叮咚買菜和每日優(yōu)鮮,，誰才是“時(shí)間的朋友”,？
徐曉彤
2021-07-03
叮咚買菜在6月30日,，也就是它上市的第二天在美股市場(chǎng)的表現(xiàn)可以用逆襲來形容：盤中最大漲幅超95%,，開盤一個(gè)小時(shí)內(nèi)因漲幅過快，兩度觸發(fā)熔斷,。這與它前一天險(xiǎn)些破發(fā)的頹勢(shì)形成了鮮明對(duì)比,。甚至有推測(cè)稱，是美國(guó)散戶們將叮咚買菜的股票代碼（DDL）看成了當(dāng)天上市的滴滴股票代碼（DIDI）,，才誤把其股價(jià)捧上天,。
之所以有這種猜測(cè)是因?yàn)椋驮谇耙惶?，即便叮咚買菜開盤大漲19.1%,，但隨后其股價(jià)出現(xiàn)下挫，甚至一度跌破發(fā)行價(jià)23.5美元,。最終收盤時(shí)報(bào)23.52美元，超出發(fā)行價(jià)僅僅0.02美元,。
叮咚買菜能在破發(fā)的邊緣剎住車,，或許應(yīng)該感謝其搶先一步成為“生鮮電商第一股”于納斯達(dá)克上市的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手每日優(yōu)鮮。
6月25日,，每日優(yōu)鮮美股上市,，盤中暴跌37%，跌破發(fā)行價(jià)13美元,，收盤價(jià)報(bào)9.66美元,。美股市場(chǎng)這一次沒有為“第一股”的故事買單，其股價(jià)連跌三天,，截至29日收盤時(shí),，每日優(yōu)鮮總市值為20.37億美元，相較其最初32億美元的市值跌去了超1/3,。國(guó)內(nèi)生鮮電商的資本之旅開局不利,。排在后面的叮咚買菜縮減了七成上市籌資規(guī)模，才勉強(qiáng)守住發(fā)行價(jià),。
兩家公司在資本市場(chǎng)的狼狽表現(xiàn),，反映出了資本對(duì)他們經(jīng)營(yíng)模式的不看好,。兩者是生鮮市場(chǎng)中采用前置倉(cāng)模式經(jīng)營(yíng)的代表。所謂前置倉(cāng)模式,，就是將倉(cāng)庫(kù)縮小規(guī)模,，分散建立在離消費(fèi)者近的地方，當(dāng)消費(fèi)者線上下單后,，配送員能用更短的時(shí)間將商品交到消費(fèi)者手中,。
這種倉(cāng)配模式本身存在一定爭(zhēng)議性。盒馬鮮生創(chuàng)始人兼CEO侯毅在盒馬試過該模式后,，淘汰了前置倉(cāng)業(yè)務(wù)“盒馬小站”,，將其升級(jí)為盒馬mini的小店業(yè)態(tài)。前置倉(cāng)的倉(cāng)庫(kù)屬性沒有流量,，經(jīng)營(yíng)者需要在其他地方花更多的錢獲取流量,。他認(rèn)為前置倉(cāng)是個(gè)偽命題，客單價(jià)低,、損耗率高,、毛利率低都成為造成這種經(jīng)營(yíng)模式虧損的因素。
疫情時(shí)期,，人們對(duì)生鮮產(chǎn)品配送的需求激增,，使得生鮮配送行業(yè)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，叮咚買菜借勢(shì)擴(kuò)張走出一線城市,，向二三線城市進(jìn)發(fā),，興建前置倉(cāng)。截至今年3月,，由上海發(fā)家的叮咚買菜已覆蓋全國(guó)29個(gè)城市,，擁有前置倉(cāng)950個(gè)，超越了首創(chuàng)該模式的每日優(yōu)鮮（據(jù)每日優(yōu)鮮招股書顯示,，每日優(yōu)鮮在全國(guó)16個(gè)城市設(shè)有631個(gè)前置倉(cāng),。這一數(shù)字已經(jīng)過縮減，2019年時(shí)前置倉(cāng)數(shù)量達(dá)1500個(gè)）,。
