合理搭配發(fā)現(xiàn)金與消費(fèi)券,,可新增消費(fèi)規(guī)模超60萬(wàn)億
復(fù)興國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的著力點(diǎn)必須選對(duì)了,那就是消費(fèi),,消費(fèi),還是消費(fèi)。實(shí)踐反復(fù)證明,,市場(chǎng)自會(huì)識(shí)別需求,沒(méi)有需求基礎(chǔ)的都是“偽基建”,。建議通過(guò)各種途徑籌集的預(yù)算資金向消費(fèi)領(lǐng)域投入,,至于投入的方式方法,建議要在分配的公平性與對(duì)終端消費(fèi)最大的拉動(dòng)和刺激效果上做好平衡,。鑒于消費(fèi)意愿,、儲(chǔ)蓄偏好與個(gè)人可支配財(cái)富量有著直接的關(guān)聯(lián)關(guān)系,且此次刺激消費(fèi)也帶有保民生的公平性質(zhì),,因此應(yīng)該重點(diǎn)向低收入階層傾斜,。同時(shí)在發(fā)放和分配方式上,,也可在直接發(fā)放現(xiàn)金的同時(shí)配發(fā)一定比例的消費(fèi)抵用券,且在不同收入階層之間將現(xiàn)金與消費(fèi)抵用券的比例進(jìn)行適當(dāng)?shù)恼{(diào)整,。如果能夠解決好分配的相對(duì)公平問(wèn)題和整體提升消費(fèi)意愿,,并配發(fā)一倍的有期限的消費(fèi)抵用券的話,新增消費(fèi)規(guī)模將在60萬(wàn)億以上,。
目前來(lái)看,,復(fù)興國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)背后主要是“支持經(jīng)濟(jì)恢復(fù)和保就業(yè)的政策力度夠不夠的問(wèn)題”和“支持經(jīng)濟(jì)恢復(fù)和保就業(yè)的著力點(diǎn)選擇問(wèn)題”,。
就前者而言,除了預(yù)期下行之外 延續(xù)至今的此次疫情波及面之廣和可能延續(xù)時(shí)期之長(zhǎng)是前所未有的,。此次疫情造成的世界經(jīng)濟(jì)運(yùn)行受限,,對(duì)于早已融入世界經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程并以改革開(kāi)放獲取自身快速發(fā)展這一全球化紅利,也因此導(dǎo)致對(duì)世界經(jīng)濟(jì)運(yùn)行依賴(lài)程度遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于美國(guó)的中國(guó)而言,,所帶來(lái)的負(fù)面影響是十分巨大的,。
作為產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈都深度參與和融入全球化的大型經(jīng)濟(jì)體,當(dāng)外部需求因?yàn)榭挂吆投頌鯖_突,、經(jīng)貿(mào)關(guān)系而成為世界各國(guó)決策排序中的次要考慮因素時(shí),,且由此可能導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈重構(gòu)這一不利后果時(shí),中國(guó)支持經(jīng)濟(jì)恢復(fù)和保就業(yè)的政策力度需要多大才合適,,目前出臺(tái)的政策力度夠不夠,,政策層面要不要留有足夠的后手,這都是一個(gè)需要充分估量的問(wèn)題,。
就后者而言,,中國(guó)現(xiàn)在面臨的是外需因潛在的經(jīng)貿(mào)關(guān)系變動(dòng)而下降、暫停,、消失,,乃至產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈重構(gòu)引發(fā)的外需轉(zhuǎn)移問(wèn)題,這對(duì)于作為制造業(yè)世界第一大國(guó)的中國(guó)而言無(wú)疑是十分嚴(yán)重的,。中國(guó)制造業(yè)的發(fā)展深刻受惠于經(jīng)濟(jì)全球化帶來(lái)的貿(mào)易繁榮的拉動(dòng),,而疫情與國(guó)際關(guān)系變動(dòng)引發(fā)的外需減少和未來(lái)可能發(fā)生的需求轉(zhuǎn)移,除了帶來(lái)原有經(jīng)濟(jì)運(yùn)行體系紊亂之外,,還可能由此引發(fā)金融體系和就業(yè)穩(wěn)定的問(wèn)題,。
