司法部同樣也說不出來──然而,，答案就在它的數(shù)據(jù)庫(kù)中。 ????塞拉克斯大學(xué)（Syracuse University）管理學(xué)院的定量方法學(xué)教授蘇珊?龍（Susan Long）和別人一起開辦了一個(gè)名為 TRAC 的網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)清算中心,，該中心對(duì)幾乎每個(gè)聯(lián)邦機(jī)構(gòu)的起訴對(duì)象進(jìn)行了長(zhǎng)達(dá)十多年的追蹤,。通過運(yùn)用信息自由法（Freedom of Information Act）的訴訟屏障,，TRAC 可以搜集到埋沒在司法部的計(jì)算機(jī)檔案里的數(shù)據(jù)（不算可能被用來指認(rèn)被告的個(gè)別案件的數(shù)字）。這樣,，這些記錄著從案件提交到被告最后被判入獄的全部過程的資料向人們揭示了一個(gè)司法部不愿意為人所知的事實(shí),。 ????根據(jù) TRAC 的資料，從 1992 年到 2001 年的整整十年中,，證監(jiān)會(huì)的執(zhí)法律師們共向司法部提交了 609 樁可能提出刑事指控的案件,。檢察官們對(duì)其中 525 個(gè)案子做出了裁定──對(duì)其中 64% 以上的案件拒絕提出起訴。在那些他們起訴的案件中,，多達(dá) 76% 的案件的被告被判處有罪,。即便如此，在被判有罪的硬領(lǐng)中,，約有 40% 的罪犯從來沒有在監(jiān)獄里呆過一天,。為了讓大家不再感到困惑，且把那個(gè)離奇的服刑人數(shù)提供如下：87 人,。 ????五號(hào)字是小號(hào)印刷字體,，字體如此之小以至于記得古巴豬灣事件（Bay of Pigs）和西貢失陷的人們都要用雙光眼鏡來閱讀它們。然而,，對(duì)于那些喜歡閱讀本地周刊上的廉價(jià)小說和犯罪報(bào)告文學(xué)的人來說,，沒有什麼比以小號(hào)字體刊登在《華爾街日?qǐng)?bào)》（Wall Street Journal）B 版上的文章更好看的了。每月一次,，在一大本厚厚的新聞稿當(dāng)中,，都有用著重號(hào)標(biāo)記的全國(guó)券商協(xié)會(huì)對(duì)違紀(jì)行為的處理報(bào)告。例如,，2 月份對(duì)指控的違法行為的披露就包含了從不恰當(dāng)?shù)男袨榈铰柸寺犅劦氖录ぉ亩砗ザ碇菀患覀颈恢缚貙?duì)客戶有計(jì)劃地多收費(fèi)以及虛報(bào)交易次數(shù),，到一個(gè)加州經(jīng)紀(jì)人把客戶 14.3 萬美元的支票存入自己戶頭等等。全國(guó)券商協(xié)會(huì)的官員們說,，一家匹茲堡公司的兩位高級(jí)副總裁因?yàn)榧皶r(shí)得到了將要發(fā)生虧損的內(nèi)部消息而把自己的股票全部變現(xiàn),；一位達(dá)拉斯市的經(jīng)紀(jì)人據(jù)說把一位投資者的 401（k）計(jì)劃的再投資支票據(jù)為己有。 ????在 1997 年到 2000 年期間,，全國(guó)券商協(xié)會(huì)的監(jiān)管部門總共收到了 23,753 起客戶針對(duì)經(jīng)紀(jì)人的投訴,。在此期間，經(jīng)過往往是大范圍的調(diào)查之后,，協(xié)會(huì)對(duì) 1,662 名成員“終身”吊銷從業(yè)資格,，另外的大約 1,000 名成員因?yàn)檫`反其規(guī)章或聯(lián)邦的有關(guān)法律而被暫停從業(yè)資格?？墒?，除了它那長(zhǎng)達(dá) 117 頁(yè)的《制裁指南》之外，對(duì)于墮落的證券經(jīng)紀(jì)人，協(xié)會(huì)能做的事情就是把他們開除出俱樂部,。