基金原本只是資管和財富市場的一小類,，適合那些有一定風(fēng)險承受能力的客戶,，如今它卻成為了“天選之子”，承擔(dān)了一個全新時代的歷史使命,，成為政策意愿上的理財蓄水池,，無論是機(jī)構(gòu)資金還是個人資金，無論是直接投資還是間接投資,，大部分都會被分流進(jìn)到這個蓄水池,。我們的理財方式已然進(jìn)入“hard”模式，沒有回頭路可走,。但從過去20多年來看,，市場的高波動性讓多少直接參與者顛簸難忍，未來隨著基金市場的競爭和成熟,，是否會有所改善呢,？
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4月26日，證監(jiān)會發(fā)布了《關(guān)于加快推進(jìn)公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見》,，支持基金管理公司在做優(yōu)做強(qiáng)公募基金主業(yè)的基礎(chǔ)上實現(xiàn)差異化發(fā)展,，積極推進(jìn)商業(yè)銀行、保險機(jī)構(gòu),、證券公司等優(yōu)質(zhì)金融機(jī)構(gòu)依法設(shè)立基金管理公司,，穩(wěn)步推進(jìn)高水平開放，積極鼓勵產(chǎn)品及業(yè)務(wù)守正創(chuàng)新,，提高中長期資金占比,，強(qiáng)化行業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。這則《意見》正式確認(rèn)和凸顯了公募基金作為資產(chǎn)管理和財富管理市場的主要工具和角色,，已是不爭事實,。監(jiān)管在供給側(cè)如此不遺余力地推進(jìn)公募權(quán)益類基金的發(fā)展，還提出需求端（購買端）提高中長期資金占比,，對照行業(yè)現(xiàn)狀,，從財富管理和大眾理財?shù)囊暯橇膸c我的理解和感觸：
首先，經(jīng)過幾年的去杠桿,，理財市場已經(jīng)重新洗牌,，公募基金超越銀行理財，成為規(guī)模最大的品種，未來更是要在政策加持下一枝獨秀,。其中更主要的是權(quán)益類基金,，投向股票市場，特質(zhì)是非保本,、高波動,。這類產(chǎn)品原本只是資管和財富市場的一小類，適合那些有一定風(fēng)險承受能力的客戶,，如今它卻成為了“天選之子”,，承擔(dān)了一個全新時代的歷史使命,，成為政策意愿上的理財蓄水池,，無論是機(jī)構(gòu)資金還是個人資金,，無論是直接投資還是間接投資,，大部分都會被分流進(jìn)到這個蓄水池。以后穿透看,，人人都是基民,。
其次,，公募牌照要大開放,，發(fā)行產(chǎn)品的機(jī)構(gòu)更多了,，賣產(chǎn)品的機(jī)構(gòu)更忙了，買產(chǎn)品的人更加眼花繚亂了,。新《意見》進(jìn)一步放開牌照申請,，保險資管、銀行理財子公司,、證券子公司都可以去申請發(fā)公募產(chǎn)品,。本來如今各家銀行成立的理財子公司，已經(jīng)逐漸把原本的銀行理財向凈值化理財過渡著,，再邁一步就是做實質(zhì)上的公募基金,。在這種大背景下，如果老百姓還是閉著眼睛買,，完全不去了解各家機(jī)構(gòu)的能力差異和產(chǎn)品特點,，用原來做存款和買固定收益產(chǎn)品的思路,，會完全接受不了過程的波動,，反反復(fù)復(fù)體驗被割韭菜的痛。這是我們值得擔(dān)憂的,。
再者,，我想說的是，無論我們有多無奈,，多么不情愿,，我們也無法否認(rèn)一個事實，就是未來已來，我們的理財方式已然進(jìn)入“hard”模式,，沒有回頭路可走,。《意見》是政策亮劍,，另外近些年來的宏觀變化,，以及相繼而來的微觀調(diào)整都在暗示我們這一切。
昨天兩則消息上熱搜,，一是證券市場繼續(xù)大跌,；二是多家大行下調(diào)普通定期存款利率。連起來看,，就是老百姓的錢無處安放,。
曾經(jīng)房子和存款是國人資產(chǎn)的標(biāo)配，股票和基金是選配,。如今才幾年的光景,，一切都變了：
房住不炒的定調(diào)以及人口紅利的消失，使得靠房子理財養(yǎng)老的路被堵住了,，大量的90后00后不婚晚婚,，買不起房是事實。
存款利率下降是事實,，也是趨勢,。近日中工建行已經(jīng)將2年期、3年期普通定存普遍下調(diào)10個基點,，農(nóng)行雖然未調(diào)但本來就較低,，四大行的定價已然說明了情況。在告別了高速粗放發(fā)展的宏觀經(jīng)濟(jì)時代,，需要刺激經(jīng)濟(jì),、釋放需求的經(jīng)濟(jì)體中，未來利率預(yù)期仍然繼續(xù)下降,。百姓的錢放在存款里雖然是最安全的,，但能否抵抗通脹，是個大問號,。
現(xiàn)在政策的基調(diào)很明顯,，曾經(jīng)的標(biāo)配逐漸淪為選配，曾經(jīng)的選配也會成為事實上的標(biāo)配,。
我們買的銀行理財,，主要是投向標(biāo)準(zhǔn)化的證券市場（股票、債券,、商品等）,。
我們交的養(yǎng)老保險,，社保基金也在提高投向證券市場的比重,。
我們即將看到上線繳存的個人養(yǎng)老金,，也是自主選擇投向一攬子公募基金。
......
標(biāo)配的背后,，是一聲嘆息,。因為證券市場天然高波動，A股20多年風(fēng)風(fēng)雨雨,，牛短熊長,，有多少股民基民都是在高峰時慕名而來，在低谷時轉(zhuǎn)身離開,，歷史一次次重演,。市場的高波動性讓多少直接參與者顛簸難忍，在上下車之間頻繁切換,，坐反方向,，本金折損。未來隨著基金市場的競爭和成熟,，是否會有所改善呢,？
當(dāng)然，從行業(yè)觀察和研究的角度,，我們期待的是通過專業(yè)機(jī)構(gòu)的打理,，在大眾理財領(lǐng)域，提升間接投資者（基金持有人）的投資體驗,，合理分散,，科學(xué)配置，降低波動,，讓百姓真正認(rèn)可和享受基金理財模式,。
最后，從個人理財?shù)慕嵌?，我想說的是,，既然時代讓我們避無可避，就該積極把自己武裝起來,，多關(guān)注理財市場的動態(tài),，多學(xué)習(xí)一些家庭理財和資產(chǎn)配置理念，別人建議再多都不如自己搞清楚怎么回事,，只有自己最了解自己,，多一點主動應(yīng)對和規(guī)劃，才能少一點茫然和盲目,。（財富中文網(wǎng)）
作者陳燕為財富中文網(wǎng)專欄作家,，與財富管理共同成長的研究員
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編輯：劉蘭香
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