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羊群效應(yīng)有害也有用

趙亞赟
2023-03-21

流言之所以能夠起作用,,主要靠的是羊群效應(yīng),。“羊群效應(yīng)”就是比喻人都有一種從眾心理,,從眾心理很容易導(dǎo)致盲從,,而盲從往往會陷入騙局或者遭到失敗。

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沃倫·巴菲特的恩師、證券分析之父本杰明·格雷厄姆曾經(jīng)編了一個笑話:在石油行業(yè)興起的時候,,一位石油勘探者到天堂去,,發(fā)現(xiàn)很多人在外面排隊。圣彼得告訴他:“你的確有資格進(jìn)天堂,,可是你也看到了,,分配給石油勘探者居住的地方已經(jīng)客滿了,我實在沒有辦法把你安插進(jìn)去,?!蹦俏皇涂碧秸呦肓艘粫髥柺ケ说茫骸拔铱刹豢梢愿切┳≡谀抢锏娜酥v一句話?”圣彼得想了想,,讓他說句話也無妨,。那位石油勘探者于是合起他的雙手成杯狀,放在嘴邊大喊:“地獄里發(fā)現(xiàn)石油了,!”忽然之間,,大門開了,所有的人蜂擁而出,,向地獄沖去,。這留給圣彼得很深的印象,并立刻邀請這位石油勘探者搬進(jìn)去,,無拘無束地住在那里,。結(jié)果這位石油勘探者猶豫了一下說:“不,我想我還是跟那些人一起去好了,?!?/p>

格雷厄姆用這個笑話來諷刺投資者的從眾心理,他和他的得意弟子巴菲特都是投資大家,,而且非常理性,,當(dāng)然有資格嘲笑其他人。但大部分人,,包括基金經(jīng)理,、投資分析師、媒體,,都有羊群一樣的從眾心理,。這似乎是生物本能,,只有非常之人才能夠克服。

法國科學(xué)家讓-亨利·法布爾曾經(jīng)做過一個松毛蟲實驗,。他把若干松毛蟲放在一只花盆的邊緣,,使其首尾相接成一圈,在花盆的不遠(yuǎn)處,,又撒了一些松毛蟲喜歡吃的松葉,,松毛蟲開始一個跟一個繞著花盆一圈又一圈地走。這一走就是七天七夜,,饑餓勞累的松毛蟲盡數(shù)死去,。而可悲的是,只要其中任何一只松毛蟲稍微改變路線,,就可以吃到嘴邊的松葉,。

其他更高級的動物,甚至人其實也強不到哪里去,,只要是群居的,,就都有從眾心理,大部分時候甚至不問為什么,,就跟著大隊走了,。羊群效應(yīng)其實并非是指人類放牧綿羊或者山羊群,而是指野生的羚羊群,。羚羊總是聚在一起,,抱團(tuán)保平安,。它們即便在吃草的時候也睜大眼睛豎起耳朵,,觀察著其他羚羊,特別是放哨的羚羊,,隨時準(zhǔn)備跟著大隊逃跑,,生怕被甩在后面,那樣就成了猛獸的獵物,。

股民也是一樣,,很多人每天看媒體的新聞和股評,在各個股票群里看消息,,生怕錯過了暴富或者逃生的機會,。有的人明明做了認(rèn)真的分析研究準(zhǔn)備買入或者賣出,但發(fā)現(xiàn)別人都沒買或者都沒賣的時候,,他就會停止,,甚至?xí)岩呀?jīng)買入盈利的股票賣掉,或者明明已經(jīng)賣出股票,,卻又重新殺入,。跟大部分人一起,,會讓人感到安全。

羊群效應(yīng)還有一個心理上的好處,,那就是雖然錯了,,但如果大家都錯了,好像自己就沒有責(zé)任了,,這樣心理上會好受一些,。大家都看錯了,所以不能怪我,,只能是莊家太可惡,,市場不規(guī)范。有的時候并不是為了逃脫責(zé)任,,而是為了關(guān)系融洽,。如果大家都如此操作,自己卻特立獨行,,豈不是不合群,,容易遭到大家排斥?

這種從眾心理幾乎無處不在,,缺乏投資研究能力的散戶固然如此,,但看看網(wǎng)絡(luò)股評大V、電視證券節(jié)目特約嘉賓,、券商分析師,,大部分人大部分時間的意見也是一致的,跟散戶差不多,?;鸾?jīng)理和其他投資機構(gòu)的操盤手們的操作也非常趨同,喜歡扎堆一個概念,,現(xiàn)在他們喜歡叫“賽道”,。甚至上市公司的老板們大部分也有很強的羊群心理,例如互聯(lián)網(wǎng)泡沫的時候,,很多公司都改名叫什么“網(wǎng)絡(luò)”,,什么“科技”;人工智能概念興起,,很多公司又改叫什么“智能”,。有的上市公司明明大股東沒換,主營業(yè)務(wù)也沒換,,名字卻換過好幾回,。有些上市公司不但換名字,還換業(yè)務(wù),什么業(yè)務(wù)時髦,,哪里是“風(fēng)口”“賽道”,,就添加什么業(yè)務(wù)。

