為民營企業(yè)家消除后顧之憂,，這個領域即將爆發(fā)
劉蘭香
2022-02-19
“目前我國有3200萬家民營企業(yè)，民營企業(yè)家對家族信托的需求十分強烈,。為促進民營企業(yè)家財富的平穩(wěn)傳承，降低傳承過程中民營企業(yè)家財富社會效用的耗損,，建議將家族信托作為一項民企財富傳承的頂層設計予以推行,，為此,，需要進一步完善信托制度?！?全國政協(xié)委員,、證監(jiān)會原主席肖鋼去年兩會期間提交的提案在最近得到了央行的反饋。同時,，今年1月份，信托行業(yè)新增家族信托規(guī)模達到128.99億元,，較上月環(huán)比增長33.54%,，創(chuàng)下近一年內(nèi)的新高。種種跡象背后,，或許是更高層為了消除企業(yè)家的后顧之憂而正在下的“更大一盤棋”,。
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盡管1月份A股市場意外地“開門黑”，但在金融圈關(guān)注度日益上升的另一項業(yè)務卻實現(xiàn)了“開門紅”,。2月11日，中國信托登記有限責任公司發(fā)布最新數(shù)據(jù)顯示,，今年1月份,，信托行業(yè)新增家族信托規(guī)模達到128.99億元，較上月環(huán)比增長33.54%,，創(chuàng)下近一年內(nèi)的新高。
家族信托是指信托公司接受單一個人或者家庭的委托,，以家庭財富的保護、傳承和管理為主要信托目的,，提供財產(chǎn)規(guī)劃,、風險隔離,、資產(chǎn)配置、子女教育,、家族治理、公益（慈善）事業(yè)等定制化事務管理和金融服務的信托業(yè)務,。境內(nèi)家族信托對于客戶的資產(chǎn)門檻是1000萬元以上,，因此單月新增規(guī)模超百億頗為罕見,。這無疑反映出高凈值人士對這一財富傳承工具的認知度和重視度都在提升,。
同時，作為家族信托最高級的延伸形式,，家族辦公室也正在受到越來越多富豪家族尤其是企業(yè)家的關(guān)注,。近日，由泓湖百世家族辦公室與亞洲銀行家聯(lián)合發(fā)布的《2021年家族財富管理與家族辦公室行業(yè)洞察白皮書》顯示,，在新冠疫情的陰影下，全球家族財富管理行業(yè)仍保持增長態(tài)勢,，內(nèi)部管理更加高效,，并在投資、稅務規(guī)劃,、資產(chǎn)保護,、二代教育等領域出現(xiàn)了新的趨勢性變化,。
《白皮書》還指出,，家族信托是最重要的傳承工具之一,，在歐美家族傳承中有著悠久的歷史。但目前在中國市場上,，仍存在著把信托的制度功能和投資理財混同，民事信托關(guān)系受托人和持金融牌照從事特定投融資服務未區(qū)分的情況,，導致客戶仍存在家族信托不過是更換了名字的信托產(chǎn)品或理財產(chǎn)品，或者家族信托必須依賴于信托公司等誤區(qū),，限制了家族信托發(fā)展的前景和空間,。
實際上,，隨著家族財富管理業(yè)務的飛速發(fā)展，近年來市場中已經(jīng)涌現(xiàn)出一批獨立家族辦公室（即主要向客戶收費,，完全基于客戶立場提供服務方案）,。這類機構(gòu)的核心班底往往擁有金融機構(gòu)從業(yè)背景和國際化視野以及較強的法務和稅務能力，專注于為超高凈值客戶提供量身定制的一站式財富管家服務,。同時,，其多數(shù)側(cè)重于離岸家族信托,，重視跨境稅務籌劃以及境外資本運作等方面的服務,，境內(nèi)家族信托反而做得相對較少,。很重要的一個原因是，境內(nèi)家族信托仍存在不動產(chǎn)與企業(yè)股權(quán)等資產(chǎn)難過戶以及稅收機制不盡合理等問題,。
值得注意的是，今年1月4日,，人民政協(xié)網(wǎng)報道稱,，2021年全國兩會期間,，全國政協(xié)委員、中國證監(jiān)會原主席肖鋼圍繞盡快修訂《信托法》,，完善信托的基本法律制度提交了提案，對此2021年12月中國人民銀行給予了詳盡答復,。
“目前我國有3200萬家民營企業(yè),，民營企業(yè)家對家族信托的需求十分強烈。為促進民營企業(yè)家財富的平穩(wěn)傳承,，降低傳承過程中民營企業(yè)家財富社會效用的耗損,，建議將家族信托作為一項民企財富傳承的頂層設計予以推行，為此,，需要進一步完善信托制度,。”肖鋼指出四個方面：一是盡快修訂《信托法》,，完善信托的基本法律制度。建議在法律層面增加對受托人義務的規(guī)范,，就受托人應盡的親自義務、忠實義務,、審慎義務、有效管理義務,、保密義務等作出規(guī)定,，強化受托人治理,；二是建立與家族信托相配套的基礎設施,。建議相關(guān)部委研究擬定信托財產(chǎn)非交易性過戶制度,、信托登記實施制度、信托稅收制度,，解決股權(quán)信托、不動產(chǎn)信托設立難,、稅收過高的問題；三是出臺《信托法》的司法解釋,。建議由最高人民法院研究頒布《信托法》的司法解釋，解決家族信托具體法律適用的標準,；四是加強監(jiān)管,。家族信托是跨生命周期的產(chǎn)權(quán)安排和傳承計劃，必須保障信托財產(chǎn)的獨立性,，以及受托人破產(chǎn)倒閉后的連續(xù)性,，以消除民營企業(yè)家的后顧之憂。
