Libra前途未卜,，但全球數(shù)字貨幣競賽已開始
Robert Hackett
2020-01-06
圖片來源：Illustration by Benedetto Cristofani 丑聞纏身的Facebook一直在刷新利潤紀(jì)錄——最近一個季度的利潤達(dá)61億美元,。
顯然,，F(xiàn)acebook不缺錢。
但在美國加州門洛帕克園區(qū),，F(xiàn)acebook的辦公室都還是“毛坯房”：鋼梁在頭頂縱橫交錯,；管道系統(tǒng)和通風(fēng)管從膠合板墻面穿出；照明,、火警線路懸在棚頂,，所有結(jié)構(gòu)一覽無遺?？雌饋硐袷俏赐旯ぃ蚴邱R上就要關(guān)門大吉了,。
其中,，52號大樓就是Facebook大膽孕育出數(shù)字支付項目Libra的地方。
Facebook想利用區(qū)塊鏈技術(shù)創(chuàng)造一種錨定美元,、歐元還有日元等一籃子國際貨幣的新型貨幣,。這種貨幣將使Libra成為不同于比特幣及其他加密貨幣的存在，并可用作全球范圍內(nèi)的交易媒介,。
但從去年夏天開始,，Libra項目就招致了一連串的負(fù)面新聞,，就算其選擇放棄，甚至連帶這座“毛坯房”一同夷為平地,，也都在情理之中,。
但扎克伯格經(jīng)常掛在口邊一句話：Facebook大業(yè)僅完成了區(qū)區(qū)1%。最終,，他們選擇了“繼續(xù)施工”,。
賽道險阻
Facebook曾說服20余家公司加入Libra協(xié)會。其拋出的賣點是：該協(xié)會成員將持有這種國際貨幣的股份,，該貨幣可以將金融服務(wù)擴展到全球17億“無銀行賬戶”人口,，從而消除開展電子商務(wù)的一大障礙；就一般情況而言,，該貨幣能顯著縮減資金在全球的流動難度和成本,；最重要的是，倘若置身事外,，眾多公司將錯失良機,。
但在沒有啟動之前，該項目就引發(fā)了一場國際風(fēng)暴,。
不祥之兆很早就出現(xiàn)了,。去年春天，曾任貝寶公司總裁的Libra項目操盤手大衛(wèi)·馬庫斯向美國財政部部長史蒂文·姆努欽兜售他的數(shù)字貨幣愿景,。據(jù)一位知情人士透露,，聆聽完馬庫斯對早期設(shè)計的詳盡描述之后，即刻給出了他的看法：“我討厭關(guān)于這種貨幣的一切,?！?/strong>
6月，Libra計劃正式宣布,，鋪天蓋地的質(zhì)疑聲頃刻將其淹沒,。美聯(lián)儲主席杰羅姆·鮑威爾表示，這“嚴(yán)重關(guān)切隱私,、洗錢,、消費者保護和金融穩(wěn)定等問題?！泵绹偨y(tǒng)特朗普發(fā)推文稱,， “Libra幾乎沒有任何地位或可靠性?！庇《茸罡呓?jīng)濟官員對Libra的可行性亦是嗤之以鼻,。法國經(jīng)濟部部長布魯諾·勒梅爾稱 “Libra是對國家主權(quán)的威脅”，并在歐盟率先禁止這款貨幣,。
截至去年10月中旬,，7家最大的Libra協(xié)會潛在參與者,，包括支付巨頭Visa、萬事達(dá),、貝寶和Stripe等公司,，均因擔(dān)心招致監(jiān)管當(dāng)局的敵意而宣布退出。
監(jiān)管機構(gòu)的擔(dān)憂并非空穴來風(fēng),，再加上Facebook對于許多問題沒有充足的準(zhǔn)備,，更加劇了事態(tài)的嚴(yán)重性。其中一個主要癥結(jié)是：Libra該如何遵守客戶背景審查和反洗錢法律,，以防止被濫用,？
眾所周知，F(xiàn)acebook不愿也無力監(jiān)控其媒體平臺,，又何來底氣能監(jiān)管這種新型貨幣,？盡管安全專家告訴《財富》雜志，在網(wǎng)絡(luò)設(shè)計層面,，通過Libra跟蹤資產(chǎn)流向的可能性還是存在的,，但質(zhì)疑者并不信服。
