????今年上半年，中國經(jīng)濟(jì)增速仍穩(wěn)定在7%以上,，上證指數(shù)跌幅卻超過10%,；藍(lán)籌股的投資收益率超過定期存款，卻乏人問津,；監(jiān)管新政利好頻出,，卻喚不起投資者的熱情。中國股市真的是可以用“跌跌不休”來形容,，沒有利好的時候跌,，有利好的時候還是跌，國際股市跌的時候,，中國股市跟著跌,，國際股市漲的時候，中國股市繼續(xù)跌,。 人們不禁要問：中國股市,，拿什么拯救你？

????中國股市不振,，主要原因是信心缺失,、制度缺陷,、擴(kuò)容過度以及交易成本過高。隨著中國經(jīng)濟(jì)向縱深發(fā)展,，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型,、經(jīng)濟(jì)增長方式的轉(zhuǎn)變固然很重要，但資本市場的完善與發(fā)展更加重要,。美國之所以成為超級大國,，除了擁有不斷創(chuàng)新的科技能力和強(qiáng)大的軍事能力外，發(fā)達(dá)的資本市場更是不可或缺的重要因素,。中國要想成為一個真正的強(qiáng)國就必須從戰(zhàn)略的高度重視建立完善的資本市場,，從根本上提高對資本市場重要性的認(rèn)識，使中國股市真正能起到反映國民經(jīng)濟(jì)狀況晴雨表的作用,。為此,，筆者認(rèn)為，應(yīng)該采取以下舉措:

????第一,，中國股市必須進(jìn)行制度改革,，且應(yīng)做好頂層設(shè)計。中國股市改革不僅是關(guān)系到中國經(jīng)濟(jì)是否可以順利度過轉(zhuǎn)型期的大事,，同時它也意味著“中國最大的一次利益重新分配”,。 中國股市必須盡快轉(zhuǎn)變成為以投資者為核心的、而非以融資者為核心的市場,，必須盡快轉(zhuǎn)變成充分尊重股東權(quán)益,、而非只尊重公司管理者權(quán)利的市場，從根本上改變股市不再是圈錢市,。為此,，首先要做好頂層設(shè)計。股市巨大的利益均衡必須依賴政府力量,，必須依賴政府的重心真正傾斜于投資者,，從一個完整的系統(tǒng)性制度上真正確保和維護(hù)投資者合法權(quán)益。中國股市需要推倒重來,，當(dāng)然這不是指股市指數(shù)的推倒重來,，而是制度的推倒重來，是要認(rèn)真檢討方方面面的制度性問題,，真正把維護(hù)中小投資者合法權(quán)益當(dāng)成唯一目的，重新構(gòu)建所有機(jī)制與制度,。只有這樣,，中國股市才會有真正的繁榮。其次要加強(qiáng)對上市公司的監(jiān)管,，完善退市制度,。只有不斷淘汰劣質(zhì)企業(yè),，投資者的價值投資理念才會不斷形成共識，否則,，A股市場永遠(yuǎn)是投機(jī)活躍,，投資低迷的市場。三是放開新股上市的審核門檻,，完全實(shí)行注冊制,。誰能發(fā)得出去誰就發(fā)，證監(jiān)會只監(jiān)管公司信息披露,，不管公司質(zhì)量,、投資價值之類的審核。也就是說,，監(jiān)管部門不再擔(dān)負(fù)“選美”的角色,，誰“美”誰“丑”由股民說了算。

????第二,，中國股市需要告別過去那種貪大求快的思路,，把目光放遠(yuǎn)一點(diǎn)，有節(jié)制地擴(kuò)容或緩發(fā)新股,。監(jiān)管部門應(yīng)從提高上市公司質(zhì)量上下功夫,，成熟一家上市一家，把擴(kuò)容的步伐放慢下來,。真正落實(shí)今年初證監(jiān)會新主席提出的“充分考慮市場承受能力,，適度放慢擴(kuò)容節(jié)奏，以增強(qiáng)投資者信心”的股市“新政”,。只有發(fā)行速度慢了,，證券市場所存在的諸多問題才能在發(fā)展中解決，否則股市的問題只會越積累越多,。

????第三,，必須加強(qiáng)對中介服務(wù)機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。要增加IPO發(fā)行的透明度,，真正做到“三公”,，杜絕黑箱操作，杜絕潛規(guī)則橫行,，杜絕上市公司制假包裝上市,，杜絕大股東惡意圈錢。限制再融資規(guī)模,，上市公司應(yīng)按分紅多寡作為再融資的條件和決定融資規(guī)模的大?。幌拗拼笮》且詼p持名義套現(xiàn)跑路,；限制公司高管自提薪酬,。

????第四,，應(yīng)該歸還廣大投資者的權(quán)益，比如強(qiáng)制分紅,，同時要保障小股東表決權(quán),，向上市公司、管理層的進(jìn)言權(quán),、監(jiān)督權(quán),、投資回報權(quán)、信息對稱權(quán)等,。同時,，應(yīng)該降低或取消證券印花稅，真正落實(shí)政府提出的結(jié)構(gòu)性減免稅措施,，降低股民的交易成本,，以活躍和刺激股市的健康發(fā)展。

????第五,，要讓證券領(lǐng)域里的法律法規(guī)成為有“牙齒”的老虎,，對證券違規(guī)行為者嚴(yán)厲處罰，經(jīng)濟(jì)上讓其傾家蕩產(chǎn),，刑事制裁上讓其把牢底坐穿,。只有讓法律站在維護(hù)中小投資者利益上，用在投資者維權(quán)上,，上市公司的質(zhì)量才能提高,，分紅才能大方。只有在一個健全的法制環(huán)境下,，上市公司才能不斷檢視自身能否為股東以及社會持續(xù)創(chuàng)造價值,，并把創(chuàng)造的價值讓股東分享。只有讓法律監(jiān)督和督促上市公司把心思放在重視為股東創(chuàng)造價值上,，上市公司質(zhì)量才能徹底得到提高,，證券市場才能牛起來。

????總之,，不徹底根除以圈錢為目的上市公司入市,，不建立垃圾股公司入市法律責(zé)任追究制，中國的股市就沒有救,。不杜絕內(nèi)幕交易,，不嚴(yán)懲陰謀入市，不追究瀆職者責(zé)任,，不保證股民合法權(quán)益,，合理受益，中國股市是誰也救不了。拯救中國股市的藥方是：證監(jiān)會交出發(fā)審權(quán),，舉起監(jiān)管利劍，讓那些經(jīng)得起監(jiān)管的好公司自主選擇市場化上市,，把那些虛構(gòu)經(jīng)營偽造報表的偽劣公司清出市場并嚴(yán)厲處罰,，使優(yōu)勝劣汰的機(jī)制發(fā)揮效用?；蛟S這個藥方對監(jiān)管層來說,，是一副苦藥，但良藥苦口利于病,，只有對癥下藥,，中國股市才能由熊途回歸牛路。