疫情延續(xù)的長期性，或許會對我們的防疫政策和宏觀政策產(chǎn)生根本性的影響,。時間回到2020年初,，幾乎所有的宏觀研究人員都認為這將是短期沖擊，我也沒有見過哪家研究員對去年GDP增速的預(yù)測低于5%,，直至現(xiàn)在,，還有許多人沒有意識到疫情對于經(jīng)濟社會的深刻影響。
疫情發(fā)生后,，世界各國按照防疫政策不同,，實際上出現(xiàn)了某種大分流。
第一類以英美為代表（大部分歐元區(qū)及拉美國家都是如此）,，這些國家起初不甚重視,，企圖自然免疫，其后轉(zhuǎn)變?yōu)橥ㄟ^疫苗建立免疫屏障,。這類國家普遍實施了大規(guī)模的經(jīng)濟刺激計劃,，2020年美國刺激計劃規(guī)模折合GDP的15%，英國21%,，意大利37%,。
另一類以中國、韓國、新加坡為代表（包括有越南,、澳大利亞,、新西蘭等等），這類國家迅速采取了動態(tài)清零政策,，嚴防死守,，在嚴格防控措施下這些國家迅速穩(wěn)定了生產(chǎn)，因此也沒有采取過多大規(guī)模的刺激,，我們當(dāng)年的刺激計劃加上降稅降費這些間接措施在內(nèi),，也僅占GDP的6%，韓國等國的廣義貨幣增速幾乎沒有上漲太多,。
最初,，動態(tài)清零政策取得了絕對優(yōu)勢，第一類國家的經(jīng)濟下落幅度普遍比清零國家要大,，我們中國也相對美國取得了錯峰增長優(yōu)勢,，是去年全球唯一取得正增長的主要經(jīng)濟體，和美國的經(jīng)濟規(guī)模差距加速縮小,。
但進入今年以來,，清零的防疫政策優(yōu)勢逐漸成為一種劣勢，主要表現(xiàn)為是對勞動密集型行業(yè)和對消費端的更多干擾,。三季度幾乎所有動態(tài)清零的國家經(jīng)濟增速都出現(xiàn)了大幅回調(diào),，韓國澳大利亞和新加坡增速比二季度都低了8個百分點以上。而我們的當(dāng)季增速和美國已經(jīng)同樣為4.9%,，這是改革開放以來中美增速最接近的一個季度,。明年美國的增速甚至可能快于我國（5.2與5.1），去年我們和美國縮小的GDP差距在今年再次被拉大,。
正是在經(jīng)濟下行壓力和財政壓力下,，其他采取動態(tài)清零的國家最近都轉(zhuǎn)向了與病毒共存策略，包括新加坡,，韓國,，越南，澳大利亞和新西蘭,。
而我們則成為全球唯一一個還在堅持清零政策的經(jīng)濟體,，但如果全球疫情總是這樣波浪式卷來，我們還要一直清零下去嗎,？為了對沖清零目標對經(jīng)濟的拖累,，也必然要求宏觀政策的放松，這和我們當(dāng)前的宏觀政策取向又是矛盾的,。
對于歐美國家也一樣，疫情如果再次大規(guī)模反彈，他們也要轉(zhuǎn)向嚴防死守嗎,？繼續(xù)宏觀大放水的空間又有多大,？
疫情遠未結(jié)束，每個國家都還在疫情的陰影下探步而行,，如今歐美國家的加息縮表,，有可能再次轉(zhuǎn)向，并再次在全球形成某種疫情政策,、宏觀政策與經(jīng)濟表現(xiàn)的交織共振,。

出現(xiàn)可能比Delta更厲害的新冠變異毒株Omicron,，的確駭人聽聞,、出于意料，當(dāng)恐慌情緒彌漫開來,，市場上對其敏感的人就開始利用和交易“恐慌”,，商品和股市齊跌就是情緒和交易情緒疊加的結(jié)果。當(dāng)下是否已經(jīng)完全失控了呢,？市場的一致預(yù)期一定是正確的嗎,？

