汪潮涌失聯(lián),，水手覆于波瀾不驚時
王坤祚
2021-12-17
12月16日中午,，知名投資機構信中利在全國股轉系統(tǒng)發(fā)布公告,，確認其實控人汪潮涌失聯(lián),。而后曝光的一張拘留通知書顯示，汪潮涌涉嫌職務侵占罪,，已于2021年11月30日被刑事拘留,。
汪潮涌的人生上半場，是聚光燈下的“華爾街神童”,、“創(chuàng)投教父”,，是向母校捐贈1億元的慈善企業(yè)家，是熱愛航海的帆船“中國之隊”的發(fā)起人,，是中國商界為數(shù)不多的夫妻同行最佳搭檔——他和妻子李亦非被譽為投資圈的金童玉女,。
他最近一年多甚少公開露面。如今看來,，是因為信中利危局已有時日,。一位與汪潮涌此前多有交集的企業(yè)家透露，其半年前得知信中利資金鏈告急,，汪潮涌正四處求援,。“那時候他已限制高消費,，不能乘坐飛機,，向我的朋友圈子好幾個人提出股權出讓和資金周轉,，我們一起交流了一下，判斷信中利的窟窿在十億規(guī)模以上,，都沒敢,、也沒能力出手相助?！?/p>
梳理裁判文書網(wǎng)公布的訴訟顯示,，目前至少有5起信中利作為被告的案件，包括居然之家,、武漢璟瑜等公司要求支付的股權回購款及利息,，金額超過12億元。另外,，還有超過10億元的拆借資金等待信中利償還，包括汪潮涌大學校友,、?？低晞?chuàng)始人龔虹嘉的2億元。
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翻看汪潮涌履歷,，他身上諸多的人設標簽,，并非憑空而來：15歲考上華中科技大學；19歲成為清華大學經管學院首屆MBA,；20歲獲得時任清華經管院院長朱镕基指派的唯一指標赴美留學,；22歲畢業(yè)后，先后任職摩根大通,、標準普爾等知名機構,。
不到30歲時，他回國成為摩根士丹利亞洲副總裁兼北京首席代表,；在巴菲特第一次來訪中國時,，他作陪吃到了免費的“巴菲特午餐”；1999年,，他創(chuàng)辦信中利,，這是中國最早從事風險投資和私募股權投資的機構之一。
據(jù)汪潮涌描述,，他給公司取名“信中利”,，是得到了巴菲特的提點：相信中國，投資才能獲利,。而信中利的英文命名,，則有意表明了他在這個行業(yè)的地位和曾經的野心：China Equity Group。
生意場上,，早起的鳥兒,，并不一定能吃到更多,。如今梳理來看，汪潮涌在中國創(chuàng)投和風頭行業(yè),，實則難副“教父”盛名,。
截至2020年末，信中利在管基金36只,，累計認繳規(guī)模161.2億元,，在管實繳規(guī)模112億元。相比而言,，比汪潮涌自立門戶晚了6年的沈南鵬和張磊,，分別在VC、PE領域成了一哥,，規(guī)模與其差距相隔天地,。
即便是后來付費與巴菲特午餐的段永平，身居美國遠程操控,，也成為了國內投資者心中名副其實的大神,。
中國人民大學重陽金融研究院高級研究員王衍行在“財富Plus”APP發(fā)表觀點：近幾年，信中利的業(yè)績實在是泛善可陳,。從投資案例來看,，在過去幾年，信中利幾乎沒有任何名聲響亮的項目,。
即便早期投資過百度,、搜狐、華誼兄弟等明星企業(yè),，汪潮涌所占分額并不多,，且部分項目已早早退出。
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業(yè)內人士分析普遍認為,，此次汪潮涌“失聯(lián)”,，與他近幾年“PE+上市公司”的布局未果有很大關聯(lián)。
選擇了學習“九鼎模式”,，是信中利連環(huán)敗局的伏筆,。在2015年以后，汪潮涌的每一步都動作變形,，危如累卵,。
2016年5月，汪潮涌以16.5億元現(xiàn)金并購A股上市公司惠程科技11.1%的股份,，溢價幅度高達113.7%,。
并購資金中的12億元，為信中利通過招商財富的資管計劃融資而來，3.15億元向北京恒宇天澤資管以12%的利率借貸,。也就是說,，其僅用1億元左右的資金，便撬動了超過16億元的杠桿,。
王衍行認為,，信中利并購惠程科技的溢價之高、杠桿之大,、資金成本之高,，令人匪夷所思。這種低劣的,、抑或鋌而走險的并購案例,，使人很難相信出自華爾街精英出身的汪潮涌之手。
汪潮涌未曾料到,，并購惠程科技4個月后,，證監(jiān)會修訂《上市公司重大資產重組管理辦法》細則，嚴查借殼上市,，監(jiān)管對跨界并購的審核開始趨嚴,。
也就是說，信中利東挪西湊控制了一家上市公司,，但不能像往常一樣通過二級市場為自身融資,。
