現(xiàn)如今,，全球各國(guó)對(duì)全球性的經(jīng)濟(jì)衰退已經(jīng)有了一個(gè)共識(shí),，但是怎么應(yīng)對(duì)，大家還爭(zhēng)吵不休,。對(duì)于歐洲和美國(guó)來(lái)講,，目前迫在眉睫的就是通脹問(wèn)題，要解決這個(gè)問(wèn)題那就是得不斷加息,，就連IMF選擇呼吁政策制定者“堅(jiān)持到底”,，以降低通脹，并穩(wěn)定經(jīng)濟(jì),，大意就是各國(guó)必須繼續(xù)不停加息,。但是加息的影響下,，各國(guó)股市下跌,，匯率波動(dòng)，副作用也確實(shí)不小這也是像意大利這樣反對(duì)加息聲音出現(xiàn)的原因,。目前留給歐盟的就是這樣一個(gè)兩難局面,。

9 月 14 日，歐洲金融市場(chǎng)交易員押注歐洲央行在 2024 年降息 75 個(gè)基點(diǎn),。
2024 年歐洲央行降息 75 幾點(diǎn),，需要 2 至 3 次的降息頻次，間隔半年或者 4 個(gè)月降息一次,，經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張的壓力不夠,。
75 個(gè)幾點(diǎn)的幅度并不低，歐元區(qū)的利率水平比美國(guó)低三分之一,，并不能認(rèn)為歐洲降息的空間超過(guò)美國(guó),，而美國(guó)仍然處在加息區(qū)間，目前沒(méi)有明年降息的計(jì)劃,。歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況良莠不齊,，政府債務(wù)率高低不同,，各國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長(zhǎng)的壓力不同。而統(tǒng)一的利率政策需要各國(guó)央行對(duì)沖資金流動(dòng)的壓力閾值,，以達(dá)到整個(gè)歐元區(qū)流動(dòng)性的均衡狀態(tài),。
交易員的預(yù)測(cè)作用通常很準(zhǔn)。歐洲各金融市場(chǎng)的交易員權(quán)力很大,，是無(wú)冕之王,。曾經(jīng)著名的投資銀行英國(guó)巴克萊銀行，就是被一個(gè)交易員的買空操作而出現(xiàn)資本金透支,，導(dǎo)致巴克萊銀行倒閉,。這位交易員寫(xiě)了一本書(shū)：《我是怎么搞垮巴克萊銀行的》，書(shū)中詳細(xì)介紹了他的多筆資金交易過(guò)程,。交易目的不純導(dǎo)致了資金運(yùn)作的風(fēng)險(xiǎn),，內(nèi)控監(jiān)督機(jī)制缺失或者失效是倒閉的機(jī)制原因。因此,，交易員的思想品行,、業(yè)務(wù)素質(zhì)與內(nèi)控機(jī)制，都需要重視,。而交易員群體對(duì)市場(chǎng)行情的干預(yù)和把握能力也是蘊(yùn)含著資本運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn),。
歐洲央行降息與美聯(lián)儲(chǔ)加息的步調(diào)并不一致，但是言論上的鷹派氣息是共同的,，美聯(lián)儲(chǔ)鮑威爾強(qiáng)調(diào)有繼續(xù)加息的必要,。8 月份美國(guó)通脹率有反彈，達(dá)到 3.7%,，這給美聯(lián)儲(chǔ)在第四季度繼續(xù)加息提供了理由,。而歐洲央行拉加德在不久前也重申控制通脹率比維持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)更重要，他們二位都不惜犧牲經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和就業(yè)率的代價(jià)使通脹率降到 2%,。這個(gè)決心似乎有點(diǎn)不切實(shí)際,，通脹率不一定非要降到 2%的區(qū)間，在 3.5%以下的溫和通脹對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有好處,。
美國(guó)今年經(jīng)濟(jì)增速比較高,，在 3%左右。但是歐元區(qū)卻增長(zhǎng)乏力,。之前歐元區(qū)長(zhǎng)期實(shí)行負(fù)利率政策,，目的是刺激投資、促進(jìn)增長(zhǎng),。歐元區(qū)的貨幣政策在幾任行長(zhǎng)的帶領(lǐng)下,，經(jīng)濟(jì)保持平穩(wěn)但是增速不達(dá)標(biāo)，歐元區(qū)的居民收入和消費(fèi)都有負(fù)增長(zhǎng)的趨勢(shì)，而經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率更是徘徊不前,。如果歐洲央行堅(jiān)持長(zhǎng)周期降息,，勢(shì)必產(chǎn)生金融擴(kuò)張，對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和改善居民就業(yè)生活水平非常有利,。復(fù)蘇和增長(zhǎng)是當(dāng)前的首要政策目標(biāo),，是第一任務(wù)。
從歐洲的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)潛力看,，歐洲的技術(shù)創(chuàng)新能力較強(qiáng),，也存在創(chuàng)新結(jié)構(gòu)上的弊端，同時(shí)技術(shù)與資本上的溢出效應(yīng)沒(méi)有得到充分利用,，這制約了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)潛能的釋放,。歐洲正在為俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)付出犧牲穩(wěn)定與增長(zhǎng)的代價(jià)，冬季即將來(lái)臨,，歐元區(qū)的能源供應(yīng)并沒(méi)有得到一勞永逸的解決,，歐洲能源機(jī)制存在巨大漏洞。這促使物價(jià)上漲,，為推行降息政策增加了障礙,。
由上述內(nèi)容，可以判斷歐洲的通脹上漲主要原因不是資金供應(yīng)過(guò)剩,，而是供給側(cè)產(chǎn)能與需求側(cè)總量不匹配的結(jié)構(gòu)性問(wèn)題,，歐洲經(jīng)濟(jì)管理存在體制性弊端。加息是收緊貨幣供應(yīng)量,，并不能解決歐洲的政治分歧,、經(jīng)濟(jì)弊端、供給側(cè)結(jié)構(gòu)性矛盾和安全形勢(shì)危機(jī),，而降息是適時(shí)及相對(duì)正確的選擇,。歐洲央行的經(jīng)濟(jì)金融理論與實(shí)踐需要從實(shí)際出發(fā)，更新觀念,，對(duì)不符合歐洲實(shí)情的經(jīng)濟(jì)金融政策改弦更張,，及時(shí)做出有力有效的政策調(diào)整。