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俄羅斯脫穎而出
????隨著中東局面陷入一團(tuán)混亂,,俄羅斯石油公司紛紛從中漁利,。石油輸出國組織對此深惡痛絕 ????作者:鮑比爾 (Bill Powell) ????去年 9 月 11 日晚,尤科斯石油公司(Yukos)首席執(zhí)行官和大股東霍多爾科夫斯基(Mikhail Khodorkovsky)正在位于莫斯科的的家中,。當(dāng)這位俄羅斯贏利最多的石油企業(yè)的老板在電視屏幕上目睹著災(zāi)難突然降臨時(shí),,他以為自己在看一部災(zāi)難片?!拔疫^了一會兒才明白那是 CNN 的新聞,,”他說。電視上世界貿(mào)易中心被摧毀的鏡頭并非是一部“糟糕的好萊塢影片”(按照他的說法)的片段,。在那時(shí),,不論是他或其他任何人都還沒有意識到,這場災(zāi)難性的事件將如何深刻地改變霍多爾科夫斯基和其他經(jīng)營著俄羅斯龐大的石油工業(yè)的人們的世界,。 ????在幾小時(shí)內(nèi)普京(Vladimir Putin)向喬治?布什(George W. Bush)致電表示慰問并愿意提供幫助。在幾個(gè)月內(nèi),,普京訪問了布什位于德克薩斯州 Crawford 的牧場,,和他一起談?wù)摲纯植缿?zhàn)爭──作為對普京的回訪,本月(本文原刊于 5 月 13 日出版的 Fortune ──譯者注)布什將訪問莫斯科,。9.11 事件后,,出于各自的原因,普京和布什彼此間又親密起來,,并重新確認(rèn)了美國和俄羅斯的關(guān)系,。兩國領(lǐng)導(dǎo)人之間的密切關(guān)系將對俄美關(guān)系的許多領(lǐng)域都將具有潛在的重大影響。目前有一點(diǎn)已經(jīng)非常清楚:世界正在重新認(rèn)識到一個(gè)簡單的地理上的事實(shí)的重要性,,那就是除中東之外,,俄羅斯是擁有石油資源最多的國家。這一事實(shí)包含了潛在的利潤和在地理政治學(xué)上的重要性,。在中東,,“穩(wěn)定”已不是首先跳入我們腦海的詞匯。盡管沙特阿拉伯皇儲阿布杜拉(Abdullah)已經(jīng)向布什總統(tǒng)保證他的國家不會用石油作為武器,,停止石油供應(yīng)的傳聞還是散播開來,。在這種種背景之下,在蘇聯(lián)解驗(yàn)后 10 多年后,,終于輪到霍多爾科夫斯基這樣的公司粉墨登場了,。 ????對于金錢及國家事務(wù)兩方面而言,洞察力都是至關(guān)重要的,。俄羅斯有豐富的石油資源,。非常豐富的資源,。由于這個(gè)原因俄羅斯一直吸引著野心勃勃的年輕人前來淘金。在 19 世紀(jì)后期,,著名的瑞典實(shí)業(yè)家諾貝爾(Ludwig Nobel)開始在高加索山脈開發(fā)油田,,并由此驅(qū)使另一位國際企業(yè)家在俄羅斯市場上搜尋煤油,他的名字叫 J.P. 摩根(J.P. Morgan),。由于不久掌權(quán)的蘇聯(lián)政府經(jīng)濟(jì)上的無所作為,,俄羅斯的石油生產(chǎn)在 80 年代后期才達(dá)到高峰,日開采量達(dá)約 1,200 萬桶,。但是令沙特阿拉伯和其他中東石油輸出國慶幸的是,,大部分開采出的石油都被關(guān)在了東西方之間的鐵幕(Iron Curtain)背后。蘇聯(lián)解驗(yàn)后,,人們對于俄羅斯最終將躋身于世界主要石油產(chǎn)出國行列的期望日益高漲,。但是正如經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的其他行業(yè)一樣,石油開采行業(yè)在葉利欽統(tǒng)治時(shí)期掠奪式的無秩序狀態(tài)下被忽視了,。