“中特估”為何這么火以及還能火多久,?
在各種因素加持下,,所有的買方和賣方都在說“中特估”很香,,這一輪估值修復(fù)遠(yuǎn)沒有結(jié)束。那么“中特估”是一個(gè)短炒的概念,,終歸會(huì)“塵歸塵土歸土”,,還是會(huì)成為至少貫穿今年全年的投資主題?
2020年的時(shí)候,白馬投資是正道,,人人都要說幾句巴菲特,;2021年-22年的時(shí)候,景氣度投資是王道,。每天開盤前,,不刷一下近期的高頻數(shù)據(jù),都不知道今天買啥賣啥,;到了今年,,主題投資是“霸道”,跟主題沒關(guān)系的投資,,一開始就輸在了起跑線上,。
最近的主題投資中,,最靚的仔肯定是“中特估”了。截至2023年5月10日,,萬得中特估指數(shù)今年以來累計(jì)上漲了31.7%,,尤其是進(jìn)入3月以來,中特估指數(shù)更是一路領(lǐng)先,,累計(jì)漲幅達(dá)19%,。
這個(gè)主題,集萬千寵愛于一身,,符合大資金的審美要求——賽道廣闊,、能容納巨額資金;雖然成長(zhǎng)性不強(qiáng),,但政治正確,,而且“股權(quán)財(cái)政”的宏大敘事聽起來沒毛病,;估值極低,,股息率感人,機(jī)構(gòu)買得下手,;再加上經(jīng)濟(jì)學(xué)家與業(yè)界學(xué)者對(duì)“中特估”在激活經(jīng)濟(jì)活力和助力財(cái)政轉(zhuǎn)型中將發(fā)揮積極作用給予充分肯定,,甚至搖旗吶喊,“中特估”大象起舞也就不足為奇,。
“中特估”這個(gè)概念是半年多前,,中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿在2022金融街論壇年會(huì)上提出的。當(dāng)時(shí),,我就覺得中特估行情要發(fā)動(dòng)了,。不過,雖然預(yù)料到了結(jié)果,,但“中特估”并沒有在最開始就成為市場(chǎng)最熱門的主題,,2023年的春天屬于人工智能。后來在大佬三番五次地喊話,,在中國(guó)移動(dòng)和中國(guó)平安這兩只股票的連番帶動(dòng)下,,市場(chǎng)終于初步形成了共識(shí)。
公募基金開始加倉(cāng)銀行,、證券,、能源、電力等中特估概念股,,錯(cuò)過了人工智能,再也不能錯(cuò)過中特估了,,否則年終獎(jiǎng)就沒著落了,。
甚至有投資者說,,此輪行情演繹會(huì)按照如下節(jié)奏:第一步,先全面消滅PB小于1的股票,;第二步,,搞幾只十倍股出來;第三步,,平均PB大于3(現(xiàn)在的PB還不到1),。
有人會(huì)疑惑,怎么大家一下子都看好中特估,?所有的買方和賣方都在說中特估很香,,估值修復(fù)遠(yuǎn)沒有結(jié)束。其實(shí)所有的抱團(tuán),,都是資金的共謀,,大家互為因果。2021年的茅指數(shù)是如此,,今年年初的AI是如此,,中特估也會(huì)如此。
那么,,“中特估”是一個(gè)短炒的概念,,終歸會(huì)“塵歸塵土歸土”,還是會(huì)成為至少貫穿今年全年的投資主題,?
很遺憾,,我不知道。
中特估上漲的內(nèi)在邏輯就不用我說了,,現(xiàn)在看多中特估的研報(bào)滿天飛,,買方是最佳鼓手。
我提幾個(gè)關(guān)于中特估的問題,,大家辨證來看:
1,、現(xiàn)在大家對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的成色和動(dòng)能缺乏信心,所以指數(shù)層面缺乏動(dòng)力,,博弈行情非常明顯,。中特估的權(quán)重股之一是銀行,銀行股估值修復(fù)的行情走完,,市場(chǎng)還是會(huì)回歸基本面,。銀行的風(fēng)險(xiǎn)來自實(shí)體經(jīng)濟(jì),實(shí)體經(jīng)濟(jì)跟銀行是唇亡齒寒的關(guān)系,。實(shí)體經(jīng)濟(jì)如果不好,,銀行的估值和業(yè)績(jī)能持續(xù)一枝獨(dú)秀嗎?
2,、中特估的第二大類股票是一帶一路概念股,,這類股票受地緣政治的影響極大?,F(xiàn)在中美關(guān)系是什么樣子大家都心知肚明,且不說這類股票能漲到哪里去,,萬一中美關(guān)系有個(gè)風(fēng)吹草動(dòng),,這類股票的波動(dòng)將會(huì)非常大。
3,、如果中特估持續(xù)發(fā)酵,,那就勢(shì)必帶動(dòng)上證指數(shù)高歌猛進(jìn)。中國(guó)股民對(duì)上證指數(shù)有著特殊的信仰和情節(jié),,到時(shí)市場(chǎng)有可能從現(xiàn)在的博弈行情演繹為全面的做多熱情,。那個(gè)時(shí)候哪個(gè)板塊會(huì)成為幸運(yùn)兒?坐了幾年冷板凳的醫(yī)藥可能會(huì)是,,也可能是其他?,F(xiàn)在是不是可以一邊買著中特估,一邊定投這類行業(yè)指數(shù),?
中特估行情可能還會(huì)持續(xù)發(fā)酵,,但我們還是應(yīng)該允許大腦中有兩種不同的觀點(diǎn)共存。比如我選擇了中特估,,并不代表反對(duì)聲音就不存在了,,多元思維是很香的思考模式,讓我對(duì)中特估保持警醒,,以便及時(shí)切換,。(財(cái)富中文網(wǎng))
作者文潔為財(cái)富中文網(wǎng)專欄作家,19年從業(yè)經(jīng)驗(yàn),,專注財(cái)富管理服務(wù)
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編輯:劉蘭香