????2008年,，信貸危機爆發(fā),，希臘經(jīng)濟一下子由快速增長變成了快速萎縮，已不可能再維持高聳入云的債務(wù)規(guī)模,。2010年5月,，國際貨幣基金組織、歐洲委員會和歐洲央行這三架馬車基本達成一致,，制定一項1,600億美元的救援計劃,，向希臘提供貸款，幫助其維持運轉(zhuǎn)。這些錢還不夠,。2011年7月21日,，三駕馬車又承諾提供類似規(guī)模的援助計劃，幫助希臘維持到2013年中期,。按計劃設(shè)想,，到那時，希臘將實施嚴酷的改革計劃,，使其有能力開始償還債務(wù),。

????改革主要分為兩部分：大幅降低赤字，清除阻礙實行真正自由貿(mào)易的壁壘,。對于前者,，希臘在總理喬治·帕潘德里歐的領(lǐng)導(dǎo)下取得了一定進展，將預(yù)算赤字占GDP的比例由2009年的15.5%降低到了去年的10.4%,，且到了2011年將再降到8%,。最困難的部分是去除遏制競爭的復(fù)雜法規(guī)，對意大利和西班牙來說,，這也是最困難的部分,。

????一個典型的案例是游輪。幾十年來,，像公主號（Princess）這種大型游輪幾乎不可能以希臘為航程的始發(fā)站或最終目的地,，因為希臘法律規(guī)定，渡輪必須雇用20%的工資極高的希臘船員,。結(jié)果造成大游輪都以熱那亞,、海法、伊斯坦布爾而非希臘為起點或終點,。去年,，希臘政府通過了一項法律，廢除必須雇用希臘船員的規(guī)定,，但代之以要求游輪簽訂三年期合同,，保證航行次數(shù)和終點量。此外,，還要為希臘船員的醫(yī)療保險和失業(yè)基金繳納高額稅款,。

????在歐盟強烈反對后，政府承諾實行真正的改革,。這項工作落到了海事部部長哈里斯·帕姆波基斯（Haris Pamboukis）身上,。在一次《財富》雜志的采訪中，帕姆波基斯承諾完全開放市場,。他說：“大型國際游輪正在考慮在希臘始發(fā),。我們將擺脫那種合同的限制,，開放市場?！边€有一項新法律,，可能成為另一個好處：第一次真正允許開發(fā)商建設(shè)規(guī)劃性的度假住宅區(qū)，向歐洲退休者出售別墅,。這一變化有可能讓希臘成為歐洲的佛羅里達,。

????考慮到在改革上的遲滯和進展不均衡，我們很難預(yù)料新法規(guī)能否真正起作用,。問題在于,，即使采取了通向完全自由貿(mào)易的重大舉措，也不能帶來希臘維持其巨額債務(wù)所需的收入,。到了2012年,，希臘的債務(wù)將達到其國內(nèi)生產(chǎn)總值的172%。前國際貨幣基金組織執(zhí)行委員會成員米蘭達·扎法（Miranda Xafa）說：“不管是希臘,，還是任何其他國家,，都無力背負這么高的債務(wù),?！毙疫\的是，希臘可以從三架馬車那里拿到便宜的貸款,，還能再維持兩年多,，暫時不會面臨債務(wù)重組。但重組是不可避免的,，界時債券持有人將承受巨大損失,。希望在于，兩年多之后,，危機能夠結(jié)束,，歐洲的銀行能承受這些損害。

????相比之下,，對歐元區(qū)來說風險大得多的意大利和西班牙就沒有這么充裕的時間了,。意大利和西班牙的主權(quán)債務(wù)利率不久前大幅攀升，達到了6.3%,，直到后來歐洲央行強行干預(yù),，將利率壓了下來。強壓利率造成了雙重危險,。首先,，它打擊了發(fā)貸機構(gòu)的債券價值，有可能造成銀行業(yè)危機,；經(jīng)濟學(xué)家達杜什警告：“意大利的銀行持有大量意大利政府債券,，如果債券跌幅太大，銀行就會變得對放貸更加緊張，他們現(xiàn)在已經(jīng)極度緊張了,?！逼浯危拖ＥD不同,，意大利和西班牙還在通過發(fā)行新債券還賬,，如果利率超過6%，他們就無力支付債務(wù)利息,。唯一的后果就只有災(zāi)難性的違約,。

????意大利的挑戰(zhàn)在于公共債務(wù)過于龐大，達到了2.7萬億美元,，僅次于美國和日本,，排在世界第三位。其預(yù)算赤字相對較小,，大約占到GDP的4%,。但即便利率回到與德國相近的水平，意大利也無法獲得足夠的增長,，制止債務(wù)增加,，主要原因是它受到了許多正在摧毀希臘的同樣限制法規(guī)的束縛。