那時(shí)像霍多爾科夫斯基,、別列佐夫斯基(Boris Berezovsky)、阿布拉莫維奇(Roman Abramovich)這樣的人都將精力放在了收購資產(chǎn),,而不是經(jīng)營資產(chǎn)上,。 ????他們以“寡頭政治集團(tuán)成員”聞名于世,而這一稱呼并非褒揚(yáng)之詞,。他們以非常低廉的價(jià)格收購有價(jià)值的資產(chǎn),,然后竭盡全力抓住不放。想一想今年 38 歲的霍多爾科夫斯基吧,。1995 年他在俄羅斯臭名昭著的“以債權(quán)收購股票”的陰謀中買下了尤科斯石油公司,,通過厚顏無恥地大規(guī)模稀釋股份,甩掉了尤科斯重要的少數(shù)股東──美國投資者達(dá)特(Kenneth Dart),。然后又在 1998 年頂住了叁家以尤科斯公司 30% 的股份作為抵押向霍多爾科夫斯基的銀行貸款的西方大機(jī)構(gòu),,從而在經(jīng)濟(jì)危機(jī)中得以幸存。由于在俄羅斯事實(shí)上無法可依,,這些西方人難以在法律上占上風(fēng),,最終他們只得抽身而去,僅僅保留了在今天來看微乎其微的股份,。 ????那是世界其他國家對俄羅斯視而不見的時(shí)候,。那是 1998 年年底。俄羅斯盧布貶值,,而且,,更令西方投資者憤然的是,它推遲了償還外債的時(shí)間,。俄羅斯和它的商人被整個(gè)世界遺忘了,。當(dāng)人們對互聯(lián)網(wǎng)的狂熱達(dá)到巔峰時(shí),,沒有人再對這個(gè)地方表示一絲一毫的關(guān)注。 ????正如莫斯科聯(lián)合金融集團(tuán)(United Financial Group)首席分析師蘇利文(Stephen O'Sullivan)指出的那樣,,在 9.11 事件發(fā)生前的一年,,在國際資本市場上,的確存在著對俄羅斯“緩慢的重新評估”,。在經(jīng)歷了葉利欽執(zhí)政期間的社會騷亂之后,,普京至少已經(jīng)開始整頓秩序。石油價(jià)格上升,。更為重要的是──同時(shí)也是最不為人注意的(除了石油行業(yè)的專家之外)──俄羅斯的石油產(chǎn)量也增長了,。那時(shí)每個(gè)人都把經(jīng)營石油公司的人看作是強(qiáng)盜式資本家,他們卻開始聯(lián)合行動起來,。 ????在 2001 年 9 月 11 日之前,,當(dāng)世界開始用另一個(gè)視角關(guān)注俄羅斯的時(shí)候,他們正在大步流星地前進(jìn),。在尤科斯公司,,在西伯利亞石油公司(Sibneft,一家由 Eugene Shvidler 代表阿布拉莫維奇經(jīng)營的公司,,后者是西伯利亞石油公司的最大股東,,他現(xiàn)在也是俄羅斯東北部一個(gè)邊遠(yuǎn)地區(qū)的地方長官),管理層的工作是利用他們收購的資產(chǎn)創(chuàng)建現(xiàn)代化的石油公司。在 1996 年日開采量為 600 萬桶的基礎(chǔ)上,,俄羅斯的石油日產(chǎn)量在過去兩年內(nèi)已經(jīng)增長了逾 100 萬桶,。出口量也激增了?,F(xiàn)在俄羅斯每天在國際市場上出售 500 萬桶原油和石油產(chǎn)品──這一數(shù)字仍將繼續(xù)增長,,因?yàn)槊客笆退鶐淼膰獾拿涝找媾c國內(nèi)的盧布收益之間的差額比以往任何時(shí)候都要大,。 ????在正常情況下,,俄羅斯的突現(xiàn)會引起歐佩克(OPEC)的注意,。