但不論散戶,、機構(gòu),、上市公司,只要是“羊群效應(yīng)”從眾心理大發(fā)作并跟著大家伙一條路走到黑的,,最后都沒有什么好結(jié)果,。什么時髦就改什么名的上市公司,搞來搞去不是摘牌就是“披星戴帽”ST,。我們股民一定要警惕“羊群效應(yīng)”,。

不過話又說回來,“羊群效應(yīng)”也是有用的,。如果能夠在羊群效應(yīng)剛開始的時候買入相關(guān)股票,,特別是龍頭股票,等之后大部分股民都在跟風(fēng)的時候賣出,,肯定獲利不菲,,而且一般來說時間短則幾個月,長則一兩年,,相對于十幾年的長期持有,,肯定更合散戶口味。

那么問題來了,,怎樣在羊群效應(yīng)初期及時發(fā)現(xiàn)呢,?除了我們前面講的基本面與技術(shù)面相結(jié)合外,還要結(jié)合輿情數(shù)據(jù),,區(qū)分流言與羊群效應(yīng),。

流言可能會引起羊群效應(yīng),但大部分也就是流傳一陣,,或者在市場上冒個泡,,或者也就是小范圍流傳一陣就無聲無息了,。羊群效應(yīng)和流言一樣,,都是通過媒體和口頭進(jìn)行傳播的,但必須有不少人真信了甚至行動了,,才可以形成羊群,,才能夠吸引人加入,產(chǎn)生效應(yīng),。之后關(guān)注的人越來越多,,加入的人也越來越多,分析師們紛紛發(fā)表有關(guān)研報,,經(jīng)濟學(xué)家不斷評論,。最后媒體都在熱炒,,股民紛紛殺入,街頭巷尾的大爺都在講,,這就到頭了,。

這個過程其實是可以監(jiān)控的,剛開始的時候羊群成員少,,這時候股價已經(jīng)開始上漲,,技術(shù)面發(fā)出買入信號,當(dāng)然基本面未必就符合,。有很多“賽道”盈利很差,,但大家都關(guān)注,認(rèn)為以后會“錢程遠(yuǎn)大”,,一些機構(gòu)還是會買入的,。而很多散戶根本不管盈利情況,只要認(rèn)為股價以后還能漲,,那就可以買,。

這時候網(wǎng)上開始有不少人討論這個概念,也許還沒有上熱搜,,但是已經(jīng)有一定熱度了,。有一種通過搜索關(guān)鍵詞網(wǎng)絡(luò)熱度的選股辦法:“詞云”。網(wǎng)上有很多詞云軟件,,用來統(tǒng)計一篇文章里面關(guān)鍵詞出現(xiàn)的頻率,,這個對分析政府部門工作報告、領(lǐng)導(dǎo)講話,、政策文件非常有用,。

對股民來說,有一種比較簡單的詞云分析法:選取瀏覽量前10名的財經(jīng)媒體的頭版前幾篇報道,,用詞云軟件統(tǒng)計一下,,那些詞出現(xiàn)頻率高,特別是新詞,。每天統(tǒng)計,,看看有沒有哪個行業(yè)或者公司的名字出現(xiàn)頻率不斷升高。這個行業(yè)和公司就值得關(guān)注,,如果周線的技術(shù)指標(biāo)也表現(xiàn)不錯,,就能夠酌情買入一些。如果這些行業(yè)的一些公司開始被一些大投資機構(gòu)扎堆調(diào)研,,那就繼續(xù)加倉,。如果這些詞上了百度等非財經(jīng)媒體的熱搜,而股價也在大漲,那就準(zhǔn)備撤退吧,。如果在坐地鐵,、逛超市時也可以聽到有人談?wù)撨@些詞,那就趕緊清倉,。羊太多,,要擠到懸崖下面去了。

對于更專業(yè)一些的投資人員,,就更容易在羊群效應(yīng)早期發(fā)現(xiàn)這種趨勢,。比如,可以到萬德等數(shù)據(jù)庫去統(tǒng)計有關(guān)研報的數(shù)量增長,,統(tǒng)計相關(guān)板塊股票資金流入增加趨勢,。最簡單的辦法就是盯著大機構(gòu)或者著名投資人的持倉,他們不是羊群,,而是牧羊人,,一般都是左側(cè)建倉,買完后多半還會稍微被套一段時間,。當(dāng)然他們也不是神,,選中的股票也不是個個都能夠大漲,但他們肯定是經(jīng)過充分調(diào)研和論證才選出來的,,一定是具有上漲潛力的股票,。多盯著點,看看哪些股票開始技術(shù)指標(biāo)向好,,資金流入增加,,研發(fā)關(guān)注度提高,網(wǎng)絡(luò)熱度飆升,,這樣基本上就可以在羊群效應(yīng)早期發(fā)現(xiàn)趨勢,,并及時加入。(財富中文網(wǎng))

注:本文僅代表作者觀點,,不代表財富中文網(wǎng)立場,。文章內(nèi)容僅供參考,不構(gòu)成投資建議,。

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