昨天忽然收到了一位久未聯(lián)系的教授朋友的求教微信,。他是教金融的,，最近和銀行體系交流時(shí)發(fā)現(xiàn)一個(gè)悖論：就在所有人都認(rèn)為今年的房地產(chǎn)市場(chǎng)遇到了很大的問(wèn)題時(shí),，北京上海的樓市卻在“逆勢(shì)上漲”，甚至出現(xiàn)了成交量的“異動(dòng)”,！另外,，就在所有人都認(rèn)為房地產(chǎn)行業(yè)在出現(xiàn)大量不良，國(guó)家隊(duì)金融政策都在限制融資流向房地產(chǎn),，但銀行實(shí)際的執(zhí)行政策卻是在極力向個(gè)貸傾斜,，最終還是流入房地產(chǎn)市場(chǎng)。他想知道為什么會(huì)發(fā)生這樣的事情,。

我是這么回答的：房地產(chǎn)市場(chǎng)遇到的問(wèn)題有很大程度來(lái)自于金融政策的“矯枉過(guò)正”,，比如“三道紅線”政策嚴(yán)格執(zhí)行起來(lái)，不僅很多民企的資金鏈會(huì)出問(wèn)題,，國(guó)企也很難保證能自由的騰挪,。加上之前的“停貸”潮引發(fā)的對(duì)預(yù)售制要不要取消的討論，以及資金是否要嚴(yán)格監(jiān)管到項(xiàng)目本身,，都會(huì)極大限制房企資金杠桿的運(yùn)用,。在這種情況下，就會(huì)催生這樣的結(jié)果：一部分爆雷的開(kāi)發(fā)商會(huì)索性躺平擺爛,，把問(wèn)題甩給金融機(jī)構(gòu)和各地方政府,，金融機(jī)構(gòu)擔(dān)心的就是如何減少爛賬怎么處置不良資產(chǎn)，地方政府關(guān)心的就是維穩(wěn)問(wèn)題尤其是如何“保交房”,。所以現(xiàn)在房地產(chǎn)市場(chǎng)要解決的是一個(gè)系統(tǒng)問(wèn)題,，只有保證系統(tǒng)的整體穩(wěn)定，才有機(jī)會(huì)將個(gè)體摘出來(lái),，各個(gè)擊破,。

至于為什么會(huì)出現(xiàn)反向的“異動(dòng)”，正是資金避險(xiǎn)的表現(xiàn),，對(duì)于大多數(shù)資金還只能留在國(guó)內(nèi)的人和機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō),，一線城市核心地段的優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目始終是避險(xiǎn)的首選，所以會(huì)有疫情后上海樓市的暴漲和前面說(shuō)的北京樓市的逆勢(shì)上漲,。銀行也一樣,，作為最為被動(dòng)的一種金融放款，看得見(jiàn)又控得住的一線城市房產(chǎn)當(dāng)然是最優(yōu)的抵押物之選,，只要風(fēng)險(xiǎn)可控,，錢(qián)就可以放心的放出去,。總體而言,，現(xiàn)在市場(chǎng)上缺的不是錢(qián),，而是安全資產(chǎn)，或者說(shuō)信用的重構(gòu),。當(dāng)市場(chǎng)開(kāi)始趨于穩(wěn)定,，有更多的樓盤(pán)重回交房的軌道，資金開(kāi)始流動(dòng)起來(lái),，很多被卡頓出現(xiàn)的問(wèn)題也就會(huì)迎刃而解,。解決房地產(chǎn)出現(xiàn)的問(wèn)題，肯定不能是把它給卡死,、打死,，而是要在流動(dòng)中保住健康的市場(chǎng)，再把毒瘤按個(gè)切割,。

雖然對(duì)于地方政府來(lái)講,，對(duì)土地財(cái)政的路徑依賴(lài)導(dǎo)致拿地和土拍依然是政府財(cái)政的主要來(lái)源。但是這幾年房地產(chǎn)市場(chǎng)的萎縮,，房地產(chǎn)商的衰敗,，導(dǎo)致大家并沒(méi)有什么拿地的積極性。

民企們自不必說(shuō),，已經(jīng)自身難保,，房地產(chǎn)國(guó)企和央企就算可以參與拿地，拿到的地也是一個(gè)燙手山芋,，房地產(chǎn)市場(chǎng)消費(fèi)者買(mǎi)房積極性不高,，對(duì)預(yù)售房充滿(mǎn)警惕，在這種情況下房企拿地規(guī)模自然會(huì)腰斬,。

可能只有當(dāng)韭菜們都躺平了所有的收割者們才會(huì)去思考是不是之前就不應(yīng)該那么大手大腳,。我個(gè)人認(rèn)為，講到底,，真正能夠提高每個(gè)人的價(jià)值創(chuàng)造能力（也就是生產(chǎn)力）的消費(fèi)才能算得上是良性消費(fèi),。能夠保持你的身心健康，讓你有更多的時(shí)間,、精力去成長(zhǎng),，進(jìn)而能夠創(chuàng)造更多，能更好更多的為客戶(hù)服務(wù),，世界因而更加繁榮,，生生不息。另一方面,，有多大能耐,，過(guò)多好的日子自己心里要有數(shù),，一味的想靠投機(jī)取巧、走歪門(mén)邪道,、憑關(guān)系吃老本都是不可持續(xù)的,。