公司獲得公開上市的初心是什么,？

人類是自然進(jìn)化和文化進(jìn)化共同選擇的結(jié)果。公司也不例外,。
今天我們要探討的是上市公司,。上市公司是一個(gè)舶來(lái)品，自古以來(lái),，中國(guó)商業(yè)領(lǐng)域只有商幫和家族企業(yè),，頂多是合伙企業(yè)的文化進(jìn)化生態(tài)?？墒歉母镩_放以后,，公司成為重要的市場(chǎng)主體。但絕大多公司老板仍然停留在家族企業(yè),、合伙企業(yè)的文化生態(tài)里,。

從法律形態(tài)看，公司與企業(yè)是完全不一樣的經(jīng)濟(jì)形態(tài),。不管是有限責(zé)任公司還是股份有限公司,，都必須關(guān)注股東和管理層的信托責(zé)任這一重大問(wèn)題。與有限責(zé)任公司相比,，股份有限公司特別是上市公司的股東數(shù)量非常龐大,，少的有幾千人，多的有50多萬(wàn)股東,。信托責(zé)任對(duì)于上市公司的重要性非常重大,。不管是上市公司理財(cái)虧損、財(cái)務(wù)造假,、內(nèi)幕交易,、轉(zhuǎn)移財(cái)產(chǎn)，歸結(jié)到一點(diǎn),，就是公司管理層的信托責(zé)任沒有盡到位,。

如果把已經(jīng)上市的5000多家公司進(jìn)行一個(gè)管理層履行信托責(zé)任排行榜的話,，排在前面的公司絕對(duì)是有非常巨大投資價(jià)值企業(yè)。說(shuō)到底,，公司是股東安排資金的一種特殊載體,，管理層是管家。如果管家不盡心盡責(zé),，東家會(huì)有好日子嗎,？這是很淺顯的一個(gè)道理。

這樣的道理,，在公司沒上市的時(shí)候,，公司實(shí)際控制人和管理層遵守的比較好。但是一旦上市,，堅(jiān)持這個(gè)道理的實(shí)控人和管理層就開始飄了。上市融資后,，有的立馬減持套現(xiàn)改善生活,，說(shuō)實(shí)話這些實(shí)控人不減持套現(xiàn)，生活也很好,。改善生活就是一個(gè)借口,。也有的開始亂投資，今天買信托,、明天搞個(gè)私募基金,，后天弄個(gè)專項(xiàng)資產(chǎn)計(jì)劃，不踩雷才怪,。這些成功的大部分公司經(jīng)營(yíng)者根本不擅長(zhǎng)做資金分配,，多元化、亂投資就是典型表現(xiàn),。不做這些資金分配,，還不如提高一下分紅或者回購(gòu)自家股票更實(shí)在一些。

必須承認(rèn),，此前的所有預(yù)測(cè)都是錯(cuò)的,。

按照目前股市的實(shí)際情況，政策已經(jīng)撬不動(dòng)股市,，也叫不醒投資者,。原本以為，股市會(huì)在政策利好和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)改善的積極因素下,，在年底前出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn),，滬指也會(huì)朝著3300點(diǎn)方向一路前行，并有可能上沖3500點(diǎn),。沒有想到,，滬指正在下探2900點(diǎn),，并有可能沖破2900點(diǎn)，向更下方刺探,。

那么,，為什么政策利好和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)沒能撬動(dòng)投資者、讓投資者信心恢復(fù)呢,？當(dāng)然不是政策和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)本身的問(wèn)題,，而是股市風(fēng)格發(fā)生了根本性變化，投資者,、尤其是普通投資者開始覺悟,，他們不想再稀里糊涂地當(dāng)韭菜，不想再當(dāng)上市公司和機(jī)構(gòu)投資者的炮灰,，過(guò)去的“賣方市場(chǎng)”正在快速向“買方市場(chǎng)”轉(zhuǎn)變,。

所謂賣方市場(chǎng)，是指由產(chǎn)品供給者決定市場(chǎng)的走向,，包括產(chǎn)品數(shù)量,、產(chǎn)品價(jià)格、產(chǎn)品供求關(guān)系等,，都是由產(chǎn)品供給者說(shuō)了算,，產(chǎn)品需求者沒有任何話語(yǔ)權(quán)。表現(xiàn)在股市,，就是管理層決定上市公司的數(shù)量,、上市公司決定投資者的需求、少數(shù)機(jī)構(gòu)投資者決定股票的價(jià)格,，買什么股票,，買多少股票，買什么價(jià)格的股票,，投資者并沒有決定權(quán),，而是被管理層和上市公司牽著鼻子走。為什么90%以上的股民都是虧錢的,，就是因?yàn)楣善眱r(jià)格與投資價(jià)值完全不匹配,，普通投資者與機(jī)構(gòu)投資者信息完全不對(duì)稱，上市公司和機(jī)構(gòu)投資者可以直接看底牌與普通投資者手中的牌,，而管理層則充分利用這種不合理的格局,，利用政策讓普通投資者成為韭菜，不斷地給市場(chǎng)輸血,，然后讓上市公司,、大股東、機(jī)構(gòu)投資者抽血。

