英國(guó)首相稱俄羅斯經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)疲軟跡象,，為什么,？
王衍行
2025-02-07
星期一(2月3日)，英國(guó)首相斯塔默在與歐盟27個(gè)成員國(guó)及北約領(lǐng)導(dǎo)人的會(huì)談中明確指出,，俄羅斯經(jīng)濟(jì)已經(jīng)出現(xiàn)“疲軟跡象”,。也許，這一判斷并非西方的政治宣傳,，而是基于一般的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)與事實(shí),。俄羅斯經(jīng)濟(jì)確實(shí)在多重壓力下出現(xiàn)了不可逆的下行趨勢(shì)，甚至可能陷入長(zhǎng)期衰退,。
俄羅斯經(jīng)濟(jì)的“疲軟”是客觀事實(shí)嗎,？
GDP增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿?lái)自投資和工業(yè)
數(shù)據(jù)顯示，2023年,，俄羅斯GDP增長(zhǎng)率為3.6%,，低于2021年的4.7%。當(dāng)?shù)貢r(shí)間1月30日,，據(jù)俄衛(wèi)星通訊社報(bào)導(dǎo)稱,，俄羅斯副總理諾瓦克對(duì)外表示，據(jù)初步數(shù)據(jù),，俄羅斯2024年的GDP增長(zhǎng)率約為4%,。諾瓦克表示，增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿?lái)自投資和工業(yè),。需要指出的是,，增長(zhǎng)率約為4%可能基于政治的考量。
1月22日,，俄羅斯總統(tǒng)普京表示,，過(guò)去的2024年對(duì)于俄羅斯經(jīng)濟(jì)而言是成功的一年。
俄羅斯經(jīng)濟(jì)發(fā)展部長(zhǎng)馬克西姆·列舍特尼科夫（Maxim Reshetnikov）在2023年承認(rèn)，由于制裁和資本外流,，俄經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)正遭遇前所未有的挑戰(zhàn),。
財(cái)政赤字迅速擴(kuò)大
2023年，俄羅斯聯(lián)邦財(cái)政赤字高達(dá)3.3萬(wàn)億盧布（約合360億美元）,，創(chuàng)下自蘇聯(lián)解體以來(lái)的新高,。
據(jù)俄羅斯財(cái)政部初步估計(jì)，2024年俄聯(lián)邦預(yù)算赤字為3.5萬(wàn)億盧布,，占GDP的1.7%,，為2020年以來(lái)最高，當(dāng)年收支缺口高達(dá)4.1萬(wàn)億,。
俄羅斯財(cái)政部副部長(zhǎng)阿列克謝·薩贊諾夫（Alexei Sazanov）表示,，預(yù)算壓力正迫使政府削減社會(huì)福利支出。
能源出口收入大幅下滑
俄烏沖突爆發(fā)后,，歐洲大幅減少對(duì)俄能源依賴,，俄羅斯2023年石油和天然氣收入同比下降23.9%。
從財(cái)政收入端看,，油氣收入占比持續(xù)下降,。數(shù)據(jù)顯示，2022年俄油氣收入占財(cái)政總收入的41%,，2023年為34%,，2024年油氣收入占比進(jìn)一步降至30.3%。給政府預(yù)算帶來(lái)巨大壓力,。
國(guó)際能源署（IEA）署長(zhǎng)法提赫·比羅爾（Fatih Birol）認(rèn)為,，俄羅斯能源出口市場(chǎng)的萎縮是不可逆轉(zhuǎn)的趨勢(shì)。
盧布貶值與通貨膨脹惡化
11月27日,，俄羅斯盧布出現(xiàn)恐慌性拋售,，盧布兌美元匯率盤中一度跌超8.5%，達(dá)到1美元兌114.75盧布,，創(chuàng)出一年來(lái)新低,。較戰(zhàn)前貶值超過(guò)50%。
通脹正成為俄羅斯經(jīng)濟(jì)的頭號(hào)威脅,。即使在基準(zhǔn)利率高達(dá)21%的情況下,，2024年10月通脹率仍達(dá)到8.5%，遠(yuǎn)高于政府的目標(biāo)水平,。食品價(jià)格的飆升尤為顯著：黃油價(jià)格同比上漲30%,，土豆價(jià)格上漲65%,，橘子價(jià)格甚至漲幅超過(guò)50%,。這樣的漲幅對(duì)普通民眾的生活造成了沉重負(fù)擔(dān)，進(jìn)一步削弱了消費(fèi)能力。
調(diào)控通脹受阻,。俄羅斯央行高達(dá)21%的基準(zhǔn)利率本應(yīng)成為對(duì)抗通脹和穩(wěn)定貨幣的主要手段,，但效果卻不盡如人意。原因在于,，利率的提高抑制了投資和消費(fèi)需求,，卻無(wú)法解決供應(yīng)端的問(wèn)題。換言之,，即使需求端有所收縮,，但供應(yīng)鏈問(wèn)題和輸入性通脹依然存在，導(dǎo)致整體價(jià)格水平難以下降,。
英國(guó)主流媒體《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》曾報(bào)導(dǎo)稱,，俄羅斯經(jīng)濟(jì)將在2025年全面崩潰。
俄央行行長(zhǎng)艾爾維拉·納比烏林娜（Elvira Nabiullina）承認(rèn),，盧布的貶值是市場(chǎng)對(duì)俄經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期低迷前景的反映,。
工業(yè)生產(chǎn)與科技發(fā)展受限
由于西方制裁，俄羅斯制造業(yè)嚴(yán)重依賴進(jìn)口的芯片,、機(jī)械設(shè)備和高端材料,，而這些供應(yīng)鏈已被嚴(yán)重打斷。
汽車生產(chǎn)等斷崖式下跌,。2022年,，俄羅斯汽車總產(chǎn)量約為62萬(wàn)輛，比2021年少60%,。2023年,，俄羅斯汽車產(chǎn)量同比下降35%，民用航空制造業(yè)幾乎陷入停滯,。
