公司獲得公開上市的初心是什么,？

人類是自然進化和文化進化共同選擇的結(jié)果,。公司也不例外。
今天我們要探討的是上市公司,。上市公司是一個舶來品,，自古以來，中國商業(yè)領(lǐng)域只有商幫和家族企業(yè),，頂多是合伙企業(yè)的文化進化生態(tài),。可是改革開放以后,，公司成為重要的市場主體,。但絕大多公司老板仍然停留在家族企業(yè)、合伙企業(yè)的文化生態(tài)里,。

從法律形態(tài)看,，公司與企業(yè)是完全不一樣的經(jīng)濟形態(tài)。不管是有限責任公司還是股份有限公司,，都必須關(guān)注股東和管理層的信托責任這一重大問題,。與有限責任公司相比，股份有限公司特別是上市公司的股東數(shù)量非常龐大,，少的有幾千人,，多的有50多萬股東。信托責任對于上市公司的重要性非常重大,。不管是上市公司理財虧損,、財務(wù)造假、內(nèi)幕交易,、轉(zhuǎn)移財產(chǎn)，歸結(jié)到一點,，就是公司管理層的信托責任沒有盡到位,。

如果把已經(jīng)上市的5000多家公司進行一個管理層履行信托責任排行榜的話，排在前面的公司絕對是有非常巨大投資價值企業(yè),。說到底,，公司是股東安排資金的一種特殊載體，管理層是管家,。如果管家不盡心盡責,，東家會有好日子嗎？這是很淺顯的一個道理,。

這樣的道理,，在公司沒上市的時候，公司實際控制人和管理層遵守的比較好,。但是一旦上市,，堅持這個道理的實控人和管理層就開始飄了,。上市融資后，有的立馬減持套現(xiàn)改善生活,，說實話這些實控人不減持套現(xiàn),，生活也很好。改善生活就是一個借口,。也有的開始亂投資,，今天買信托、明天搞個私募基金,，后天弄個專項資產(chǎn)計劃,，不踩雷才怪。這些成功的大部分公司經(jīng)營者根本不擅長做資金分配,，多元化,、亂投資就是典型表現(xiàn)。不做這些資金分配,，還不如提高一下分紅或者回購自家股票更實在一些,。

必須承認，此前的所有預(yù)測都是錯的,。

按照目前股市的實際情況,，政策已經(jīng)撬不動股市，也叫不醒投資者,。原本以為,，股市會在政策利好和經(jīng)濟數(shù)據(jù)改善的積極因素下，在年底前出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn),，滬指也會朝著3300點方向一路前行,，并有可能上沖3500點。沒有想到,，滬指正在下探2900點,，并有可能沖破2900點，向更下方刺探,。

那么,，為什么政策利好和經(jīng)濟數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)沒能撬動投資者、讓投資者信心恢復(fù)呢,？當然不是政策和經(jīng)濟數(shù)據(jù)本身的問題,，而是股市風(fēng)格發(fā)生了根本性變化，投資者,、尤其是普通投資者開始覺悟,，他們不想再稀里糊涂地當韭菜，不想再當上市公司和機構(gòu)投資者的炮灰,，過去的“賣方市場”正在快速向“買方市場”轉(zhuǎn)變,。

所謂賣方市場,，是指由產(chǎn)品供給者決定市場的走向，包括產(chǎn)品數(shù)量,、產(chǎn)品價格,、產(chǎn)品供求關(guān)系等，都是由產(chǎn)品供給者說了算,，產(chǎn)品需求者沒有任何話語權(quán),。表現(xiàn)在股市，就是管理層決定上市公司的數(shù)量,、上市公司決定投資者的需求,、少數(shù)機構(gòu)投資者決定股票的價格，買什么股票,，買多少股票,，買什么價格的股票，投資者并沒有決定權(quán),，而是被管理層和上市公司牽著鼻子走,。為什么90%以上的股民都是虧錢的，就是因為股票價格與投資價值完全不匹配,，普通投資者與機構(gòu)投資者信息完全不對稱,，上市公司和機構(gòu)投資者可以直接看底牌與普通投資者手中的牌，而管理層則充分利用這種不合理的格局,，利用政策讓普通投資者成為韭菜,，不斷地給市場輸血，然后讓上市公司,、大股東,、機構(gòu)投資者抽血。