它沒有對(duì)違規(guī)經(jīng)紀(jì)人提起民事訴訟的法定權(quán)利,，它沒有傳訊的權(quán)利，而且看上去它連讓這些人回電話的權(quán)力都沒有,。傳喚往往以一句套話收?qǐng)觯骸拔茨軐?duì)全國(guó)券商協(xié)會(huì)獲取有關(guān)信息的要求做出回應(yīng),。” ????“他們保持沉默是件好事,，”協(xié)會(huì)執(zhí)法部的行政副總裁巴里?戈德史密斯（Barry Goldsmith）說,，“這讓我們能夠迅速把違規(guī)者清除出去，從而防止他們繼續(xù)為害,?！?戈德史密斯不愿說出由協(xié)會(huì)轉(zhuǎn)交給證監(jiān)會(huì)或者刑事檢察官進(jìn)行進(jìn)一步調(diào)查的案件的數(shù)量。但他的確承認(rèn)了該證券機(jī)構(gòu)將幾百個(gè)涉嫌內(nèi)幕交易的案子移交給了監(jiān)管系統(tǒng)中的上一級(jí)機(jī)構(gòu),。 ????這樣,，針對(duì)白領(lǐng)犯罪的第一條防線就陷落了：自律。哥倫比亞法學(xué)院（Columbia Law School）教授,、證券執(zhí)法方面的著名權(quán)威約翰?科菲（John C. Coffee Jr.）說,，要說這個(gè)問題的嚴(yán)重性，它在會(huì)計(jì)中間比在證券經(jīng)紀(jì)人中間更甚,。他在美國(guó)注冊(cè)公共會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)發(fā)言說：“人們并沒有真正做出努力來執(zhí)行這些法規(guī),。”不過,，顯然還有一個(gè)例外,。科菲說道：“他們有一項(xiàng)條例規(guī)定,，在所有的民事訴訟解決之前,，不對(duì)審計(jì)機(jī)構(gòu)提出起訴，因?yàn)樗麄儾幌胱屗麄兊钠鹪V在一樁民事訴訟案中變成針對(duì)自己成員的工具,?！比ツ晗奶熘叭巫C監(jiān)會(huì)首席會(huì)計(jì)師、現(xiàn)為科羅拉多州教授的林恩?特納（Lynn E. Turner）同意這種說法,。他說：“美國(guó)注冊(cè)公共會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)通常無法對(duì)其成員及時(shí)進(jìn)行懲戒,。而當(dāng)它采取措施的時(shí)候,，最嚴(yán)重的懲罰不過就是把該成員驅(qū)逐出那個(gè)組織,。” ????美國(guó)注冊(cè)公共會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)阿爾?安德森（Al Anderson）認(rèn)為這一批評(píng)沒有根據(jù),?！拔覀円恢倍矣肋h(yuǎn)都會(huì)致力于執(zhí)行這些規(guī)定，”他說。 ????行業(yè)協(xié)會(huì)后面的下一道防線便是證監(jiān)會(huì),。這個(gè)獨(dú)立的監(jiān)管機(jī)構(gòu)的中心作用是通過確保上市公司遵守規(guī)則來保護(hù)金融市場(chǎng)的投資者,。由于它對(duì)證券交易中的所有成員（從經(jīng)紀(jì)人到共同基金，再到會(huì)計(jì)師和公司的財(cái)務(wù)狀況申報(bào)人）都具有管轄權(quán),，它似乎代表著某個(gè)神秘王國(guó)的聲音,。然而，證監(jiān)會(huì)的權(quán)利如同魔法師的權(quán)力一樣,，更多的是在于說服而不是懲罰,。委員會(huì)可以迫使公司遵守證券法規(guī)，可以在公司不遵守的時(shí)候?qū)λ麄冞M(jìn)行罰款,，甚至還可以以違反法律為由在民事法庭對(duì)他們提出指控,。