俄羅斯經(jīng)濟(jì)學(xué)家謝爾蓋·古里耶夫（Sergei Guriev）指出,，俄工業(yè)產(chǎn)能正面臨“去現(xiàn)代化”的嚴(yán)重風(fēng)險(xiǎn)。
人口流失與勞動(dòng)力短缺
俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)以來(lái),，超過(guò)100萬(wàn)俄羅斯年輕勞動(dòng)力外逃,，特別是IT、金融,、高端制造業(yè)等領(lǐng)域的人才大量流失,。
俄羅斯人口老齡化加劇，2023年全國(guó)勞動(dòng)力減少超過(guò)70萬(wàn),，勞動(dòng)市場(chǎng)陷入困境,。
聯(lián)合國(guó)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)事務(wù)部（DESA）的一份報(bào)告顯示，到2050年俄羅斯的人口將降至1.327億,。 2024年1月1日,，俄羅斯人口為1.46也就是說(shuō),2050年將減少10%以上,。
為何俄羅斯經(jīng)濟(jì)會(huì)走向衰退？
長(zhǎng)期依賴能源出口,，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)單一
俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)以前,，能源出口長(zhǎng)期占俄羅斯財(cái)政收入的40%以上，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)嚴(yán)重失衡,。
2024年與2021年相比,，俄羅斯天然氣工業(yè)股份公司對(duì)歐洲的天然氣出口量已下降超過(guò)80%。2024年,，該公司僅出口了320億立方米的天然氣,，降至20世紀(jì)70年代末以來(lái)的最低水平。
能源價(jià)格波動(dòng)使其經(jīng)濟(jì)極度脆弱,。
國(guó)際貨幣基金組織（IMF）前首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家肯尼思·羅戈夫（Kenneth Rogoff）指出,，俄經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期問(wèn)題在于“對(duì)大宗商品的過(guò)度依賴”。
西方制裁導(dǎo)致國(guó)際融資受阻
俄羅斯被逐出SWIFT國(guó)際支付系統(tǒng),，使其國(guó)際貿(mào)易與資本流動(dòng)受限,。
俄政府債券遭國(guó)際市場(chǎng)拋售，2023年俄羅斯主權(quán)信用評(píng)級(jí)被降至“垃圾級(jí)”,。
摩根大通（JPMorgan）分析師指出,，俄金融體系正面臨比1998年金融危機(jī)更嚴(yán)重的沖擊。
國(guó)內(nèi)市場(chǎng)疲軟,，消費(fèi)信心崩潰
俄羅斯零售銷售額連年同比下降超過(guò)12%,，居民可支配收入縮水。
由于物價(jià)飆升和薪資停滯,，超過(guò)60%的俄羅斯家庭減少了非必要消費(fèi),。
俄經(jīng)濟(jì)學(xué)家瓦列里·米羅諾夫（Valery Mironov）認(rèn)為，俄消費(fèi)市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入“蕭條周期”,。
對(duì)俄羅斯經(jīng)濟(jì)倒退的定量評(píng)估仍然未知
近日,，美國(guó)國(guó)務(wù)卿魯比奧發(fā)文稱：“烏俄沖突讓烏克蘭倒退了100年，其能源系統(tǒng)則嚴(yán)重受損,?！笨赡艿氖牵敱葕W此說(shuō)派生了一個(gè)不言自明的問(wèn)題：烏俄沖突讓俄羅斯倒退了多少年,？
斯塔默的言論并非夸大其詞,，而是基于清晰的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和事實(shí)。俄羅斯經(jīng)濟(jì)已經(jīng)顯現(xiàn)出全面疲軟的跡象,，并且短期內(nèi)難以恢復(fù),。制裁、能源市場(chǎng)變動(dòng),、產(chǎn)業(yè)空心化,、人口流失等因素正在合力削弱俄羅斯的經(jīng)濟(jì)根基,。這不僅意味著俄經(jīng)濟(jì)將長(zhǎng)期處于困境，也將影響其全球地緣政治地位,。未來(lái)，俄羅斯若不采取大規(guī)模及超常規(guī)的行動(dòng),，或?qū)⒚媾R更深層次的危機(jī),。值得指出的是，俄羅斯當(dāng)前手里經(jīng)濟(jì)上的“好牌”貽盡,，未來(lái)舉步維艱,。（財(cái)富中文網(wǎng)）
作者王衍行為財(cái)富中文網(wǎng)專欄作家，中國(guó)人民大學(xué)重陽(yáng)金融研究院高級(jí)研究員,、中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)前副秘書長(zhǎng),、財(cái)政部?jī)?nèi)部控制標(biāo)準(zhǔn)委員會(huì)咨詢專家
本內(nèi)容為作者獨(dú)立觀點(diǎn)，不代表財(cái)富中文網(wǎng)立場(chǎng),。未經(jīng)允許不得轉(zhuǎn)載,。
編輯：杜曉蕾
財(cái)富中文網(wǎng)所刊載內(nèi)容之知識(shí)產(chǎn)權(quán)為財(cái)富媒體知識(shí)產(chǎn)權(quán)有限公司及/或相關(guān)權(quán)利人專屬所有或持有。未經(jīng)許可,，禁止進(jìn)行轉(zhuǎn)載,、摘編、復(fù)制及建立鏡像等任何使用,。
