????還有ARM公司（ARM Holdings）,，它授權(quán)使用的處理器架構(gòu)驅(qū)動(dòng)著全球95%的智能手機(jī)。這是一家小公司,，2013年的營(yíng)業(yè)收入僅為18億美元,，但是在移動(dòng)芯片領(lǐng)域，它已經(jīng)打敗了芯片巨擘英特爾（Intel）,。ARM正在成為最大的聯(lián)網(wǎng)設(shè)備授權(quán)商：在2013年,，有100億個(gè)它授權(quán)的芯片被銷售出去，其中的一半用于家電等非移動(dòng)設(shè)備,。去年10月，公司推出了一款專門(mén)用于工廠機(jī)械,、汽車和智能家居的芯片,。

????在專注于企業(yè)的公司中，最可能實(shí)現(xiàn)純投資的是Sierra Wireless公司,，這是一家市值高達(dá)12億美元的無(wú)線設(shè)備制造商,。公司的全部利潤(rùn)都來(lái)自于無(wú)線領(lǐng)域，服務(wù)于克萊斯勒（Chrysler）,、雷諾（Renault）以及豐田（Toyota）的供應(yīng)商Dezo等汽車客戶,，也服務(wù)于工業(yè)公司,。Sierra公司的預(yù)期市盈率高達(dá)33倍，但并非不合理,，因?yàn)楣绢A(yù)期未來(lái)五年的盈利年均增長(zhǎng)為81%,。Avondale Partners的一位主管、高級(jí)研究分析師約翰·布賴特（John Bright）說(shuō)：“投資于一個(gè)滲透率較低的較小企業(yè),，見(jiàn)效要比投資于思科,、高通或通用電氣這樣的巨輪快?！?/p>

????作為一艘巨輪,，思科公司正在盡可能地快速前進(jìn)。首席執(zhí)行官約翰·錢(qián)伯斯（John Chambers）已經(jīng)把公司的未來(lái)押在了他所說(shuō)的“完全物聯(lián)網(wǎng)”（Internet of everything）上,，推出了800種產(chǎn)品,，比如用于采礦現(xiàn)場(chǎng)和制造車間的無(wú)線網(wǎng)絡(luò)。高盛集團(tuán)（Goldman Sachs）的分析師西蒙娜·揚(yáng)科夫斯基（Simona Jankowski）說(shuō)：“在網(wǎng)絡(luò)化產(chǎn)業(yè)方面,，思科已經(jīng)領(lǐng)先于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手,。”思科有10,000個(gè)聯(lián)網(wǎng)設(shè)備客戶,，在公司的490億美元總營(yíng)業(yè)收入中,，有24億美元來(lái)自于這些客戶。這點(diǎn)營(yíng)業(yè)收入或許不足以讓股價(jià)重新活躍起來(lái),。自2000年互聯(lián)網(wǎng)泡沫崩潰后,，思科的股票處于半死不活的狀態(tài)（由于對(duì)公司網(wǎng)絡(luò)硬件的需求持續(xù)萎縮，思科在此期間實(shí)施過(guò)多次振興的努力）,，一直沒(méi)有行情,。

????盡管如此，所有的烤面包機(jī),、車庫(kù)大門(mén)和空調(diào)也都要上網(wǎng),。在短期內(nèi)，思科和它的同業(yè)公司將面臨很高的需求,。管理著美國(guó)教師退休基金會(huì)中盤(pán)增長(zhǎng)基金（TIAA-CREF Mid-Cap Growth Fund）的聯(lián)席經(jīng)理特德·斯卡利塞（Ted Scalise）相信聯(lián)網(wǎng)硬件最終將成為大宗商品,。中盤(pán)增長(zhǎng)基金在過(guò)去五年的平均年收益達(dá)到16.9%，而標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)（S&P 500）為15.9%,。但是他認(rèn)為,，Aruba、Ruckus Wireless,、Netgear等無(wú)線網(wǎng)絡(luò)公司可能在定價(jià)壓力限制它們的收益之前享受幾年的好時(shí)光,。

????專家表示，一旦硬件在幾年內(nèi)到位,，軟件公司將興起,，幫助公司解讀硬件收集到的所有數(shù)據(jù),。科赫說(shuō)：“軟件還在演變中,，是未來(lái)網(wǎng)絡(luò)化運(yùn)轉(zhuǎn)的關(guān)鍵,。”Splunk公司（科赫持有該公司股票）和Hortonworks公司（已經(jīng)提交文件,，在2015年上市）處于行業(yè)趨勢(shì)的前沿,。

????目前，物聯(lián)網(wǎng)的潛力遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了現(xiàn)實(shí),。研究機(jī)構(gòu)Gartner預(yù)計(jì),，炒作將很快熄滅，出現(xiàn)“幻想破滅的低谷”,，隨后而來(lái)的是“認(rèn)知的爬坡期”,，最后是進(jìn)入“生產(chǎn)力的高地”。美國(guó)計(jì)算機(jī)行業(yè)協(xié)會(huì)（CompTIA）的研究和市場(chǎng)情報(bào)副總裁蒂姆·赫伯特（Tim Herbert）指出：“我們通常高估技術(shù)的短期影響,，低估它的長(zhǎng)期影響,。”

????好消息是,，媒體炒作并沒(méi)有讓股票估值虛高,。高盛集團(tuán)的揚(yáng)科夫斯基說(shuō)：“現(xiàn)在更像是1995年的網(wǎng)絡(luò)熱潮，而不是1999年或2000年的,。這是真正的趨勢(shì),，利益非常大，但我認(rèn)為,，一切還沒(méi)有過(guò)熱,。”當(dāng)然,，這里的關(guān)鍵詞是“還”,。（財(cái)富中文網(wǎng)）

????譯者：穆淑