但是它不能把誰投入監(jiān)獄。要做到那一點(diǎn),，證監(jiān)會(huì)的執(zhí)法部門就必須和聯(lián)邦和州檢察官們一起合作──而這最后經(jīng)常會(huì)落入軟弱的,，或者是壞警察的手中。 ????雖說如此,，可該委員會(huì)上任主席萊維特確實(shí)設(shè)法動(dòng)用手中的權(quán)力發(fā)揮了一些作用,。比如，從 1997 到 2000 年間,，該機(jī)構(gòu)的執(zhí)法部門的律師對(duì) 2,989 名被告提出民事訴訟,。這一數(shù)字包括 487 起被指控為內(nèi)幕交易的個(gè)別案件，365 起操縱股票案件,，343 起和財(cái)務(wù)披露有關(guān)的違法違規(guī)的案件,，196 起藐視監(jiān)管機(jī)構(gòu)的案件，以及另外 94 起欺詐客戶的案件,。換句話說,，要處理的壞家伙夠多的了。那麼,，如何將它們區(qū)分為民事案件或刑事案件呢,？就是證據(jù)，一名證監(jiān)會(huì)的地區(qū)主管說,?！霸诿袷掳讣校阒恍枰鼍咦銐虻淖C據(jù),，說明有欺詐的意圖就可以了,。而在刑事案件中，你必須排除對(duì)這種意圖的任何合理的懷疑,，”她說,。 ????當(dāng)證監(jiān)會(huì)發(fā)現(xiàn)了一宗帶有欺詐意圖的案件時(shí),，委員會(huì)便把它移交給一名美國(guó)檢察官，而正是在這里,，第二道防線常常崩潰,。證監(jiān)會(huì)具有發(fā)現(xiàn)此類違法行為的專業(yè)知識(shí)，卻無法揮舞牢獄的大棒,；檢察官辦公室有下令進(jìn)行懲處的權(quán)力,，卻缺乏專業(yè)知識(shí)以及──坦率地說──破解一項(xiàng)復(fù)雜的金融犯罪的興趣。畢竟,，追查毒梟和恐怖分子就夠它忙的了,。 ????另外，許多政府機(jī)構(gòu)都認(rèn)為還有一個(gè)組織間關(guān)系的關(guān)鍵性問題,。例如,，美國(guó)檢察官辦公室同它們常打交道的機(jī)構(gòu)如聯(lián)邦調(diào)查局、毒品管制局（DEA）有著親如兄弟般的關(guān)系,。檢察官和調(diào)查人員通常從開始就一起工作,，了解各方定案所需的元素，可證監(jiān)會(huì)和檢察官之間的關(guān)系（除了全國(guó)有數(shù)的幾個(gè)檢察官以外）就大不一樣了,。在坦率的交談中,，現(xiàn)在和從前的監(jiān)管人員都談到在執(zhí)法機(jī)構(gòu)之間缺乏熱情的合作，雙方對(duì)另一方如何開展工作都摸不著頭腦,。 ????從華爾街走過 13 個(gè)街區(qū),，那里是另一番景象。在曼哈頓下區(qū)高聳的聯(lián)邦主義式法院建 的陰影之下,，是一座 9 層樓高的石頭城堡,，它顏色模糊，像是接待室里那種令人不快的淺褐色,。這些日子以來,，每座聯(lián)邦政府大樓都有關(guān)于提防恐怖主義威脅的醒示，可這座特別的建 把這些醒示弄得像進(jìn)入緊急戒備狀態(tài)一般,。要進(jìn)入美國(guó)檢察官的辦公室,，來訪者必須在藍(lán)色的警戒障礙方陣?yán)锢@行，在一個(gè)有法警站崗的崗?fù)で巴Ａ?，然后進(jìn)入一個(gè)有警察和金屬探測(cè)器的巨大的白色帳子,，再排隊(duì)走近四周有荷槍實(shí)彈的警察守衛(wèi)的防彈的來訪者接待臺(tái)。即便你已經(jīng)來到了叁樓的紐約市南區(qū)證券和商品欺詐特別工作組（Securities and Commodities Fraud Task Force）的辦公所在地,，你還是需要一把電子鑰匙才能進(jìn)去,。 ????這里，即魯?shù)?朱利亞尼（Rudy Giuliani）在 80 年代末因狠狠打擊了垃圾債券之王米爾肯（Michael Milken）,、博斯基（Ivan Boesky）以及博恩漢姆（Drexel Burnham）的內(nèi)幕交易團(tuán)伙而聞名全國(guó)的辦公所在地,，是全國(guó)少數(shù)幾處知道如何對(duì)復(fù)雜的證券犯罪進(jìn)行起訴的機(jī)構(gòu)之一，或者說,，是少數(shù)幾個(gè)愿意負(fù)責(zé)這種案子的機(jī)構(gòu)之一,。這些年來，對(duì)于證監(jiān)會(huì)來說,，這里是最受人歡迎的（有時(shí)是唯一的）起訴違規(guī)企業(yè)的執(zhí)行機(jī)構(gòu),。 ????那麼，在這個(gè)辦公室里,，有多少美國(guó)檢察官在和這個(gè)國(guó)家的假賬制造者,、內(nèi)幕交易人和其他的華爾街竊賊們作斗爭(zhēng)呢？25 個(gè)──這其中包括 3 個(gè)從證監(jiān)會(huì)借來的人,。這個(gè)部門所得到的助理律師和行政助理的幫助甚至還不及一家小型私人律師事務(wù)所,。助理檢察官們自己做復(fù)印工作，而在最近的一樁案件中,，是該部門的兩個(gè)秘書之一桑迪（Sandy）所做的記錄分析才使案子豁然開朗,。 ????甚至這個(gè)機(jī)構(gòu)也僅僅受理了證監(jiān)會(huì)移交給它的不到一半的案件。新近被提拔為證券特別工作組的負(fù)責(zé)人,、在這里工作了六年的辦案老手理查德?歐文斯（Richard Owens）堅(jiān)持認(rèn)為此中原因不是因?yàn)槿鄙倨瓢噶α?。為什麼檢察官不愿意追查一樁案件，這里面有許多正當(dāng)?shù)脑?，他說,，最大的可能性就是其中也許不會(huì)有真正的犯罪意圖。 ????但是,，許多聯(lián)邦政府監(jiān)管人員均對(duì)這種說法表示嘲笑,。“詐騙犯太多而警察太少了,，”其中一位監(jiān)管人員這樣說道,，“若有足夠的破案力量，我們簡(jiǎn)直可以把萊克斯島監(jiān)獄塞滿,?！?/p> ????而歐文斯的辦公室達(dá)到了國(guó)內(nèi)最好的水平。在其他城市,，聯(lián)邦政府和州檢察官由于各種可以理解的原因回避證券案件,。這類案件比其他任何案件都難以審理, 而且從地方政治影響的立場(chǎng)上來說又常常是得不償失的?！暗湫偷闹輧?nèi)起訴都是針對(duì)著標(biāo)準(zhǔn)的習(xí)慣法犯罪提出的,，”丹佛市的 Rothgerber Johnson & Lyons 律師事務(wù)所的律師、前證監(jiān)會(huì)科羅拉多州分會(huì)的委員菲利普?費(fèi)金（Philip A. Feigin）對(duì)此解釋說,，“一般的庭審大概會(huì)進(jìn)行 5 天,，會(huì)有 12 個(gè)證人,，涉及的行為發(fā)生在一天之內(nèi)，而且由一人所為,?！爆F(xiàn)在聽聽距離有千里之遙的證券監(jiān)管者的聲調(diào)吧：“嗨，我們沒見過面,，可我這里有一樁想讓你接手的案子,。相關(guān)法律條款只有 158 頁(yè)，它只涉及了叁年的活動(dòng),，──審理時(shí)間大概有叁個(gè)月就夠了,，你覺得怎樣？”這個(gè)檢察官用審理一個(gè)白領(lǐng)犯罪案件的時(shí)間可以審理八個(gè)盜竊案或是毒品案,，“這完全是一個(gè)很簡(jiǎn)單的選擇,，”費(fèi)金說。 ????讓人感到悲哀的是,，這個(gè)簡(jiǎn)單的選擇在這個(gè)國(guó)家的司法體制里留下了一個(gè)顯著的邏輯的──也是道德的──謬誤,，即寫字樓套間里的罪犯不必坐牢，因?yàn)榻稚系拇跬奖仨氉?。