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量化策略的本質(zhì)是「相信過去會重演」，它是用「過去的數(shù)據(jù)」來推演「未來的投資」,。

而A股市場還在不斷的成熟,，每隔一段時間就會蛻皮進化，像05年前的A股和05年后的A股,，股權(quán)分置前后,，其實已經(jīng)是兩個不同的市場，過往的數(shù)據(jù)參考性已經(jīng)很??；15年前的A股和15年后的A股，北上資金大幅流入前后,，A股也已經(jīng)變成了嶄新的A股,；而站在今天，從「學(xué)習(xí)美國模式」到「制造業(yè)借鑒德國模式,，金融業(yè)借鑒美國模式」的政策導(dǎo)向變化之下,，未來五年的A股和過去五年的A股,，會不會也是截然不同的市場,，還有待未來的市場來確認(rèn)。

所以,，如果是純粹按自己的模式投資,，全市場范圍選股的量化策略基金，在A股往往會每隔一段時間就出現(xiàn)策略失效的問題,，失去超額收益,，甚至大幅跑輸市場指數(shù)，這一點,，過去的市場反復(fù)上演,，未來的市場必將再次上演。

在這種情況下,，值得關(guān)注的量化基金是指數(shù)量化增強型基金,。比如中證500量化增強基金，投資合同會首先通過對它的投資范圍及投資風(fēng)格進行限制，整體持倉是以中證500指數(shù)為基準(zhǔn),，在此基礎(chǔ)上,，在一定幅度內(nèi)根據(jù)量化模型進行優(yōu)化，爭取取得超額收益,。

在專精特新時代,，中證500指數(shù)具有長期投資前景，而中證500量化增強指數(shù),，哪怕在量化策略階段性失效的情況下,，即便超額收益為負(fù)，只要中證500本身上漲勢頭良好,，也有可能給投資者帶來不錯的整體回報,；而只要量化策略起了正面增強效果，就可能比指數(shù)本身取得更可觀的回報,，「可以更好,，不至于太壞」，從勝率和賠率上來說,，中證500量化增強基金都是值得關(guān)注和配置的,。