????克拉曼也許對整個證券業(yè)并不看好，但他一直在從戰(zhàn)略上加大公司在一些股票上的頭寸,。根據(jù)公司最新報表,，保璞持有22種在美國上市的股票，總價值為30億美元,。截止去年10月,，這一數(shù)額占公司投資組合的17%，幾乎是2011年初的兩倍,。公司大筆買進的股票包括BP,、惠普（Hewlett-Packard）和新聞集團（News Corp.）——這些企業(yè)的股票，在最近幾年里都因為災禍,、管理不善或丑聞而一蹶不振,。

????克拉曼雖然看重由下而上的投資方法，注重分析單個資產(chǎn),，而不是受宏觀觀點的引導,，但他卻一再向其客戶表達過他對下一次危機景象的擔憂：通脹率高企不下，或者是政府的財政實驗失敗,，導致美元崩盤,。他認為，應對這種風險的最佳防護手段還是黃金——但不一定就是金塊,。他在去年10月告訴客戶,，眼下黃金開采板塊的股價遠遠低于黃金本身的價格。根據(jù)其最近的報告稱,，保璞集團持有新金資源（NovaGold Resources）和聯(lián)合內(nèi)華達金業(yè)（Allied Nevada Gold）等黃金開采公司的股票,。

????與此同時，保璞集團自己在安大略省的采礦項目卻因當?shù)厝藢死捌浜献骰锇樵絹碓酱蟮呐鸲M展受阻,。在擬建礦區(qū)附近擁有周末別墅的多倫多富人們也加入了這場斗爭,，“停止建設巨型露天礦場”的標語已經(jīng)掛在了該市的商業(yè)區(qū),。去年9月，安大略省住房環(huán)保部長下令對該項目進行全面的環(huán)境評估,，這一非同尋常的舉措可能要花費兩年的調(diào)研時間,，才能使工程繼續(xù)進行。不過,，克拉曼心里很清楚：一項大投資的回報率,，向來是值得等待的。

????譯者：劉琪