隔膜單品全球優(yōu)勢(shì)明顯且增速?gòu)?qiáng)勁，以及作為新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈的節(jié)點(diǎn)之一,，后者作為全球第二大單一統(tǒng)一市場(chǎng)孕育出來的,、目前為數(shù)上不多的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)及優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)的全產(chǎn)業(yè)鏈的行穩(wěn)致遠(yuǎn)，是中C政經(jīng)的著力點(diǎn),，行業(yè)本身,，頗為可期。

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2022-11-21央視新聞客戶端說：中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布 -- 今年前十個(gè)月新能源汽車產(chǎn)銷量均超500萬輛,。
源于氣候考量的,，全球市場(chǎng)，包括但不限于美國(guó),、歐盟,、東盟等，燃油車替代如火如荼,、勢(shì)不可擋,，新能源汽車方興未艾。
新能源汽車高景氣度驅(qū)動(dòng)隔膜市場(chǎng)增量空間廣闊,，F(xiàn)Y2025年全球隔膜需求預(yù)計(jì)高達(dá) 314 億平,，5 年復(fù)合增長(zhǎng)率 28%。

日韓作為鋰電隔膜材料發(fā)源地,，原本技術(shù)優(yōu)勢(shì)明顯,，然而由于人力及資本開支成本較高影響，商業(yè)化應(yīng)用緩慢,，擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃保守，無法匹配下游需求,。韓國(guó) SK 隔膜主要配套自身電池廠,，對(duì)外銷量有限，除 SK 外，2021 年海外四大隔膜公司擴(kuò)產(chǎn)增量?jī)H 4.4億平,。
擴(kuò)產(chǎn)周期長(zhǎng)疊加海外廠商擴(kuò)張保守導(dǎo)致未來兩年全球隔膜供需偏緊,。

我國(guó)在全球隔膜市場(chǎng)份額快速提升，且貢獻(xiàn)絕大部分增量,。
FY2020 年全球隔膜出貨量 62.8 億平,，我國(guó)出貨 37.2 億元，占比 60%,。
FY2021 年全球隔膜出貨量 108億平,，同比增長(zhǎng) 72%，其中我國(guó)出貨 78 億平,，占比大幅攀升至 72%,。
FY2021 年全球隔膜出貨"增量"為 45.2 億平，其中 40.8 億平（占比 90%）為我國(guó)企業(yè)貢獻(xiàn),。

全球統(tǒng)一大市場(chǎng)提供的源動(dòng)力,，使得國(guó)內(nèi)企業(yè)憑借技術(shù)、資金,、客戶優(yōu)勢(shì)加快產(chǎn)能擴(kuò)張,，全球領(lǐng)軍地位有望得到進(jìn)一步加強(qiáng)。
電池能量密度的不斷提升形成對(duì)濕法隔膜的強(qiáng)勁需求,；
隔膜行業(yè)高壁壘使得外部潛在進(jìn)入者望而卻步,，內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)者成本盈利水平分化，已形成一超多強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)格局,。高壁壘主要體現(xiàn)在技術(shù)（設(shè)備&工藝）,、資金、客戶四個(gè)維度,。
隔膜行業(yè)具備較高的壁壘,，高端精良的設(shè)備、成熟精湛的工藝及強(qiáng)大的資金實(shí)力使隔膜廠得以匹配優(yōu)質(zhì)供應(yīng)鏈,，龍頭廠商技術(shù)優(yōu)盈利強(qiáng)不斷擴(kuò)產(chǎn),，而二梯隊(duì)廠商降本增利彈性空間大，多方位追趕提升競(jìng)爭(zhēng)力,。

一超多強(qiáng)格局明顯,，恩捷股份，是全球濕法隔膜龍頭(FY2022財(cái)年,，恩捷股份主營(yíng)業(yè)務(wù)“膜類產(chǎn)品”占比90%+,。)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占比今年雄踞50%+,，半壁江山,。
邯鄲金力,、星源材質(zhì)、中材科技,、中興新材等奮力追趕,。

而如今，一超恩捷撲所迷離,，地位頗待商榷,，神馬緣故，全網(wǎng)基本一臉懵,。
多強(qiáng)江湖再次烽起,；已上市的、待IPO的,，頗具想象力,。

跳出迷霧，不確定性中的確定性在于,，新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈,，作為全球第二大單一統(tǒng)一市場(chǎng)孕育出來的、目前為數(shù)上不多的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)及優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)的全產(chǎn)業(yè)鏈的行穩(wěn)致遠(yuǎn),，是中C政經(jīng)的著力點(diǎn),，頗為可期。

