任何事情都要看初心,，初心就是根本動(dòng)力。在搞清楚易主席的初心之前，我們有必要搞清楚當(dāng)年設(shè)立股票市場(chǎng)的初心,。
在很多人眼里,，股票市場(chǎng)是發(fā)財(cái)?shù)牡胤剑呛戏▽?shí)現(xiàn)一夜暴富的地方,。持有這種想法的人被割了一茬又一茬,。
股票市場(chǎng)從誕生以來(lái)發(fā)展了200多年，衍生了很多功能,。但,，如果我們回溯到根源會(huì)發(fā)現(xiàn)股票最初的功能只有一個(gè)，那就是融資,。
中國(guó)股市最初的性質(zhì)定位來(lái)自于總設(shè)計(jì)師的一句話(huà)：“資本主義可以搞股市,，社會(huì)主義也可以搞嘛，,。,。。要堅(jiān)決地試,，搞不好可以關(guān)掉嘛,！”
所以，中國(guó)的股票市場(chǎng)開(kāi)市的第一個(gè)任務(wù)就是幫助國(guó)企脫困,。1998年到2000年國(guó)企3年脫困,，大批國(guó)企上市，這里面有一些成了大牛股,，比如五糧液,，但更多企業(yè)成了僵尸企業(yè)。
上市后,，因?yàn)樵瓉?lái)大股東的股票是不能流通的,，因此大股東的利益跟小股東完全不一致，大股東融完資后,，沒(méi)有什么動(dòng)力發(fā)展上市公司,。這一問(wèn)題在2005年達(dá)到了極致，上證跌破了1000點(diǎn),。
再后來(lái),，就是股權(quán)分置改革，徹底解決了這個(gè)問(wèn)題,。以股權(quán)分置改革為推動(dòng)力,，股票漲到了6000點(diǎn)，一大批資金密集型企業(yè)獲得了長(zhǎng)足發(fā)展,，比如金融,、地產(chǎn),、重化工，你還記得那一年中石油的IPO嗎,？然后,，就是連續(xù)幾年的熊市。
再后來(lái),，為了支持新興產(chǎn)業(yè),，就出來(lái)了一個(gè)創(chuàng)業(yè)板，從2013到15年開(kāi)啟了一波4倍漲幅的牛市,，大批互聯(lián)網(wǎng)、光伏,、風(fēng)電公司上市,。你還記得當(dāng)年樂(lè)視網(wǎng)上市后連續(xù)多少個(gè)漲停嗎？之后,，多數(shù)股民應(yīng)該都經(jīng)歷了半夜雞叫,，千股跌停。
休息了幾年后,，又來(lái)了一波以半導(dǎo)體,、信息技術(shù)、新能源,、生物醫(yī)藥上市為驅(qū)動(dòng)的行情,，寧王就是這一批的代表。
所以回顧中國(guó)股市,，每次行情都是發(fā)生在股市融資功能喪失,，國(guó)家又需要扶持某些行業(yè)的時(shí)候。
寫(xiě)這么多,，就是想說(shuō)這次也不例外,。
現(xiàn)在是什么情況呢？
地方財(cái)政已經(jīng)難以為繼了,，這個(gè)大家心里都有數(shù)吧,，賣(mài)地已經(jīng)賣(mài)不動(dòng)了。
當(dāng)土地財(cái)政不能夠再充當(dāng)信貸循環(huán)載體的時(shí)候,，就需要有新的信用擴(kuò)張主體來(lái)循環(huán)經(jīng)濟(jì),。看看當(dāng)下,，是不是沒(méi)有比股市更好的信用擴(kuò)張主體了,？
無(wú)非是要講一個(gè)新時(shí)代的新故事而已，這對(duì)我們來(lái)說(shuō)并非難事,。
這并非虛無(wú)縹緲的宏大敘事,，而是實(shí)實(shí)在在的現(xiàn)實(shí)需求。
中國(guó)股市市值大概是80萬(wàn)億，央企就有19萬(wàn)億,，加上地方國(guó)資,，合計(jì)總市值肯定是30萬(wàn)億起步。賣(mài)地不行了,，股權(quán)已經(jīng)是地方上最大的資產(chǎn),。
問(wèn)你一個(gè)問(wèn)題，貴州茅臺(tái)的市值和貴州省的GDP,，哪個(gè)高,？貴州省沒(méi)錢(qián)了，賣(mài)點(diǎn)茅臺(tái)的股權(quán),，錢(qián)就來(lái)了,。
另外，不管是什么企業(yè),，國(guó)企也好,、民企也罷，來(lái)股市都是為了融資,。對(duì)于國(guó)有資本來(lái)說(shuō),，如果股價(jià)低于凈資產(chǎn)，這時(shí)股票市場(chǎng)就失去了融資功能,，因?yàn)橛袊?guó)有資產(chǎn)賤賣(mài)之嫌,。哪個(gè)國(guó)企的老總也不敢以低于每股凈資產(chǎn)的價(jià)格來(lái)再融資，國(guó)資委也不會(huì)批,。
現(xiàn)在大佬喊話(huà),，吹響了低估值國(guó)企央企的沖鋒號(hào)，搞一場(chǎng)估值提升運(yùn)動(dòng),，估值起來(lái)了,，賺錢(qián)效應(yīng)起來(lái)了，流動(dòng)性也會(huì)跟著起來(lái),。
從這個(gè)意義上來(lái)說(shuō),，我們真有可能站在牛市的起點(diǎn)。

領(lǐng)導(dǎo)說(shuō)了要建立具有中國(guó)特色的估值體系,，市場(chǎng)反饋目前來(lái)看非常積極,。再加上數(shù)據(jù)顯示當(dāng)前央企上市公司市盈率不足8倍，是近十年以來(lái)最低水平,，而A股總體市盈率在14倍左右,，因此如果講價(jià)值回歸這個(gè)故事，那么低于10倍PE的央企上市公司確實(shí)有一個(gè)向上修復(fù)的過(guò)程,。不過(guò)由于A股場(chǎng)內(nèi)的資金還是不太夠,，資金去封板大塊頭后,，小市值股票里面資金流失就比較嚴(yán)重了，導(dǎo)致今天下跌家數(shù)明顯要大于上漲家數(shù),。

11月中旬債券市場(chǎng)暴跌,，債基縮水，大量基金遭到贖回,。在23日之后,，銀行理財(cái)與基金回吐收漲，這次大跌可以看作是一次市場(chǎng)調(diào)整,。
概念股在我國(guó)經(jīng)濟(jì)上行和國(guó)家不斷出臺(tái)利好政策的刺激下,，沒(méi)有理由不漲，蓄勢(shì)待發(fā)的集中爆發(fā)上漲行情,。
從板塊結(jié)構(gòu)看,，產(chǎn)業(yè)分化比較嚴(yán)重，幾家歡喜幾家愁?，F(xiàn)在不適宜對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)做結(jié)構(gòu)性調(diào)整（調(diào)控）,，而是先讓市場(chǎng)去消化大部分不良的供需錯(cuò)配與沖突,，經(jīng)過(guò)多輪磨合之后,，再對(duì)產(chǎn)業(yè)走向進(jìn)行調(diào)控。
近日國(guó)常會(huì)再度出臺(tái)經(jīng)濟(jì)寬松計(jì)劃,，相信市場(chǎng)利好將持續(xù)發(fā)酵,，資本市場(chǎng)漲聲連連。