恒大集團(tuán)債務(wù)問題由來已久,，這是一家違背常識而運(yùn)轉(zhuǎn)多年的企業(yè)，讓人百思不得其解是竟然有非常非常多的銀行,、金融機(jī)構(gòu)和供應(yīng)商愿意躺在恒大的生態(tài)鏈上,，唯一能解釋的就只有恒大給的回報(bào)足夠高，高到這些決策人罔顧風(fēng)險(xiǎn)了程度,。當(dāng)然,，這是集體決策愚昧的勝利。那年許家印在登上天安門城樓,，給了很多金融機(jī)構(gòu)信心,，覺得“政治正確”的恒大有充分的理由“大而不能倒”，事實(shí)證明國家確實(shí)沒有讓它“倒”,，只是用行政命令干預(yù)司法,，用行政命令“保交樓”，在某種意義上說,，國家確實(shí)在“救”它,。但是金融機(jī)構(gòu)的債權(quán)、供應(yīng)商的應(yīng)收賬款,，票販子手中的商票,，全都靠后，甚至通過司法主張權(quán)利也是不被允許的,。恒大如果背后沒有政治層面的支持,，我相信這么多機(jī)構(gòu)不會瞎眼給一個(gè)融資成本在15%以上的企業(yè)資金支持的,。恒大出風(fēng)險(xiǎn)的前2-3年，市場上的融資利率幾乎到了20%以上,，而恒大總?cè)谫Y規(guī)模有10000億以上…這意味著光支付利息,，恒大就需要2000億的經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額…這是常識不支持的。
因恒大欠款而陷入經(jīng)營困難的企業(yè)千千萬萬,，背后涉及家庭及人口以千萬計(jì),，由此造成的損失無法估量，如果恒大這個(gè)事因?yàn)檎深A(yù)而打個(gè)嗝就過去的話,，就天理難容了,。

如何避免恒大式的經(jīng)營失敗

創(chuàng)業(yè)難，企業(yè)經(jīng)營更難,！特別是房地產(chǎn)行業(yè),。華夏幸福基本趴窩了,，恒大也已搖搖欲墜了,，花樣年也被呈請清盤了,。高杠杠,、高周轉(zhuǎn)、高負(fù)債的經(jīng)營模式,，在行業(yè)一片大好的形勢下,，幾乎沒有經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。但是,，行業(yè)走下坡路的時(shí)候,，風(fēng)險(xiǎn)暴露是遲早的事情。

恒大之所以走到今天這個(gè)樣子,，可以說受了路徑依賴之苦,。一直成功的商業(yè)模式似乎麻痹了管理層，昨天的成功鑄成了今天的衰落,。有一直成功的商業(yè)模式么,？也許有，但肯定不多,。每個(gè)企業(yè)都應(yīng)該防范一種風(fēng)險(xiǎn)：千萬不要被昨天的成功沖昏頭腦,。

企業(yè)的死法各種各樣的都有，但是能創(chuàng)造足夠穩(wěn)健的經(jīng)營現(xiàn)金流的企業(yè)很少有失敗的,。哪怕是連續(xù)虧損的企業(yè),，只要現(xiàn)金流不斷，就有繁榮昌盛的機(jī)會?，F(xiàn)金流是企業(yè)經(jīng)營的血液,，沒有現(xiàn)金流,，就像沒有血液的身體，心臟再好也沒用,。

房地產(chǎn)企業(yè)的資金來源主要是預(yù)售房款和融資,，這兩個(gè)渠道斷了任何一個(gè)，都是致命的,。更令人驚訝的是,，這兩個(gè)渠道很容易相互影響成為惡性循環(huán)。

如果說許家印是一根羽毛都不愿失去,，那被他所坑的千千萬萬個(gè)購房者中,，很多則是失去了全部或大部分的身家而求告無門。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),，恒大在全國目前共計(jì)有778個(gè)在建未竣工的房地產(chǎn)項(xiàng)目,，約70萬戶已售房未竣工交付，覆蓋范圍超過200個(gè)城市,。

那些交了錢但沒拿到房子的戶購房者如今到底是什么狀況,？從公眾號“藍(lán)字計(jì)劃”今天發(fā)表的一篇文章可以管中窺豹。僅舉一例,，某購房者2019年10月在西南省會城市郊區(qū)的一個(gè)恒大樓盤,，以6200元每平米的價(jià)格按揭購入了一套公寓。按照購房合同,，半年前,，也就是2021年12月，是房屋交付的最后期限,，但從去年7月起,，整個(gè)項(xiàng)目就陷入了無限期的停工。幾個(gè)地塊的業(yè)主們聚在一起,，堵門,、討說法、維權(quán)……但收效甚微,。上個(gè)月,，他去工地附近轉(zhuǎn)了一圈：圍擋將每個(gè)出口都封得嚴(yán)嚴(yán)實(shí)實(shí)，他房子所在的樓棟主體堪堪完工,，門窗,、水電和外粉都沒有做，但腳手架卻已經(jīng)全部拆除,。

這位購房者說,，在省會安家是他向妻子求婚時(shí)許下的承諾，沒想到最后,，用光前半生的積蓄,，換來的卻是后半生的糟心日子,。實(shí)際上，在恒大的故事中,，這樣的案例可以說比比皆是,，他甚至都算不上最慘的，而他們的聲音又有多少人能聽到或者會在意,？

恒大爆雷不僅給相關(guān)利益方造成了重大損失,，甚至一度對中國經(jīng)濟(jì)基本面形成了輿論上的負(fù)面沖擊。作為集團(tuán)一把手的許家印有不可脫卸的責(zé)任,，不停被罵上熱搜也并不冤枉,。

可是，跳出恒大這個(gè)范疇,， “任何時(shí)候都不能賤賣公司資產(chǎn)”的許家印身上,，多少也能折射出一些私營企業(yè)家的心態(tài)。創(chuàng)業(yè)者對于依靠自己雙手建立起來的公司所飽含的眷念,，是沒有創(chuàng)業(yè)的人所不能感同身受的,。

因?yàn)橐咔闆_擊，我的一個(gè)朋友最近正在思考出售他經(jīng)營了10年的公司,。再談及此事時(shí),，他表示“我真不愿意賣。10年了,，如果是個(gè)孩子那它都上小學(xué)四年級了” ,，話語中充滿了不舍,。

因?yàn)槲也涣私庠S家印,，自然不敢講他是否跟我的朋友有同樣的心境。但許的話應(yīng)該會引起一些同樣處于困境中的創(chuàng)業(yè)者的共鳴,。

另外,，恒大事件上的受害者對許家印進(jìn)行的任何譴責(zé)，都無可厚非,。但是,，世事從不以個(gè)人的主觀意志為轉(zhuǎn)移。除了譴責(zé)和等待拆雷結(jié)果外,，大家應(yīng)該往前看,，開啟新的工作或投資。

被他坑的何止購房人,，那么多債權(quán)人,！施工企業(yè)！供應(yīng)商,！地方政府,！簡直就是萬千個(gè)無賴疊加的代表,！