但“Libra很可能成功——在為恐怖主義,、毒販,、人販子，尤其是逃稅提供便利方面,?！北娮h院資本市場委員會主席、加州民主黨眾議員布拉德·謝爾曼說,。
還有批評人士認(rèn)為,，Libra對全球金融穩(wěn)定亦構(gòu)成威脅。面向28億Facebook用戶的Libra幣,，很可能削減美元和其他法幣的地位,，并危及世界各國央行的主權(quán)。
最為眾人惱火的是,，Libra協(xié)會將授權(quán)一個由私營企業(yè)代表組成的委員會,，對Libra錨定的貨幣籃子構(gòu)成進行調(diào)整?！耙幌氲揭粋€全球財團有可能擁有如此大的權(quán)力,，我就不寒而栗。我對人類沒有什么信心,，除非你聘請耶穌來管理他們?！?/strong> 圣路易斯聯(lián)邦儲備銀行經(jīng)濟學(xué)家戴維·安多爾法托表示,。
2019年7月16日,，F(xiàn)acebook公司負(fù)責(zé)Calibra項目的大衛(wèi)·馬庫斯在華盛頓特區(qū)的國會山出席美國參議院銀行、住房和城市事務(wù)委員會召開的一場聽證會,。圖片來源：ALEX WONG—GETTY IMAGES
繼續(xù)前行
去年10月23日,，面對國會議員的一致譴責(zé)聲，出席眾議員金融服務(wù)委員會聽證會的扎克伯格如坐針氈,，自己也承認(rèn)“真的不知道Libra能否順利運行?！?/p>
盡管這么說,，F(xiàn)acebook及其盟友仍在前行。Libra協(xié)會現(xiàn)仍有21家公司,、初創(chuàng)企業(yè),、風(fēng)投機構(gòu)和非政府組織成員。Uber,、Lyft,、Spotify、電信跨國公司沃達(dá)豐和加密貨幣經(jīng)紀(jì)商Coinbase都參與其中,。協(xié)會表示,，他們?nèi)匀幌Ｍ?020年正式推出Libra。
作為Facebook旗下專注于Libra數(shù)字錢包的Calibra公司負(fù)責(zé)人,，馬庫斯在接受《財富》雜志專訪時也表明樂觀態(tài)度：“我是那種總能看到瓶子里還有半瓶水的樂天派,。”他把一只胳膊搭在椅背上,，顯得非常輕松,。“現(xiàn)在每個人都在談?wù)撌澜绺鞯氐臄?shù)字貨幣,。倘若我們不參與其中,，要想在建立數(shù)字貨幣的正確框架方面取得進展，可能就需要花費更長時間,?！彼f。
事實上,，自從Facebook陷入麻煩以來,，全球的電子貨幣競賽就已經(jīng)變得更加激烈。銀行,、科技公司和各國政府,，都在積極備戰(zhàn)數(shù)字貨幣試點工作。Libra遭遇的挫折或多或少也能為后來者鋪平道路。與此同時,，F(xiàn)acebook自身也承諾,，Libra會根據(jù)反饋意見自我矯正。
未來Libra或其他新貨幣將如何滿足全球監(jiān)管機構(gòu)的要求,？它們最終將以出什么樣的形態(tài)呈現(xiàn),？Libra會成為一種適用于全球且價格穩(wěn)定的電子貨幣嗎？或是其他電子貨幣將搶先一步,？
為探究這些問題,，《財富》雜志專門對金融和數(shù)字世界進行了一番調(diào)查。
1.為何如此執(zhí)念
在技術(shù)領(lǐng)域,，有一個概念叫“平臺風(fēng)險”,，即另一家公司或一種更新、更前沿的技術(shù)創(chuàng)新,，可能會吸引或強迫既有用戶離開,，從而摧毀你的業(yè)務(wù)。
Facebook的前產(chǎn)品經(jīng)理,、加密貨幣投資公司Bitwise負(fù)責(zé)人亨特·霍斯利表示,，如果你想理解扎克伯格如何看待Libra，不妨回顧一下Facebook在2014年斥資20億美元收購Oculus的情形,。