而且,，還有另外一個(gè)問題，許多犯罪專家對(duì)此都立場(chǎng)強(qiáng)硬,，即當(dāng)你考慮到這種違法行為所帶來的損害時(shí),，雙重標(biāo)準(zhǔn)無論如何都是沒有道理的。社會(huì)學(xué)家龐代爾和他的同事們──加利福尼亞大學(xué)歐文分校的基蒂?卡拉維塔（Kitty Calavita）和紐約 約翰大學(xué)（St. John's University）的羅伯特?蒂爾曼（Robert Tillman）,，在一系列有說服力的學(xué)術(shù)研究報(bào)告中都闡述了這一觀點(diǎn),。在其中的一篇報(bào)告中，研究者們把十年前儲(chǔ)貸丑聞中的主犯（竊取 10 萬美元以上）被判的刑期和其他類型違反聯(lián)邦法律的非暴力罪犯被判的刑期相比較,，硬領(lǐng)儲(chǔ)貸騙子們?cè)诒O(jiān)獄的服刑期平均為 36.4 個(gè)月,，而那些犯有盜竊罪的罪犯（一般指搶劫金額在 300 美元以下的）平均的服刑期是 55.6 個(gè)月，汽車盜竊犯是 38 個(gè)月,，第一次涉毒罪犯則是 64.9 個(gè)月?，F(xiàn)在再來比較一下這兩種類型的犯罪行為所造成的損失：根據(jù)聯(lián)邦調(diào)查局統(tǒng)一犯罪報(bào)告（FBI掇 Uniform Crime Reports）的數(shù)據(jù)，1992 年所有的銀行搶劫案的損失總計(jì)為 3,500 萬美元,，大概相當(dāng)于查爾斯?基廷（Charles Keating）在林肯儲(chǔ)貸案中所造成的估算損失的 1%,。 ????“在所有導(dǎo)致企業(yè)犯罪的因素中，沒有任何因素能比最高管理層縱容,、甚至是促成一種允許它存在的文化更為嚴(yán)重的了,，”沃頓商學(xué)院的杰克林商業(yè)道德研究中心（Zicklin Center for Business Ethics Research）主任威廉?勞弗（William Laufer）說。他把這種做法稱為“眨眼”,。隨著每一次的眨眼,、點(diǎn)頭和暗中慫恿,，某種指令就沿著管理鏈傳遞下去了,。例如,，做假賬往往就是以這種方式開始的。前監(jiān)管人員費(fèi)金說：“沒有人會(huì)寫一個(gè)電子郵件說：‘啊哈,，我想今天我要騙大家一回了’,。從來沒有頭腦一熱之下的欺騙,，這些事情的發(fā)生需要多年的時(shí)間,。”是的,，它們要經(jīng)過一段時(shí)間慢慢地醞釀,。 ????同這種行為斗爭(zhēng)的動(dòng)力也是如此。當(dāng)然,，安然公司惹惱了處境尷尬的政府和國(guó)會(huì),，使它們行動(dòng)起來。但是,，讓立法者和公眾感到焦慮的絕不僅僅是出現(xiàn)了一家安然公司──而是另一家與安然公司相似的公司的出現(xiàn),。幾乎每天都有關(guān)于長(zhǎng)期被掩蓋的會(huì)計(jì)漏洞的新聞，對(duì)朗訊公司（Lucent）,、吉來特公司（Rite Aid）,、Raytheon 公司、泰科公司（Tyco）以及許多大名鼎鼎的公司的擔(dān)心不僅讓投資者感到緊張不安,，而且還使他們對(duì)整個(gè)財(cái)務(wù)報(bào)告體系的信譽(yù)提出了質(zhì)疑,。 ????完全有理由這樣。有兩個(gè)統(tǒng)計(jì)數(shù)字突出地顯示了企業(yè)管理階層的不法行為的嚴(yán)重程度,。1999 和 2000 年,，證交會(huì)要求重新申報(bào)的盈利或其他財(cái)務(wù)報(bào)告達(dá) 96 起──比前九年的總和還要多。然后,，在一月份,，聯(lián)邦儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)公司（Federal Deposit Insurance Corp.）