沃倫?巴菲特創(chuàng)立的伯克希爾哈撒韋公司從2016年開始購買蘋果的股票,,到2018年年中,這家企業(yè)集團(tuán)累計(jì)持有這家iPhone制造商5%的股份,,花費(fèi)了360億美元,。本周蘋果市值一度突破3萬億美元,巴菲特對蘋果的投資現(xiàn)在價(jià)值1600億美元,,暴賺1200多億美元,。伯克希爾分析師詹姆斯?沙納漢表示這是伯克希爾在過去10年里做出的最強(qiáng)有力的投資之一。
巴菲特等投資者看好蘋果的理由主要有以下幾點(diǎn):
一、 擁有天文數(shù)字的高品質(zhì)客戶
客戶質(zhì)量和數(shù)量使蘋果保持深耕細(xì)作,,前景無限,。蘋果已經(jīng)建立了一個(gè)10億iPhone用戶的生態(tài)系統(tǒng),這些用戶的品質(zhì)對其它公司而言,,是獨(dú)一無二的,,客戶的“粘度”為持續(xù)的、高質(zhì)量的交叉銷售提供了可能,。由于蘋果服務(wù)的高質(zhì)量,,用戶花錢是愉悅的、超值的,、也是自愿且充滿期待的,。
這是一個(gè)偉大的工程和事業(yè),蘋果已經(jīng)得道多助。蘋果明顯的優(yōu)勢在于:穩(wěn)定的iPhone專營權(quán),,以及來自服務(wù)和新產(chǎn)品的增長動(dòng)力,。
巴菲特說:“iPhone是一款‘粘性’產(chǎn)品,將人們留在公司的生態(tài)系統(tǒng)內(nèi),?!币簿褪钦f,蘋果的擁護(hù)忠誠度很高,,帶來了后續(xù)的附加值,,確保“肥水不流外人田”,。
二,、 平臺(tái)吸引力是一個(gè)取之不盡、用之不竭的投資題材
蘋果擁有10億忠實(shí)客戶,,從而形成平臺(tái)吸引力,,這是稀缺且難以替代的。不難預(yù)計(jì),,蘋果長期可持續(xù)增長是水到渠成的事,。
三、 眾星捧月效應(yīng)
蘋果已經(jīng)證明iPhone尤如月亮,。在“眾星捧月”中,,眾星指的是新增的Apple Watch和Apple AirTags等新產(chǎn)品,以及電視和健身課程等新的付費(fèi)服務(wù),。消費(fèi)者將繼續(xù)購買iPhone,、MacBook以及Apple TV和Apple Music等服務(wù),特別是Apple Music,、iCloud,、Apple TV + 和 Apple Fitness + 等,對蘋果的估值約為1.5萬億美元,。
四,、 不斷推出令人眼花繚亂的創(chuàng)新產(chǎn)品
在歷史上,蘋果公司的電腦,、手機(jī),、iPad等,多是以“小”顛覆了“大”,。而將來,蘋果公司又反其道而行之地“以大替小”:蘋果公司將推出史上最大一款iPad,。
2021年12月21日,,彭博社報(bào)道稱,蘋果公司正在研發(fā)一款巨大的平板電腦,,它將是蘋果史上最大的iPad,。平板電腦將打造15寸屏,,這款iPad可設(shè)備將支持壁掛。
五,、 芯片的自主研發(fā)及生產(chǎn)
蘋果不用看芯片大咖的眼色行事,。2022年1月3日,蘋果宣布了兩款新的MacBook Pro機(jī)型,,使用更強(qiáng)大的內(nèi)部芯片,,進(jìn)一步與先前的供應(yīng)商英特爾斷開,顯示了蘋果將其機(jī)器與PC行業(yè)其他產(chǎn)品區(qū)分開來的戰(zhàn)略,。
蘋果宣稱,,通過使用名為M1 Pro和M1 Max的新芯片,產(chǎn)品性能將遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過競爭對手基于英特爾和超微半導(dǎo)體(AMD)芯片的機(jī)器,。
六,、 重新界定了產(chǎn)品與服務(wù)的內(nèi)涵及外延
蘋果穩(wěn)穩(wěn)建立在許多必買商品及日益擴(kuò)張的服務(wù)組合之上。關(guān)鍵在于產(chǎn)品與服務(wù)的內(nèi)涵及外延上,,蘋果總是能夠做到與眾不同,。
七、 擁有虛擬現(xiàn)實(shí)和增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)頭盔等新產(chǎn)品
Metaverse(元宇宙)等新市場潛力無限,,這可能會(huì)在未來股價(jià)中表現(xiàn)出來,。蘋果在自動(dòng)駕駛汽車和增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)(AR)等未來性發(fā)展處于有利地位。
增強(qiáng)現(xiàn)實(shí),,也稱為實(shí)擬虛境或擴(kuò)張現(xiàn)實(shí),,是指透過攝影機(jī)影像的位置及角度精算,并加上圖像分析技術(shù),,讓屏幕上的虛擬世界能夠與現(xiàn)實(shí)世界場景進(jìn)行結(jié)合與交互的技術(shù),。這種技術(shù)于1990年提出。隨著隨身電子產(chǎn)品運(yùn)算能力的提升,,增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)的用途也越來越廣,。
八、 蘋果汽車蓄勢待發(fā),。
蘋果在未來幾年有很大的增長空間,,如未來可能推出蘋果汽車(Apple Car)等產(chǎn)品。
巴菲特對蘋果評價(jià)的弦外之音
蘋果是巴菲特的心中最愛,。2020年2月,,巴菲特曾表示:蘋果可能是我所知道的世界上最好的企業(yè)。巴菲特可是一個(gè)一言九鼎的人,,其可貴之處在于謹(jǐn)言慎行,。
并且,蘋果不是用來“抄”的,而是“實(shí)體經(jīng)濟(jì)”,,這表明巴菲特已經(jīng)把投資蘋果當(dāng)成了事業(yè),。巴菲特曾稱,蘋果公司是伯克希爾繼保險(xiǎn)和鐵路業(yè)務(wù)之后的“第三大業(yè)務(wù)”,。投資蘋果,,使巴菲特的伯克希爾公司賬面價(jià)值增加了超1200億美元。毋庸置疑,,這是伯克希爾在過去十年中所做的最強(qiáng)勁的投資之一,。
巴菲特醉翁之意不在酒。幾十年來,,巴菲特一直對飛速發(fā)展的科技股嗤之以鼻,,但投資了蘋果,這表明,,蘋果也許不僅僅代表了科技股,,還預(yù)示著蘋果可能擁有一般人體會(huì)不到,但更為深刻的東西,。蘋果一定會(huì)對沖科技股下跌的風(fēng)險(xiǎn),,從而成為投資界定海神針般的存在。(財(cái)富中文網(wǎng))
作者王衍行為財(cái)富中文網(wǎng)專欄作家,,中國人民大學(xué)重陽金融研究院高級研究員
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編輯:徐曉彤