彼時,，Oculus和VR技術(shù)還遠(yuǎn)沒有成為主流，雖然現(xiàn)在也不是,。但它們確實有大獲成功的潛在前景,，這將對Facebook構(gòu)成致命威脅：一旦世界開始通過VR聊天、“點贊”,， Facebook在社交界的統(tǒng)治地位就會蕩然無存,。“歷史上有許多公司都是因為沒有足夠快地適應(yīng)新形勢而轟然倒塌,?！被羲估f。而收購Oculus就是Facebook順應(yīng)形勢的舉措,。
2017年,，加密貨幣和區(qū)塊鏈，即這些貨幣賴以生存的數(shù)據(jù)庫,，變得不容小覷,。彼時，比特幣和其他貨幣的價格開始步入上升軌道,，并且延續(xù)了數(shù)月之久,。領(lǐng)導(dǎo)層隨即意識到，加密貨幣或與之類似的東西,，可以助力Facebook進入它此前一直難以有所作為的金融服務(wù)領(lǐng)域。
在Facebook,，每個人都看到了中國的數(shù)字新貴,，即騰訊旗下的微信支付，以及從阿里巴巴分拆出來自立門戶的支付寶,，他們是如何繞過傳統(tǒng)銀行體系,，最終成為了深度融入人們?nèi)粘Ｉ畹木逕o霸。
借助風(fēng)頭正勁的加密貨幣,，F(xiàn)acebook也想實現(xiàn)類似的成就,。整個2017年,，當(dāng)時還是Facebook企業(yè)發(fā)展部門初級員工的摩根·貝勒都在潛心研究區(qū)塊鏈初創(chuàng)公司。她撰寫了一份備忘錄,，試圖讓公司高層相信,，F(xiàn)acebook擁有一個在業(yè)界占據(jù)領(lǐng)先地位的獨特機會；如果他們坐視不理,，F(xiàn)acebook或許難逃被顛覆的命運,。
貝勒最終說服了馬庫斯，也就是扎克伯格的高級副手,，亦是硅谷最早的比特幣追隨者之一,。
馬克·扎克伯格在一場聽證會上的座位。圖片來源：CHIP SOMODEVILLA—GETTY IMAGES
馬庫斯表示：國際支付不僅讓人不勝其煩,，而且代價高昂,，清算可能需要幾天時間。不同系統(tǒng)不能交互操作,。你越窮,，反而付出的就越多。
而基于區(qū)塊鏈的方法恰能使Facebook繞過諸如支付卡發(fā)卡銀行和匯款機構(gòu)這類煩人的中間商,，真正實現(xiàn)自由意志主義者的夢想——創(chuàng)造一種純粹的,、無國界的互聯(lián)網(wǎng)貨幣。
2018年5月,，馬庫斯開始全職領(lǐng)導(dǎo)一個區(qū)塊鏈團隊,；扎克伯格則遵循他的新年愿望，傾心研究隱私、去中心化系統(tǒng)和加密技術(shù),，而這一切,，都是為區(qū)塊鏈技術(shù)和加密貨幣做準(zhǔn)備。
一年多后,，也就是2019年3月,，扎克伯格發(fā)表了一份以隱私為主題的宣言，承諾包括WhatsApp,、Messenger和Instagram在內(nèi)的許多Facebook服務(wù)將采用強加密技術(shù),。
公眾對這份宣言的反應(yīng)集中在“消費者影響”上。但區(qū)塊鏈專家還看到了另一面：這位極具權(quán)勢的科技界領(lǐng)袖正在向他們的平臺靠攏,。
加密貨幣初創(chuàng)公司Circle的首席執(zhí)行官杰里米·阿萊爾表示,，“扎克伯格認(rèn)識到區(qū)塊鏈技術(shù)不僅僅關(guān)乎數(shù)字貨幣，它還是構(gòu)建信息交換大廈的基礎(chǔ)設(shè)施,。換言之,，這是一個Facebook不能不參與其中的平臺?！?/strong>
2.利從何來
對Facebook來說,，Libra是一個創(chuàng)收機會，但其賺錢方式卻和預(yù)想中大不相同,。鑒于其大部分收入都來自廣告,，人們很容易將Libra視為Facebook利用財務(wù)數(shù)據(jù)而銷售廣告的渠道。
