美元走強不僅令非美貨幣持續(xù)走低,，就連數(shù)字貨幣市場也難逃池魚之災(zāi)。9月7日周三,，比特幣一度大跌超5%,，盡管之后收復(fù)失地并小幅轉(zhuǎn)漲，但仍在19000美元關(guān)口下方,。今年以來,，比特幣價格已經(jīng)累計下滑了超過六成。第二大數(shù)字貨幣以太幣今年以來也下跌了約六成,。周三,，該數(shù)字貨幣跌幅一度超10%。今年以來累計跌幅超過80%的數(shù)字貨幣也不在少數(shù),。當(dāng)前,，全球數(shù)字貨幣總市值已跌破1萬億美元,。在過去24小時內(nèi)，加密貨幣市場爆倉近10億元人民幣,，涉及倉位近4萬個,。
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“比特幣再跌破19000美元,，10億大爆倉！”敲響了數(shù)字貨幣的警鐘,。特別是,，今年以來，比特幣價格已經(jīng)累計下滑了超過六成,。當(dāng)前,，全球數(shù)字貨幣總市值已由歷史最高市值超過2.8萬億美元跌破1萬億美元。
從風(fēng)險管理壓力測試角度來講,，個別數(shù)字貨幣存在歸零的可能性,。已有業(yè)內(nèi)人士公然唱空，去中心化金融（DeFi）協(xié)議Vault Finance的創(chuàng)始人Chris Esparza表示,，對比特幣而言,，美聯(lián)儲即將收緊的政策呈現(xiàn)出“糟糕的前景”。
美利堅大學(xué)金融管理教授艾倫（Hilary Allen）提醒不要過于匆忙地?fù)肀Ъ用茇泿?。她說：“我認(rèn)為加密貨幣是一個我們在更好地了解之前應(yīng)該制止創(chuàng)新的地方,。加密貨幣更為融入我們金融系統(tǒng)的同時，不光對那些投資加密貨幣的人,，也對我們經(jīng)濟的每一位參加者都制造了薄弱環(huán)節(jié),。”
當(dāng)然,，數(shù)字貨幣的警鐘已經(jīng)敲響很長一段時間了,，但目前可能終于到了關(guān)鍵時刻。
個別貨幣存在變得一文不值的可能性,。一個重要的信號表明,，流動性受阻是個別數(shù)字貨幣歸零的前兆。譬如,，在這輪數(shù)字貨幣的瘋狂下跌中,，世界最大的比特幣礦池之一Poolin近日發(fā)表聲明稱,，由于遇到流動性問題,，已暫停提款、閃電交易和內(nèi)部轉(zhuǎn)賬,。
美國監(jiān)管機構(gòu)也在準(zhǔn)備對數(shù)字貨幣市場進行更嚴(yán)格的監(jiān)管,。今年5月,，美國財政部長耶倫強調(diào)：“希望國會授權(quán)對所謂的穩(wěn)定幣進行監(jiān)管。關(guān)于數(shù)字資產(chǎn),，新產(chǎn)品和技術(shù)可能會帶來促進創(chuàng)新和提高效率的機會,。然而，數(shù)字資產(chǎn)可能對金融系統(tǒng)構(gòu)成風(fēng)險,，我們正在起草一份關(guān)于風(fēng)險和‘監(jiān)管缺口’的報告,。”
美聯(lián)儲主席鮑威爾呼吁：“需要針對穩(wěn)定幣出臺一種合適的監(jiān)管框架”,。7月,，美聯(lián)儲副主席Lael Brainard稱：“數(shù)字貨幣市場的動蕩尚未對整個金融體系構(gòu)成系統(tǒng)性風(fēng)險，但政府需要彌補監(jiān)管缺口,，以保護消費者和投資者,，并確保市場穩(wěn)定。美聯(lián)儲正在密切關(guān)注加密資產(chǎn)的動蕩,，其暴露了與杠桿,、流動性和結(jié)算相關(guān)的脆弱性”。
盡管存在諸多風(fēng)險,，美國的一項調(diào)查顯示,，大約4000萬美國成年人對加密貨幣進行了投資。18到29歲之間的男子有43%對加密貨幣投了資,。投資者認(rèn)為加密貨幣市場相當(dāng)于狂野的西部,。
總而言之，比特幣等虛擬貨幣代表了全球經(jīng)濟現(xiàn)象中的一個重要歷史時刻,，盡管其交易量及其有限,，但這些交易僅限于擁有很強償付能力的“經(jīng)濟精英”之間。（財富中文網(wǎng)）
作者王衍行為財富中文網(wǎng)專欄作家,，中國人民大學(xué)重陽金融研究院高級研究員,、中國銀行業(yè)協(xié)會前副秘書長。
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編輯：徐曉彤
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