對于第一個方面的建議,，央行在回復函中表示,，現(xiàn)行《信托法》關(guān)于受托人義務的規(guī)范較為原則和寬泛，沒有根據(jù)主動管理與事務管理類等不同類型的信托業(yè)務,，明確受托人義務的具體標準,，也沒有對營銷推介、盡職調(diào)查,、產(chǎn)品存續(xù)期管理等各業(yè)務環(huán)節(jié)中的受托人職責進行具體規(guī)定,。而在《信托法》修改過程中研究細化受托人義務和責任，完善受托人忠實,、審慎,、有效管理等義務，則有助于清晰受托人職責,、建設良好的受托人文化,。
對于第二個方面的建議，央行答復稱,，現(xiàn)行《信托法》第二條對信托的定義采取了“委托給”而非“轉(zhuǎn)移給”的表述,，相對模糊了信托財產(chǎn)所有權(quán)轉(zhuǎn)移的問題。在實踐中,，信托財產(chǎn)所有權(quán)配套登記制度的缺失,，更導致了大量信托財產(chǎn)無法登記，制約了信托業(yè)務的發(fā)展,。未來,，在修改《信托法》時，有必要充分考慮我國特有的經(jīng)濟文化背景和法律傳統(tǒng),，以適當方式明確信托財產(chǎn)所有權(quán)歸屬,；有必要完善配套登記制度，促進行業(yè)發(fā)展,。目前,，銀保監(jiān)會正在推動起草的《信托公司條例》，就信托財產(chǎn)登記相關(guān)內(nèi)容進行了規(guī)定,，未來修改《信托法》時,，可對此予以統(tǒng)籌研究，為信托功能的發(fā)揮提供制度保障,。同時,，可以研究借鑒相關(guān)國際經(jīng)驗，立足我國實際,，在《信托法》中對信托稅收政策作出原則性或授權(quán)性的規(guī)定,，以提升信托活動中稅賦征收的科學性和規(guī)范性,。
展望未來，回復函表示,，下一步,，央行將在《信托法》立法后評估工作的基礎上，會同銀保監(jiān)會總結(jié)《信托法》修改重點和難點,，抓緊開展立法研究和調(diào)研工作,，加強與財產(chǎn)登記、司法等部門的溝通協(xié)調(diào),，推動豐富完善信托實踐基礎,，適時推動將《信托法》修改工作列入立法計劃，配合立法部門推動修法工作早日完成,。
央行首次如此細致且明確地回應家族信托相關(guān)問題,，令行業(yè)人士欣喜萬分?！胺旁诠餐辉５拇蟊尘跋聛砜?，家族信托業(yè)務會迎來新一波的高潮！”一位家族辦公室人士如是說,。而從今年1月份的數(shù)據(jù)來看,，一定程度印證了該人士的判斷,。
不過，無論是對于家族信托還是家辦從業(yè)者來說,，制度問題僅僅是其所面臨的諸多挑戰(zhàn)之一,。
“家族辦公室是我所接觸過的，可能是接近于難度系數(shù)頂端的商業(yè)場景,。前端你要對客戶有一定的影響力,，要有情商，還要有邏輯,，背后還需要一個像成熟咨詢公司那樣強大的體系去支撐,。我們打比方說，這就像開一家醫(yī)院,，而且還是擁有不同科室的綜合型醫(yī)院,。”磐合家族辦公室合伙人汪欣近日在接受采訪時表示,，過去國內(nèi)的醫(yī)療體系基本上是以藥養(yǎng)醫(yī),，因為靠問診養(yǎng)不起醫(yī)生，畢竟一位合格的醫(yī)生的培養(yǎng)所耗費的時間和成本是巨大的另外,，家辦的效果較難客觀量化,。“家族傳承沒出問題,，是不是就是家辦的功勞呢,？這比較難證明。在商業(yè)模式上,，我們整個行業(yè)都在面臨挑戰(zhàn),。”
瑞銀2021年的全球家族辦公室報告顯示,，39%的家辦都面臨著工資上漲的壓力,，而這些壓力將在2022年變得更大，因為整個家辦領域的人才短缺情況正在進一步惡化,，真正稱得上“家辦人才”的人少之又少,，勞動力大軍中基本都是銷售、法務,、會計式的專人,。汪欣亦坦言，這個行業(yè)的下一個深水區(qū)就是人才,?！叭绻阏嬉黾肄k，就應該去決策是否需要如麥肯錫一般建立非常完善的培訓體系和留人機制，兩者缺一不可,?！?/p>
在培養(yǎng)人才方面，新加坡或許值得借鑒,。2020年7月,，新加坡金管局與新加坡銀行金融學院共同推出技能發(fā)展指南，規(guī)定了為家族辦公室提供咨詢的專業(yè)人士應具備的能力,。而近年來越來越多富豪家族或企業(yè)家選擇在新加坡設立家辦,，一切也有跡可循。（財富中文網(wǎng)）
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