5月2日(北京時(shí)間),在2021年巴菲特股東大會(huì)上,,巴菲特,、芒格回答了有關(guān)比特幣的問題。
巴菲特稱:“我就知道會(huì)問到關(guān)于比特幣的問題,,我不想回答,。今天或許有數(shù)千甚至數(shù)萬名持有比特幣的人在看這場直播,但臺上這兩位沒買比特幣,,所以我不想讓大家不開心,。”
“此處無聲勝有聲”,,巴菲特講話的弦外之音至少有三方面意思:
一是巴菲特,、芒格均不是比特幣持有者,巴菲特不想在這個(gè)場合講與己無關(guān),、多管閑事的話,,這表明,巴菲特把一些關(guān)于比特比忠言逆耳的話忍在了腹中,,不想一吐為快,,必須指出的是,,巴菲特說話歷來有的放矢并言之有物,“假大空”的話與巴菲特?zé)o關(guān),;二是巴菲特此次不講,,并不意味著將來在其它場合不講;三是作為補(bǔ)充,,巴菲特的黃金搭檔芒格接下來肯定要講比特幣,,巴菲特和芒格往往一個(gè)鼻孔出氣。
但是,,已經(jīng)97歲高齡的芒格則直言不諱,,他說:“這些了解我的人,現(xiàn)在在我面前使勁搖旗,,叫我不回答比特幣的問題,。我憎恨比特幣的成功,我不喜歡這種虛擬的貨幣來綁架我們現(xiàn)有的貨幣系統(tǒng),,就好像一個(gè)無用的憑空生出來的金融產(chǎn)品,。我是不滿意這一點(diǎn)的,我認(rèn)為這一點(diǎn)和我們文明的發(fā)展是相悖的,?!?/p>
芒格講話的潛臺詞包括:一是絕不明哲保身,而放棄道義的至高點(diǎn),,盡管現(xiàn)在加密貨幣十分龐大,,已經(jīng)超過了2萬億美元的估值,但芒格卻“明知山有虎,,偏向虎山行”,,對比特幣的弊端單刀直入并一語中的;二是從目前來看,,一些比特幣持有人獲利頗豐甚至驚人,,這已經(jīng)把世界投資史上的神話變成了現(xiàn)實(shí),這是不爭的事實(shí),,所謂事實(shí)勝于雄辯,;三是芒格憎恨比特幣的成功,如,,芒格以前曾經(jīng)表示:“投資比特幣是個(gè)愚蠢的主意:把人們引誘到了一夜暴富的虛幻當(dāng)中,比特幣就是那種你應(yīng)該避開的東西,?!泵⒏褚恍┯^點(diǎn),與美國最近兩位重量級官員的看法有不謀而合之處,,如,,美國財(cái)政部長耶倫今年2月表示,,她認(rèn)為比特幣是“高度投機(jī)性資產(chǎn)”。再如,,美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾表示,,加密貨幣主要是為了押注價(jià)格上漲,確實(shí)是進(jìn)行投機(jī)的工具,。四是這種虛擬貨幣綁架了現(xiàn)有的貨幣系統(tǒng),,比特幣設(shè)計(jì)的初衷就是綁架現(xiàn)有的貨幣系統(tǒng),其綁架理由是現(xiàn)有的貨幣系統(tǒng)的失靈及無效,,正如比特幣的創(chuàng)始人中本聰在2009年就聲稱:“傳統(tǒng)貨幣的癥結(jié)在于使其運(yùn)轉(zhuǎn)所需的全部信任,,必須信任中央銀行不會(huì)使貨幣貶值,但是法幣的歷史充滿了對信任的破壞,?!蔽迨潜忍貛藕孟褚粋€(gè)無用的憑空生出來的金融產(chǎn)品,一位貨幣金融專家稱:”比特幣貌似貨幣,,但不是貨幣,,其實(shí),比特幣是一種投機(jī)性的資產(chǎn),,它既缺乏實(shí)際的價(jià)值支持,,又毫無法律的保護(hù)?!眹H清算銀行行長卡斯滕斯說:“投資者必須認(rèn)識到,,比特幣很可能完全崩潰”。六是和我們文明的發(fā)展是相悖的,,文明的發(fā)展主要體現(xiàn)在誠信及法治上,,不難理解,芒格一直在倡導(dǎo)正確的法治觀,,而有些人一直在質(zhì)疑比特比的合法性,,芒格當(dāng)然知道,對金融而言,,至今尚未找到比法治更好的東西,,正如盧梭所言:“一旦法律喪失了力量,一切就都告絕望了;只要法律不再有力量,,一切合法的東西也都不會(huì)再有力量,。”