借殼上市行不通之后,，信中利開始像并購基金一樣,，大力整頓惠程科技業(yè)務，陸續(xù)收購游戲,、智能制造等板塊裝入上市公司,。
拼湊而來的業(yè)務，業(yè)績自然慘淡,。2020年惠程科技凈利潤為-9.6億元,，同比下降811%。截至12月16日收盤,，惠程科技股價已經跌至4.43元/股,，較信中利當年收購價早已腰斬。由于資金鏈緊張,，且股價的不斷下跌,，汪潮涌抵押的股權頻頻爆倉。
作為汪潮涌的大本營,，信中利這兩年的業(yè)績也是持續(xù)暴跌,，2019年公司凈利潤由前一年的3.3億元，大幅減少至僅為687.8萬元,，2020年更是直接爆虧16.2億元,。
汪潮涌此前講述過自己投資風格的變化,，“前10年重質不重量，此后要進入快車道”,，僅在2015年,，他便投資了56家公司。在急躁心態(tài)下,，他試水新三板,，加杠桿借殼上市未成，再加杠桿收購公司,，賬面浮虧數(shù)億,，最終資金鏈斷掉。
實際上,，監(jiān)管此前已對信中利的多項違規(guī)行為進行通報,，包括利用基金財產或者職務之便，為本人或者投資者以外的人牟取利益,，進行利益輸送,；違反基金合伙協(xié)議的約定，質押基金財產為關聯(lián)方提供資金支持等,。
接下來,，信中利上百億的募集資金如何清算，將成為重點關注的問題,，相信這也是公檢法介入的用意所在,。
王衍行在“財富Plus”APP寫道：信中利敲響了投資行業(yè)的警鐘。至少有兩點警示,，一是要謙虛謹慎,、戒驕戒躁，“上帝要其滅亡,必先使其瘋狂”,；二是慎用杠桿,，投資的高杠桿也許能夠“撬動地球”，但其結果也有可能是傾家蕩產,。
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汪潮涌妻子李亦非的履歷同樣堪稱亮眼,。她13歲獲得全國青少年太極拳武術冠軍，之后參演了《火燒圓明園》,、《神秘的大佛》等電影拍攝,；先后在聯(lián)合國總部裁軍署等機構任職；1994年以后,，李亦非相繼在博雅公關,、維亞康姆（MTV中國）、陽獅、全球最大對沖基金英仕曼集團等跨國公司擔任中國區(qū)負責人,。
汪李夫婦的婚姻,，曾被華爾街認為是“兩個優(yōu)秀青年的完美結合”，在信中利之前的PR文章中,，時常講述二人每天無論多忙,，也要抽空一起散步。
不過,，最先發(fā)出汪潮涌“失聯(lián)”短訊的財新傳媒,，在文章中稱李亦非為汪潮涌前妻。
有律師認為,，如果此前已經簽署離婚協(xié)議,，代表汪潮涌夫婦已經分隔財產，將來汪潮涌名下可供償還債務的資產至少已打對折,。
目前,，李亦非任職全球最大資產管理公司貝萊德中國區(qū)董事會董事。不過其微博認證職務仍停留在英仕曼時期,，但英仕曼發(fā)布的消息顯示,，其已于2019年退休。
比較巧合的是,，李亦非也曾卷入“失聯(lián)”事件,。2015年，監(jiān)管部門針對證券市場“惡意做空”展開調查,。在此期間,，海外媒體曝出時任英仕曼集團中國區(qū)主席的李亦非陷入其間。在這段時間,，李亦非微博斷更,，電話處于關機狀態(tài),。
此時汪潮涌出面回復媒體稱,，李亦非在倫敦開會，會議由多部門牽頭,、高度機密且專業(yè),，不方便打開手機。不久后,，李亦非終于現(xiàn)身,，否認被警方帶走調查一說，表示自己是參加了“辟谷”（一種道家養(yǎng)生方式）,，要求關閉手機,，以致失聯(lián)。
目前，汪潮涌此番因涉嫌職務侵占被拘留,，李亦非未做出任何回應,。她的微博有700多萬粉絲，上次更新停留在11月28日,。
汪潮涌微博有500多萬粉絲,，最后一條更新于10月19日。他在微博簡介里這樣寫道：心如大海,，可以平靜深邃,，亦可以洶涌澎湃。他喜歡大海,，喜歡水,。他把名字從汪超涌改為汪潮涌，甚至女兒名字也全是“水”字偏旁,。
他寫過一條微博：我喜歡航海的感覺,，雖然在船上能看到海平線，可是你往前走,，會發(fā)現(xiàn)海平線還在更遠的前方,，你還得往前走，沒有止境的追求,，永遠得往前走,。
帆船水手和投資人，二者的技巧都在于“好風憑借力”,。近幾年,，即便在中國做投資不是完全的順風順水，傾巢覆沒的事故也不算高發(fā),。汪潮涌并非敗于行業(yè)的滔天巨浪,，而是在自己選擇的航線上、在一片偶有小風浪的水域,，慢慢側傾,、下沉。
在汪潮涌這條微博下面,，有一條高贊評論：如同海浪,，來也洶洶，去也洶洶,。（財富中文網(wǎng)）
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