在投顧相關(guān)業(yè)務(wù)上,，監(jiān)管已經(jīng)給出了明確的態(tài)度：開展真正的基金投顧，不要一種帶有歷史殘留因素的智能投顧做過渡,。從歷史保有量看,，工行招行是最大的，先從它們的規(guī)范開始,，跟歷史劃斷,，重新開始。不過,，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)也沒有互聯(lián)網(wǎng)公司的引流優(yōu)勢,，智投業(yè)務(wù)也沒有給它們帶來預(yù)想的長尾銷量，所以暫?；蛘咄Ｖ惯@塊業(yè)務(wù)對于他們現(xiàn)有業(yè)績影響并不大,，但有望真正促動持牌機(jī)構(gòu)給予基金投顧業(yè)務(wù)新的開端。
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日前,，招商銀行發(fā)布公告,，將自7月1日起將調(diào)整摩羯智能投顧業(yè)務(wù)的后續(xù)相關(guān)服務(wù)。無獨(dú)有偶,，中國工商銀行也于日前公告,，旗下智能投顧“AI投”即將停止提供服務(wù)。
實(shí)際上,，半年前這些銀行就宣布了“暫?！敝悄芡额櫧M合的“申購”服務(wù)，原持倉客戶可繼續(xù)進(jìn)行資產(chǎn)運(yùn)作及贖回,，口徑是等待監(jiān)管進(jìn)一步指示?，F(xiàn)在這些銀行正式宣布“停止”智能投顧調(diào)倉服務(wù)，搜索和入口下架,，原持倉客戶如在一段時間內(nèi)未主動結(jié)束組合,，則組合內(nèi)基金將變成持倉單只基金的形式存在于賬戶中,，此后也應(yīng)由客戶自行打理買賣。個人解讀,，在相關(guān)業(yè)務(wù)上,，監(jiān)管已經(jīng)給出了明確的態(tài)度：開展真正的基金投顧，不要一種帶有歷史殘留因素的智能投顧做過渡,。
智能投顧原本是舶來品,，學(xué)習(xí)的是美國公募基金銷售在線化和智能化的做法，試圖通過使用特定算法模式管理賬戶,，結(jié)合投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好,、財(cái)產(chǎn)狀況與理財(cái)目標(biāo),，為用戶提供自動化的資產(chǎn)配置建議,。2014年前后國內(nèi)開始有一波智能投顧公司興起，以互聯(lián)網(wǎng)基金銷售平臺為主,，它們通過網(wǎng)絡(luò)渠道觸達(dá)客戶的廣度和便利性,，積累了一批原始客戶，其中也不乏一些公司在科技和體驗(yàn)上都做得還不錯,，口碑也不錯,，但是這類公司主要針對的還是互聯(lián)網(wǎng)上的長尾用戶，客單價(jià)低,，業(yè)務(wù)規(guī)模難以突破,。加上中國還沒有發(fā)展到美國個人賬戶信息高度打通的階段，因此所謂的結(jié)合客戶風(fēng)險(xiǎn)偏好,、資產(chǎn)狀況的自動化配置建議本質(zhì)上是無源之水,。而隨著越來越多的金融科技公司進(jìn)入此行業(yè)，智能投顧發(fā)展得越來越“偽智能”,，變成更多是基金銷售機(jī)構(gòu)的“科學(xué)算命+夾帶私貨”,。參與主體魚龍混雜，很多公司借道與基金銷售平臺合作,，就能輕松參與進(jìn)來,。
傳統(tǒng)銀行券商看到金融科技的樣板，也紛紛效仿,，于是就有了后來這么多銀行的各式“智投”,。然而傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)本來是服務(wù)客單價(jià)相對高的客戶的，進(jìn)入這個賽道,，不但沒能發(fā)揮它們本來擅長的面對客戶個性化和深度服務(wù),，反而是用一個套著AI殼的打包銷售手段打發(fā)了原來客戶，在投資陪伴缺失的情況下,，客戶抱著固有的比較收益的思路,，新的智投產(chǎn)品自然變成了雞肋,。傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)也沒有互聯(lián)網(wǎng)公司的引流優(yōu)勢，智投業(yè)務(wù)也沒有給它們帶來預(yù)想的長尾銷量,。所以在存量轉(zhuǎn)化和增量發(fā)展上都不理想,。其實(shí)暫停或者停止這塊業(yè)務(wù)對于他們現(xiàn)有業(yè)績影響并不大,。
現(xiàn)在基金投顧業(yè)務(wù)強(qiáng)調(diào)的是顧問式服務(wù),，是用“顧”帶“投”的資產(chǎn)配置理念，而不是組合打包銷售策略,，更不是打著智能與科技的旗號隨機(jī)兜售,。自2019年10月《基金投顧試點(diǎn)通知》之后，為客戶提供基金組合策略投資建議歸為基金投顧業(yè)務(wù)范疇,，不具備基金投顧牌照的公司不得開展,。這是先把金融科技公司和不入職有牌照機(jī)構(gòu)的互聯(lián)網(wǎng)大V先清理掉，再說有牌照的機(jī)構(gòu),，從歷史保有量看,，工行招行是最大的，先從它們的規(guī)范開始,，跟歷史劃斷,，重新開始。
希望這樣能夠真正促動持牌機(jī)構(gòu)給予基金投顧業(yè)務(wù)新的開端,，跳出賣組合的視野,，弱化銷量考核，強(qiáng)化AUM概念,，幫助投資者搭建正確的認(rèn)知體系,，堅(jiān)守長期投資理念，減少短視和沖動,，引導(dǎo)每個人對自身真實(shí)風(fēng)險(xiǎn)承受能力的正確判別,。個人認(rèn)為，監(jiān)管層引導(dǎo)監(jiān)督,，管理層撥正績效標(biāo)準(zhǔn),，執(zhí)行層認(rèn)知理念和專業(yè)技能雙提升，三方合力,，還有一個很漫長的磨合和成長歷程,，陪伴式顧問服務(wù)，任重道遠(yuǎn),。（財(cái)富中文網(wǎng)）
作者陳燕為財(cái)富中文網(wǎng)專欄作家,，與財(cái)富管理時代共同進(jìn)化的研究員
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編輯：劉蘭香
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