A股持續(xù)低迷且IPO近乎凍結(jié),港股卻似乎在逐漸走出陰霾,,曙光乍現(xiàn),。在此背景下,中秋月圓之日,,在首次向港交所遞交上市申請近一年后,,美的集團(tuán)港股上市之夢也終告圓滿。
9月17日,,美的正式登陸港交所,,發(fā)行價(jià)為每股54.80港元,擬籌集資金超過300億港元,。由于投資者反應(yīng)熱烈,,美的IPO國際配售錄得數(shù)倍超額認(rèn)購,因而行使超額配股權(quán),,將全球發(fā)售股份數(shù)量提升15%增至近5.66億股,,集資額也增至逾310億港元。這是今年港股最大的IPO,也是自2021年5月京東物流上市以來港股募資額最多的一次IPO,。
盡管美的港股IPO發(fā)行價(jià)較其A股9月13日的收盤價(jià)折價(jià)超過兩成,,引發(fā)一些爭議,但其吸引了包括紅杉中國,、國調(diào)基金,、比亞迪、TCL實(shí)業(yè),、中遠(yuǎn)海運(yùn)在內(nèi)一共18家基石投資者,,且上市首日高開8%,仍足以表明市場對該家電巨頭,、乃至于對港股市場前景的認(rèn)可,。
對于港股定價(jià),美的集團(tuán)董事會秘書江鵬9月12日在投資者交流活動中表示,,港股IPO的發(fā)行定價(jià)涉及多種因素,,包括但不限于經(jīng)營情況、市場環(huán)境,、投資者的需求和預(yù)期等,,“基石投資者的參與可以為IPO提供一定程度的價(jià)格支持。他們的認(rèn)購意向和價(jià)格區(qū)間可以為最終定價(jià)提供參考”,。
在此次IPO中,,基石投資者合共認(rèn)購約12.58億美元的發(fā)售股份,其中紅杉中國與其公開市場基金認(rèn)購近1.2億美元,。值得一提的是,,中遠(yuǎn)海運(yùn)是美的國際物流供應(yīng)商之一,TCL實(shí)業(yè),、比亞迪則分別是美的空調(diào)壓縮機(jī),、機(jī)器人的客戶。另外彭博報(bào)道稱,,高瓴和GIC亦參與本次IPO發(fā)行,,分別認(rèn)購約10億美元和5億美元的股份。
此次分拆上市后,,美的集團(tuán)大股東何享健在美的集團(tuán)中的持股比例從約31.68%降至29.1%。從1968年何享健帶領(lǐng)23人籌集5000元開始創(chuàng)業(yè),,到1980年進(jìn)入家電行業(yè),,再到2013年在深交所上市,美的集團(tuán)已經(jīng)發(fā)展成為全球最大的家電企業(yè),,且業(yè)務(wù)覆蓋新能源及工業(yè)技術(shù),、智能建筑科技、機(jī)器人與自動化等多個領(lǐng)域。這家連續(xù)九年躋身《財(cái)富》世界500強(qiáng)榜單的公司,,目前業(yè)務(wù)遍及200多個國家及地區(qū),,在全球設(shè)有33個研發(fā)中心、43個主要生產(chǎn)基地,,員工人數(shù)超過19萬名,。
不過,盡管美的海外收入占比已經(jīng)持續(xù)多年超過40%,,但其自主品牌在美歐等發(fā)達(dá)市場的地位仍有待提高,。同時(shí),美的在ToB領(lǐng)域的新業(yè)務(wù),,如機(jī)器人與自動化業(yè)務(wù),,仍處于投入期,需進(jìn)一步提升產(chǎn)品性能和國際市場存在感,。由此來看美的將IPO融資主要用于海外戰(zhàn)略資源綁定以及加大研發(fā),、供應(yīng)鏈、海外渠道品牌建設(shè)投入等方面的計(jì)劃,,這次IPO的意義不言而喻,。
美的集團(tuán)董事長兼總裁方洪波近日表示,美的把“全面走出去”作為當(dāng)下最重要的工作,,并稱美的全球化最大的挑戰(zhàn)是全價(jià)值鏈的本土化,,包括從研發(fā)、制造,、供應(yīng)鏈,、銷售、物流到售后服務(wù)等所有的環(huán)節(jié),。他認(rèn)為,,只有做到“用戶直達(dá)”,真正解決離用戶太遠(yuǎn),、滿足用戶痛點(diǎn),、快速響應(yīng)客戶需求的問題,才能讓OBM(自主品牌)優(yōu)先戰(zhàn)略真正落地,,美的才可能成為一家真正意義上的全球化企業(yè),。
根據(jù)麥格理的報(bào)告,隨著美的加強(qiáng)自有品牌的海外滲透力度,,預(yù)計(jì)其2024至2026財(cái)年的海外收入將維持逾10%的復(fù)合年均增長率,。
毫無疑問,港股上市是全球化之路行至關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)的美的在全球資本市場的重要布局,,而漸趨回暖的港股也為其及時(shí)地提供了一個較之于A股而言更穩(wěn)健也更開放的平臺,。與此同時(shí),,美的在港上市本身也被視為港股好轉(zhuǎn)的一個積極信號。
2024年上半年,,港股僅有30家公司上市,,包括29家在主板上市和1家GEM板(創(chuàng)業(yè)板)上市公司,新股的融資規(guī)模亦普遍較小,,半年度總集資額同比下降27%至131億港元,,不及美的此次募資額的一半。
9月18日,,港交所行政總裁陳翊庭在出席美的上市儀式后表示,,這次美的在港掛牌是兌現(xiàn)早前的承諾,并稱大型新股將“接踵而來”,。她認(rèn)為,,中國證監(jiān)會在4月宣布5項(xiàng)支持香港資本市場的措施,當(dāng)中包括鼓勵內(nèi)地龍頭企業(yè)赴港上市,,加上近期集資市場出現(xiàn)很多正面訊號,,包括今年上市公司再融資規(guī)模已達(dá)200億美元,另外港交所亦有約100宗上市申請正在排隊(duì),,當(dāng)中不乏計(jì)劃集資10億美元的申請,,如外圍環(huán)境許可,望盡快在年底內(nèi)完成所有上市工作,。
她還指出,,阿里巴巴近期雙重上市,成功納入港股通,,價(jià)量齊升,,除了北水南下買入,亦有很多外資買入,,加上并且全球期待進(jìn)入減息周期,,都是利好股票市場和集資的信號。
另外,,此前在8月21日港交所舉行的2024年度中期業(yè)績簡布會上,,陳翊庭還表示,過去一兩個月新股來香港上市的節(jié)奏加快,,如果按IPO的數(shù)量來看,,港交所排名全球第四,至于IPO募資在全球排名較后,,主要因?yàn)槔h(huán)境偏高,,上市公司減低發(fā)行額亦無可厚非,“雖然環(huán)球市場受地緣政治及美國經(jīng)濟(jì)或有憂慮等影響,,而該些因素都會影響投資者的投資決定,令市場出現(xiàn)波動,但香港基本面扎實(shí),,對前景審慎樂觀及有信心”,。
眾所周知,作為離岸市場的港股直接受益于美聯(lián)儲降息,,而9月18日恰好是萬眾矚目的美聯(lián)儲利率決議之時(shí),,隨著美國開啟降息周期,港股大概率將比A股更早迎來春天,。以此來看美的登陸港股的時(shí)間點(diǎn),,可謂“春江水暖鴨先知”的又一典范。(財(cái)富中文網(wǎng))