更多的前置倉(cāng)數(shù)量意味著更高的成本,。據(jù)CNBC報(bào)道，有分析師Kevin Xiang表示：“每日優(yōu)鮮和叮咚買菜距離盈虧平衡點(diǎn)還很遠(yuǎn),?！彼麄冋J(rèn)為兩者的商業(yè)模式無法在全國(guó)范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)良好的經(jīng)濟(jì)收益。兩家一直處于虧損狀態(tài),，分析師直言：“盡管有IPO融資,，但每日優(yōu)鮮和叮咚買菜依然可能在今年年底耗盡資金。”
在它們?yōu)樯r配送燒錢入不敷出時(shí),，社區(qū)團(tuán)購(gòu)模式崛起,，這使每日優(yōu)鮮和叮咚買菜陷入了更深的困境。這一新型零售模式去年吸引了一眾互聯(lián)網(wǎng)巨頭的加入,，賺足市場(chǎng)的眼球,。滴滴的橙心優(yōu)選、美團(tuán)的美團(tuán)優(yōu)選,、拼多多的多多買菜,、京東投資的興盛優(yōu)選都擠入賽道，這不僅是社區(qū)團(tuán)購(gòu)賽場(chǎng)的斗爭(zhēng),，也是整個(gè)生鮮市場(chǎng)的一場(chǎng)亂斗,。
社區(qū)團(tuán)購(gòu)省去配送環(huán)節(jié)的模式能夠進(jìn)一步壓縮成本，成本的降低使社區(qū)團(tuán)購(gòu)的商品價(jià)格更有競(jìng)爭(zhēng)力,，特別是對(duì)于我國(guó)龐大的下沉市場(chǎng)來說,。
一二線城市的市場(chǎng)已被瓜分殆盡，流量紅利的收割接近尾聲,。此時(shí)下沉市場(chǎng)變成了兵家必爭(zhēng)之地,，有10億人口的消費(fèi)習(xí)慣和生活方式可以被重構(gòu)，巨頭們都想用自己的方式滲透進(jìn)這片市場(chǎng),，收獲更多的新流量,，從而贏得更多利潤(rùn)。這也是互聯(lián)網(wǎng)巨頭們無視來自四面八方的反對(duì)態(tài)度,，且不惜重金也要?dú)⑷攵嗉一鞈?zhàn)的原因,。
在商業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中，有一種規(guī)律：“老大和老二打架,，往往最后死的是老三”,。互聯(lián)網(wǎng)巨頭們?cè)谏鐓^(qū)團(tuán)購(gòu)領(lǐng)域打得火熱,，都想要當(dāng)老大,，強(qiáng)大的資本積累使他們耗得起持久戰(zhàn),，有充足的彈藥供他們燒錢,，戰(zhàn)爭(zhēng)最后可能會(huì)留下幾家巨頭們互相膠著的局面。
在這樣的環(huán)境中,，每日優(yōu)鮮和叮咚買菜無疑就是該規(guī)律中的老三,。前置倉(cāng)運(yùn)營(yíng)模式的成本使得平臺(tái)商品價(jià)格在下沉市場(chǎng)缺乏競(jìng)爭(zhēng)力，論燒錢它們也遠(yuǎn)不是聯(lián)網(wǎng)巨頭們的對(duì)手,。受巨頭們影響,，形成固定消費(fèi)習(xí)慣的消費(fèi)者大概率不會(huì)再看向其他可替代的模式。隨著市場(chǎng)被擠占，難以逆轉(zhuǎn)的虧損會(huì)讓資本逐漸對(duì)它們失去信心,。它們也許能夠活著,，但絕不會(huì)是資本市場(chǎng)上受青睞的那一個(gè)。
叮咚買菜股價(jià)的大漲不是長(zhǎng)久趨勢(shì),，如果沒有新的故事可以講,，它恐怕很難如其創(chuàng)始人梁昌霖所愿，做時(shí)間的朋友了,。（財(cái)富中文網(wǎng)）
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