如果有300萬(wàn)可投資凈資產(chǎn)的話，為啥要投私募基金呢,？

眾所周知,，私募基金的風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)大于公募基金，而且最核心的一點(diǎn)：運(yùn)作私募基金的人特別自信,，正如老司機(jī)過(guò)分高估自己的駕駛水平一樣,，私募基金虧損起來(lái)，那可不是一般的水平,。

以價(jià)值投資者的擁蠹騰訊為例,，這兩年不知道讓多少投資者夙夜難寐。那股價(jià)從700多一路殺到200以下,，漲的有多瘋狂,，跌得就有多兇猛,。重倉(cāng)騰訊的私募基金，鐵定虧損嚴(yán)重得很,。

不知道所謂的0.8元的平倉(cāng)線在哪里,？難道不知道止損么。是人以為,，凡是股價(jià)的下跌,，本身就是一個(gè)強(qiáng)烈的信號(hào)，它代表了大多數(shù)人無(wú)從知道的東西,。股票作手回憶錄里早寫(xiě)著：當(dāng)牛市不再的時(shí)候,，已經(jīng)有很多跡象，比如原先的熱門(mén)股早開(kāi)始下跌了,。熊市時(shí),，股票沒(méi)有最低價(jià)，只有更低,。反之,，股票高價(jià)之上再創(chuàng)新高。這也許就是牛頓爵士說(shuō)的：我可以計(jì)算天體的運(yùn)動(dòng),，但無(wú)法計(jì)算人類的瘋狂,。
人性是很難預(yù)測(cè)的，也許是永遠(yuǎn)無(wú)法預(yù)測(cè)的,。與其預(yù)測(cè)人性的瘋狂,，不如尋找低估的標(biāo)的。私募基金和公募基金通通犯了一個(gè)致命錯(cuò)誤：他們不在乎投資標(biāo)的的估值,，只在乎迅速做大基金規(guī)模,，好賺取更多的基金管理費(fèi)。世界上哪有這么容易掙錢(qián)的事情呢,？70倍,，100倍的市盈率比比皆是，就是在這樣一個(gè)不斷動(dòng)蕩的市場(chǎng)里,，各種高估值的,，離譜估值的標(biāo)的滿大街，這樣聰明的基金經(jīng)理們,，你們難道不知道：你們未來(lái)的收益取決于你今天付出的價(jià)格么,？付出那么高的虛高的價(jià)格，怎么可能獲得超額收益,、絕對(duì)收益呢,？
如果把私募基金管理得還不如定期存款利率高，還有什么存在的價(jià)值呢,？聰明反被聰明誤,，正是這些基金經(jīng)理們的真是寫(xiě)照,。聰明人總會(huì)干蠢事！

多年前開(kāi)始,，我一度堅(jiān)信國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)正在轉(zhuǎn)型，從不成熟到成熟的發(fā)展路徑十分清晰,。并且,，發(fā)展大多時(shí)侯是呈螺旋式上升的，階段性的波動(dòng)在所難免,。因此,，自己始終抱著這樣的想法，雷打不動(dòng)地做一個(gè)長(zhǎng)線投資者去忽略其間出現(xiàn)的各種可理解的波動(dòng),。

但是,，經(jīng)歷了目前這波無(wú)理由的恐慌拋盤(pán)后，這個(gè)信念動(dòng)搖了,。稍微有點(diǎn)經(jīng)濟(jì)學(xué)常識(shí)的人都會(huì)發(fā)現(xiàn)當(dāng)前的A股和港股畫(huà)風(fēng)很陰間,。市場(chǎng)負(fù)面情緒殺紅了眼，沒(méi)有任何理性和市場(chǎng)規(guī)律可言,。譬如這周,，外資砸完內(nèi)資砸，大家輪流分工明確,。至于理由,，無(wú)外乎就是那個(gè)拿不上臺(tái)面的所謂共識(shí)，想想都可笑,。

在當(dāng)前這個(gè)階段，實(shí)在沒(méi)有任何理由能說(shuō)服得了自己做出清倉(cāng)離場(chǎng)或者加倉(cāng)抄底的操作,，因?yàn)槲壹炔皇巧底右膊皇琴€徒,。至于未來(lái)，我相信國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)終有一天會(huì)成熟起來(lái),，而現(xiàn)在它只不過(guò)是處于叛逆的青春期之中,。不過(guò)很抱歉，我自認(rèn)為不是一位無(wú)私奉獻(xiàn)并且異常長(zhǎng)壽的老母親,，現(xiàn)在已經(jīng)被這孩子折騰煩了,，在合適的時(shí)機(jī)會(huì)選擇降低該市場(chǎng)的資金配置。