針對媒體有關(guān)IPO倒查10年的說法，證監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人在2月23日舉行的新聞發(fā)布會(huì)上表示,，防范打擊財(cái)務(wù)造假,、欺詐發(fā)行是一個(gè)持續(xù)的過程，目前沒有IPO倒查10年的安排,，媒體出現(xiàn)這方面說法,，體現(xiàn)了投資者對上市公司質(zhì)量的關(guān)心關(guān)注。

其實(shí),，對IPO過程中發(fā)現(xiàn)的問題,，倒查1年也好，10年也罷,，20年也行,，都不重要，重要的是,，只要有問題,，就要查，不管倒查多少年,，也不管涉及到誰,，都要一查到底，并將造成的損失,，從違法違規(guī)者身上補(bǔ)回來,，還給投資者，還給國家,。

事實(shí)上,，在資本市場，所以有這么多違規(guī)者,，特別是上市公司,，敢于從IPO開始就嚴(yán)重違法違規(guī)，都在于一個(gè)“嚴(yán)”字,，嚴(yán)了,，就沒人敢違法違規(guī)了，不嚴(yán),，自然敢去違法違規(guī),。而從這些年來的實(shí)際情況看，在查處上市公司違法違規(guī)方面,，確實(shí)是寬容過度,、處理過松，即便處罰,，也是蜻蜓點(diǎn)水,，甚至是罰酒三杯,。特別對投資者造成的損失，幾乎沒有過賠償先例,，而只是對上市公司象征性地罰點(diǎn)款,，或?qū)ζ髽I(yè)責(zé)任人做出一些溫柔處罰。

為什么對康美藥業(yè)財(cái)務(wù)造假事件的處罰,，剛剛觸及到獨(dú)立董事,，就引發(fā)一輪獨(dú)立董事辭職潮，不正是說明上市公司財(cái)務(wù)造假有多么嚴(yán)重,，如果順藤摸瓜,，把有獨(dú)立董事辭職的企業(yè)認(rèn)真調(diào)查一下，肯定問題一大堆,。不然,，獨(dú)立董事們這么緊張、這么害怕干嘛,，說明他們對企業(yè)財(cái)務(wù)方面的問題是知道的,，只是為了一點(diǎn)點(diǎn)的報(bào)酬，也為了讓企業(yè)能夠長期聘用其擔(dān)任獨(dú)立董事,，放棄了自己的職業(yè)操守,，幫助企業(yè)財(cái)務(wù)造假。在查處IPO問題時(shí),，對獨(dú)立董事的行為,，也要一并查處。

在IPO階段就出現(xiàn)違法違規(guī)問題,，實(shí)際就是帶病上市,，一旦進(jìn)入資本市場，就意味著資本市場進(jìn)來一個(gè)攪局者了,，這樣的企業(yè)多了,，資本市場的生態(tài)就會(huì)越來越差。尤其是進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代,，那些打著新科技,、新業(yè)態(tài)、新理念概念進(jìn)入市場的上市公司,，可以說相當(dāng)一部分都是套現(xiàn),，而不是為了通過上市讓企業(yè)能夠更好發(fā)展。如果倒查一下,，這些公司很多都存在財(cái)務(wù)造假，或者資本扮靚業(yè)績的現(xiàn)象,。而在上市之后,，又通過各種概念把股價(jià)炒上去,，以便于資本投資者、大股東等減持套現(xiàn),、轉(zhuǎn)移財(cái)產(chǎn),。

為什么輿論和公眾如此關(guān)注IPO倒查10年，就是因?yàn)槭苌鲜泄局嗑靡?，被上市公司,、特別是大股東等傷害久矣，如果再不對這些違法違規(guī)企業(yè),、大股東等進(jìn)行處罰,，投資者的信心真的要被徹底打垮。去年底到今年初股市出現(xiàn)持續(xù)大跌,，就是因?yàn)橥顿Y者信心嚴(yán)重不足造成的,。在這樣的情況下，加強(qiáng)對資本市場違法違規(guī)問題的查處,，特別是上市公司財(cái)務(wù)造假等問題的查處,，就顯得極其重要而緊迫。如果能夠通過倒查,，將過去的問題也給予大力調(diào)查,，對提升廣大投資者信心是非常重要的。

那么,，如何才能真正做到對問題“零容忍”呢,？毫無疑問，讓投資者等幫助提供線索,，監(jiān)管機(jī)構(gòu)按照線索深入調(diào)查,，一方面，將問題查清楚,，對責(zé)任企業(yè)和責(zé)任人予以嚴(yán)厲查處,；另一方面，按照情節(jié)輕重,，為投資者開通損失賠償通道,，讓違規(guī)企業(yè)付出慘重的經(jīng)濟(jì)代價(jià)，從而給其他企業(yè)以震懾,。

要知道,，單純依靠現(xiàn)行制度的罰款等處罰，根本不會(huì)引起上市公司的重視,，也不會(huì)阻斷擬上市公司繼續(xù)造假,。只有上升到投資者賠償高度，讓違法違規(guī)企業(yè)和實(shí)際控制人傾家蕩產(chǎn),，才能真正起到震懾作用,。所以,，必須把投資者損失賠償放在最重要位置，迫使上市公司主動(dòng)遵守市場規(guī)則,、遵守財(cái)經(jīng)紀(jì)律,、遵守財(cái)經(jīng)法規(guī)，做一個(gè)真正的規(guī)范性很好的上市公司,，讓獨(dú)立董事,、中介機(jī)構(gòu)等也都能自覺履行好自己的職責(zé)，共同把資本市場秩序維護(hù)好,、生態(tài)改造好,、市場發(fā)展好。

現(xiàn)在國內(nèi)證券市場行情萎靡,，其中除了投資者信心和經(jīng)濟(jì)基本面因素外,，其中有個(gè)重要的因素就是上市公司質(zhì)量問題，層出不窮的上市公司造假和違規(guī)事件,，確實(shí)也耗光了投資者的信心,。最近一段時(shí)間，尤其是證監(jiān)會(huì)換帥之后,，能看到監(jiān)管方對上市公司的審查越來越嚴(yán)格了,。

不過我估計(jì)倒不會(huì)IPO倒查十年這么恐怖，但是對現(xiàn)有上市公司和即將上市的公司,，要求更加嚴(yán)格是十分可能的,。這從長遠(yuǎn)上來講，也有利于資本市場秩序維護(hù),。

倒查沒必要,，這種理解其實(shí)說明的是市場和股民對規(guī)范管理的一種期許。經(jīng)過數(shù)十年的發(fā)展,，其實(shí)我們是有相應(yīng)制度和流程的,，關(guān)鍵在于執(zhí)行和監(jiān)管，再好的工具,，使用者還是人,。所以當(dāng)前提振信心最重要的是總結(jié)改革開放經(jīng)驗(yàn)，真正市場化

敢不敢先把各種違規(guī)套現(xiàn)減持的先倒查三年