我想看一级黄色片_欧美性爱无遮挡电影_色丁香视频网站中文字幕_视频一区 视频二区 国产,日本三级理论日本电影,午夜不卡免费大片,国产午夜视频在线观看,18禁无遮拦无码国产在线播放,在线视频不卡国产在线视频不卡 ,,欧美一及黄片,日韩国产另类

高頻量化策略的盈利模式或來(lái)源，是通過(guò)量化模型進(jìn)行高度分散化投資,，交易波動(dòng)率賺取價(jià)差,，只要大數(shù)概率能夠持續(xù)盈利即可賺錢。所以,，通俗說(shuō)量化策略是“割韭菜”本身沒(méi)有錯(cuò),，但對(duì)量化投資的理解不應(yīng)止步于此。

股價(jià)圍繞內(nèi)在價(jià)值上下波動(dòng),，但波動(dòng)又是完全隨機(jī)無(wú)法預(yù)測(cè)的,。影響股價(jià)的因素有很多，宏觀的政策和流動(dòng)性,、中觀的行業(yè)格局和微觀的公司基本面,，基本面又包括競(jìng)爭(zhēng)力、業(yè)績(jī)和估值等,。此外,，還有交易者情緒偏好和市場(chǎng)的各種噪音也會(huì)影響大盤和股價(jià)。

當(dāng)某只個(gè)股出現(xiàn)較大跌幅時(shí),，從盤面上看是賣盤拋壓太大,，通常是有人基于某種信息或考慮大量出貨，卻跟高頻量化沒(méi)有關(guān)系,。原因就在于,，高頻量化只是市場(chǎng)上眾多參與者之一，量化整體規(guī)模還偏小,，交易波動(dòng)率是雙向的,，既做空也做多，實(shí)際上增加了市場(chǎng)流動(dòng)性和活躍度,，加上本身高度分散投資,，個(gè)股持倉(cāng)比例很低,，交易不會(huì)對(duì)個(gè)股造成明顯拋壓,。否則，如果高頻交易真是“罪魁禍?zhǔn)住钡脑?，那暴跌的就不是晶澳科技這一只股票了,。而且，只要誰(shuí)家股票暴跌,，都可以找高頻交易做冤頭債主,。這豈不是太幼稚和荒謬了嗎？當(dāng)發(fā)生股災(zāi)的時(shí)候,，交易非常擁擠,，量化交易尤其是高頻量化交易可能推波助瀾,，但這不是原因，而是結(jié)果,。就像發(fā)生惡性通貨膨脹的時(shí)候,，不能責(zé)怪商人囤積居奇故意賣高價(jià)，而是因?yàn)楣┙o約束,，生產(chǎn)者和商人太少,。

在成熟市場(chǎng)，量化投資規(guī)模是非常大的,，并且量化投資已成為國(guó)外對(duì)沖基金的主流,。我們A股依然是屬于新興市場(chǎng)，還不是成熟市場(chǎng),，國(guó)內(nèi)量化投資規(guī)模相對(duì)于中國(guó)的資產(chǎn)管理規(guī)模還比較早期,，理論上還有很大的提升空間。

對(duì)于個(gè)股以及A股市場(chǎng)波動(dòng)較大的問(wèn)題,，應(yīng)該借鑒成熟市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn),，同時(shí)結(jié)合A股市場(chǎng)實(shí)際，從完善市場(chǎng)對(duì)沖機(jī)制（豐富對(duì)沖工具,、降低對(duì)沖成本）,、提高機(jī)構(gòu)投資者比例等方面下手進(jìn)一步提高市場(chǎng)的有效性，讓信息更透明,、信息流動(dòng)更充分,，價(jià)格信號(hào)更準(zhǔn)確、更及時(shí),。（財(cái)富中文網(wǎng)）

作者張鵬為財(cái)富中文網(wǎng)專欄作家,，財(cái)富管理資深人士，清華大學(xué)MBA

本內(nèi)容為作者獨(dú)立觀點(diǎn),，不代表財(cái)富中文網(wǎng)立場(chǎng),。未經(jīng)允許不得轉(zhuǎn)載。

編輯：劉蘭香