因此,保內(nèi)需,,刺激與擴(kuò)大內(nèi)需才是避免外需減少與轉(zhuǎn)移可能引發(fā)的產(chǎn)業(yè)與經(jīng)濟(jì),、金融、就業(yè)震蕩風(fēng)險(xiǎn)的必然選擇?;謴?fù)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)應(yīng)以刺激消費(fèi)為著力點(diǎn),,而不是新基建。這一點(diǎn)上,,許小年教授也認(rèn)為“新基建是畫(huà)餅充饑”,。關(guān)于新基建,許小年曾在演講中接連發(fā)問(wèn),,目前財(cái)政要減稅,,已經(jīng)很緊張,銀行貸款有債務(wù)風(fēng)險(xiǎn),,30萬(wàn)億50萬(wàn)億的錢(qián)從何而來(lái),?有錢(qián)為什么不直接給企業(yè)和老百姓,而去搞短期不見(jiàn)效益的項(xiàng)目,?邏輯有問(wèn)題,。
所謂新基建,仙過(guò)海,,前四仙“人工智能,、云計(jì)算、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng),、北斗導(dǎo)航”,,這需要多少投資、廠房,、設(shè)備,?全投資在智力上的,拉動(dòng)不了需求和就業(yè),。上千萬(wàn)百萬(wàn)大學(xué)畢業(yè)生有幾個(gè)能干這些活的,?這些創(chuàng)造不了就業(yè)。除了北斗導(dǎo)航,,其他不是政府干的事情,。后四個(gè),“5G,、特高壓,、充電樁,、高鐵”都是老基建了,。要腳踏實(shí)地一點(diǎn),不要談不著邊的事情,。
在外需不振且可能因國(guó)際經(jīng)貿(mào)關(guān)系變動(dòng)發(fā)生轉(zhuǎn)移的情況下,,恢復(fù)和重振國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)只能依靠?jī)?nèi)需。內(nèi)需包括投資需求與消費(fèi)需求,。其中,,前者在起始階段更多的是對(duì)于資本品的需求,,卻會(huì)增加未來(lái)產(chǎn)能和供給。在目前總體需求不足,、外需下降或轉(zhuǎn)移的情況下,,如果再進(jìn)一步擴(kuò)大產(chǎn)能與供給顯然是不妥當(dāng)?shù)摹F浜蠊?,進(jìn)一步扭曲未來(lái)的供需關(guān)系并帶來(lái)大量的不良資產(chǎn)和金融體系的壞賬,。
而經(jīng)濟(jì)學(xué)常識(shí)告訴我們,只有消費(fèi)需求才是最終需求,。作為最終需求的消費(fèi)需求的擴(kuò)大,,自然會(huì)通過(guò)市場(chǎng)機(jī)制來(lái)帶動(dòng)和引發(fā)具有市場(chǎng)空間的投資需求。如果只是因?yàn)楸阌谡僮鞫鼜?qiáng)烈地傾向于擴(kuò)大投資需求來(lái)刺激經(jīng)濟(jì)恢復(fù),,那么在外部需求大大下降或者消失的情況下,,大規(guī)模的、超前的投資行為自然會(huì)很快形成超越市場(chǎng)需求的產(chǎn)能釋放以及大規(guī)模的無(wú)收益或低收益基礎(chǔ)設(shè)施的投用,,導(dǎo)致短期內(nèi)的投資收益難以覆蓋成本而形成規(guī)?;臒o(wú)效或低效資產(chǎn),因而推高全社會(huì)的系統(tǒng)性經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn),。