公布了更加令人不安的消息：聲明破產(chǎn)的上市公司的數(shù)目創(chuàng)下了空前的紀(jì)錄──257 家，竟比上一年的總數(shù)多出 46%,，而上一年的數(shù)目本身就已創(chuàng)下了記錄,。這些公司將 2,590 億美元的財(cái)產(chǎn)納入破產(chǎn)保護(hù)之下，也就是說,，從股東那里拿走了這些錢,。而且，在這些輸家中有創(chuàng)紀(jì)錄的 45 家大公司,，即資產(chǎn)達(dá)到 10 億美元以上的公司,。這在泡沫破裂和經(jīng)濟(jì)衰退的時(shí)代似乎都屬于正?，F(xiàn)象，然而,，非上市公司破產(chǎn)的數(shù)目卻沒怎麼增加,。監(jiān)管者和原告的律師們說，重新申報(bào)和突然宣布破產(chǎn)現(xiàn)象通常都表明欺騙行為的存在,。 ????最終的代價(jià)可能是空前的,。“市場(chǎng)的誠(chéng)信度以及人們投資的意愿對(duì)于我們來說都是非常關(guān)鍵的,，”在 1970 年以來一直擔(dān)任哥倫比亞大學(xué)法律系教授的哈維?戈德史密德（Harvey J. Goldschmid）說,。他即將成為證監(jiān)會(huì)委員?！按蠓秶钠墼p行為的披露會(huì)造成令人難以想象的危險(xiǎn),，人們可能會(huì)一下子喪失對(duì)公司財(cái)務(wù)報(bào)表的信任?！?/p> ????那麼,，這些事情是否足以會(huì)激發(fā)制度產(chǎn)生有意義的變革呢？科菲教授認(rèn)為安然事件可能會(huì)促使國(guó)會(huì)采取行動(dòng),。他說：“我稱之為崩盤之后付諸法律（crash-then-law）的現(xiàn)象,。立法和訴訟的變革需要叁樣?xùn)|西：衰退、股市崩潰和一個(gè)真正的流氓,?！崩纾笸▏?guó)民銀行（Chase National Bank）總裁阿爾伯特?威金（Albert Wiggin）在 1929 年的股市崩盤期間通過賣空自己公司的股票得以脫身,?！斑@一事件導(dǎo)致了禁止管理人員賣空股票的新的證券法第 16 節(jié)（b）的出臺(tái)，”科菲說,。 ????然而真正的問題不在于制訂更多的法律,，而是對(duì)業(yè)已存在的法律的執(zhí)行，而這正是政府的行動(dòng)落后于語(yǔ)言的地方,，犯罪學(xué)家基普?施萊戈?duì)枺↘ip Schlegel）說,。在他 1994 年為司法部所作的關(guān)于證券違法行為的研究中，施萊戈?duì)柊l(fā)現(xiàn),，在官員們激烈地談?wù)撝褍?nèi)幕交易者關(guān)起來時(shí),，少有證據(jù)表明實(shí)施的懲罰 ──無論是監(jiān)禁的次數(shù)還是刑罰的程度 ──比以前更為嚴(yán)厲了?！笆聦?shí)上,，”他說，“數(shù)據(jù)顯示了一種相反的傾向，即政府缺乏把這些人繩之以法的決心,?！?/p> ????丹尼?克勞福德（Denny Crawford）說，這里面有一個(gè)再簡(jiǎn)單不過的原因,。他長(zhǎng)期擔(dān)任德克薩斯州證監(jiān)會(huì)委員,，清除的壞分子大概比任何一個(gè)州的委員都多。他說,，大多數(shù)檢察官把案子搞得過于復(fù)雜了,。“你必須把這些案子劃分為撒謊,、欺騙和偷竊等類型,，”她說，“其實(shí)很簡(jiǎn)單 ──制止證券欺騙最好的辦法就是把這些騙子一個(gè)不漏地送進(jìn)監(jiān)獄,?！?/p> ????譯者：張智勇 相關(guān)稿件
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