它在石油增產(chǎn)的同時(shí),歐佩克組織面臨全球經(jīng)濟(jì)衰退,正在削減其產(chǎn)量以期將石油價(jià)格抬高,。9.11 事件使局面變得更為復(fù)雜,。俄羅斯石油公司的人們對于 19 名劫機(jī)者中有 15 名沙特阿拉伯人并未表示意外,,對于普京總統(tǒng)如此迅速地倒向華盛頓的一邊也無人表示驚訝,?!霸谀菢拥臅r(shí)候他做了每個(gè)正常人都會做的事情?!被舳酄柨品蛩够f,。 ????但是除了同情之外這里還有其他的原因。來自阿拉伯的恐怖分子有很多都在拉登(Osama bin Laden)的營地接受過培訓(xùn),數(shù)年來他們一直在車臣困擾著俄羅斯的軍隊(duì)。普京相當(dāng)合理地將激進(jìn)的瓦哈比派教義──從沙特阿拉伯眾多的寺廟里涌現(xiàn)出的痛恨 教徒的伊斯蘭教標(biāo)志──看成是俄羅斯南部伊斯蘭教地區(qū)不穩(wěn)定性的來源。簡言之,在莫斯科和利雅得之間一直存在著間隙。去年 11 月,在重要的歐佩克會議召開前,,當(dāng)沙特阿拉伯的石油部長阿里?納伊米(Ali Naimi)專橫地要求俄羅斯與歐佩克保持一致,,削減石油產(chǎn)量時(shí),,俄羅斯幾位新興的石油巨頭大為憤怒,。俄羅斯人用簡單的一個(gè)“不”字就將他打發(fā)回了他的“瓦哈比沙箱”(用一位石油寡頭的話來說)。 ????眾所周知,,納伊米從這次經(jīng)歷中吸取了一個(gè)重要的教訓(xùn),。近來圍繞俄羅斯石油的焦點(diǎn)是,實(shí)際上并不存在什麼“俄羅斯石油”。不僅僅是俄羅斯以及從前的蘇聯(lián),,在挪威,、墨西哥或委內(nèi)瑞拉等國情況同樣如此,,在這些國家是由政府指定國有企業(yè)定量生產(chǎn)石油。“俄羅斯石油”是一系列資產(chǎn)富足的公司的集合(其中最大的一家是 Lukoil,,它的收入超過 120 億美元),,包括尤科斯石油公司,、西伯利亞石油公司、Surgut Oil & Gas,、韃靼石油公司(TatNeft),、TNK 公司,所有這些公司都是主要的原油生產(chǎn)商,。它們極具競爭力,,有著截然不同的成本架構(gòu)和運(yùn)營優(yōu)勢,對于俄羅斯將在多大程度上與歐佩克合作持不同的觀點(diǎn),。 ????假如你想要了解這些公司的競爭實(shí)力,,你只要想想 Lukoil 公司和霍多爾科夫斯基的尤科斯公司就行了。這兩家公司的總部大樓彼此僅相差幾個(gè)街區(qū),。Lukoil的辦公樓是一幢引人注目的頗新的摩天大樓,。尤科斯的辦公樓則是一幢巨大的、色彩斑駁的蘇聯(lián)式樣的老樓,,以前的居住者是一家蘇聯(lián)時(shí)期的防御設(shè)施承包商,。尤科斯大廈外面掛著一排醒目的旗幟,上面印著“尤科斯,,行業(yè)領(lǐng)袖,!”的字樣。它的意義并不只是為了鼓勵(lì)在尤科斯工作的員工,,也是為了吸引每天在上班路上都要經(jīng)過這里的 Lukoil 員工的注意,,尤其是他們的首席執(zhí)行官阿列克佩羅夫(Vagit Alekperow),。 ????蘇聯(lián)解驗(yàn)后,Lukoil 是俄羅斯石油的領(lǐng)軍人物,。政府仍然擁有公司 14% 的股份,,雖然它現(xiàn)在正準(zhǔn)備將其余 6% 的股份出售給投資者。它仍然是俄羅斯人的最大的國有公司,,有長達(dá) 30 年的可開采儲備,,一個(gè)大型的零售連鎖中心,以及向國際擴(kuò)張的野心,。舉例來說,,在蘇聯(lián)解驗(yàn)后對里海區(qū)域的石油和天然氣儲備的野蠻爭奪中,Lukoil 贏得了勝利,,并且成為目前在那里生產(chǎn)石油的唯一一家俄羅斯公司,。