面對汽車領(lǐng)域掀起的“價格戰(zhàn)”,，理想,、蔚來、奧迪和保時捷先后表態(tài),，不會加入“價格戰(zhàn)”,。理想汽車推出了用戶購車價格保護權(quán)益，承諾90天內(nèi)所購車型官方售價發(fā)生降價情形,，將主動返還差價,；蔚來汽車董事長李斌則在全年財報電話會上表示，蔚來品牌始終堅持穩(wěn)定的價格策略,，也沒有通過減配來降價的計劃,；奧迪表示，不會跟著每一輪‘價格戰(zhàn)’的節(jié)奏走,；保時捷的表態(tài)是,，不會追求過高的定價和銷量,，也不會投入到跟其它新能源品牌的價格戰(zhàn)中。

這場由特斯拉發(fā)起的“價格戰(zhàn)”,，給汽車市場帶來了非常大的沖擊和影響,。從表面看，給廣大消費者帶來了利益,。實際上,，“價格戰(zhàn)”的最終后果，都是消費者買單,。原因就在于,，企業(yè)不可能虧本賺吆喝，經(jīng)營者也不會白費力氣,。如果降價幅度過大,，企業(yè)承受不了，就必然會在配置,、服務(wù)等方面做文章,，以降低生產(chǎn)成本，維持盈利水平,。特斯拉敢打“價格戰(zhàn)”,，一是源于他們的技術(shù)實力較強、生產(chǎn)成本較低,，特別是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)領(lǐng)先,，有打“價格戰(zhàn)”的實力，二是想通過打“價格戰(zhàn)”,，擊垮競爭對手,，不僅鞏固自己的市場地位，也提升自身的價格控制力和話語權(quán),。如果其他企業(yè)也加入到特斯拉發(fā)起的“價格戰(zhàn)”中,，就中了特斯拉的“計”。

更重要的是,，從這些年來的實際情況看,，凡是打“價格戰(zhàn)”的，都不是大品牌,、真品牌,、好品牌，尤其不是百年品牌,。真正的品牌,，是不會打“價格戰(zhàn)”的，為了品牌利益,、品牌效應(yīng),、品牌地位,，寧可銷毀，也不會打“價格戰(zhàn)”,。這方面,，奢侈品品牌做得就很到位，極少有奢侈品品牌打“價格戰(zhàn)”的,，一旦打“價格戰(zhàn)”，這個品牌也就即將退出高端市場,、退出奢侈品行列,。

也許有人會問，如此說來,，特斯拉也不是品牌了,？是的，特斯拉還真的算不上真正的品牌,，至少,，還不是地位很鞏固、很有公信力的品牌,。一方面,，特斯拉的歷史很短，缺乏文化積淀,，也缺乏口碑效應(yīng),。真正的大品牌、好品牌,、老品牌,，都是消費者用口口相傳慢慢鑄造起來的，是文化積淀起來的,，是市場培育起來的,。從特斯拉的歷史來看，至多算是一只催熟的西瓜,，看起來很紅,、很誘人，實則并不好吃,，也沒有營養(yǎng),，甚至有毒；另一方面,，馬斯克的心并沒有真正放在新能源汽車上,，而是星鏈上，他真正想做好做優(yōu)做強的是星鏈技術(shù),，而不是汽車,，汽車是他的副產(chǎn)品,，是附加品。因此，不會把汽車做得多大多久。特斯拉在不長的時間內(nèi),，要么將汽車轉(zhuǎn)讓給其他企業(yè),，要么順其自然，不會給予汽車更大的關(guān)注,，不會一直成為馬斯克的“寶貝”。不然，按照馬斯克的性格,，絕對不會打“價格戰(zhàn)”。

也正因為如此,，中國汽車企業(yè),、尤其是旨在打造品牌汽車的企業(yè)，切不要中特斯拉的“計”,，加入到“價格戰(zhàn)”戰(zhàn)團之中,。而奧迪與保時捷同時宣布不漲價、不打“價格戰(zhàn)”,，也充分說明這兩家國際知名品牌是會為了品牌利益,，不會輕易中特斯拉的“計”、加入到“價格戰(zhàn)”戰(zhàn)團的,。一旦其他企業(yè)不“配合”,，“價格戰(zhàn)”打不下去，也就會無趣而去,。

