7月財(cái)政支出增速達(dá)年內(nèi)最高,，專項(xiàng)債同步發(fā)力
鐘正生
2024-08-27
2024年1-7月全國(guó)一般公共預(yù)算收入同比下降2.6%,，扣除去年特殊因素影響后可比增長(zhǎng)1.2%左右,；一般公共預(yù)算支出同比增長(zhǎng)2.5%。全國(guó)政府性基金預(yù)算收入,、支出分別同比下降18.5%,、16.1%。
財(cái)政收入增速跌幅收窄,。根據(jù)財(cái)政部公布的可比口徑增速推算,，7月一般公共預(yù)算收入單月同比約為-0.6%，較6月提升0.5個(gè)百分點(diǎn),。其中,，稅收收入的累計(jì)同比跌幅略收窄，非稅收入增速達(dá)到2023年3月以來新高,。分稅種看,，7月稅收增長(zhǎng)主要得益于國(guó)內(nèi)增值稅、進(jìn)口環(huán)節(jié)稅收改善,，而國(guó)內(nèi)消費(fèi)稅,、土地及房地產(chǎn)相關(guān)稅收增速回落。1）國(guó)內(nèi)增值稅和企業(yè)所得稅收入同比降幅收窄,，作為前兩大稅種,，二者增速仍為負(fù)，表明經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的動(dòng)能仍有待提升,。2）進(jìn)口環(huán)節(jié)貨物增值稅和消費(fèi)稅,、關(guān)稅累計(jì)同比增速提升，與進(jìn)口的恢復(fù)相關(guān)聯(lián),。7月中國(guó)進(jìn)口同比增長(zhǎng)7.2%,，較上月反彈9.5個(gè)百分點(diǎn)。3）國(guó)內(nèi)消費(fèi)稅,、個(gè)人所得稅和車輛購(gòu)置稅同比增速回落,，居民收入及消費(fèi)的恢復(fù)力度不強(qiáng)。4）房地產(chǎn)行業(yè)仍拖累稅收表現(xiàn),，土地和房地產(chǎn)相關(guān)稅收同比增速回落,。
財(cái)政支出增速達(dá)年內(nèi)最高。7月公共財(cái)政支出單月同比增長(zhǎng)6.6%,，達(dá)年內(nèi)最高值,，高于3.8%的全年預(yù)算支出增速。公共財(cái)政赤字使用進(jìn)度較快,，以使用赤字/（預(yù)算赤字+調(diào)入資金）衡量的赤字使用率，今年1-7月為32.2%，強(qiáng)于去年同期的21.3%,，僅次于2022年同期,。從支出的具體領(lǐng)域來看：1）投向基建相關(guān)領(lǐng)域的支出累計(jì)同比增速5.9%，較上半年提升0.9個(gè)百分點(diǎn),。2）投向科學(xué)技術(shù)領(lǐng)域支出累計(jì)同比增長(zhǎng)3.8%,，較上半年提升5.2個(gè)百分點(diǎn)，體現(xiàn)政府支持高質(zhì)量增長(zhǎng)的導(dǎo)向,。3）投向民生領(lǐng)域的支出累計(jì)同比回落0.5%,，較上半年跌幅收窄0.3個(gè)百分點(diǎn)，仍處較低水平,。
政府性基金支出提速,，受專項(xiàng)債加速發(fā)行支撐。7月全國(guó)政府性基金收入累計(jì)同比增速回落至-18.5%,，其中土地出讓金收入累計(jì)同比-22.3%,。7月全國(guó)政府性基金支出累計(jì)同比-16.1%，較上月收窄1.5個(gè)百分點(diǎn),。1-7月政府性基金收,、支缺口為1.79萬(wàn)億，低于去年同期的2.06萬(wàn)億,。地方政府性基金收支缺口主要依靠地方專項(xiàng)債彌補(bǔ),，7月新增專項(xiàng)債發(fā)行3500多億元，較去年同期高1500多億元,。7月廣義財(cái)政支出累計(jì)同比增長(zhǎng)-2.0%,，較上半年跌幅收窄0.8個(gè)百分點(diǎn)。
我們認(rèn)為,，三季度廣義財(cái)政支出有望持續(xù)提速,，對(duì)穩(wěn)增長(zhǎng)形成持續(xù)支撐。截至8月26日,，企業(yè)預(yù)警通統(tǒng)計(jì)的8月已公告發(fā)行新增專項(xiàng)債規(guī)模7217億元,，較去年同期高1200多億元；9月份各省計(jì)劃新增發(fā)行專項(xiàng)債規(guī)模為6733億元,，較去年同期高3100億元左右,。新增專項(xiàng)債加速發(fā)行，對(duì)于政府性基金支出的支撐仍將延續(xù),。（財(cái)富中文網(wǎng)）
作者鐘正生為財(cái)富中文網(wǎng)專欄作家,，平安證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家
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編輯：劉蘭香
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