佳兆業(yè)的困境，是中國經濟奔騰向前的“增量市場能”遷移躍遷的結構性境地……

碳中和的概念和行動,，使得“儲能”作為環(huán)節(jié)之一,，成為現(xiàn)象級顯學和再次新興行業(yè)......
這已是全球共識、社群共識和大概率不可逆,；而中國經濟系統(tǒng)中與之并行的,，是部分“市場能”的“儲蓄”遷移，翻譯一下,，即是“房地產行業(yè)蓄能”要流出,、流動到其他蓄水池......

對于身處其中的企業(yè)而言，各有理解,，各有探索和路徑,，比較明顯的，是流動遷移到大體量的新能源行業(yè),，而新能源執(zhí)牛耳（如不執(zhí)牛耳,，那不在產業(yè)端頂端，也就只能跟跑,，喪失主動性的翻譯就是自己的利潤率不是自己決定而是產業(yè)核心企業(yè)）的新能源汽車,，是最明顯新型蓄能池，所以的無論跑的快與慢,，只要朝著這個方向跑,，宏觀邏輯上是正確的......
相對于那些個沒有找到自己下一個蓄能池的房地產企業(yè)，大概率只能是這一債務周期的泯滅者了......

對于宏觀經濟層面,，當然不能只是新能源行業(yè),，即便是過往的房地產，占比也就是30%,；所以的,，更多價值企業(yè)的本土成長、海外價值企業(yè)的本土回歸,，是長期基本戰(zhàn)略的一部分,，一起創(chuàng)造規(guī)模化的經濟體儲能市場......

中國經濟國運關乎的投資潛力巨大,，當下尤其碳中和下的新能源,、全球競合下的科技創(chuàng)新、共同富裕下的大消費......

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顯而易見，佳兆業(yè)的現(xiàn)金流已經非常緊張,，理財違約的危機也只是剛剛開始,。值得注意的是，這一輪危機率先發(fā)生在深圳的幾家開發(fā)商,，是有一定必然性的,，主要是此前多年野蠻生長，過度融資,，爆雷的恒大,、寶能還投了新能源汽車，更是難以為繼,，相比之下佳兆業(yè)算相對穩(wěn)健,，但銷售和融資兩頭受壓之下也難逃一劫。

深圳開發(fā)商過去的優(yōu)點實際上已經開始“反噬”：一是舊改為主的業(yè)務模式利潤雖高但是周期太長,，資金被占用而如果融資又斷流就很容易拖垮企業(yè),；二是財務創(chuàng)新多，比如對財富管理產品的利用比較充分,，但在行業(yè)緊縮期就很容易爆雷,。

目前來看，今年可能還不是市場的最低點,，因為市場有踩踏效應,，資產沒有人敢買，處置資產并不容易,，而且即便處置掉可能也于事無補,，因為開發(fā)商現(xiàn)金流近乎枯竭，等不了那么久,。對以舊改為主的佳兆業(yè)來說,，資產處置恐怕更難，如果沒有外界幫助,，很可能會跑不過時間,，最后停工爛尾,，引發(fā)更多連鎖反應,。

生死時速，正在上演,。

關注近期暴雷的房企，大多會發(fā)現(xiàn)同一句話“流動性緊張,，但公司資產仍大于負債”,，為什么？中國房地產長期發(fā)展形成了這一局面。前融,，開發(fā)貸,，按揭，供應鏈融資,，預售制,，整個房地產開發(fā)鏈條上無所不用其極的撬杠桿。掐死其中任意一環(huán),，企業(yè)的流動性都會舉步維艱,。對暴雷的企業(yè)實際經營狀況，還需要區(qū)分來看,。

昨天一份未經證實的座談會會議紀要直接在手機上流傳,，主題無非是開發(fā)商訴苦，信托甩鍋給銀行,，銀行表示要看監(jiān)管的思路來辦事,，引發(fā)了不少人和機構的浮想聯(lián)翩，甚至有研究機構機構在十一后開始表態(tài),，對于房地產的“緊信用”在慢慢向“寬信用”轉型,，某券商首席經濟學家甚至“聲色俱厲”的對于房地產緊縮提出了抗議。

但事實上,，明眼人都看得清楚,，這一輪金融和地產的轉型或被打壓，本質上是國家對于經濟機構調整的必然選擇,，在過去十年“非標+地產”的增長模式導致非金融部門負債（內債）越來越多的時候,，經濟減速換擋就是我們必須要嘗試的路線，優(yōu)質的上市公司+資本市場融資,，在最近三年已經被驗證是成功的,，而我們更相信國家對于經濟轉型的百年大計的決心是不容動搖的。

站在這個角度看,，任何一個行業(yè)的得失都不會是經濟轉型的阻力,，在保民生的前提下，那些不符合未來發(fā)展的舊模式,，都將被扔進歷史的長河中,。站在投資者的角度看，亦沒有必要選擇抱殘守缺,，抱著過去的思維去思考新時代的問題,，那一定是南轅北轍，做多錯多的,，站在國家的角度,，果斷選擇新動能,，才能找到下一個十年的“房地產”。

之前大家曾經戲稱互聯(lián)網的盡頭是金融,、房地產的盡頭是金融,，指的就是很多互聯(lián)網企業(yè)和房地產企業(yè)，發(fā)展到一定階段之后都要做一下金融理財業(yè)務,，在好的年景,，這是錦上添花，但是在周期性衰退的背景下,，這就是雪上加霜了,。

比如恒大危機最開始崩塌的地方就是恒大財富無法兌付，幾乎一模一樣,，佳兆業(yè)如今也面臨理財產品無法兌付的問題,。這不得不讓人擔心佳兆業(yè)的其他房地產項目，會不會演化為另一場流動性危機,。

改革的春風從南方吹起,，危機的風潮也同樣從南方爆發(fā)。