此次經(jīng)濟(jì)下行以及疫情引發(fā)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)頹勢(shì),,不同于2008年美國(guó)次貸危機(jī)所引發(fā)的金融危機(jī)。那一次金融危機(jī)導(dǎo)致外需下降,,但因?yàn)閲?guó)際貿(mào)易關(guān)系和供應(yīng)鏈并未受到影響,,因此只要外需恢復(fù)或者得到提振,中國(guó)的產(chǎn)能自然就能得到市場(chǎng)承接,。但是,,此次經(jīng)濟(jì)下行是國(guó)際貿(mào)易關(guān)系和供應(yīng)鏈被疫情與俄烏沖突所波及,甚至在疫情可能長(zhǎng)期化與國(guó)際關(guān)系變動(dòng)之下全球產(chǎn)業(yè)鏈和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)也可能會(huì)被迫重塑和重構(gòu),,是短期刺激以及提振市場(chǎng)信心很難在短期內(nèi)恢復(fù)的,。
因此,在外需很難短期恢復(fù)而大規(guī)模的投資又會(huì)造成產(chǎn)能過(guò)剩的情況下,,提振國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的恰當(dāng)選擇不是擴(kuò)大投資和新基建,,而是應(yīng)該將著力點(diǎn)放在提振終端需求,也即擴(kuò)大消費(fèi)需求上,,這是保就業(yè)的必然選擇,。再加上目前擴(kuò)大基建的促增長(zhǎng)效應(yīng)已經(jīng)大大下降,且當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)總量也大大超過(guò)了2008年,,如果要以當(dāng)年擴(kuò)大基建的力度來(lái)保增長(zhǎng),,一方面很難達(dá)到當(dāng)年那樣的效果,另一方面數(shù)十萬(wàn)億的天量投資的籌措也是個(gè)巨大的難題。
就國(guó)內(nèi)就業(yè)結(jié)構(gòu)而言,,第三產(chǎn)業(yè)以服務(wù)業(yè),、大消費(fèi)為核心,是勞動(dòng)密集性和中小企業(yè)集中的領(lǐng)域,,是就業(yè)容量最大和對(duì)新增就業(yè)貢獻(xiàn)最大的領(lǐng)域,。而資本品和基礎(chǔ)設(shè)施屬于資本和資金密集型領(lǐng)域,因此擴(kuò)大投資與基建對(duì)于就業(yè)的拉動(dòng)作用要大大小于擴(kuò)大消費(fèi)對(duì)就業(yè)的帶動(dòng)作用,。再者,,從投資啟動(dòng)到居民收入,再到終端消費(fèi)的傳導(dǎo)鏈條過(guò)長(zhǎng),。在疫情延續(xù)至今且有常態(tài)化的可能之下,,顯然對(duì)于恢復(fù)經(jīng)濟(jì)活力是時(shí)不我待的。
此外,,保就業(yè)在先后次序和重要程度上更應(yīng)該優(yōu)于保經(jīng)濟(jì),。因?yàn)楸>蜆I(yè)一方面是維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定,另一方面也是為疫情以及潛在國(guó)際經(jīng)貿(mào)關(guān)系沖突帶來(lái)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行方式和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)必要調(diào)整創(chuàng)造必須的時(shí)間窗口和彈性空間,,是實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)和未來(lái)長(zhǎng)期發(fā)展的必要之舉,。
目前在經(jīng)濟(jì)下行壓力巨大與全國(guó)抗疫常態(tài)化過(guò)程中,唯一要做的就是要收縮開(kāi)支和救企業(yè),。企業(yè)還在就有希望,,一旦倒閉了就會(huì)很困難,財(cái)政政策在這點(diǎn)上要學(xué)習(xí)別的國(guó)家救中小企業(yè),。中小企業(yè)占城鎮(zhèn)就業(yè)80%,,保住他們就是保住社會(huì)穩(wěn)定。