比較令人擔(dān)憂的是,，此次汽車市場的“價格戰(zhàn)”，除了一些汽車企業(yè)加入戰(zhàn)團之外,，個別地方也加入其中,，使“價格戰(zhàn)”變成了一場混戰(zhàn)，確實比較糟糕,。如此下去,，對中國自主品牌是相當不利的。因此,，希望地方政府不要為了一時之利,，加入汽車銷售的“價格戰(zhàn)”中，不要用行政手段干預(yù)市場,、破壞市場秩序,。

俗話說，酒香不怕巷子深,。汽車品牌也是如此,，只要打造好,、錘煉好，把品牌影響力做起來,，就不怕別人打“價格戰(zhàn)”,。此次四家汽車企業(yè)公開表示不打“價格戰(zhàn)”，做得很好,，這才是做品牌的真正行為,。真正的品牌，是不會打“價格戰(zhàn)”的,。否則,，就都是小商品市場的小商小販了，如此,，產(chǎn)品的品質(zhì)如何提高呢,？品牌影響力如何形成呢,？只要把汽車品牌做成奢侈品那樣的地位和影響力,，也就不怕別人打“價格戰(zhàn)”。

最近汽車市場最為火熱的話題就是降價,，不光燃油車在降,，新能源車也在降。本來在新能源汽車迅速發(fā)展的沖擊下,，燃油車的未來越來越黯淡,，這是這一輪燃油車大降價的根本原因，有的4S店甚至開始買一送一,，也就是買一輛電動車送一輛燃油車,。

而看起來前途無限的電動汽車人市場，內(nèi)卷也越來越嚴重,，特斯拉的大降價引發(fā)的價格戰(zhàn)此起彼伏,，無論是燃油車還是電動車，今年都是格外不好走的一年,。

車圈即將砸出大機會

燃油車和電動車的大混戰(zhàn),，比想象中來得要早一些。

因為這一次燃油車的跳樓價,、骨折價,，沉寂了一段時間的“潰敗”、“取代”話題又重新熱了起來,，什么國企,、民企、外企都牽涉其中,，落后與先進,，諾基亞與蘋果,，老人和新人，又一次成為大家茶余飯后的談資,。

不過,，和看熱鬧不嫌事大相比，我們更想找找“錢”的味道,，有這種想法,，源自于每一次大變革，都蘊含著大機會,。

所以,，我們這里不會再討論八卦話題，而是用心找找有什么樣的投資機會,。



01

砸出了黃金坑,？



東風(fēng)汽車宣布大降價的那一天，股價強勢封板,，看得出來市場對于它們短期降價博銷量還是很看好的,。

畢竟，商品的問題,，銷售的問題,，歸根結(jié)底都只是兩個字—價格。21萬的C6都是缺點,，12萬的C6都是優(yōu)點,。

這么大力度的降價促銷，短期內(nèi)可以收獲暴漲的銷量,，不是什么問題,。實際上，從各方傳出的消息來看,，也確實如此,，據(jù)說目前C6早已售罄。

不過,，有意思的是,，東風(fēng)汽車今天股價大跌7個點。不僅東風(fēng)汽車,，今天整個汽車產(chǎn)業(yè)鏈都在大跌,。





一時間，汽車業(yè)風(fēng)聲鶴唳,，市場從樂觀迅速轉(zhuǎn)向悲觀,。

最大的原因，是幾乎所有的大車廠都加入了這場史無前例的降價大混戰(zhàn)。從低端品牌,，到中高端品牌,，無一例外，日系,、美系,、德系、國產(chǎn),，都有涉及,，就連一向高高在上的BBA也拿出了降價10萬的魄力。

