????中國企業(yè)出海并購,，其實算不得什么新鮮事了,，盡管這依然是近年國際資本市場的一個主旋律。今年10月17日,，復星國際成功受讓 One Chase Manhattan Plaza 100% 股權(quán),，作價7.25億美元；今年6月,，大連萬達集團宣布投資近7億英鎊,，在倫敦核心區(qū)建設一家五星級酒店；萬達繼去年收購美國第二大連鎖院線AMC娛樂控股公司后,，又對至少兩家歐洲最大的電影院線表現(xiàn)出興趣,，其中包括 Odeon & UCT 影院控股有限公司和 Vue 娛樂有限公司，兩家企業(yè)總部都在英國,，均在多國擁有影院,。《華爾街日報》并不夸張地稱,，收購歐洲的大型院線可以讓萬達成為電影行業(yè)上下游的龍頭企業(yè),。

????實際上，無論是復星國際收購美國作為標志性A級辦公樓,，還是萬達籌備收購歐洲院線,，都只是近年諸多中國企業(yè)走出海外進行并購事件中的兩個案例而已。那么,，面對如潮涌至的中國資本,，目前海外市場對于中國企業(yè)跨國合作又是怎么看呢？“葉公好龍”,，恐怕是對此的最佳描述,，既盼其來,，又畏其至。

????此類論調(diào),，在歐美可謂比比皆是,。就拿法國一個主流媒體《觀點報》（LE POINT）為例，該報于2011年9月22日,，甚至頭條刊出M. BORORDET撰寫的文章,，題目也相當直白：《調(diào)查：企業(yè)、技術(shù),、恐怖……中國人開疆意未已》,。其中有這樣一段文字：“中國的實力，在歐洲大陸催生了混雜的感情：崇拜和熱情,，不信任,、怨恨和敵視，還有嫉妒”（筆者依據(jù)法文原文譯成中文）,。

????毋庸置疑,，歐美各國都亟需中國資本。無論是剛從美債危機緩解出來,、大病初愈的北美,，還是歐債危機余震不斷、舉步維艱的歐洲,，對國際資本的渴求,，都到了近乎饑不擇食的地步。而當今世界經(jīng)過五六年的國際金融危機,，也只有中國還有可稱之為“剩余”資本了,。這樣，中國自然就成了歐美各國,，尤其是依然深陷危機泥潭之中國家心中的“白龍馬”了，期盼能從東土大唐盡快馱來“唐僧”,。

????而中國資本對歐美的青睞,，也非空穴來風。迄今,，李嘉誠旗下約一半的公司資產(chǎn)都已轉(zhuǎn)移到了歐洲,，而三年來累計海外并購金額更是高達1,445億港元，有人戲稱李嘉誠之子“幾乎購買了英國”,。今年5月,，中國地產(chǎn)開發(fā)商總部基地集團與倫敦市政府簽署了總額達10億英鎊的“皇家阿爾伯特碼頭”地產(chǎn)開發(fā)項目；7月,，中國平安保險集團宣布斥資2.6億英鎊購買倫敦金融城地標建筑勞埃德大廈,。如果說香港是一個特殊地區(qū),、基于港英特殊歷史關系，不具有普遍的代表性,，那么,，大陸資本的大批“往外走”，除了歐美健全的法律體系,、成熟的市場機制因素之外,，根本的原因還在于中國大陸市場上資本的嚴重“過剩”,。

????誠然,，歐美人需要中國人的錢，但又擔心被中國人控制,，可謂十足的“葉公”心理,。“狼來了”,，在歐美各國看來,，已經(jīng)是實實在在的現(xiàn)實，也是一個無法拒絕和回避的經(jīng)濟,、政治乃至文化現(xiàn)象,。究其根，“冷戰(zhàn)”余孽思維猶存,。盡管即使從蘇聯(lián)解體算起,，“冷戰(zhàn)”時代的結(jié)束也已有20多年，但西方社會將世界簡單化的觀念還深深存在西方人腦海中,。他們認為,，蘇聯(lián)固然解體了，但潛在取而代之的極有可能是中國,，因而中國成了西方人的最大假想敵人,。其實，在世界帝國的歷史上,，中國是唯一一個沒有對其它大陸發(fā)動侵略戰(zhàn)爭的“天朝大國”,，當今更是崇尚“和諧社會”與“中國夢”。

????除了“冷戰(zhàn)”思維作怪,，中國所有制的特殊性,，即出海并購的中國企業(yè)主體還是國有企業(yè)，也容易引發(fā)海外市場對此的擔憂,。由于在該國控股的中國企業(yè)越來越多,，他們害怕有一天會出現(xiàn)本國企業(yè)乃至經(jīng)濟受中國政府通過中國企業(yè)加以左右的局面。還是前文的《觀點報》,，在同一文章中批評道：“然而,，在所有的企業(yè)哪怕是一個微不足道的企業(yè)被中國并購的背后,，我們猜測都藏有中國政府之手。中國企業(yè)的管理結(jié)構(gòu)遠非透明,，我們批評中企決策過程的暗箱操作,，尤其是中國共產(chǎn)黨，在每家大型國企中都設有其黨委”,；該文章進一步警告道：“但有一件事情是確定的,，那就是中國人如果要將法國CAC 40上市公司全部收購，也只是彈指之間的事情”,。