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恩捷股份的這次爆雷事件非同一般,。首先從“有住所而被指定居所的監(jiān)視居住”需具備的條件（1處于公安機(jī)關(guān)偵查階段,，2涉及國(guó)家安全或恐怖活動(dòng)，3有礙公安偵查,，4經(jīng)上一級(jí)公安機(jī)關(guān)批準(zhǔn)）來看,，這意味著李曉明和李曉華可能涉嫌刑事犯罪。再結(jié)合恩捷股份2021年年報(bào)所披露的公司實(shí)際控制人及其一致行動(dòng)人國(guó)籍情況（李曉明家族6名成員中,，除了李曉華,，其他5人都是美國(guó)國(guó)籍）來看，該事件的敏感程度不言自明,。

作為近年知名的大牛股,，恩捷股份2019年時(shí)股價(jià)還在30元左右徘徊，到2021年9月最高點(diǎn)時(shí)一度達(dá)318元,，兩年時(shí)間漲近10倍,。截至11月21日收盤，恩捷股份股價(jià)仍有155.74元,，總市值1390億元,，已成為云南市值最大的上市公司?？紤]到監(jiān)視居住最長(zhǎng)可達(dá)6個(gè)月,，因此在該事件明朗之前,，恩捷股份的股價(jià)無疑會(huì)受到較大沖擊,?？纯慈A宇軟件前董事長(zhǎng)已關(guān)有年余，到現(xiàn)在尚無定論,，華宇的股價(jià)在此期間下跌近70%,，可以想見恩捷股份的投資者現(xiàn)在有多煎熬了。

截至9月末,，該公司股東總?cè)藬?shù)4.42萬戶,。除了一眾哀嚎的小散，恩捷股份這次還埋了不少公募基金,。近年來,，在新能源行業(yè)景氣度持續(xù)攀升的背景下，恩捷股份也吸引了不少公募資金,。從半年報(bào)數(shù)據(jù)看,，二季度末公募持股比例達(dá)到19.53%，其中嘉實(shí)基金旗下16只基金共計(jì)持有834.94萬股股份,，華夏基金,、匯添富基金以及農(nóng)銀匯理等知名公司也均有所布局。另外,，恩捷股份的事件是否會(huì)導(dǎo)致新能源板塊整體下跌,，這恐怕是令公募基金更擔(dān)心的事。

一般來講,，在公司圈中因?yàn)樯姘富蛘哌`法行為被帶走協(xié)助調(diào)查或者逮捕,，都不是什么稀奇的事情，但是像恩捷股份這樣,，董事長(zhǎng)和總經(jīng)理都被“監(jiān)視居住”的例子,，還是很少的。監(jiān)視居住是指?jìng)刹闄C(jī)關(guān)責(zé)令犯罪嫌疑人不得擅自離開指定住所,，并對(duì)其行動(dòng)加以監(jiān)視的一種強(qiáng)制措施,，如今李曉明和李曉華被監(jiān)視居住，雖然并沒有更進(jìn)一步的信息通報(bào),，但是最起碼能說明他倆已經(jīng)是公安機(jī)關(guān)鎖定范圍內(nèi)的犯罪嫌疑人,，可想而知，這對(duì)恩捷股份公司層面會(huì)造成什么樣的影響,。

高處不勝寒

11月22日，恩捷股份在官微發(fā)布聲明稱,，公司及各子公司生產(chǎn)及交付均在正常進(jìn)行中,。各事業(yè)部,、子公司、各部門職責(zé)清晰,，公司全員同心協(xié)力按照既定戰(zhàn)略和任務(wù)繼續(xù)有序推進(jìn)產(chǎn)能擴(kuò)建,、及時(shí)生產(chǎn)交付、品質(zhì)卓越穩(wěn)定,、資金安全,、研發(fā)創(chuàng)新、人才充實(shí)等工作,，穩(wěn)健經(jīng)營(yíng),。公司擁有完善的治理結(jié)構(gòu)、運(yùn)營(yíng)機(jī)制和內(nèi)控制度,，董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)正常運(yùn)作,，目前由董事兼高級(jí)副總裁程躍先生主持日常工作。公司在各層管理人員的指導(dǎo)及全體員工的共同努力下,，將繼續(xù)深耕新能源產(chǎn)業(yè),，保持穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，以產(chǎn)品和服務(wù)為客戶創(chuàng)造價(jià)值,。

以目前的新能源格局角度上來看,，鋰電池產(chǎn)業(yè)當(dāng)屬于國(guó)家戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)，而這家又是產(chǎn)業(yè)鏈中的一家具有代表性的龍頭企業(yè),，產(chǎn)業(yè)安全也是國(guó)家安全的一個(gè)重要組成部分,，無論涉事家族（李氏家族）是否觸犯刑法，國(guó)家相關(guān)公安,、司法部門都要本著謹(jǐn)慎的原則來處理,，確保實(shí)控人家族關(guān)聯(lián)的企業(yè)穩(wěn)定運(yùn)營(yíng)這個(gè)基礎(chǔ)

上市公司估計(jì)跟股票消息面有關(guān)，很多公司經(jīng)不起查是現(xiàn)實(shí)問題