上周五,Coinbase多名高管出售了他們自己手中持有的Coinbase股份,,按周五344.38美元的收盤價(jià)計(jì),,早期投資者和高管拋售Coinbase股票的總價(jià)值超過46億美元。其中,,特別需要關(guān)注的是,,Coinbase CFO Alesia Haas以388.73美元的價(jià)格出售了約255500股,總計(jì)凈賺99320515美元,;CEO Brian Armstrong在三筆交易中以不同的價(jià)格出售了749999股,總計(jì)凈賺291827966美元,,Armstrong出售的股票占其個(gè)人擁有Coinbase股份的2%左右,。
如何看待此次套現(xiàn)行為?
第一,、Coinbase已經(jīng)成為比特幣等走勢(shì)的風(fēng)向標(biāo),。加密貨幣交易所Coinbase在納斯達(dá)克交易所上市首日市值達(dá)到850億美元,成為首家試水美國公開市場的主要比特幣相關(guān)公司,,該公司的上市,,是對(duì)其10年以數(shù)字貨幣、加密貨幣為主業(yè)并成功的充分肯定,,也成為數(shù)字貨幣行業(yè)的一個(gè)重要里程碑,。上市,使其一些創(chuàng)始人成為億萬富翁,,并鞏固了加密貨幣在華爾街和主流市場的聲譽(yù),,對(duì)于那些看好加密貨幣但對(duì)持有實(shí)際虛擬貨幣持謹(jǐn)慎的投資者來說,Coinbase實(shí)際上在充當(dāng)更廣泛的加密經(jīng)濟(jì)的堅(jiān)實(shí)領(lǐng)頭羊,。該公司的使命是成為領(lǐng)先全球的數(shù)字貨幣品牌,。值得一提的是,Coinbase的CEO Brian Armstrong一直對(duì)比特幣情有獨(dú)鐘,,他曾經(jīng)說過:“比特幣是近十年來表現(xiàn)最好的資產(chǎn), 甚至擊敗了獨(dú)角獸,。作為多元化投資組合的一部分,精明的投資者通常會(huì)把自己 1-10% 的凈資產(chǎn)用來購買加密貨幣,?!盋oinbase已經(jīng)與比比特幣等命運(yùn)與共,其高管當(dāng)然知道進(jìn)退的時(shí)機(jī)及進(jìn)退與存亡的關(guān)系,,買賣股票也是進(jìn)退的題中之義,。
第二、業(yè)內(nèi)人士對(duì)其上市褒貶不一,,未來或許有不少變數(shù),。不少投資者認(rèn)為Coinbase的市值高得離譜,,而且公司業(yè)務(wù)只專注于加密貨幣,意味著其估值就像整個(gè)加密貨幣市場一樣,,受到毫無根據(jù)的投機(jī)活動(dòng)的推動(dòng),,很難反映當(dāng)前業(yè)務(wù)狀態(tài)。但另一方面,,支持者都認(rèn)為,,加密貨幣生態(tài)可以“增加世界經(jīng)濟(jì)自由度,一種可信賴,、公平且易于使用的新型金融系統(tǒng),。”比特幣的創(chuàng)始人中本聰在2009年就寫道:“傳統(tǒng)貨幣的癥結(jié)在于使其運(yùn)轉(zhuǎn)所需的全部信任,,必須信任中央銀行不會(huì)使貨幣貶值,,但是法幣的歷史充滿了對(duì)信任的破壞?!?/p>
第三,、落袋為安是防范風(fēng)險(xiǎn)的需要。高管拋售股票的原因主要有四個(gè):一是個(gè)人財(cái)富的落袋為安的需要,,“一鳥在手勝過雙鳥在林”,,通過拋售股票,高管們已經(jīng)成功地使自己發(fā)了大財(cái);二是防止加密貨幣行業(yè)的大動(dòng)蕩導(dǎo)致股價(jià)下跌,,目前,,Coinbase的股價(jià)已經(jīng)很高,且業(yè)務(wù)發(fā)展不穩(wěn)定,,這個(gè)時(shí)機(jī)賣出不失為明智之舉,,如,Coinbase的CEO Brian Armstrong曾經(jīng)說過:“總的來說,,在過去的十年里,,加密行業(yè)經(jīng)歷了許多起起落落,這是一個(gè)非常不穩(wěn)定的行業(yè),?!蹦壳埃忍貛胚€是有些瘋狂,,“在別人貪婪時(shí)恐懼”,;三是加密貨幣行業(yè)的神秘面紗即將不復(fù)存在,隨著主流金融機(jī)構(gòu)開始推出自己的加密貨幣產(chǎn)品和服務(wù),,在職者與創(chuàng)新者之間的邊界將變得模糊,;四是外部監(jiān)管政策的不確定,如印度將禁止加密貨幣,,對(duì)在該國交易甚至持有此類資產(chǎn)的人處以罰款,;土耳其規(guī)定,,加密貨幣和其他數(shù)字資產(chǎn),不能直接或間接用于支付商品和服務(wù)費(fèi)用,;美國財(cái)政部將指控多家金融機(jī)構(gòu)使用加密貨幣進(jìn)行洗錢,。大部分國家政府不希望不受監(jiān)管的數(shù)字代幣搶奪貨幣政策或金融監(jiān)管主導(dǎo)權(quán)。
總之,,對(duì)于一家新上市的公司而言,,這一拋售行為及規(guī)模并不罕見,至于引發(fā)輿論的嘲笑,,也很正常,,有時(shí),旁觀者更清,。至于這次拋售是否有其它隱情,,就不得而知了。(財(cái)富中文網(wǎng))
本文作者系中國人民大學(xué)重陽金融研究院高級(jí)研究員