它的銷量幾乎是尤科斯的兩倍,但是兩者相比它的優(yōu)勢也僅止于此,。公平地來說,,因?yàn)樗翘K聯(lián)的國有旗艦公司,Lukoil 將更多低效的社會主義時(shí)期的輜重帶入了 90 年代,。作為公司,,與之相比尤科斯則更勝一籌。 ????在 1998 年底,,霍多爾科夫斯基擁有一家在當(dāng)時(shí)價(jià)值 3 億美元的石油公司 92% 的股份,。他做了個(gè)清醒的決定,準(zhǔn)備按西方的管理和透明度標(biāo)準(zhǔn)將尤科斯轉(zhuǎn)化為一家“國際石油公司”,。不用說,,那時(shí)愿意相信這一理想的人們不會想把達(dá)特或霍多爾科夫斯基拒絕了的叁家銀行包括進(jìn)他的計(jì)劃,或者說,,就此而言,,這個(gè)計(jì)劃應(yīng)該只屬于霍多爾科夫斯基本人。但是,,事實(shí)卻如尤科斯的一位員工所言,,“這是達(dá)到他的目標(biāo)的唯一的方式?!蹦蔷褪?,把他用盡一切手段(甚至欺騙)取得控制權(quán)的公司的價(jià)值提高。 ????他的確按部就班地做到了這一點(diǎn),。尤科斯不像其他俄羅斯石油公司一樣,,背負(fù)著過度的民族自尊心──認(rèn)為西方的管理人士無法真正教會俄羅斯人任何事情 ──尤科斯與大型石油服務(wù)供應(yīng)商斯倫貝謝(Schlumberger)之間建立了牢固的工作關(guān)系,它們一起著手提高尤科斯在西西伯利亞的大批油井的生產(chǎn)力,?;舳酄柨品蛩够€將幾位外國人引進(jìn)了他的管理班子,。其中職位最為重要的是一位叫馬赫(Joe Mach)的美國高級副總裁。他出生在塔爾薩,,說話的腔調(diào)慢吞吞的,舉止平易近人,,富有魅力,。馬赫在全球的油田有 31 年的從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。他一開始在 Gulf Oil 工作[在 80 年代初期被雪佛龍(Chevron)收購],,然后就職于斯倫貝謝公司,,在過去叁年里為尤科斯效力。馬赫在 1977 年由于一個(gè)項(xiàng)目的原因來過蘇聯(lián),。當(dāng)我們問及他是否曾設(shè)想過在一家俄羅斯石油公司擔(dān)任全職工作,,他的回答是否定的。但是他又補(bǔ)充說,,他知道他的工作有一天將把他帶回到俄羅斯,。為什麼呢?“因?yàn)槌酥袞|以外,,這里是唯一盛產(chǎn)石油的地方,。”他說,。 ????事實(shí)上,,與沙特阿拉伯的 2,610 億桶石油儲備量相比,俄羅斯有 550 億桶石油的儲備(已證實(shí)的儲量),,尤科斯在其中占有 118 億桶,。馬赫的具驗(yàn)職責(zé)并非發(fā)現(xiàn)新的儲備──盡管俄羅斯也有著豐富的新石油儲備──而是更好地開發(fā)尤科斯現(xiàn)有的油井。開采新的石油儲備一直是石油業(yè)最吸引人的一項(xiàng)工作,,但是正如馬赫所說,,這項(xiàng)工作過于昂貴(雖然由于盧布價(jià)值較低的緣故,在俄羅斯的花費(fèi)比在美國要少),。尤科斯已經(jīng)利用先進(jìn)的新軟件程序改善了鉆井技術(shù),,將水注入油井中,使更多的石油浮出水面,。油田鉆井就如同精密度瞄準(zhǔn)一樣,,它的經(jīng)濟(jì)學(xué)原理很簡單:從已有產(chǎn)出的油井中提取石油比開采新的石油資源所花的成本少得多。尤科斯利用新的程序識別出哪些油井能夠通過注水的方式生產(chǎn)出最多的石油,。馬赫說,,它所使用的系統(tǒng)“是世界級的”。他馬上又補(bǔ)充說,,“事實(shí)上,,它比世界級的還要好,。” ????