“禍兮福所倚,,福兮禍所伏”,。巴菲特、芒格在這次股東會(huì)上對未來的判斷也許給比特幣持有者帶來一些朦朧的利好信號,。
信號一:樂觀地接受困惑與瘋狂,。當(dāng)被問到,,過去一年學(xué)到的最寶貴的課程是什么?芒格回答稱:“對于現(xiàn)狀的理解,,你肯定是很困惑,,沒辦法理解的,我們現(xiàn)在是在未知當(dāng)中,。在這種瘋狂狀況下也是樂在其中,,看下一步會(huì)發(fā)生什么?!泵⒏裨诟嬲]人們,,要學(xué)會(huì)擁抱不確定及困惑,還要在瘋狂狀況下尋找樂趣,。芒格所說給人類的啟示是,,人類在疫情面前要保持謙卑,不要盲目自大,,還要保持警醒及追求,,不要在瘋狂中隨波逐流。毋庸諱言,,比特幣也十分瘋狂,,但有些堅(jiān)定的比特幣持有者樂此不彼。
信號二:嚴(yán)重的通貨膨脹,。巴菲特稱“在新冠疫情復(fù)蘇期間,,價(jià)格壓力上升,這證實(shí)了許多市場參與者對通脹壓力增加的擔(dān)憂,。我們看到了嚴(yán)重的通脹,,我們在漲價(jià),別人也在漲價(jià),,而且它正在被接受,。我們做了很多房地產(chǎn)業(yè)務(wù),成本一直在漲,,鋼鐵的成本也每天都在上漲,。很多人口袋里有錢不在乎付更多的,所以價(jià)格越炒越高,。我們生活水平和供應(yīng)鏈也完全被扭曲了,,這中間肯定會(huì)有極大的通貨膨脹的發(fā)生?!敝档靡惶岬氖?,比特幣具有的去中心化的稟賦,可能對抗通貨膨脹,一些人已經(jīng)把比特幣作為預(yù)防嚴(yán)重通貨膨脹的有效工具,,如果把嚴(yán)重通貨膨脹比喻做“州官放火”,把比特幣持有比喻做“百姓點(diǎn)燈”,,那么,,就應(yīng)該,既允許州官放火,,也允許百姓點(diǎn)燈,。很有可能,美國的監(jiān)管者也是這個(gè)想法,,譬如,當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月28日,美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾表示:“美聯(lián)儲(chǔ)不急于推出自己的數(shù)字貨幣項(xiàng)目,。美聯(lián)儲(chǔ)的目標(biāo)不是加快數(shù)字貨幣市場進(jìn)度,,而是避免在美元數(shù)字化的過程中發(fā)生任何災(zāi)難性的失誤。美國正著手于一個(gè)嚴(yán)密的計(jì)劃,,以了解數(shù)字貨幣相關(guān)的技術(shù)和政策問題,。相比于快速行動(dòng),謹(jǐn)慎對待數(shù)字貨幣對美國而言更加重要,。 ”.如此,,美國關(guān)于比特幣態(tài)度可能是:讓子彈再飛一會(huì)兒。
信號三:在股市投資絕對是未來的主旋律,。巴菲特反復(fù)講述了近期市場的樂觀情緒,,并鼓勵(lì)投資者保持低調(diào)。他用幻燈片列出了截至3月底全球市值最大的20家公司,,其中包括13家美國公司和7家國際公司,。他將其與1989年排名前20的公司進(jìn)行了比較,當(dāng)時(shí)的公司沒有一個(gè)是相同的名字,。巴菲特說“1989年,,我們作為投資者對自己的信心就像今天一樣,但世界可以以非常,、非常戲劇性的方式發(fā)生變化,。”32年前,,市場上市值最高的公司是日本興業(yè)銀行,,市值剛剛超過1000億美元。相比之下,,蘋果如今的市值約為2.2萬億美元,。巴菲特說,這是長期做多股市的理由,而不是試圖挑選贏家,,卻錯(cuò)過了整體市場的上漲,。在投資上,股市與比特幣市場可能存在榮辱與共的領(lǐng)域,,其中的一個(gè)不同之處可能是,,比特幣持有者中,個(gè)別人投資膽量大的驚人,,讓這些人退出比特幣市場,,難于上青天,盡管多次聽到“狼來了”的危言聳聽般預(yù)警信號,,但是,,一些比特幣持有者關(guān)心的不是“狼來了”,而是比特幣能否像股市一樣,,再創(chuàng)新高,。(財(cái)富中文網(wǎng))
本文作者系中國人民大學(xué)重陽金融研究院高級研究員