任何事情都要看初心,，初心就是根本動力,。在搞清楚易主席的初心之前，我們有必要搞清楚當(dāng)年設(shè)立股票市場的初心,。
在很多人眼里,，股票市場是發(fā)財?shù)牡胤?，是合法實現(xiàn)一夜暴富的地方,。持有這種想法的人被割了一茬又一茬。
股票市場從誕生以來發(fā)展了200多年,，衍生了很多功能,。但，如果我們回溯到根源會發(fā)現(xiàn)股票最初的功能只有一個,，那就是融資,。
中國股市最初的性質(zhì)定位來自于總設(shè)計師的一句話：“資本主義可以搞股市，社會主義也可以搞嘛,，,。,。。要堅決地試,，搞不好可以關(guān)掉嘛,！”
所以，中國的股票市場開市的第一個任務(wù)就是幫助國企脫困,。1998年到2000年國企3年脫困,，大批國企上市，這里面有一些成了大牛股,，比如五糧液,，但更多企業(yè)成了僵尸企業(yè)。
上市后,，因為原來大股東的股票是不能流通的,，因此大股東的利益跟小股東完全不一致，大股東融完資后,，沒有什么動力發(fā)展上市公司,。這一問題在2005年達(dá)到了極致，上證跌破了1000點,。
再后來,，就是股權(quán)分置改革，徹底解決了這個問題,。以股權(quán)分置改革為推動力,，股票漲到了6000點，一大批資金密集型企業(yè)獲得了長足發(fā)展,，比如金融,、地產(chǎn)、重化工,，你還記得那一年中石油的IPO嗎,？然后，就是連續(xù)幾年的熊市,。
再后來,，為了支持新興產(chǎn)業(yè)，就出來了一個創(chuàng)業(yè)板,，從2013到15年開啟了一波4倍漲幅的牛市,，大批互聯(lián)網(wǎng)、光伏,、風(fēng)電公司上市,。你還記得當(dāng)年樂視網(wǎng)上市后連續(xù)多少個漲停嗎？之后，多數(shù)股民應(yīng)該都經(jīng)歷了半夜雞叫,，千股跌停,。
休息了幾年后，又來了一波以半導(dǎo)體,、信息技術(shù),、新能源、生物醫(yī)藥上市為驅(qū)動的行情,，寧王就是這一批的代表,。
所以回顧中國股市，每次行情都是發(fā)生在股市融資功能喪失,，國家又需要扶持某些行業(yè)的時候,。
寫這么多，就是想說這次也不例外,。
現(xiàn)在是什么情況呢,？
地方財政已經(jīng)難以為繼了，這個大家心里都有數(shù)吧,，賣地已經(jīng)賣不動了,。
當(dāng)土地財政不能夠再充當(dāng)信貸循環(huán)載體的時候，就需要有新的信用擴(kuò)張主體來循環(huán)經(jīng)濟(jì),?？纯串?dāng)下，是不是沒有比股市更好的信用擴(kuò)張主體了,？
無非是要講一個新時代的新故事而已,，這對我們來說并非難事。
這并非虛無縹緲的宏大敘事,，而是實實在在的現(xiàn)實需求,。
中國股市市值大概是80萬億，央企就有19萬億,，加上地方國資,，合計總市值肯定是30萬億起步。賣地不行了,，股權(quán)已經(jīng)是地方上最大的資產(chǎn),。
問你一個問題，貴州茅臺的市值和貴州省的GDP,，哪個高,？貴州省沒錢了,，賣點茅臺的股權(quán),，錢就來了。
另外，不管是什么企業(yè),，國企也好,、民企也罷，來股市都是為了融資,。對于國有資本來說,，如果股價低于凈資產(chǎn)，這時股票市場就失去了融資功能,，因為有國有資產(chǎn)賤賣之嫌,。哪個國企的老總也不敢以低于每股凈資產(chǎn)的價格來再融資，國資委也不會批,。
現(xiàn)在大佬喊話,，吹響了低估值國企央企的沖鋒號，搞一場估值提升運(yùn)動,，估值起來了,，賺錢效應(yīng)起來了，流動性也會跟著起來,。
從這個意義上來說,，我們真有可能站在牛市的起點。

領(lǐng)導(dǎo)說了要建立具有中國特色的估值體系,，市場反饋目前來看非常積極,。再加上數(shù)據(jù)顯示當(dāng)前央企上市公司市盈率不足8倍，是近十年以來最低水平,，而A股總體市盈率在14倍左右,，因此如果講價值回歸這個故事，那么低于10倍PE的央企上市公司確實有一個向上修復(fù)的過程,。不過由于A股場內(nèi)的資金還是不太夠,，資金去封板大塊頭后，小市值股票里面資金流失就比較嚴(yán)重了,，導(dǎo)致今天下跌家數(shù)明顯要大于上漲家數(shù),。

11月中旬債券市場暴跌，債基縮水,，大量基金遭到贖回,。在23日之后，銀行理財與基金回吐收漲,，這次大跌可以看作是一次市場調(diào)整,。
概念股在我國經(jīng)濟(jì)上行和國家不斷出臺利好政策的刺激下，沒有理由不漲,，蓄勢待發(fā)的集中爆發(fā)上漲行情,。
從板塊結(jié)構(gòu)看，產(chǎn)業(yè)分化比較嚴(yán)重，幾家歡喜幾家愁?，F(xiàn)在不適宜對經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)做結(jié)構(gòu)性調(diào)整（調(diào)控）,，而是先讓市場去消化大部分不良的供需錯配與沖突，經(jīng)過多輪磨合之后,，再對產(chǎn)業(yè)走向進(jìn)行調(diào)控,。
近日國常會再度出臺經(jīng)濟(jì)寬松計劃，相信市場利好將持續(xù)發(fā)酵,，資本市場漲聲連連,。