顯然沒有，恐慌源自未知,。從Delta到Omicron,，新冠病毒一直在變異和進化。除了南部非洲國家或已失控和躺平之外,，世界上最主要的經(jīng)濟體美國,、中國、歐洲并未失控,。相對歐美而言,，中國防疫對策嚴格，在新的變異毒株面前將更為占優(yōu),。目前地球上擅長醫(yī)學(xué)的一群聰明人正在對其探索和研究,。在醫(yī)學(xué)答案和新的治療方案出來之前，市場的一致預(yù)期不一定是對的,，很有可能是錯的,！

疫情反復(fù)對于經(jīng)濟社會和人類健康的沖擊風(fēng)險將會永遠存在，我們普通人最好不要想象和預(yù)設(shè)更多,、更復(fù)雜,，實際又解決不了的困難，倒是在投資理財時應(yīng)該加深對于風(fēng)險及控制的認識,。因為我們投資理財進行資產(chǎn)配置,，在配置收益的同時,，也在配置風(fēng)險。只有對風(fēng)險有預(yù)判,，才會有風(fēng)控的預(yù)案,、更高質(zhì)量的投資決策。

投資成功的原因就在于勝多敗少,、積少成多,。而投資失敗的原因則在于勝小敗多，甚至一敗再敗,。我們需要要有像專業(yè)投資者一樣的預(yù)判和預(yù)案：1）市場長期總會趨于均衡向上,，但短期市場波動方向和大小無法預(yù)測。2）無論是系統(tǒng)性風(fēng)險還是單一性風(fēng)險,，趨勢性還是階段性風(fēng)險,，市場都會做出反應(yīng)并吸收風(fēng)險，并體現(xiàn)在價格上,。3）到操作上不完全看多,，也不完全看空，事前做好資產(chǎn)分散和頭寸控制,，不過分集中和依賴于某一大類資產(chǎn),、某單一策略和管理人、某一標的,。

對于大家來說,，最為常見的風(fēng)險資產(chǎn)是股票和基金，尤其需要做好分散配置和頭寸控制以及必要的對沖保護,。當(dāng)風(fēng)險調(diào)整后的組合波動并沒那么大,，且假以時日嘗到了甜頭，自然就不會過度反應(yīng)和操作了,。

我大概是在各位朋友圈最早提示關(guān)注B1.1.529風(fēng)險的,，前天晚上就轉(zhuǎn)發(fā)相關(guān)文章了。
現(xiàn)在我想說,，市場明顯過慮了,。
都被它碾壓delta的陡峭斜率嚇到了，但是這個數(shù)據(jù)不能直接用,，因為數(shù)據(jù)來自南非,，南非早就躺平了，國家窮,，日常核酸檢測也不做,，現(xiàn)在發(fā)現(xiàn)新毒株，集中檢測新毒株的周邊疑似病例,，那當(dāng)然比例就是迅速到接近100%啊……

所以看張圖原油就能跌13%,，人類真是想象力爆棚的生物……

自從德爾塔肆虐以來，會不會有另一種更具傳染性,、更致命,、甚至更具耐藥性的變種取代去年年底在印度出現(xiàn)的，讓人聞風(fēng)喪膽的德爾塔變種,，一直都是讓我們非常焦慮的問題。如今這個憂慮變成了現(xiàn)實,，由于這個新變種出現(xiàn)了異常高的峰值突變,，英國和以色列周四晚對一些南部非洲國家實施了旅行限制。不過就目前看,，對于新變種的感染效率還只有預(yù)測曲線,，未來其抗藥性、傳染性和重癥率,，還需要科學(xué)家們的進一步研究,。

透過現(xiàn)象看本質(zhì)。

“Don’t play God”是一句英語常用語,，用以警告自以為聰明的人,。意為：“別去扮演上帝”。

現(xiàn)代人早已習(xí)慣現(xiàn)代醫(yī)學(xué),，現(xiàn)代醫(yī)學(xué)將病理定位到DNA難道還不能治療任何疾病么,？

“Life will find its way”意為“生命自有其解決之道”，是電影《侏羅紀公園》里的臺詞,。

適者生存,、優(yōu)勝劣汰是生命的法則。如果我們認為疫苗可以抵御病毒的話,，無疑太自信了,。腺鼠疫、天花,、白人登陸美洲,、西班牙流感等無數(shù)的例子都在說明一個問題：我們都是天選之子。

到最后,，還是基因勝利了,。

祝各位好運，雖然幸運女神不一定站在我們一邊,。