如果只是某一個廠家大降價,，有機會搶得先機,，但現(xiàn)在幾乎所有的車廠都來搶食，哪里還有先機可言,，反應(yīng)慢一些,，都沒肉吃。

換句話說,，大降價不見得對所有車企都有效,，就像上個月跟隨特斯拉降價的新勢力，小鵬,、問界,，基本沒啥效果,。但是,，降價帶來單車利潤的降低，卻是肯定的,，這無疑會進一步壓縮某些車企的利潤空間,，甚至雪上加霜。

這一次燃油車大反撲,，對電動車的壓力是顯而易見的,，相信很快在3月份的銷量會反映出來，如果單就價格而言,，電動車這一次真的沒有還手之力,，而且電動車還有使用方面的諸多限制，即使是計劃購買電動車的消費者,，也很容易會改變主意,。

現(xiàn)在看來，這波混戰(zhàn)一時半會還沒有停下來的跡象,。

市場接受度比較高的一種說法,，是新能源汽車蠶食了燃油車的市場，導(dǎo)致它們普遍出現(xiàn)滯銷問題,，加上今年要執(zhí)行新的更為嚴格的國6排放標準,，庫存壓力之下,，不得已要做出跳樓價的決定。

而從乘聯(lián)會的數(shù)據(jù)看,，目前油車的整體庫存量超過300萬,。可以肯定的是,，接下來的一段時間,，燃油車降價去庫存仍然會繼續(xù)發(fā)酵，電動車也會繼續(xù)受壓,。

對于投資者而言,，這可能是一個好事，因為相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈會一直下降,，有可能砸出黃金坑,。



02

機會在哪里？



關(guān)鍵還是落到庫存兩個字,。

既然是庫存,，拉長時間看，那就總有去完的一天,，去庫存對應(yīng)的是低價格,，但這樣的大降價并不能夠維持，因為這些車廠的單車利潤遠沒有特斯拉那樣一輛車賺六七萬,。

所以,，市場也在預(yù)期，這一波去庫存結(jié)束之后,，燃油車最終還是會回歸原來的價格區(qū)間,。

當然，在電動車的擠壓下,，燃油車下滑的趨勢是不會改變,，變的只是快點還是慢點，所以他們也面臨著重新定價的問題,，價格可能會比原來的低,，但不會像現(xiàn)在這么低，因為這完全是車企和政府之間共同讓利的結(jié)果,，新定價不可能,，也無力維持現(xiàn)在的狀態(tài)。

對于新能源整車而言,，短期肯定會被油車搶掉不少訂單,，銷量、業(yè)績、股價都會受壓,，但油車這一波沖擊結(jié)束之后,，電動車有可能會重新歸來。

只是,，這段時間確實會比較難熬,。而且按照目前的電動車企的股價跌幅，還沒有完全反映這一次油車的沖擊波,。

換句話說,，黃金坑還沒有完全砸出來，還需要靜靜等待,。

這段時間,，有留意電動車產(chǎn)業(yè)鏈的投資者應(yīng)該已經(jīng)注意到，碳酸鋰的價格正在大幅下降,，降幅甚至超出了預(yù)期,，目前已經(jīng)下探到34萬/噸的位置，要知道幾個月前還超過50萬/噸,。

這一次下跌,，估計碳酸鋰很難再像過去那樣重新漲回去，因為肉眼可見的事實,，是電動車銷量受到很大的壓力,，而且隨著產(chǎn)能釋放，這個價格嚴重扭曲的上游原材料也確實到了下降的窗口,。

也有另外一種說法,，認為鋰礦基本壟斷在全球幾大生產(chǎn)商手里，中國的贛鋒,、天齊,，美國的雅寶,，智利的SQM,，它們有能力通過控制產(chǎn)能而達到控價的目的，這也是為什么過去兩年鋰礦一直居高不下的原因,。

但在現(xiàn)在的形勢下,，它們的控價能力受到市場的嚴重挑戰(zhàn)，下滑趨勢已然形成,，再想故伎重演,，怕是沒這么容易了。這一次油車的突然沖擊,，無疑會加快鋰價的下跌,。