加密貨幣Ethereum聯(lián)合創(chuàng)始人,、Facebook批判者約瑟夫·盧賓說：“如果他們找不到一種方法,，將Libra信息與他們已知用戶信息聯(lián)系起來，恐怕就無法自圓其說,?！钡獸acebook始終堅稱，Libra用戶的購買歷史不會為Facebook的營銷引擎提供支持,。
Facebook也不打算靠收費賺錢,。馬庫斯表示，在數(shù)字貨幣環(huán)境下,，支付服務(wù)商收取的費用實際上將降至零,，就像收發(fā)電子郵件或短信的價格一樣。
那Libra究竟靠什么成為Facebook的搖錢樹呢,？
首先,，Libra協(xié)會成員計劃以紅利的形式收取儲備金利息。當(dāng)這個儲錢罐增長到足夠大的規(guī)模,，那么隨著時間的推移,，它也會衍生出一大筆資金,。
Facebook的另一種盈利方式是讓它的市場對廣告商更有價值。理論上講,，在Libra主宰的世界,，通過Facebook旗下應(yīng)用程序購物將變得極其流暢。Instagram上看到喜歡的裙子,，直接點擊“用Libra購買”,，從而跳過“請輸入信用卡信息”頁面?！稗D(zhuǎn)化率”的提高,，將大大提升廣告競價。
而經(jīng)由Facebook提供轉(zhuǎn)賬服務(wù),，Libra也可以將自身融入世界各地的日常生活之中：想在國外交易免手續(xù)費嗎？請使用Libra,。想通過數(shù)字錢包接收即時支付嗎,？請使用Libra。想以折扣價在線聽Spotify音樂,，或者打個Uber,、Lyft網(wǎng)約車嗎？請再次使用Libra,。
最大的潛在影響在于新興經(jīng)濟體,。Libra協(xié)會董事馬修·戴維指出：“它的意義并不在于讓你的咖啡更便宜?！备鶕?jù)戴維的構(gòu)想,，只要手機在手，任何人都可以加入全球金融體系,。這將拓寬另一個商機：Facebook旗下的Calibra公司有朝一日可能會提供貸款業(yè)務(wù),。眾所周知，這是金融服務(wù)業(yè)的主要利潤引擎,。
3.血淚教訓(xùn)
由于Facebook當(dāng)時正處于尋求投資階段,，馬庫斯以為將Libra消息公諸于眾是明智之舉，或許還能重新獲得對新聞敘事的控制權(quán),。然而事與愿違,。
Facebook接連爆發(fā)的隱私丑聞、數(shù)據(jù)泄露和虛假信息讓公眾對這家公司產(chǎn)生反感情緒,。馬庫斯說他只有一個遺憾：“如果能重來一次,，我可能只會宣揚它到底是什么，即Libra是一種新的支付體系,?！?/strong>而不是將它定義為一種新型貨幣,。“這種說法帶來了許多本可以避免的負(fù)面反響,?！彼f。
將Libra重新定義為一種支付系統(tǒng),，或?qū)⒂兄陧椖恐責(zé)ㄉ鷻C,。貝寶于去年10月4日宣布退出，在一定程度上是監(jiān)管壓力使然,。10月8日,，兩位參議員致信Visa、萬事達(dá)和Stripe等有意加入Libra協(xié)會的大公司,，要求他們重新考慮是否參與,。據(jù)知情人士透露，這些公司原本已經(jīng)打算參加擬定于10月14日舉行的Libra協(xié)會創(chuàng)立大會,。但10月11日他們選擇退出,，援引理由就包括糟糕的監(jiān)管環(huán)境。
馬庫斯說：“考慮到他們承受的巨大壓力,，對這些公司的股東和利益相關(guān)者來說,，這是一種正確的權(quán)衡取舍?！比欢?，一旦Libra獲得監(jiān)管機構(gòu)批準(zhǔn)，這些退出者就將重新考慮這種支付選項,，或者重新加入Libra協(xié)會,。馬庫斯認(rèn)為，這些退出者擁有“自由的選擇權(quán),，而不會承受任何壓力,。”正如貝寶的首席執(zhí)行官丹·舒爾曼最近在接受《財富》雜志采訪時所言：“也許以后,，我們會找到恰當(dāng)?shù)暮献鞣绞?。?/p>