經(jīng)過(guò)幾十年,、尤其是近幾年股市的反復(fù)摧殘,，以及手中的錢越來(lái)越少，能夠用于投資股市的資金正在枯竭,，普通投資者開始像購(gòu)房者一樣,，慢慢蘇醒、慢慢覺醒,、慢慢覺悟了,，他們不再心甘情愿地當(dāng)韭菜，不再毫無(wú)怨言地被大股東和少數(shù)機(jī)構(gòu)投資者摧殘,，開始用“惜投”“慎投”來(lái)反抗股市生態(tài)不佳,、對(duì)普通投資者利益維護(hù)不力，股市也開始從“賣方市場(chǎng)”向“買方市場(chǎng)”轉(zhuǎn)變,，亦即投資者開始積極爭(zhēng)取市場(chǎng)話語(yǔ)權(quán),。因此，當(dāng)政策利好迭出,、經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)改善的情況下,，仍然以十分冷靜的姿態(tài)對(duì)待投資，自然,，股市要想政策影響下步入穩(wěn)定，難度就會(huì)越來(lái)越大,。所謂的牛市,，也就更加遙不可及了。

請(qǐng)注意,，這些年來(lái),，股市被大股東套走的錢到底有多少，又有多少是反哺市場(chǎng)的,，這筆賬可能永遠(yuǎn)算不清,，也永遠(yuǎn)不會(huì)有人去算。但大致的框架是有的,，被大股東套走的錢,，可能沒有10%反哺到股市。即便首次發(fā)行獲得的資金,，也沒有一半真正用于發(fā)行股票時(shí)承諾的項(xiàng)目,，尤其是擴(kuò)大生產(chǎn)、增強(qiáng)創(chuàng)新能力,、開發(fā)新產(chǎn)品等的承諾,，大多沒有兌現(xiàn)。而監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)這些問(wèn)題，除了約談,，就是象征性的罰款,，以及極少數(shù)人的處理，對(duì)投資者則沒有任何交代,。

也就是說(shuō),，對(duì)上市公司、大股東,、中介機(jī)構(gòu),、機(jī)構(gòu)投資者等出現(xiàn)的問(wèn)題，都僅僅滿足于經(jīng)濟(jì)處罰或?qū)O少數(shù)責(zé)任者的責(zé)罰,，而對(duì)受到巨大利益損失的投資者,，從未有過(guò)保護(hù)措施，以至于在康美藥業(yè)財(cái)務(wù)造假案件處理中,，僅僅對(duì)獨(dú)立董事做出賠償處理,，就引發(fā)了中國(guó)股市一場(chǎng)獨(dú)立董事“離職潮”?？梢?，上市公司存在的問(wèn)題有多么嚴(yán)重。而這些問(wèn)題,，給投資者帶來(lái)多大的利益損失呢,？有沒有過(guò)一起真正的投資者賠償案例呢？

一個(gè)健康的市場(chǎng),，對(duì)投資者利益保護(hù),，應(yīng)當(dāng)是首要責(zé)任。恰恰是這個(gè)最重要的責(zé)任,，被中國(guó)股市完全忽略了,。從管理層到交易所，從上市公司到中介機(jī)構(gòu),，從監(jiān)管部門到其他職能部門,，都視而不見、假裝睡著,。自然,，也就只有投資者自己覺悟、自己覺醒了,。因此,，當(dāng)股市進(jìn)入3000點(diǎn)拉鋸戰(zhàn)的時(shí)候，管理層首先想到的也是暫停新股發(fā)行,、出臺(tái)刺激政策,，而從未考慮過(guò)保護(hù)投資者利益,。

所以，當(dāng)投資者醒悟,，不再盲目入市,，市場(chǎng)開始持續(xù)低迷后，管理層就變得束手無(wú)策,、毫無(wú)辦法了,，只能動(dòng)員機(jī)構(gòu)投資者、保險(xiǎn)資金,、社保資金,、國(guó)有資本投資基金等入市救場(chǎng)。特別是股票ETF市場(chǎng)資金大規(guī)模入場(chǎng),，可是,，并沒產(chǎn)生效果，投資者沒有跟風(fēng),，也不會(huì)跟風(fēng),。要想投資者信心恢復(fù)，只有一個(gè)辦法,，就是盡快出臺(tái)投資者利益保護(hù)辦法,，并實(shí)實(shí)在在付諸實(shí)際，做出幾則案例來(lái)讓投資者感受一下,。否則,，股市仍然是低迷的天下。也許,，這就是“買方力量”的作用,，也是股市進(jìn)入“買方市場(chǎng)”的標(biāo)志。

看了這個(gè)新聞不得不感嘆國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)上這些上市公司真是讓人一言難盡,，堂堂一個(gè)上市公司,，13.3億元被劃走未歸還,，就這樣影兒都沒有了,，這不就跟之前恒大物業(yè)的錢被劃走一模一樣？而且董秘,、獨(dú)董辭職也未披露,，這樣的公司自然因?yàn)樯嫦有畔⑴哆`法違規(guī)，而被中國(guó)證監(jiān)會(huì)立案,。但是在立案之前,，這個(gè)公司就像黑箱一樣，廣大市場(chǎng)投資者壓根就不知道這個(gè)上市公司里面發(fā)生了什么事,，這不禁讓人覺得膽寒,，有這樣的公司好端端地存活在A股市場(chǎng)，這還讓人怎么能放心地炒股呢。