就擴(kuò)大消費(fèi)的資金籌措和來(lái)源問(wèn)題,,可以將未開(kāi)工而又不是十分迫切,、或者可以暫停建設(shè)的續(xù)建類(lèi)政府投資項(xiàng)目中止開(kāi)工與續(xù)建,將計(jì)劃中的投資規(guī)模轉(zhuǎn)向居民消費(fèi)領(lǐng)域,;如此嚴(yán)重的保增長(zhǎng),、穩(wěn)就業(yè)壓力之下,將政府和央企,、國(guó)企的“三公”消費(fèi)全部暫停,,將其原有預(yù)算計(jì)劃全部轉(zhuǎn)向啟動(dòng)和刺激居民消費(fèi)領(lǐng)域;將計(jì)劃發(fā)行的特別國(guó)債全部投入居民消費(fèi)領(lǐng)域,;將擴(kuò)大財(cái)政赤字的預(yù)算空間全部投入居民消費(fèi)領(lǐng)域都是可選之策,。
通過(guò)上述舉措,可籌集到的資金規(guī)模應(yīng)該不低于30萬(wàn)億,。按照14億國(guó)民計(jì)算的話,,人均可獲得人民幣現(xiàn)金超過(guò)2萬(wàn)元,。如果這筆錢(qián)只發(fā)放給低收入國(guó)民的話,,假設(shè)低收入國(guó)民占一半,,則每人可以發(fā)放現(xiàn)金超過(guò)4萬(wàn)元。自疫情發(fā)生以來(lái)美國(guó)向國(guó)民發(fā)放的現(xiàn)金已經(jīng)超過(guò)5萬(wàn)億美元,,每個(gè)美國(guó)國(guó)民超過(guò)1萬(wàn)美元,,以我們國(guó)家的人民屬性而言,直接的和大力度的發(fā)錢(qián)給低收入困難群體在政治上和技術(shù)上都不存在任何問(wèn)題,,更何況這還是轉(zhuǎn)換經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式和提升發(fā)展質(zhì)量,,實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量增長(zhǎng)的最好契機(jī)。
就各種途徑所籌集的預(yù)算資金向消費(fèi)領(lǐng)域的投入方式方法及在國(guó)民間的分配,,建議要在分配的公平性與對(duì)終端消費(fèi)最大的拉動(dòng)和刺激效果上做好平衡,。鑒于消費(fèi)意愿、儲(chǔ)蓄偏好與個(gè)人可支配財(cái)富量有著直接的關(guān)聯(lián)關(guān)系,,且此次刺激消費(fèi)也帶有保民生的公平性質(zhì),,因此應(yīng)該重點(diǎn)向低收入階層傾斜。另外在發(fā)放和分配方式上,,也可在直接發(fā)放現(xiàn)金的同時(shí)配發(fā)一定比例的消費(fèi)抵用券,,且在不同收入階層之間將現(xiàn)金與消費(fèi)抵用券的比例進(jìn)行適當(dāng)?shù)恼{(diào)整。
再者,,此次直接發(fā)錢(qián)以刺激終端消費(fèi)的資源投入可將社保體系,、醫(yī)保體系的完善和充實(shí)作為優(yōu)先考慮范疇,以解除國(guó)民消費(fèi)活動(dòng)的后顧之憂,,提升國(guó)民消費(fèi)意愿,。
如果能夠解決好分配的相對(duì)公平問(wèn)題和整體提升消費(fèi)意愿,并配發(fā)一倍的有期限的消費(fèi)抵用券的話,,新增消費(fèi)規(guī)模將在60萬(wàn)億以上,。加上消費(fèi)乘數(shù)作用和產(chǎn)業(yè)傳導(dǎo)效應(yīng),對(duì)于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的盡快恢復(fù)和長(zhǎng)期健康發(fā)展的效果,,以及國(guó)民經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)與發(fā)展模式轉(zhuǎn)型的效果,,將會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)優(yōu)于和大于以新基建為核心的擴(kuò)大投資的作用。(財(cái)富中文網(wǎng))
作者柏文喜為財(cái)富中文網(wǎng)專(zhuān)欄作家,,IPG中國(guó)區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家
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編輯:劉蘭香