經(jīng)過幾十年,、尤其是近幾年股市的反復(fù)摧殘,，以及手中的錢越來越少，能夠用于投資股市的資金正在枯竭,，普通投資者開始像購房者一樣，慢慢蘇醒,、慢慢覺醒,、慢慢覺悟了，他們不再心甘情愿地當韭菜,，不再毫無怨言地被大股東和少數(shù)機構(gòu)投資者摧殘,，開始用“惜投”“慎投”來反抗股市生態(tài)不佳、對普通投資者利益維護不力,，股市也開始從“賣方市場”向“買方市場”轉(zhuǎn)變,，亦即投資者開始積極爭取市場話語權(quán),。因此，當政策利好迭出,、經(jīng)濟數(shù)據(jù)改善的情況下,，仍然以十分冷靜的姿態(tài)對待投資，自然,，股市要想政策影響下步入穩(wěn)定,，難度就會越來越大。所謂的牛市,，也就更加遙不可及了,。

請注意，這些年來,，股市被大股東套走的錢到底有多少,，又有多少是反哺市場的，這筆賬可能永遠算不清,，也永遠不會有人去算,。但大致的框架是有的，被大股東套走的錢,，可能沒有10%反哺到股市,。即便首次發(fā)行獲得的資金，也沒有一半真正用于發(fā)行股票時承諾的項目,，尤其是擴大生產(chǎn),、增強創(chuàng)新能力、開發(fā)新產(chǎn)品等的承諾,，大多沒有兌現(xiàn),。而監(jiān)管機構(gòu)對這些問題，除了約談,，就是象征性的罰款,，以及極少數(shù)人的處理，對投資者則沒有任何交代,。

也就是說,，對上市公司、大股東,、中介機構(gòu),、機構(gòu)投資者等出現(xiàn)的問題，都僅僅滿足于經(jīng)濟處罰或?qū)O少數(shù)責任者的責罰,，而對受到巨大利益損失的投資者,，從未有過保護措施，以至于在康美藥業(yè)財務(wù)造假案件處理中,，僅僅對獨立董事做出賠償處理,，就引發(fā)了中國股市一場獨立董事“離職潮”,。可見,，上市公司存在的問題有多么嚴重,。而這些問題，給投資者帶來多大的利益損失呢,？有沒有過一起真正的投資者賠償案例呢,？

一個健康的市場，對投資者利益保護,，應(yīng)當是首要責任,。恰恰是這個最重要的責任，被中國股市完全忽略了,。從管理層到交易所,，從上市公司到中介機構(gòu)，從監(jiān)管部門到其他職能部門,，都視而不見,、假裝睡著。自然,，也就只有投資者自己覺悟,、自己覺醒了。因此,，當股市進入3000點拉鋸戰(zhàn)的時候,，管理層首先想到的也是暫停新股發(fā)行、出臺刺激政策,，而從未考慮過保護投資者利益,。

所以，當投資者醒悟,，不再盲目入市,，市場開始持續(xù)低迷后，管理層就變得束手無策,、毫無辦法了,，只能動員機構(gòu)投資者、保險資金,、社保資金,、國有資本投資基金等入市救場。特別是股票ETF市場資金大規(guī)模入場,，可是,，并沒產(chǎn)生效果,，投資者沒有跟風(fēng),，也不會跟風(fēng),。要想投資者信心恢復(fù)，只有一個辦法,，就是盡快出臺投資者利益保護辦法,，并實實在在付諸實際，做出幾則案例來讓投資者感受一下,。否則,，股市仍然是低迷的天下。也許,，這就是“買方力量”的作用,，也是股市進入“買方市場”的標志。

看了這個新聞不得不感嘆國內(nèi)證券市場上這些上市公司真是讓人一言難盡,，堂堂一個上市公司,，13.3億元被劃走未歸還，就這樣影兒都沒有了,，這不就跟之前恒大物業(yè)的錢被劃走一模一樣,？而且董秘、獨董辭職也未披露,，這樣的公司自然因為涉嫌信息披露違法違規(guī),，而被中國證監(jiān)會立案。但是在立案之前,，這個公司就像黑箱一樣,，廣大市場投資者壓根就不知道這個上市公司里面發(fā)生了什么事，這不禁讓人覺得膽寒,，有這樣的公司好端端地存活在A股市場,，這還讓人怎么能放心地炒股呢。