????其實,，西方人這種顧慮是杞人憂天，鑒于“政企分開”在中國國企改革之初,，就已經(jīng)大刀闊斧實施了,，后又多階段加以深化，中國政府已不再涉足中國國企的微觀運作,。

????因而,，面對被中國資本并購企業(yè)所在國的顧慮，中國企業(yè)要注意適時而行,，不可操之過急,。要與當時政府和居民建立“互信”機制，要讓當?shù)厝酥鸩嚼斫?，并接受中國企業(yè)的運作方式與文化認同,。“中國客戶,、中國資本,、中國運作”的商業(yè)模式，固然有效和穩(wěn)妥,，但采取與當?shù)赜杏绊懥Φ钠髽I(yè)聯(lián)手的方式,，如設立合資與合作企業(yè)等，有時候效果會比直接經(jīng)營更佳,。美歐缺錢之際,，自然是“現(xiàn)金為王”，但如果一味自以為資本高于一切,，等歐美國家度過危機，有些潛在的負面效應屆時便會顯現(xiàn)出來,。合資與合作,，其實也是外企和外資在中國改革開放之初進入中國市場的主要形式。

????當然,，也有些中國企業(yè)開始探索與眾不同的商業(yè)策略,，飲料巨頭娃哈哈就是一例,。與眾多的中資企業(yè)紛紛前往歐洲并購不同的是，娃哈哈反其道而行之,，在中國開設歐洲精品商場,，走上了“洋為中用”的零售別類運作模式。

????去年7月,，娃哈哈宣布成立商業(yè)股份有限公司,，正式開拓商業(yè)零售市場，項目初期投資10億,，計劃三年內(nèi)增資到100億,。去年11月30日，娃哈哈第一家歐洲精品商場娃歐商場（WAOWPLAZA）在杭州開業(yè),，主要經(jīng)營范圍包括歐洲精品家具,、高級鐘表、珠寶,、飾品,，高端品牌服飾、兒童用品以及休閑美食等,，其中大部分品牌來自歐洲,。按照宗慶后的規(guī)劃：“未來3-5年內(nèi)，娃哈哈要在全國開100家歐洲精品商場”,，他的最終目標是：“讓中國消費者在國內(nèi)買到與歐洲同步同質(zhì)同價的國際精品,，同時為國家貢獻稅收?！倍陙砭枚礇Q的歐債危機,，已導致歐洲經(jīng)濟極不景氣，娃哈哈正好可以抄底歐洲,，如意大利和西班牙等國食品企業(yè),，產(chǎn)品健康安全、價格便宜,。娃哈哈直接從國外廠家采購“歐洲精品”,，可以降低中間流通環(huán)節(jié)成本，更有價格優(yōu)勢,。

????當然,，理論和現(xiàn)實尚存有距離：一邊是宗慶后信心百倍，一邊是歐洲精品商場目前處于長期虧損的境地,。不過,，既然是另類模式的探索，必定需要“摸著石頭過河”,，難怪又是娃歐商場更名,，又是宗慶后高調(diào)提出“二次革命”,。至于這種模式探索的效果如何，還需拭目以待,。

????其實,，資本是一樣不能“宅”的東西，資本的流入與流出,，是一個永恒的循環(huán)運動,。一個國家的經(jīng)濟發(fā)展了，從最初的輸入資本到后來的輸出資本,，是一個再常規(guī)不過的國際經(jīng)濟發(fā)展現(xiàn)象,。中國的經(jīng)濟騰飛在一定程度上，當年也得益于美歐日等發(fā)達國家的外國直接投資（FDI）,，那么,，西方人也應該理解和接受的是，今天中國經(jīng)濟增長了,、中國企業(yè)發(fā)達了,，自然也要將一部分暫時在中國是“剩余”的資本輸回到發(fā)達國家，即中國海外投資（Outbound Capital）,。

????因此,，面對中國資本“狼來了”，歐美日等發(fā)達國家應順應潮流,，不要只看到中國資本的“逐利性”,，更要看到中國資本的“互利性”，尤其對歐美各國經(jīng)濟的有力“帶動性”,。西方國家應進一步對中國資本開放其本國市場,，逐步減少乃至取消對華諸多投資壁壘，因為歷史的無數(shù)經(jīng)驗已經(jīng)明證,，任何國家的“閉關鎖國”,，都是損人不利己的行為。一個自由,、平等與公正的國際資本市場的建立,，不但需要“金磚國家”，更有賴于西方發(fā)達國家觀念的轉(zhuǎn)變以及對中國資本容納度的提高,。