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柯達(dá)陷入困境
????作者:安迪?塞爾韋爾(Andy Serwer) ????當(dāng)我還是小孩子的時(shí)候, 祖父給了我一些柯達(dá)公司( Eastman Kodak)的股票。我一直沒(méi)有機(jī)會(huì)就此事與他交談,,但我敢肯定他的想法一定是,,“照相業(yè)是個(gè)大買賣。人們總得照相,,所以柯達(dá)便是塘中的大魚(yú),。”多年以來(lái),,我祖父的想法都被一一驗(yàn)證,,盡管柯達(dá)公司的股票還算不上是明星股,可也相當(dāng)不錯(cuò)了,。然而現(xiàn)在看來(lái),,祖父的話似乎只有第一部分是正確的。大家都還在照相,,但柯達(dá)公司卻是每況愈下,,它已不再是行業(yè)中的大魚(yú)了。 ????盡管柯達(dá)公司已經(jīng)使出渾身解數(shù),,但是這家美國(guó)的老牌大公司很有可能會(huì)重蹈王安(Wang)和施樂(lè)公司(Xerox)的復(fù)轍,。也就是說(shuō),這家公司也許還能維持幾年,,但實(shí)際上它已經(jīng)處在風(fēng)雨飄搖的境地中了,。 ????柯達(dá)公司現(xiàn)在身陷重圍。一方面,,富士公司(Fuji)正與其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手一起 食著柯達(dá)公司最賺錢的普通膠卷業(yè)務(wù),。另一方面,數(shù)碼成像革命(即數(shù)字?jǐn)z影)已經(jīng)深入人心,。誠(chéng)然,,柯達(dá)是數(shù)字?jǐn)z影領(lǐng)域中的一位重量級(jí)選手,但是即便它在該領(lǐng)域取得成功──這一點(diǎn)目前還很難確定──它仍舊不如那些裝黃色膠卷小盒子賺錢,。 ????讓我們先看看它的財(cái)務(wù)數(shù)字吧,。1991 年,,柯達(dá)公司的銷售額是 194 億美元。而去年,,人們估計(jì)柯達(dá)公司的銷售額可能僅僅略高于 130 億美元,。2000 年公司的凈收入接近 14 億美元,這也就相當(dāng)于 1988 年的盈利,。過(guò)去 12 年中有 10 年公司出現(xiàn)了“一次性”的虧損,。目前柯達(dá)公司的股息是每股 1.8 美元,但一些分析人士認(rèn)為公司今年恐怕賺不了這麼多,??逻_(dá)的股價(jià)曾經(jīng)在 1997 年到過(guò) 94 美元,如今的價(jià)格只有 27 美元,。你也許會(huì)問(wèn),,道瓊斯公司那些仁慈的家伙還得等多久才會(huì)把柯達(dá)公司 出道指(DJIA),就像他們?cè)?jīng)對(duì)沃爾沃斯(Woolworth),、伯利恒鋼鐵公司(Bethlehem Steel)以及聯(lián)合碳化物公司(Union Carbide)所做的那樣,。 ????柯達(dá)公司的股東還面對(duì)著一些更讓人心煩的數(shù)字:據(jù)估計(jì),數(shù)碼相機(jī)去年的總銷售量上漲了 30%,,達(dá)到 550 萬(wàn)部,。如今,柯達(dá)公司也在生產(chǎn)數(shù)碼相機(jī)──實(shí)際上,,柯達(dá)公司在這一市場(chǎng)所占的份額最近已經(jīng)躍居榜首,。但是(1)柯達(dá)公司的數(shù)碼相機(jī)業(yè)務(wù)仍處于無(wú)利可圖的境地;(2)購(gòu)買柯達(dá)公司數(shù)碼相機(jī)的買主每增加一位,,就意味著公司最賺錢的膠卷業(yè)務(wù)又少了一位客戶,;(3)要想獲得成功,柯達(dá)就得和索尼公司(Sony),、佳能公司(Canon)這樣的對(duì)手競(jìng)爭(zhēng),。 ????柯達(dá)聲稱,,公司遭受經(jīng)濟(jì)衰退以及自 9?11 以來(lái)旅游業(yè)不景氣的重創(chuàng),。(一位股票投機(jī)商卻問(wèn)道:“為什麼它的醫(yī)用成像業(yè)務(wù)也陷入了低谷?”)柯達(dá)表示,,在數(shù)字?jǐn)z影方面公司不僅銷售相機(jī),,而且還提供高品質(zhì)的紙張和其他數(shù)字圖片處理服務(wù)??墒桥c膠卷業(yè)務(wù)相比它們的利潤(rùn)仍然微不足道,。數(shù)字?jǐn)z影的另一個(gè)問(wèn)題是,消費(fèi)者似乎很少打印照片,。為什麼要那麼麻煩呢,?你只要將它們存在軟盤上或電腦里,,需要時(shí),把想要的照片打印出來(lái)就行,。 ????長(zhǎng)期以來(lái)人們一直認(rèn)為柯達(dá)公司的管理層──引述華爾街一位學(xué)識(shí)淵博者的話來(lái)說(shuō)──“墨守陳規(guī),,任人唯親而且反應(yīng)遲鈍”?!沧鳛槠痍P(guān)鍵作用的局外人,,首席運(yùn)營(yíng)官帕特里夏?魯索(Patricia Russo)剛剛離開(kāi)柯達(dá)轉(zhuǎn)投朗訊公司(Lucent)?!车俏胰匀粦岩捎心奈还芾碚吣茏尶逻_(dá)公司“扭轉(zhuǎn)乾坤”,。目前發(fā)生的一切并未促使柯達(dá)公司進(jìn)行重組。膠卷業(yè)務(wù)之于柯達(dá)就好似長(zhǎng)途電話業(yè)務(wù)之于美國(guó)電話電報(bào)公司(AT&T):盡管業(yè)務(wù)成熟而且利潤(rùn)豐厚,,但它已經(jīng)呈現(xiàn)出大幅下滑之勢(shì),。解決辦法之一是將柯達(dá)公司的膠卷業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)變成某種類似主信托的能為股東帶來(lái)現(xiàn)金的業(yè)務(wù)。但是,,這可能需要一種堅(jiān)韌的意志才行,,而這種意志只有像卡爾?艾卡恩(Carl Icahn)這樣強(qiáng)悍的外來(lái)者才具備。 ????當(dāng)然,,膠卷還會(huì)在人們的生活中繼續(xù)存在很多年,,但讓我們還是現(xiàn)實(shí)一些吧:數(shù)碼相機(jī)正在徹底改變?nèi)藗冋障嗟姆绞健N业呐笥呀o我講了個(gè)故事,,有位婦女經(jīng)常使用數(shù)碼相機(jī),。一天,她重新用起了原來(lái)的單鏡反光相機(jī),。拍完一張照片后她的女兒在相機(jī)背后找來(lái)找去,,她問(wèn)媽媽照片在哪兒。媽媽回答說(shuō):“在這種相機(jī)里你看不到照片,?!庇谑牵⒆訂?wèn)道:“那我們干嘛還用它,?”現(xiàn)在你明白柯達(dá)公司的處境了吧,? ????譯者:錢志清 相關(guān)稿件
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