這麼做的結(jié)果很快就在尤科斯的利潤上得到了驗(yàn)現(xiàn),。公司大刀闊斧地削減了生產(chǎn)每桶石油的成本,,考慮到資產(chǎn)的質(zhì)量,它已經(jīng)在俄羅斯石油生產(chǎn)商中位居成本最低之列,。光是營運(yùn)費(fèi)用一項(xiàng),,尤科斯估計(jì)它去年每桶的成本僅為 1.86 美元,這一數(shù)字已經(jīng)是很低了,。它使得尤科斯可以與將成本壓低至一個(gè)多美元的沙特油田相媲美,。2001 年尤科斯生產(chǎn)每桶石油的贏利為 9.11 美元,到目前為止是俄羅斯工業(yè)領(lǐng)域最高的盈利數(shù)字,,即便在世界其他國家也名列前茅,。在產(chǎn)量激增的情況下 ──去年增長了約 20%──尤科斯的利潤已經(jīng)達(dá)到很高──估計(jì) 2001 年利潤為 29.7 億美元,收入則為 70 億美元,。利潤率高達(dá) 42.5%,。自 9.11 事件以來,尤科斯的股票暴漲,。到 4 月 24 日為止,,公司在 1998 年 3 億美元的市值已經(jīng)增長到了 200 多億美元。 ????尤科斯并不是唯一一家擺脫了負(fù)擔(dān)的俄羅斯石油公司,。西伯利亞石油公司也是如此,。雖然它的成本不像尤科斯那麼低 ──部分原因是由于它開采的石油更多 ──但卻低于 Lukoil。最近它也在創(chuàng)造利潤,。事實(shí)上,,它已經(jīng)成為人們猜測的目標(biāo),即它有可能會被一家謀求全面進(jìn)入俄羅斯石油運(yùn)營工業(yè)的外國大石油公司收購,。然而,,當(dāng)霍多爾科夫斯基明確地對《財(cái)富》記者說,他對于將尤科斯公司推銷給皇家荷蘭殼牌集團(tuán)(Royal Dutch/Shell)或是??松梨诓桓信d趣時(shí),,西伯利亞石油公司的總裁 Shvidler 卻對是否準(zhǔn)備出售公司的問題提供了肯定的答案。 ????對于可能出現(xiàn)收購的猜測并非空穴來風(fēng),。對于 9.11 事件之后俄羅斯復(fù)興的證據(jù),,并不比四月底英國石油公司(British Petroleum)宣布將它在一家名為 Sidanco 的俄羅斯公司內(nèi)的股份由 10% 提高至 25% 的消息來得確實(shí),這家公司是 TNK(或 Tyumen Oil)的子公司,。TNK 由Alpha 集團(tuán)控制,,Alpha 集團(tuán)是另外兩個(gè)俄羅斯寡頭── Mikhail Friedman 和 Pyotr Aven 的投資分部,它的經(jīng)營者是俄羅斯人屈克斯(Simon Kukes),,他身為阿莫科(Amoco)的經(jīng)理在美國工作了若干年,。在 90 年代后期,,屈克斯就 Sidanco 的一項(xiàng)關(guān)鍵資產(chǎn)(一個(gè)高產(chǎn)的油田)問題與 BP 發(fā)生了激烈的爭執(zhí), BP 指責(zé) TNK 賄賂法官,,以期控制一次破產(chǎn)拍賣,,在此次拍賣中油田的控制權(quán)為 TNK 所獲得(TNK 否認(rèn)了這一指控)。BP 的董事長約翰?布朗爵士(John Browne)怒氣沖沖地離開了俄羅斯,,看樣子在近期內(nèi)也不會再舊地重游了,。然而,最近他與 TNK 之間相互示好,,達(dá)成和解并簽署了一項(xiàng)協(xié)定的事實(shí)說明了兩件事情:第一,BP 認(rèn)為俄羅斯已經(jīng)今非昔比,,第二,,Alpha 集團(tuán)非常樂于就整個(gè) TNK 公司再次簽署一項(xiàng)類似的協(xié)議──而關(guān)于這一點(diǎn)屈克斯直認(rèn)不諱。 ????所有這些都對俄羅斯工業(yè)產(chǎn)生了連鎖反應(yīng),,其結(jié)果在 4 月下旬的莫斯科可以看到,。Lukoil 的首席執(zhí)行官阿列克佩羅夫在 4 月 22 日召開了一次分析師的會議,在會上他宣布了一項(xiàng)重組計(jì)劃,,其中的一個(gè)目標(biāo)就是大副削減成本(部分措施是關(guān)閉上千個(gè)高成本低產(chǎn)出的油井),,并提高總驗(yàn)產(chǎn)量。政府想以高昂的價(jià)格收購 Lukoil 準(zhǔn)備出售的 6% 股份,,當(dāng)西伯利亞石油公司和尤科斯的股票價(jià)格猛漲,,而 Lukoil 的股價(jià)卻下跌時(shí),政府開始不安地觀望,。阿列克佩羅夫得到了這個(gè)信息,。在接受《財(cái)富》雜志的采訪時(shí),他聰明的助手費(fèi)杜恩(Fedoun)說出了阿列克佩羅夫聽來無比悅耳的話,,“我們將嘗試去做尤科斯做過的事情,。” ????連鎖反應(yīng)所波及的范圍已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了俄羅斯的邊境,。多產(chǎn)并有利可圖的俄羅斯石油工業(yè)對無論何地的能源消費(fèi)者來說都是個(gè)好消息,,對沙特阿拉伯及歐佩克組織來說卻不啻為一個(gè)噩耗。由于每桶石油的低成本和高利潤,,尤科斯最關(guān)心的事情就是如何增產(chǎn),。越多俄羅斯公司有同感就越好──目前 Lukoil 的費(fèi)杜恩相信莫斯科與歐佩克“合作”更符合自身的利益。唯一阻礙俄羅斯向國外出售更多石油的因素是基礎(chǔ)設(shè)施──輸油管道和港口──但是俄羅斯的石油行業(yè)和政府也正在逐步解決這些問題,。新建的波羅的海輸油管道每天可以將 24 萬桶石油運(yùn)往西方國家,。 ????沙特阿拉伯正在警惕地關(guān)注著這一切。9.11 事件之后,,利雅得拼命試圖挽救它在美國已經(jīng)狼籍的聲譽(yù),。它還希望能確保繼續(xù)供應(yīng)美國 15% 的石油進(jìn)口量(正如目前的狀況),,而不希望看到未來幾年當(dāng)俄羅斯出口量逐漸增多時(shí),它的市場份額將慢慢減少(現(xiàn)在俄羅斯在美國的石油進(jìn)口量中只占到區(qū)區(qū) 0.77% 的份額),。同時(shí)做到這兩點(diǎn)的一個(gè)方法是──與此同時(shí)薩達(dá)姆?侯賽因懇求他的阿拉伯同胞們減少石油產(chǎn)量,,作為懲罰美國支持以色列的措施──保證提高石油產(chǎn)量,保持石油市場的穩(wěn)定,。利雅得在四月下旬說它將會這麼做,。而沙特阿拉伯仍然可以隨時(shí)打開或關(guān)閉鉆井龍頭,以服務(wù)于他們的外交政策目標(biāo),,這一點(diǎn)是普京無法做到的,。 ????然而沙特阿拉伯人生活在一個(gè)動蕩的環(huán)境里,如果布什試圖將薩達(dá)姆趕出伊拉克的話,,在未來大約一年的時(shí)間里他們的環(huán)境將會更為動蕩不安,。很難想象會有許多美國人不愿意放棄一點(diǎn)沙特的石油。在過去糟糕的日子里,,“俄羅斯人來了,!”這句話(即便是用愉快的語氣來說)將提醒我們誰是敵人。現(xiàn)在情況已不再是這樣的了?,F(xiàn)在俄羅斯人的確來了,。對此 SUV 的駕駛者和世界上其他所有能源消費(fèi)者該說的只會是這樣一句話:感謝上帝。 ????譯者:徐梅珊 相關(guān)稿件
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