鮑威爾釋放的確定性：

一是下次加息幅度及理由。鮑威爾表示：“美聯(lián)儲(chǔ)有望在下次會(huì)議上加息0.5個(gè)百分點(diǎn),，從為遏制高通脹而史無(wú)前例的四次0.75個(gè)百分點(diǎn)的加息中退出,。”但鮑威爾也強(qiáng)調(diào)：“小幅度加息不應(yīng)被視為美聯(lián)儲(chǔ)將很快放松通脹斗爭(zhēng)的跡象,?！痹谡劦綖楹芜@樣做的原因時(shí)，鮑威爾稱：“由于美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)快速加息,，而這些舉措需要時(shí)間來(lái)對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生影響,，因此官員們放緩加息將是可行的?！?br />
二是沒到鳴鑼收兵的時(shí)刻,。鮑威爾警告說(shuō)：“治理通脹遠(yuǎn)未結(jié)束，重要問題依然沒有解決,，包括高利率最終還需要提升多少以及提升多久,。”在談到以史為鑒時(shí),，鮑威爾稱：“歷史強(qiáng)烈告誡不要過(guò)早放松政策”,。在談到為何這樣做的原因時(shí)，鮑威爾強(qiáng)調(diào)：“我們?cè)诔晒χ皶?huì)維持政策,。盡管有些好消息,，即使有些數(shù)據(jù)顯示通脹會(huì)在明年減緩,，但我們還需要很長(zhǎng)時(shí)間才能恢復(fù)物價(jià)穩(wěn)定。盡管去年政策收緊,，增長(zhǎng)放緩,，我們?cè)诮档屯浬线€沒有看到明顯的進(jìn)步?！滨U威爾還指出：“美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)10月通脹的估計(jì)顯示通脹措施依然超過(guò)美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)的三倍,。”

三是美國(guó)工資增長(zhǎng)較快依舊是治理通脹的“攔路虎”,。鮑威爾特別指出：“強(qiáng)勁的招聘和工資增長(zhǎng)是保持服務(wù)成本高企的主要驅(qū)動(dòng)力,。在通貨膨脹之前，過(guò)去一年的平均薪水上漲了約5%,，這是四十年來(lái)最快的速度,。我們希望工資強(qiáng)勁上漲，但隨著時(shí)間的推移,，工資必須以與2%通脹率一致的水平上漲,。我認(rèn)為，每年約3.5%的工資增長(zhǎng)符合這一標(biāo)準(zhǔn),。減緩薪水增長(zhǎng)可能很困難,，因?yàn)閺?qiáng)勁的工資增長(zhǎng)主要是由大流行期間開始的勞動(dòng)力短缺推動(dòng)的，并且沒有很快結(jié)束的跡象,。美聯(lián)儲(chǔ)官員曾希望看到隨著疫情的減弱，工作或找工作的人數(shù)反彈得更強(qiáng)勁,，但這并沒有發(fā)生,。工人短缺反映了提前退休人數(shù)激增，數(shù)十萬(wàn)工作年齡人口死于COVID-19,，以及移民急劇下降和人口增長(zhǎng)放緩,。如果企業(yè)不放慢招聘速度，商品價(jià)格和租金的下降可能是不夠的,，而在過(guò)去18個(gè)月,，商品價(jià)格和租金的上漲是通脹的主要推手?！边@表明,，美國(guó)的企業(yè)、個(gè)人的資產(chǎn)負(fù)債表依然非常強(qiáng)勁,，而其它國(guó)家在整治通脹時(shí),，就沒有這么幸運(yùn)了。

四是不會(huì)讓美國(guó)陷入衰退,。鮑威爾承諾：“美聯(lián)儲(chǔ)正在尋求提高基準(zhǔn)利率,，使其足以減緩經(jīng)濟(jì),、招聘和工資增長(zhǎng)，但不會(huì)讓美國(guó)陷入衰退,?！敝档藐P(guān)注的是，這是鮑威爾近年來(lái)首次承諾不會(huì)讓美國(guó)陷入衰退,，這是一個(gè)十分重要的信號(hào),，在這以前，凡是涉及整治通脹與經(jīng)濟(jì)衰退問題,，鮑威爾始終聲稱整治通脹是唯一當(dāng)務(wù)之急,，大有“舍不出孩子套不住狼”的意味，現(xiàn)在看,，鮑威爾可能有了“不用舍不出孩子,，也能套不住狼”的能力，在整治通脹與經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展問題上,，魚和熊掌不可兼得,。這可是一個(gè)好事。