4.Calibra力量不容小覷
Libra仍然面臨重重障礙,，但這家公司還可以圍繞Calibra建立數(shù)字支付業(yè)務(wù),。“那種認(rèn)為Facebook不會推進數(shù)字支付計劃的想法是非常愚蠢的,。這里面蘊含的機會實在太大了,，他們絕不會按兵不動?！睌?shù)字資產(chǎn)管理公司CoinShares首席投資官梅爾喬姆·德米羅爾斯表示,。
Bitwise的霍斯利認(rèn)為,，Calibra首先可以跟貝寶、Visa或Stripe等傳統(tǒng)支付服務(wù)商進行整合,，使公司能夠打出“任務(wù)完成”旗號,。《財富》雜志采訪的大多數(shù)加密貨幣專家和企業(yè)家也都表示,，他們預(yù)計Calibra將與現(xiàn)有數(shù)字穩(wěn)定幣進行整合,。
其中一項合作很可能即將啟動?！敦敻弧冯s志獲悉,，F(xiàn)acebook已就加入Centre聯(lián)盟的問題和Coinbase 、Circle進行了秘密談判,。Centre是一個致力于鑄造錨定美元的數(shù)字貨幣行業(yè)聯(lián)盟,。此外，Calibra也可能跟Gemini,、Paxos和TrustToken等初創(chuàng)企業(yè)發(fā)行的穩(wěn)定幣開展合作,。
目前，穩(wěn)定幣幾乎只用于加密貨幣交易,，投資者將其作為現(xiàn)金等價物進行配置。但區(qū)塊鏈倡導(dǎo)者認(rèn)為,，憑借幣值“穩(wěn)定”的特質(zhì),，這些數(shù)字貨幣很有希望應(yīng)用于未來的數(shù)字支付場景。
加密貨幣錢包初創(chuàng)公司Abra首席執(zhí)行官比爾·巴希特表示,，由于這些數(shù)字貨幣只錨定一種貨幣,，“從合規(guī)角度看，它們提供了一條非常清晰的路徑,。Facebook或許一開始就應(yīng)該這樣做,，這有助于化解很多與主權(quán)相關(guān)的問題?！彼f,。
5.數(shù)字貨幣競賽的下一步
為獲取貨幣發(fā)行綠燈，Libra有必要讓監(jiān)管機構(gòu)相信,，這不是私營部門想篡奪貨幣權(quán)力,；它將足夠穩(wěn)定，不至于誘發(fā)一場全球金融危機,。Libra協(xié)會自我證明的方式之一是,，鄭重承諾它將擁有充足的儲備金。每一枚流通的Libra幣都有與之等價的低風(fēng)險資產(chǎn)作為后盾,，這些資產(chǎn)包括各種貨幣和短期國庫券,。
理論上講,，100%對等支持的儲備金將使Libra不那么容易受到恐慌的影響。馬庫斯指出,，如今人們使用的很多“錢”,，比如支票、信用卡和積分,，這些方式的儲備金支持都遠(yuǎn)少于此,。
美國以外的其他監(jiān)管機構(gòu)也將對Libra的優(yōu)劣做出評判。Libra協(xié)會表示,，該組織即將向瑞士金融監(jiān)管機構(gòu)FINMA申請一張支付系統(tǒng)牌照,。更重要的是，由國際機構(gòu)金融穩(wěn)定委員會組建的特別工作組,，將就“Libra等全球穩(wěn)定幣對金融穩(wěn)定構(gòu)成的風(fēng)險”問題提交一份初步報告,。美國財政部和歐盟也在進行類似的評估。
這些機構(gòu)開出的任何一張否決單都可能帶來致命后果,。但如果Libra獲準(zhǔn)發(fā)行,，預(yù)計其將在特定國家小規(guī)模推出，而不是在全球范圍內(nèi)盛大啟航,。比如選擇在一些對數(shù)字貨幣持友好態(tài)度的國家進行試點測驗,，瑞士、新加坡,、東南亞和非洲新興經(jīng)濟體都在候選國家之列,。
