回撤達(dá)歷史極值,,千億私募幻方量化向投資者致歉
王衍行
該文中,,最重要也是最實(shí)在的一句話是:”把業(yè)績做好才是對客戶最好的回答,。”
實(shí)話實(shí)說,,該文中的絕大多數(shù)說明,、表態(tài)、決心等,,存在言之無物,、模棱兩可、是非不分,、強(qiáng)詞奪理等問題,,讓人不知所云,也難以自圓其說,。讓人閱讀以后,,任然是霧里看花,。
權(quán)威的定義:量化交易是指以先進(jìn)的數(shù)學(xué)模型替代人為的主觀判斷,利用計(jì)算機(jī)技術(shù)從龐大的歷史數(shù)據(jù)中海選能帶來超額收益的多種“大概率”事件以制定策略,,極大地減少了投資者情緒波動的影響,,避免在市場極度狂熱或悲觀的情況下作出非理性的投資決策。
但是,,在中外投資案例中,,自量化交易產(chǎn)生以來,仍然沒有令人信服的案例證明量化的絕對優(yōu)勢,,以及一個以量化交易為特點(diǎn)的新時代來臨,。
中國量化產(chǎn)品增長迅速。據(jù)中信證券數(shù)據(jù)顯示,,截至2021年上半年末,,證券類私募中,量化產(chǎn)品規(guī)模接近萬億,、規(guī)模占比約兩成,。
高層權(quán)威表態(tài),9月6日,,證監(jiān)會主席易會滿在第60屆WFE年會上指出 :“在成熟市場,,量化交易、高頻交易比較普遍,,在增強(qiáng)市場流動性,、提升定價效率的同時,也容易引發(fā)交易趨同,、波動加劇,、有違市場公平等問題?!?br />
總之,,絕大多數(shù)的量化產(chǎn)品,還難以打動客戶,,要喊破嗓子,,更要做出樣子。如果信奉“客戶是上帝”,,那么,,最好不要用量化產(chǎn)品“忽悠”客戶,在以業(yè)績?yōu)橥醯漠?dāng)今投資界,,還是腳踏實(shí)地為好,,不要徒有其表,切記,,“圖虛名招實(shí)禍”,。
東晴西雨
由計(jì)算機(jī)驅(qū)動的量化投資行業(yè),,在這幾年來作為一個新興事物,越來越受到投資者的關(guān)注,。更好的對沖工具,、更便捷的投資渠道和中國散戶投資者的大量交易,都吸引了量化基金的進(jìn)入,。中國散戶投資者為量化策略創(chuàng)造了產(chǎn)生回報(bào)的大量機(jī)會,。
但過度依賴機(jī)器和算法的決策,也會出現(xiàn)負(fù)面的后果,,就如同上文中所提到的量化交易中出現(xiàn)的問題,,比如Al會傾向于冒更大的風(fēng)險來博取更多收益,這進(jìn)—步加大了回撤,。機(jī)器并不會像人一樣更加重視風(fēng)險控制,,這可能是機(jī)器運(yùn)用在金融決策中的一個弊端。