針對媒體有關(guān)IPO倒查10年的說法,，證監(jiān)會相關(guān)負(fù)責(zé)人在2月23日舉行的新聞發(fā)布會上表示,，防范打擊財務(wù)造假、欺詐發(fā)行是一個持續(xù)的過程,，目前沒有IPO倒查10年的安排,，媒體出現(xiàn)這方面說法，體現(xiàn)了投資者對上市公司質(zhì)量的關(guān)心關(guān)注,。

其實,，對IPO過程中發(fā)現(xiàn)的問題，倒查1年也好,，10年也罷,，20年也行，都不重要,，重要的是,，只要有問題，就要查,，不管倒查多少年,，也不管涉及到誰,，都要一查到底，并將造成的損失,，從違法違規(guī)者身上補回來,，還給投資者，還給國家,。

事實上,，在資本市場，所以有這么多違規(guī)者,，特別是上市公司,，敢于從IPO開始就嚴(yán)重違法違規(guī)，都在于一個“嚴(yán)”字,，嚴(yán)了,，就沒人敢違法違規(guī)了，不嚴(yán),，自然敢去違法違規(guī),。而從這些年來的實際情況看，在查處上市公司違法違規(guī)方面,，確實是寬容過度,、處理過松，即便處罰,，也是蜻蜓點水,，甚至是罰酒三杯。特別對投資者造成的損失,，幾乎沒有過賠償先例,，而只是對上市公司象征性地罰點款，或?qū)ζ髽I(yè)責(zé)任人做出一些溫柔處罰,。

為什么對康美藥業(yè)財務(wù)造假事件的處罰,，剛剛觸及到獨立董事，就引發(fā)一輪獨立董事辭職潮,，不正是說明上市公司財務(wù)造假有多么嚴(yán)重,，如果順藤摸瓜，把有獨立董事辭職的企業(yè)認(rèn)真調(diào)查一下,，肯定問題一大堆,。不然，獨立董事們這么緊張,、這么害怕干嘛,，說明他們對企業(yè)財務(wù)方面的問題是知道的，只是為了一點點的報酬,，也為了讓企業(yè)能夠長期聘用其擔(dān)任獨立董事,，放棄了自己的職業(yè)操守,，幫助企業(yè)財務(wù)造假。在查處IPO問題時,，對獨立董事的行為,，也要一并查處。

在IPO階段就出現(xiàn)違法違規(guī)問題,，實際就是帶病上市,，一旦進(jìn)入資本市場，就意味著資本市場進(jìn)來一個攪局者了,，這樣的企業(yè)多了,，資本市場的生態(tài)就會越來越差。尤其是進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)時代,，那些打著新科技,、新業(yè)態(tài)、新理念概念進(jìn)入市場的上市公司,，可以說相當(dāng)一部分都是套現(xiàn),，而不是為了通過上市讓企業(yè)能夠更好發(fā)展。如果倒查一下,，這些公司很多都存在財務(wù)造假，或者資本扮靚業(yè)績的現(xiàn)象,。而在上市之后,，又通過各種概念把股價炒上去，以便于資本投資者,、大股東等減持套現(xiàn),、轉(zhuǎn)移財產(chǎn)。

為什么輿論和公眾如此關(guān)注IPO倒查10年,，就是因為受上市公司之苦久矣,，被上市公司、特別是大股東等傷害久矣,，如果再不對這些違法違規(guī)企業(yè),、大股東等進(jìn)行處罰，投資者的信心真的要被徹底打垮,。去年底到今年初股市出現(xiàn)持續(xù)大跌,，就是因為投資者信心嚴(yán)重不足造成的。在這樣的情況下,，加強對資本市場違法違規(guī)問題的查處,，特別是上市公司財務(wù)造假等問題的查處，就顯得極其重要而緊迫,。如果能夠通過倒查,，將過去的問題也給予大力調(diào)查,，對提升廣大投資者信心是非常重要的。

那么,，如何才能真正做到對問題“零容忍”呢,？毫無疑問，讓投資者等幫助提供線索,，監(jiān)管機構(gòu)按照線索深入調(diào)查,，一方面，將問題查清楚,，對責(zé)任企業(yè)和責(zé)任人予以嚴(yán)厲查處,；另一方面，按照情節(jié)輕重,，為投資者開通損失賠償通道,，讓違規(guī)企業(yè)付出慘重的經(jīng)濟(jì)代價，從而給其他企業(yè)以震懾,。

要知道,，單純依靠現(xiàn)行制度的罰款等處罰，根本不會引起上市公司的重視,，也不會阻斷擬上市公司繼續(xù)造假,。只有上升到投資者賠償高度，讓違法違規(guī)企業(yè)和實際控制人傾家蕩產(chǎn),，才能真正起到震懾作用,。所以，必須把投資者損失賠償放在最重要位置,，迫使上市公司主動遵守市場規(guī)則,、遵守財經(jīng)紀(jì)律、遵守財經(jīng)法規(guī),，做一個真正的規(guī)范性很好的上市公司,，讓獨立董事、中介機構(gòu)等也都能自覺履行好自己的職責(zé),，共同把資本市場秩序維護(hù)好,、生態(tài)改造好、市場發(fā)展好,。

現(xiàn)在國內(nèi)證券市場行情萎靡,，其中除了投資者信心和經(jīng)濟(jì)基本面因素外，其中有個重要的因素就是上市公司質(zhì)量問題,，層出不窮的上市公司造假和違規(guī)事件,，確實也耗光了投資者的信心。最近一段時間，尤其是證監(jiān)會換帥之后,，能看到監(jiān)管方對上市公司的審查越來越嚴(yán)格了,。

不過我估計倒不會IPO倒查十年這么恐怖，但是對現(xiàn)有上市公司和即將上市的公司,，要求更加嚴(yán)格是十分可能的,。這從長遠(yuǎn)上來講，也有利于資本市場秩序維護(hù),。

倒查沒必要,，這種理解其實說明的是市場和股民對規(guī)范管理的一種期許。經(jīng)過數(shù)十年的發(fā)展,，其實我們是有相應(yīng)制度和流程的,，關(guān)鍵在于執(zhí)行和監(jiān)管，再好的工具,，使用者還是人,。所以當(dāng)前提振信心最重要的是總結(jié)改革開放經(jīng)驗，真正市場化

敢不敢先把各種違規(guī)套現(xiàn)減持的先倒查三年