近日美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議公告發(fā)布,，市場(chǎng)普遍認(rèn)為該公告是中性偏向于鴿派,。美聯(lián)儲(chǔ)在尋找利益共同者，在尋求市場(chǎng)支持,，在降低通脹穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)與防范經(jīng)濟(jì)衰退之間做謹(jǐn)慎抉擇,。美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)偏向于樂觀態(tài)度。
美聯(lián)儲(chǔ)希望轉(zhuǎn)為“鴿派”是有掣肘的,。美聯(lián)儲(chǔ)近10年以來(lái)的政策一直深受美國(guó)政治的影響和制約,，難以從經(jīng)濟(jì)金融自身發(fā)展的客觀情況做出判斷并實(shí)施貨幣政策。美國(guó)的兩黨政治是罪魁禍?zhǔn)??；蛘哒f(shuō)，在短暫的鴿派言論和措施以后,，很快又會(huì)轉(zhuǎn)向鷹派,，這是由美國(guó)釀造的政治經(jīng)濟(jì)負(fù)面局勢(shì)所決定的。
關(guān)于美聯(lián)儲(chǔ)減少加息幅度,，減緩加息步伐,，在明年年中就可以停止加息，或者轉(zhuǎn)為降息,，這一決策缺乏對(duì)美國(guó)目前和未來(lái)2年內(nèi)制約經(jīng)濟(jì)健康度的因素的客觀數(shù)量分析,。美國(guó)目前推動(dòng)通脹上升的動(dòng)能仍然很強(qiáng)，減緩加息步伐和幅度后，高通脹很可能卷土重來(lái),，因?yàn)橹萍s通脹下降的因素仍然在發(fā)揮作用,，例如成本利潤(rùn)率長(zhǎng)期維持在低位。
由于美聯(lián)儲(chǔ)在降低通脹與防范經(jīng)濟(jì)衰退這二者之間做謹(jǐn)慎抉擇,，政策目標(biāo)必須兼顧,，所以有人認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)在明年年中可以出臺(tái)降息措施。這似乎有可行性,，但是也可能促使美國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入滯脹周期,，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)處于長(zhǎng)期的徘徊，供給產(chǎn)能和總需求的增長(zhǎng)都處于停滯狀態(tài),。同時(shí)應(yīng)該看到,，目前美國(guó)各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)較2年前更好，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)勢(shì)頭較為穩(wěn)定,，但是美聯(lián)儲(chǔ)保持高頻次大幅度加息政策的難度也很大,。
美國(guó)目前緩解經(jīng)濟(jì)運(yùn)行壓力的根本措施，是調(diào)整好內(nèi)外政治經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略,，采用務(wù)實(shí)的有利于國(guó)民經(jīng)濟(jì)以及世界和平的政策,。目前國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)局勢(shì)對(duì)美國(guó)內(nèi)部的消極影響太大，得不償失,，而始作俑者卻是美國(guó)自己,。美國(guó)應(yīng)該審視自身的政策失誤，美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該注重多部門聯(lián)動(dòng)并且發(fā)揮貨幣政策的“中性”作用,，在鴿派與鷹派之間尋求合適的平衡,。?????????

前幾個(gè)月美聯(lián)儲(chǔ)幾乎每個(gè)月都在策劃加息，而且一加就是大手筆的75個(gè)基點(diǎn),。不過(guò)從最近的CPI數(shù)據(jù)和通脹率數(shù)據(jù)來(lái)看,，通脹狀況有放緩的趨勢(shì)，市場(chǎng)前段時(shí)間就在猜測(cè)這種情況下美聯(lián)儲(chǔ)或許有暫緩加息的舉動(dòng),，這也是這段時(shí)期股市債市狀況好轉(zhuǎn)的原因,。如今鮑威爾的表述證實(shí)了大家的猜測(cè),，這或許意味著接下來(lái)股市會(huì)迎來(lái)一波反彈,。