瑞士央行大大低估了投機者對于瑞朗的喜愛程度

2022年,，瑞士央行九成多的虧損來自于做空瑞郎,，聽起來似乎有些奇怪，但考慮到瑞士央行的市場位置就不難理解了,。作為一家擁有貨幣發(fā)行權的銀行,，瑞士央行的核心職能就是管理瑞朗的貨幣流通量，它可以購買資產來增加瑞朗的供應,，也可以賣出資產來回收過多的瑞朗,。

但作為一個傳統(tǒng)中立國，瑞士有高度發(fā)達和高度國際聲譽的財富管理行業(yè),，在經濟波折之時反而會成為國際流動資金的避風港,。2022年度，瑞朗匯率相對于美元只貶值了1.43%,，可見瑞朗有多么受投機者喜愛。與之比較,，2022年,，英鎊貶值了10.7%、歐元貶值5.89%,、日元貶值13.92%,。沒有比較，就沒有傷害,，瑞朗的堅挺簡直是一個突兀的存在,。在如此堅挺的匯率形勢之下，做空瑞朗幾乎沒有獲勝的可能,，連瑞士央行也不能例外,。

虧損的金額巨大，但比例不算高,。瑞士央行周一估計,，該行2022年將虧損1,320億瑞士法郎,，據稱是該央行歷史上金額最大的虧損，而2021年瑞士央行實現利潤257億瑞士法郎,。截至2022年9月30日,，該央行擁有8,890億瑞士法郎的資產，據此估算,，瑞士央行的虧損比例為15%左右,。在2022年，投資虧損15%,，已經是很了不起的管理水平了,。2022年，巴菲特的投資組合下跌了15.59%,，索羅斯基金虧損了67.68%,。2022年，改名為Meta的臉書市值縮水了近三分之二,，特斯拉股價下跌65%,，亞馬遜的股價下跌了50%。

虧損的原因,。與其他大多數國家的央行不同,，瑞士銀行積極參與股市投資。據媒體稱,，一直以來,，瑞士央行都積極投資于股債匯，瑞士央行表示,，2022年的虧損中約有1310億瑞郎來源于外匯市場,。分析指出，其購買了超過8000億瑞郎的股票和債券用于做空瑞郎,，但由于瑞郎一直以來表現的較為強勢,，7月兌歐元升至平價以上，導致了瑞士央行在匯市的損失,。3月6日,，瑞士央行將公布詳細數據。

世界上最特殊的中央銀行,。瑞士不是歐盟的成員國,。瑞士央行——瑞士國家銀行或許算是世界上最特殊的中央銀行，作為特殊法規(guī)聯(lián)合股份制公司,，其股份由公共部門和私人共同持有,，這一公司雖然每年都會公布其財務報表，但是并不以盈利為目的,。瑞士央行在1906年1月16日成立,，并于1907年6月20日開始營業(yè),。瑞士央行是一家受瑞士聯(lián)邦法律特別條款管轄的特殊法規(guī)聯(lián)合股份制公司。

根據《國家銀行法》的規(guī)定,，它在聯(lián)邦的合作和監(jiān)督下進行管理,。它的股票是記名股票，在證券交易所上市,。股本金額為2500萬瑞士法郎,，其中約55%由公共股東（各州、州銀行等）持有,。其余的股份主要掌握在私人手中,，私人股東最多登記100股。瑞士聯(lián)邦不持有任何股份,。股息不超過股本的6%,，將從凈利潤中支付。分配后剩余凈利潤的三分之一歸瑞士聯(lián)邦所有,，三分之二歸各州所有,。瑞士國家銀行的貨幣政策戰(zhàn)略包括三個要素：價格穩(wěn)定的定義、中期通脹預測和政策利率,。

瑞士央行這次虧損這么厲害,，簡略地概括其原因就是：做空瑞郎，巨虧1430億美元,。不過最近以來,，瑞士央行雖然可能是虧損最大的央行之一，卻不是唯一一個出現虧損的央行,。隨著全球各國央行紛紛大幅加息,，以應對通脹飆升，并解除大規(guī)模債券購買計劃,，許多央行將出現巨額虧損,，因為它們現在不得不向商業(yè)銀行支付的利息高于它們從其他領域獲得的利息，而捷克共和國,、瑞典,、智利,、以色列和墨西哥的央行已經出現了虧損,，隨著加息的繼續(xù)。這可能會演化成一個普遍現象,。