這對于整車企業(yè)來說，是僅有的一個好消息。

對于電動車產(chǎn)業(yè)鏈而言,，經(jīng)過過去兩年的炒作,，價值挖掘已經(jīng)非常充分，零部件的機會不會很多,，反而是整車廠值得留意,，特別是一些頭部的車企，比如特斯拉,、比亞迪,，他們的基本面還是比較優(yōu)秀的，問題可能在于目前估值和股價沒有特別低,。

所以,，這一次油車突如其來的沖擊，多少有點神來一筆,，如果股價再往下砸,，那機會就會被砸出來。

不過,，有一些整車廠,，可能是真的回不去了，典型的如幾個新勢力,，理想算是財務(wù)數(shù)據(jù)相對好的一家,，但長期看，也很難維持,，因為一旦投入純電領(lǐng)域,，研發(fā)、資本開支等費用都會上升,。更重要的是,，純電領(lǐng)域完全是一片紅海，以前還可以走走增程式捷徑,，耍耍小聰明,，在純電領(lǐng)域，沒有捷徑可走了,，隨著開支的增加,，看似接近的盈利前景很可能再一次遠去。

其他兩家新勢力,，就更不用說了,。一個已經(jīng)七零八落，現(xiàn)在一個月都賣不到一萬輛,，另一個則深陷巨虧,，這樣虧下去,，不知道資本市場還有多少耐心給他。

值得關(guān)注的標的,，還是離不開兩個字--龍頭,。



03

買在無人問津時



相信很多投資者，都在等待電動車企股價何時見底,。實際上,，這種事并不好預(yù)測，我們也只能從過去的走勢中作為參考,。

以比亞迪為例,，A股過去一年的底部出現(xiàn)在去年3月份，當時正是疫情比較嚴重,，整個汽車產(chǎn)業(yè)鏈都中斷的時候,，當時比亞迪的股價下探至200元左右；而港股的比亞迪的低位則出現(xiàn)在去年10月底,，下到160元的位置,。

如果以現(xiàn)在A/H股價來說，要去到去年的低位,，還有20%的下跌空間,。雖然無法預(yù)測最后是否會達到這個位置，但從目前的宏觀面,、市場面和行業(yè)面,，還是企業(yè)本身，都存在諸多的壓力,。

宏觀層面,，經(jīng)濟復(fù)蘇并沒有想象中強勢，外圍的經(jīng)濟情況預(yù)期也很糟糕,，美聯(lián)儲進一步加息,，對這邊的股市影響肯定是存在的，特別是港股,。起碼這個月,，加息的影響都不會停止，今晚的非農(nóng)數(shù)據(jù),，下周的CPI,，再下周的加息會議，每一個數(shù)據(jù)不及預(yù)期,，都足以讓資本市場嚇出一身冷汗。

真正等到這場加息影響退卻,，估計要到這個月底了,。下個月沒有議息會議,，如果CPI數(shù)據(jù)有所回落，那美股也好,，港股也好,，還有A股，都可以迎來一個短期的反彈,。

另外,，油車的降價沖擊，估計這個月也會結(jié)束,，因為從車企本身來說,，肯定是宜早不宜遲，現(xiàn)在是拼了命地搶期,，等到月底,，估計該去的庫存都會去完，去不完的,，就是車企本身的問題了,。

總結(jié)下來，如果情況按照劇本走,，電動車的下跌還沒有完,，至少要這個月底，屆時宏觀因素和行業(yè)負面因素有望結(jié)束,，現(xiàn)在能夠盼望的,，就是股價會跌得多深。

所以,，想抄底博反彈,，這個月底再說吧。

當然,，我也不認為這些公司的股價會重回年內(nèi)低位,，因為現(xiàn)在的情況并沒有當時那么極端?；蛟S再跌10個點,，價格就已經(jīng)有吸引力，是否布局,，就由各位執(zhí)行決定了,。

如果不想在資本市場博弈，那還有一個確定性最高的獲利機會,，去搶一輛寶馬,，聽說便宜了十幾萬。