在美國本土，國會將對此擁有舉足輕重的發(fā)言權(quán),。一些對科技巨頭持懷疑態(tài)度的議員很可能堅守不妥協(xié)的立場,。當(dāng)被問及Libra的合作伙伴是否能在一定程度上緩解他的擔(dān)憂時，眾議員謝爾曼大笑并反駁道：“蒼蠅王能做什么,？穿上一套新衣服上天堂嗎,？”但其他人則對這種試驗持更開放的態(tài)度。議員帕特里克·麥克亨利表示,，同僚們對主權(quán)問題的恐懼有點“換氣過度”,。他相信“Libra會啟動，”并補充說：“我們不應(yīng)該直接通過立法來決定一家企業(yè)的存亡,?！?/p>
等待監(jiān)管意見的同時，Libra協(xié)會還在積極物色一名董事總經(jīng)理,，并打算將協(xié)會成員數(shù)量增加到100,。雖然希望Libra能在2020年順利啟動，但馬庫斯也承認(rèn),，“這事真不是我們說了算,?！?/p>
更嚴(yán)峻的問題是，如果Libra停滯不前,，其他數(shù)字貨幣很可能會迅速取而代之,。據(jù)知情人士透露，退出Libra協(xié)會的貝寶正考慮啟動其他數(shù)字貨幣合作項目,。Square,、Robinhood和SoFi等同類金融服務(wù)初創(chuàng)公司已經(jīng)開始鼎力支持去中心化的加密貨幣，如比特幣,。以摩根大通和富國銀行為代表的傳統(tǒng)金融大鱷也正在測試錨定美元的數(shù)字貨幣,。許多觀察人士認(rèn)為，谷歌,、亞馬遜,、微軟和其他科技巨頭也會推出各自的數(shù)字貨幣項目只是時間問題，盡管他們迄今為止基本上都保持沉默,。
除了各私營公司屏息觀察Libra要如何擺脫困境,，各國央行也在緊鑼密鼓地推出自己的相關(guān)項目。中國人民銀行制定的數(shù)字人民幣發(fā)行計劃已破繭欲出,。法國央行計劃在2020年第一季度開展基于區(qū)塊鏈的數(shù)字貨幣試點項目,。由歐洲央行、加拿大央行和其他央行組建的特別工作組正在加快研發(fā)進度,。今年夏天,，即將離任的英國央行行長馬克·卡尼呼吁創(chuàng)造一種像Libra 那樣由一籃子國際貨幣支持，但由央行運營的“合成霸權(quán)貨幣”,。
所有的利益相關(guān)方，無論是私營還是公共部門,，現(xiàn)在都心急如焚,。畢竟任何一位商業(yè)領(lǐng)袖都知道，時間就是金錢,。
圖片來源：Zhang Gang/Visual China Group via Getty Images
延伸閱讀：中國央行試水法定數(shù)字貨幣
去年10月,，馬克·扎克伯格現(xiàn)身眾議院金融服務(wù)委員會，為Libra辯護,，并表示：“世界其他國家不會靜觀其變,。”
據(jù)《財經(jīng)》雜志報道,，中國人民銀行計劃推出數(shù)字版人民幣DCEP,。而由人民銀行牽頭，工,、農(nóng),、中,、建四大國有商業(yè)銀行，中國移動,、中國電信,、中國聯(lián)通三大電信運營商共同參與的央行法定數(shù)字貨幣試點項目有望在深圳、蘇州等地落地,。
據(jù)悉,，數(shù)字版人民幣將部分基于支撐加密貨幣的區(qū)塊鏈技術(shù)。也就是與中國廣受歡迎的微信支付和支付寶等支付應(yīng)用兼容,。據(jù)《財經(jīng)》報道,，本次央行法定數(shù)字貨幣試點將走出央行系統(tǒng)，進入交通,、教育,、醫(yī)療、零售等實實在在的服務(wù)場景,，以便政府觀察哪些支付場景最有人氣,。（財富中文網(wǎng)）
本文另一版本登載于《財富》雜志2020年1月刊，標(biāo)題為《Facebook與Libra：競賽才剛剛開始》,。
譯者：任文科
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