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比特幣崩盤,,股市會(huì)不會(huì)被拉下水?

趙亞赟
2021-05-20

比特幣是全球投機(jī)人氣指標(biāo),,其暴跌會(huì)沖擊很多市場(chǎng),,但它與股市的相關(guān)性并不高,對(duì)股市的影響還有待評(píng)估,。

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近期比特幣指數(shù)的走勢(shì)在形成頭部后下跌,5月19日,,比特幣開始破位暴跌,,當(dāng)天跌去近30%。隨后,,納斯達(dá)克指數(shù),、道瓊斯指數(shù)和標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)期貨、歐洲股市,、大宗商品一度全線暴跌,連避險(xiǎn)標(biāo)配黃金也不能夠幸免,。之后比特幣遇到30,000美元附近的支撐位,,開始反彈,所有市場(chǎng)也開始反彈,。比特幣為何可以影響這么多的市場(chǎng)呢,?

圖1:比特幣指數(shù)走勢(shì)周線圖(2020年3月6日-2021年5月20日)。資料來(lái)源:新浪財(cái)經(jīng)

華爾街有種說(shuō)法,,認(rèn)為比特幣是投機(jī)之母,,它如果一直漲,說(shuō)明市場(chǎng)投機(jī)情緒高漲,,資金追求高風(fēng)險(xiǎn)高收益,,股市市盈率高也沒(méi)事。它要是崩盤了,,高估值的股票,,特別是科技股就會(huì)跟著崩盤。這個(gè)說(shuō)法有些道理,,比特幣是數(shù)字幣的標(biāo)桿,,而數(shù)字幣交易屬于純投機(jī)買賣,所以比特幣顯然能夠當(dāng)作投機(jī)人氣指標(biāo)來(lái)用,。另外,,特斯拉等科技公司買了大量的比特幣,,如果比特幣崩盤,這些公司的財(cái)富就會(huì)縮水,,從而影響股價(jià),。傳說(shuō)埃隆?馬斯克賣了一些,但他否認(rèn),,只是停了用比特幣購(gòu)買特斯拉的電動(dòng)汽車,。就連我們中國(guó)的一些企業(yè)都跟風(fēng)買了不少,不知道出了沒(méi)有,。

不過(guò)比特幣到底與美股的相關(guān)度有多高呢,?讓我們來(lái)看一下具體數(shù)據(jù)。

表1:多個(gè)投資市場(chǎng)的相關(guān)度(截至2020年12月31日),。資料來(lái)源:Morningstar

表1是從2012年2月1日至2020年12月31日,,美國(guó)投資者積極參與的幾個(gè)市場(chǎng)的相關(guān)度情況。從該表可見,,這9年間,,比特幣與其他幾個(gè)市場(chǎng)相關(guān)度并不高。相關(guān)度在0.3-0.7之間才可以算有中度正相關(guān),,而要超過(guò)0.7才能夠算高度正相關(guān),。比特幣與這些市場(chǎng)之間的相關(guān)關(guān)系很弱。也許有人覺(jué)得之前比特幣與美股等市場(chǎng)的相關(guān)度雖然低,,但近年來(lái)相關(guān)度還是很高的,。下表可以說(shuō)明近幾年比特幣與幾個(gè)市場(chǎng)的相關(guān)度情況:

表2:歷年比特幣與幾類相關(guān)市場(chǎng)的相關(guān)度(2013年-2020年)。資料來(lái)源:Morningstar

從表2來(lái)看,,比特幣與幾個(gè)市場(chǎng)之間的相關(guān)度很不穩(wěn)定,,甚至還經(jīng)常出現(xiàn)負(fù)數(shù)。不過(guò)2020年比特幣確實(shí)與以上幾類市場(chǎng)相關(guān)度提高了,,而且都是正數(shù),。但讓很多人失望的是,比特幣與所有這幾個(gè)市場(chǎng)的相關(guān)度仍然都很弱,,只有與黃金算是中度相關(guān),。由此可見,比特幣的暴跌只是說(shuō)明市場(chǎng)投機(jī)情緒減弱,,大量投機(jī)資金在撤離,,還不能夠因此就說(shuō)熊市來(lái)了。

至于我們A股市場(chǎng),,大部分股民不做比特幣,,我們更關(guān)心美股會(huì)不會(huì)跟著崩盤。通過(guò)上面的分析,我們可以看出美股與比特幣的相關(guān)關(guān)系很弱,。雖然著名投資人羅杰斯說(shuō)2008年那樣的股災(zāi)就要來(lái)了,,但本世紀(jì)以來(lái)他關(guān)于股市崩盤的言論基本沒(méi)有兌現(xiàn)過(guò)。按照我個(gè)人的看法,,目前只能夠說(shuō)有大跌的征兆,,但還不明確,還是先看作大的回調(diào)吧,。即便美股真的暴跌,,多半也就跟2000年的情況差不多,出現(xiàn)2008年股災(zāi)的可能性不大,。畢竟拜登政府還在忙著放水,,很多錢還沒(méi)有出來(lái)。2008年是房地產(chǎn)大周期漲到頭,,房地產(chǎn)周期20年左右,,還早著呢。至于我們股民,,要有警惕,,但也別驚慌失措,別滿倉(cāng),,別持有高估值股票,。

注:本文僅代表作者觀點(diǎn),不代表財(cái)富中文網(wǎng)立場(chǎng),。文章內(nèi)容僅供參考,,不構(gòu)成投資建議。

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